Εμπορικά σήματα στόχου εξαγοράς

Είναι πιθανό να προσδιορίσετε εάν μια εταιρεία είναι πιθανός υποψήφιος για εξαγορά πριν γίνει δημόσια ανακοίνωση, απλά πρέπει να γνωρίζετε τα σημεία που πρέπει να αναζητήσετε στον υποψήφιο. Οι καλά χρηματοδοτούμενοι παραγωγοί αναζητούν επίσης αυτούς τους ίδιους δείκτες στις εταιρείες-στόχους τους. Μόλις μάθετε τι αναζητούν οι μεγάλες εταιρείες, θα είστε σε θέση να καθορίσετε ποιες εταιρείες είναι πρωταρχικοί υποψήφιοι για εξαγορές.

(Βλ. Επίσης: Αποθέματα εξαγοράς με διαιτησία και συγχώνευση σε εταιρική αναδιάρθρωση .)

Εργαλείο ή εξειδικευμένη υπηρεσία

Μια μεγάλη εταιρεία έχει την πολυτέλεια να είναι σε θέση να αναπτύξει ή να αποκτήσει ένα οπλοστάσιο από ποικίλες υπηρεσίες και προϊόντα. Ωστόσο, αν μπορεί να αγοράσει μια εταιρεία σε λογική τιμή που έχει μια μοναδική θέση σε μια συγκεκριμένη βιομηχανία (είτε από άποψη προϊόντος ή υπηρεσίας), θα το κάνει πιθανότατα.

Οι έξυπνοι επιλαχόντες θα περιμένουν έως ότου η μικρότερη εταιρεία να έχει κάνει το ριψοκίνδυνο footwork και τη διαφήμιση προτού αγοράσει. Εντούτοις, όταν μια εξειδικευμένη εξειδικευμένη αγορά, πιθανότατα η μεγαλύτερη επιχείρηση θα χτυπήσει. Όσον αφορά τόσο το χρήμα όσο και το χρόνο, είναι συχνά φθηνότερο για τις μεγαλύτερες εταιρείες να αποκτήσουν ένα συγκεκριμένο προϊόν ή μια υπηρεσία παρά να το κατασκευάσουν από την αρχή. Αυτό τους επιτρέπει να αποφύγουν μεγάλο μέρος του κινδύνου που σχετίζεται με μια διαδικασία εκκίνησης.

Πρόσθετη χρηματοδότηση που απαιτείται

Μικρότερες εταιρείες συχνά δεν έχουν τη δυνατότητα να εμπορεύονται τα στοιχεία τους σε εθνικό επίπεδο, πολύ λιγότερο σε διεθνές επίπεδο. Μεγαλύτερες επιχειρήσεις με βαθιές τσέπες έχουν αυτή την ικανότητα. Επομένως, αναζητήστε όχι μόνο μια εταιρεία με μια βιώσιμη γραμμή προϊόντων, αλλά μία που, με την κατάλληλη χρηματοδότηση, θα μπορούσε να έχει τη δυνατότητα ανάπτυξης μεγάλης κλίμακας.

(Βλ. Επίσης: Επένδυση σε πρώιμα αναπτυξιακά αποθέματα ).

Καθαρή δομή κεφαλαίου

Μεγάλες επιχειρήσεις επιθυμούν μια εξαγορά να προχωρήσει εγκαίρως, αλλά ορισμένες εταιρείες έχουν ένα μεγάλο αριθμό προεξοχών που αποθαρρύνει τους πιθανούς αγοραστές. Να είστε δύσπιστοι σε εταιρείες με πολλά μετατρέψιμα ομόλογα ή σε διαφορετικές κατηγορίες κοινών ή προνομιούχων μετοχών, ειδικά εκείνων με δικαιώματα υπερψηφίσματος.

(Δείτε επίσης: Γνωρίζοντας τα δικαιώματά σας ως μέτοχος .)

Ο λόγος που η προεξοχή αποθαρρύνει τις εταιρείες να πραγματοποιήσουν μια εξαγορά είναι ότι η αποκτώσα εταιρεία πρέπει να περάσει από μια επίπονη διαδικασία δέουσας επιμέλειας. Η προεξοχή παρουσιάζει τον κίνδυνο σημαντικής αραίωσης και παρουσιάζει την πιθανότητα κάποιοι ενοχλημένοι μέτοχοι με δικαίωμα ψήφου 10 προς 1 να προσπαθήσουν να διατηρήσουν τη συμφωνία.

