Λεπτές συναλλαγές

Τι εμπορεύεται πολύ;

Οι τίτλοι που διαπραγματεύονται με λεπτό τρόπο είναι εκείνοι που δεν μπορούν εύκολα να πωληθούν ή να ανταλλαγούν με μετρητά χωρίς σημαντική μεταβολή της τιμής. Οι λεπτότατα διαπραγματεύσιμοι τίτλοι ανταλλάσσονται σε χαμηλές ποσότητες και συχνά έχουν περιορισμένο αριθμό ενδιαφερομένων αγοραστών και πωλητών, γεγονός που μπορεί να οδηγήσει σε μεταβλητές μεταβολές της τιμής όταν συμβαίνει μια συναλλαγή. Οι εν λόγω τίτλοι είναι επίσης γνωστοί ως μη ρευστοποιήσιμοι.

Λεπτώς εμπορεύεται εξηγείται

Οι περισσότεροι ασήμαντα διαπραγματεύσιμοι τίτλοι υπάρχουν εκτός των εθνικών χρηματιστηρίων. Για παράδειγμα, πολλές δημόσιες εταιρείες που είναι εισηγμένες σε εξωχρηματιστηριακά χρηματιστήρια διακινούνται ελάχιστα, δεδομένου ότι οι συναλλαγές σε σχετικά χαμηλά ποσά σε δολάρια πραγματοποιούνται καθημερινά. Η έλλειψη έτοιμων αγοραστών και πωλητών οδηγεί συνήθως σε μεγάλες διαφορές μεταξύ της τιμής ζήτησης και της τιμής προσφοράς.

Όταν ένας πωλητής πωλεί με χαμηλή προσφορά ή αγοράζει έναν αγοραστή με μεγάλη ζήτηση, η τιμή της ασφάλειας μπορεί να βιώσει μια σημαντική κίνηση. Οι λεπτότατα διαπραγματεύσιμοι τίτλοι είναι συνήθως πιο επικίνδυνοι από τα ρευστά περιουσιακά στοιχεία, επειδή ένας μικρός αριθμός συμμετεχόντων στην αγορά μπορεί να επηρεάσει την τιμή, η οποία είναι γνωστή ως κίνδυνος ρευστότητας.

Υπάρχουν δύο τρόποι για να προσδιορίσετε εάν μια ασφάλεια διακινείται ελάχιστα:

• Όγκος δολαρίου : Αυτή η μέτρηση λέει στους επενδυτές πόσα δολάρια διαπραγματεύονται σε μια δεδομένη ημέρα. Οι τίτλοι με χαμηλό όγκο δολαρίων μπορεί να θεωρηθούν ότι είναι ελάχιστα εισηγμένοι σε σχέση με αυτούς με υψηλούς όγκους δολαρίων.
• Διαφορά μεταξύ προσφοράς και ζήτησης: Η διαφορά μεταξύ τιμής προσφοράς και ζήτησης είναι συνήθως ενδεικτική της ρευστότητας της αγοράς. Οι τίτλοι που διαπραγματεύονται με λεπτό τίτλο έχουν ευρύτερο περιθώριο πώλησης-ζήτησης από ό, τι οι ρευστοποιήσιμες αξίες.

Κίνδυνοι από επενδύσεις σε πολύ χαμηλά επίπεδα

Οι μετοχές που διαπραγματεύονται σε πολύ χαμηλά επίπεδα δεν είναι εγγενώς κακές επενδύσεις, αλλά συνεπάγονται μεγαλύτερο κίνδυνο απ 'ό, τι οι επενδύσεις σε ρευστό. Για παράδειγμα, πολλοί επενδυτές αξίας που αναζητούν υποβαθμισμένες ευκαιρίες ενδέχεται να συναντήσουν μετοχές με λίγες συναλλαγές με έκπτωση, αλλά η πώληση μιας θέσης που δεν λειτουργεί μπορεί να είναι εξαιρετικά δύσκολη και σε καλή τιμή.

Οι επενδυτές που κατέχουν περιορισμένα διαπραγματεύσιμα χρεόγραφα ενδέχεται να αναγκαστούν να ζημιώσουν εάν πρέπει να πουλήσουν γρήγορα. Δηλαδή, μπορεί να μην έχουν την καλύτερη τιμή, δεδομένου ότι δεν υπάρχει σταθερή προσφορά αγοραστών. Σε ορισμένες περιπτώσεις, ενδέχεται να μην είναι δυνατή η πώληση της ασφάλειας. Συνολικά, η τιμή των μετοχών με χαμηλή εμπορική αξία τείνει να είναι πιο ασταθής.

Επίσης, πολλοί θεσμικοί έμποροι και επενδυτές αποφεύγουν τις λεπτές συναλλαγές μετοχών, καθώς είναι δύσκολο να αγοράσουν ή να πουλήσουν μετοχές χωρίς να προειδοποιήσουν άλλους συμμετέχοντες στην αγορά ότι κάτι συμβαίνει. Κανονικά, πολλά ιδρύματα δεν μπορούν να επενδύσουν σε μετοχές με χαμηλή εμπορική αξία, επειδή η αγοραστική τους δραστηριότητα θα μεταφέρει ουσιαστικά την τιμή των μετοχών.

