Εμπορικό ή φαινομενικό κανόνα
Τι είναι ο κανόνας Trade-or-Fade;Ο κανόνας "trade-or-fade" είναι ένας κανόνας ανταλλαγής δικαιωμάτων που απαιτεί από τον διαμορφωτή της αγοράς είτε να ταιριάζει με μια καλύτερη προσφορά που βρίσκεται σε άλλη αγορά είτε να διαπραγματεύεται με τον διαμορφωτή της αγοράς που προσφέρει την καλύτερη προσφορά. Ο κανόνας "trade-or-fade" υιοθετήθηκε προκειμένου να αποφευχθεί το εμπόριο, το οποίο είναι αντικείμενο συναλλαγών σε μη βέλτιστες τιμές, καθώς υπάρχει καλύτερη τιμή. Στη συνέχεια αναθεωρήθηκε στον κανόνα της σταθερής προσφοράς.
Επεξήγηση του κανόνα Trade-or-Fade
Σύμφωνα με αυτόν τον κανόνα, εάν μια καλύτερη προσφορά καταχωρηθεί σε άλλη ανταλλαγή για μια επιλογή και ένας διαμορφωτής αγοράς δεν είναι πρόθυμος ή ανίκανος να το ταιριάξει για μια εντολή πελάτη, ο δημιουργός της αγοράς μπορεί να προσφέρει συναλλαγές με τον άλλο κατασκευαστή αγοράς. Ο δημιουργός της αγοράς που προσφέρει την καλύτερη τιμή πρέπει να αποδεχθεί την προσφορά και το εμπόριο στην προσφερόμενη τιμή ή να προσαρμόσει την προσφορά.
Βασικές τακτικές
- Ο κανόνας "trade-or-fade" αναφέρει ότι ένας δημιουργός αγοράς πρέπει να ανταλλάξει την καλύτερη δυνατή προσφορά.
- Ανεξάρτητα από το πού ή από ποια αγοράστρια προσφέρεται η προσφορά, το εμπόριο πρέπει να ταιριάζει με την καλύτερη προσφορά.
- Ο κανόνας "trade-or-fade", ο οποίος αποβλέπει στην αποτροπή των εμπορικών συναλλαγών, είχε αρκετές ελλείψεις που το αναθεώρησε το 2001.
Ο κανόνας "trade-or-fade" καθορίστηκε από την Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς (SEC) το 1994 από τις ανταλλαγές των ΗΠΑ για την διευκόλυνση των συναλλαγών. Δηλαδή, για να εμποδίσετε το εμπόριο. Οι εμπορικές συναλλαγές είναι οι παραγγελίες που φαίνεται να "εμπορεύονται" μέσω καλύτερων προσφορών που δεν είναι πραγματικές. Έτσι, για να αποφευχθεί η εμφάνιση των εμπορικών συναλλαγών, ο διαμορφωτής της αγοράς με ένα καλύτερο quote πρέπει να ανταλλάξει την τιμή αυτή ή να αλλάξει την προσφορά τους. Το 2001, η SEC αναθεώρησε τον κανόνα "trade-or-fade" σε έναν κανόνα σταθερής προσφοράς. Η αναθεώρηση του κανόνα "trade-or-fade" οφειλόταν σε μεγάλο βαθμό στον αριθμό των κατηγοριών δικαιωμάτων προαίρεσης που αποτελούν αντικείμενο διαπραγμάτευσης σε χρηματιστήρια.
Ο κανόνας "trade-or-fade" δεν βελτίωσε άμεσα την αποτελεσματικότητα της αγοράς, καθώς υπήρχαν εναλλακτικές λύσεις, όπως αποσπάσματα φαντασμάτων.
Παραλείψεις του κανόνα Tr ade-or-Fade
Παρά το γεγονός ότι εισήχθη για την αντιμετώπιση των εμπορικών συναλλαγών, ο κανόνας αντιμετώπισε την απομάκρυνση από τους συμμετέχοντες στην αγορά. Το μεγαλύτερο ζήτημα των εμπόρων είναι ότι ο κανόνας εμποδίζει την αποτελεσματική πρόσβαση και χρήση σε όλες τις αγορές. Υπάρχει επίσης η ιδέα ότι ο κανόνας δεν παρέχει κανένα κίνητρο για την αγορά καλύτερου ποσοστού.
Ο κανόνας "trade-or-fade" θεσπίστηκε για την αποτροπή των εμπορικών συναλλαγών, αλλά οι συμμετέχοντες εισήγαγαν λύσεις. Αυτό περιλαμβάνει φανταστικά αποσπάσματα, τα οποία δημιουργούν μια αγορά δύο επιπέδων για να παρουσιάσουν τιμές ανάλογα με τον αγοραστή.
Σύγκριση επενδυτικών λογαριασμών Όνομα παροχέα Περιγραφή Αποκάλυψη διαφημιζόμενου × Οι προσφορές που εμφανίζονται σε αυτόν τον πίνακα προέρχονται από συνεργασίες από τις οποίες η Investopedia λαμβάνει αποζημίωση.