Εάν πιστεύετε ότι μια εταιρεία μπορεί να είναι ένας μελλοντικός στόχος εξαγοράς, βεβαιωθείτε ότι έχει καθαρή κεφαλαιακή διάρθρωση. Με άλλα λόγια, αναζητήστε εταιρείες που έχουν μόνο μία κατηγορία κοινών μετοχών και ένα ελάχιστο ποσό χρέους που μπορεί να μετατραπεί σε κοινές μετοχές.

Αναχρηματοδότηση του χρέους

Κατά το δεύτερο ήμισυ της δεκαετίας του 1990, όταν τα επιτόκια άρχισαν να μειώνονται, ορισμένες εταιρείες χαρτοπαικτικών λεσχών βρέθηκαν στοιβαγμένες με υψηλά σταθερού επιτοκίου πρώτες υποθήκες. Επειδή πολλοί από αυτούς είχαν ήδη πνιγεί στο χρέος, οι τράπεζες δεν ήθελαν να αναχρηματοδοτήσουν αυτές τις σημειώσεις. Έτσι, μαζί ήρθαν μεγαλύτεροι παίκτες στη βιομηχανία.

Αυτοί οι μεγαλύτεροι παίκτες είχαν καλύτερες αξιολογήσεις πιστοληπτικής ικανότητας και βαθύτερες τσέπες, καθώς και πρόσβαση στο κεφάλαιο και ήταν σε θέση να αγοράσουν πολλούς από τους μικρότερους, αγωνιζόμενους φορείς χαρτοπαικτικών λεσχών. Φυσικά, συνέβη ένα μεγάλο ποσοστό ενοποίησης. Μετά τις συμφωνίες, οι μεγαλύτερες εταιρείες αναχρηματοδότησαν αυτά τα πρώτα στεγαστικά δάνεια, τα οποία, σε πολλές περιπτώσεις, είχαν πολύ υψηλά επιτόκια. Το αποτέλεσμα ήταν εκατομμύρια σε εξοικονόμηση κόστους.

Όταν εξετάζετε τη δυνατότητα εξαγοράς, αναζητήστε εταιρείες που θα μπορούσαν να είναι πολύ πιο κερδοφόρες αν τα χρέη τους αναχρηματοδοτήθηκαν με πιο ευνοϊκό ρυθμό.

Γεωγραφική εγγύτητα

Όταν μια εταιρεία αποκτά ένα άλλο, η διοίκηση προσπαθεί συνήθως να εξοικονομεί χρήματα εξαλείφοντας περιττά έξοδα. Με άλλα λόγια, γιατί να διατηρήσετε δύο αποθήκες αν κάποιος μπορεί να κάνει τη δουλειά και είναι προσβάσιμο και από τις δύο εταιρείες; Επομένως, εξετάζοντας τους στόχους εξαγοράς, αναζητήστε εταιρείες που είναι γεωγραφικά βολικές μεταξύ τους και ότι αν συνδυαστούν, θα παρουσιάσουν στους μετόχους τεράστιες δυνατότητες εξοικονόμησης κόστους.

Καθαρό ιστορικό λειτουργίας

Οι υποψήφιοι για εξαγορά έχουν συνήθως καθαρό ιστορικό λειτουργίας. Έχουν σταθερές ροές εσόδων και σταθερές επιχειρήσεις. Θυμηθείτε, οι μνηστήρες και οι εταιρείες χρηματοδότησης επιθυμούν μια ομαλή μετάβαση. Θα είναι επιφυλακτικοί εάν μια επιχείρηση έχει, για παράδειγμα, καταθέσει προηγουμένως πτωχεύσεις, έχει ιστορικό αναφοράς εσφαλμένων αποτελεσμάτων κερδών ή έχει χάσει πρόσφατα σημαντικούς πελάτες.

Βελτιώνει την αξία των Μεριδιούχων

Έχει η εταιρεία-στόχος να είναι ενεργή στην αφήγηση της ιστορίας της στην επενδυτική κοινότητα; Έχει ξαναγοράσει τις μετοχές της στην ελεύθερη αγορά;

Οι έμποροι θέλουν να αγοράσουν εταιρείες που θα αναπτυχθούν ως μέρος μιας μεγαλύτερης επιχείρησης, αλλά και εκείνες που, αν χρειαστεί, θα μπορούν να συνεχίσουν να εργάζονται μόνοι τους. Αυτή η ικανότητα να εργάζεται ως αυτόνομο ισχύει για τις σχέσεις με τους επενδυτές και τις δημόσιες σχέσεις. Οι παραγωγοί όπως οι εταιρείες είναι σε θέση να ενισχύσουν την αξία των μετόχων.