Η κύρια εξαίρεση είναι τα αμελητέα έσοδα από αμερικανικά αποθετήρια (ADR) τα οποία μπορούν να χρησιμοποιηθούν από τους θεσμικούς συναλλασσομένους για λόγους αρμπιτράζ.

Βασικές τακτικές

• Οι λεπτές συναλλαγές αφορούν τίτλους που διαπραγματεύονται με χαμηλό όγκο, παρουσιάζοντας αυξημένη μεταβλητότητα.
• Πολλές λεπτές εμπορικές δημόσιες εταιρείες εμπορεύονται σε εξωχρηματιστηριακά χρηματιστήρια.
• Οι λεπτές συναλλαγές μπορούν να καθοριστούν με χαμηλό όγκο ή ευρύ περιθώριο προσφοράς-ζήτησης.
• Αυτά συνιστούν μεγαλύτερο επίπεδο κινδύνου σε σχέση με τις επενδύσεις σε ρευστό.

Παράδειγμα πραγματικού κόσμου με λεπτό εμπόριο

Το παρακάτω γράφημα δείχνει ένα παράδειγμα ενός ελαφρώς εμπορικού αποθέματος:

Η ένταση στο γράφημα εμφανίζεται ως οι γραμμές που επικαλύπτουν την τιμή. Όπως μπορείτε να δείτε, το απόθεμα είναι διαπραγματεύσιμο στο over the counter και αντιμετωπίζει δραματικές μεταβολές των τιμών με την πάροδο του χρόνου.

Ενώ υπάρχουν εκατοντάδες εκατομμύρια μετοχές που διαπραγματεύονται σε μερικές μέρες, είναι σημαντικό να σημειωθεί ότι οι μετοχές διαπραγματεύονται σε λίγο πάνω από μία δεκάρα, πράγμα που σημαίνει ότι η αξία δολαρίου αυτών των συναλλαγών είναι σχετικά μικρή σε σύγκριση με μεγαλύτερες εταιρίες μπλε chip που εμπορεύονται εκατομμύρια μετοχές κάθε μέρα. Στην περίπτωση ενός ελαφρώς διαπραγματεύσιμου μετοχικού κεφαλαίου, η τιμή μπορεί να μεταβληθεί εύκολα, γεγονός που μπορεί να θέσει σε κίνδυνο τους επενδυτές.

Σύγκριση επενδυτικών λογαριασμών Όνομα παροχέα Περιγραφή Αποκάλυψη διαφημιζόμενου × Οι προσφορές που εμφανίζονται σε αυτόν τον πίνακα προέρχονται από συνεργασίες από τις οποίες η Investopedia λαμβάνει αποζημίωση.

Σχετικοί όροι

Πώς λειτουργεί μια εντολή αγοράς Μια εντολή αγοράς είναι ένα αίτημα ενός επενδυτή μέσω χρηματιστή ή χρηματιστηριακής υπηρεσίας για να αγοράσει ή να πουλήσει μια επένδυση αμέσως στην καλύτερη διαθέσιμη τρέχουσα τιμή. περισσότερος όγκος ρευστότητας σε δολάρια Ορισμός Ο όγκος ρευστότητας σε δολάρια είναι η τιμή ενός αποθέματος ή ενός ETF πολλαπλασιασμένου επί τον ημερήσιο όγκο συναλλαγών. Είναι χρήσιμο για τη σύγκριση της ρευστότητας των αποθεμάτων για μεγάλες συναλλαγές. περισσότερη διαπραγμάτευση παρτίδας Ορισμός Παρτίδα εμπορικών συναλλαγών αναφέρεται σε μια συσσώρευση παραγγελιών που εκτελούνται ταυτόχρονα. περισσότερα Μη Λιανική Ορισμός, Κίνδυνοι και Παραδείγματα Το Illiquid είναι η κατάσταση μιας ασφάλειας ή άλλου περιουσιακού στοιχείου που δεν μπορεί γρήγορα και εύκολα να πωληθεί ή να ανταλλαγεί με μετρητά χωρίς σημαντική απώλεια αξίας. περισσότερη αγορά έναντι της τιμής αγοράς (MVQ) έναντι της προσφοράς αντιπροσωπεύει τη διαφορά μεταξύ της τελευταίας τιμής αγοράς στην οποία αγοράστηκε ή πωλήθηκε μια ασφάλεια και των πιο πρόσφατων τιμών. περισσότερη αγορά επιλογής Μια αγορά επιλογής είναι μια αγορά στην οποία η διαφορά μεταξύ της προσφοράς και της ζήτησης για ένα συγκεκριμένο χρηματοπιστωτικό μέσο είναι μηδέν. περισσότερες συνδέσεις συνεργατών