Έμπειρη διαχείριση

Σε ορισμένες περιπτώσεις, όταν μια εταιρεία αποκτά ένα άλλο, η ομάδα διαχείρισης της εξαγορασθείσας εταιρείας απολύεται. Ωστόσο, σε άλλες περιπτώσεις, η διοίκηση διατηρείται επί του σκάφους επειδή γνωρίζει την εταιρεία καλύτερα από οποιονδήποτε άλλον. Ως εκ τούτου, οι εταιρείες απόκτησης συχνά αναζητούν υποψηφίους που έχουν εκτελεστεί σωστά. Να θυμάστε ότι η καλή διαχείριση υποδηλώνει ότι οι εγκαταστάσεις της εταιρείας είναι πιθανώς σε καλή κατάσταση και ότι η πελατειακή βάση της είναι ικανοποιημένη.

(Δείτε επίσης: Αξιολόγηση της διαχείρισης μιας εταιρείας .)

Ελάχιστες Απειλές Διαφορών

Σχεδόν κάθε εταιρεία σε κάποια χρονική στιγμή θα ασχοληθεί με κάποιο είδος διαφοράς. Ωστόσο, οι εταιρείες που επιθυμούν να αποκτήσουν υποψήφιοι θα αποφύγουν συνήθως τις επιχειρήσεις που έχουν καθυστερήσει με αγωγές. Σε γενικές γραμμές, οι παραγωγοί αποφεύγουν να αποκτήσουν άγνωστους κινδύνους.

Επεκτάσιμα περιθώρια

Καθώς η εταιρεία αυξάνει τη βάση εσόδων της, αναπτύσσει οικονομίες κλίμακας. Με άλλα λόγια, τα έσοδά της αυξάνονται, αλλά τα γενικά έξοδα - το ενοίκιο, οι πληρωμές τόκων και ίσως και το κόστος εργασίας - παραμένουν τα ίδια ή αυξάνονται με πολύ χαμηλότερο ρυθμό από τα έσοδα.

Οι αγοραστές θέλουν να αγοράσουν εταιρείες που έχουν τη δυνατότητα να αναπτύξουν αυτές τις οικονομίες κλίμακας και να αυξήσουν τα περιθώρια κέρδους. Θέλουν επίσης να αγοράσουν εταιρείες που έχουν τη δομή του κόστους τους, και αυτό έχει ένα βιώσιμο σχέδιο για την αύξηση των εσόδων.

Στερεό δίκτυο διανομής

Ιδιαίτερα αν η εταιρεία είναι κατασκευαστής, πρέπει να έχει ένα σταθερό δίκτυο διανομής ή την ικανότητα να συνδεθεί στο δίκτυο της εξαγοράζουσας εταιρείας εάν πρόκειται να αποτελέσει σοβαρό στόχο εξαγοράς. Τι καλό είναι ένα προϊόν αν δεν μπορεί να κυκλοφορήσει στην αγορά;

Βεβαιωθείτε ότι οποιαδήποτε εταιρεία πιστεύετε ότι θα μπορούσε να είναι ένας ενδεχόμενος στόχος εξαγοράς έχει όχι μόνο την ικανότητα να αναπτύξει ένα προϊόν, αλλά και την ικανότητα να το παραδίδει στους πελάτες της σε εύθετο χρόνο.

Λόγο προειδοποίησης

Οι επενδυτές δεν πρέπει ποτέ να αγοράζουν μια εταιρεία αποκλειστικά επειδή πιστεύουν ότι είναι ή μπορεί να γίνει, στόχος εξαγοράς. Αυτές οι προτάσεις προορίζονται απλώς να ενισχύσουν την ερευνητική διαδικασία και να βοηθήσουν στην αναγνώριση χαρακτηριστικών που μπορεί να είναι ελκυστικά για τους πιθανούς αγοραστές.

(Βλέπε επίσης: Πρώτη ανάληψη συγκεκριμένων εξαγορών .)

Η κατώτατη γραμμή

Με την επενδυτική κοινότητα επικεντρωμένη στην συνεχώς αυξανόμενη κερδοφορία, οι μεγάλες εταιρείες θα ψάχνουν πάντα για εξαγορές που μπορούν να αυξήσουν γρήγορα τα κέρδη. Επομένως, οι εταιρείες που λειτουργούν καλά, έχουν άριστα προϊόντα και έχουν τα καλύτερα δίκτυα διανομής είναι λογικοί στόχοι για μια πιθανή εξαγορά.