Συνδρομητικό δάνειο
Ένα κοινοπρακτικό δάνειο, επίσης γνωστό ως syndicated bank facility, είναι η χρηματοδότηση που προσφέρεται από μια ομάδα δανειστών - που αναφέρεται ως syndicate - οι οποίοι συνεργάζονται για να παρέχουν κεφάλαια για έναν μόνο δανειολήπτη. Ο δανειολήπτης μπορεί να είναι μια εταιρεία, ένα μεγάλο σχέδιο ή μια κυρίαρχη κυβέρνηση. Το δάνειο μπορεί να περιλαμβάνει ένα σταθερό ποσό κεφαλαίων, μια πιστωτική γραμμή ή ένα συνδυασμό των δύο.
Τα συνυπολογισμένα δάνεια προκύπτουν όταν ένα έργο απαιτεί υπερβολικά μεγάλο δάνειο για έναν μόνο δανειστή ή όταν ένα έργο χρειάζεται έναν εξειδικευμένο δανειστή με πείρα σε συγκεκριμένη κατηγορία περιουσιακών στοιχείων. Η συνένωση του δανείου επιτρέπει στους δανειστές να κατανέμουν τον κίνδυνο και να συμμετέχουν σε οικονομικές ευκαιρίες που μπορεί να είναι υπερβολικά μεγάλες για την ατομική τους βάση κεφαλαίου. Τα επιτόκια αυτού του τύπου δανείου μπορούν να καθοριστούν ή να κυμαίνονται, με βάση ένα επιτόκιο αναφοράς όπως το επιτόκιο διατραπεζικής προμήθειας (LIBOR) του Λονδίνου. Το LIBOR είναι ο μέσος όρος των επιτοκίων που δανείζονται από τις μεγάλες παγκόσμιες τράπεζες.
1:29Συνδρομητικό δάνειο
Πώς λειτουργεί ένα syndicated δάνειο
Στις περιπτώσεις κοινοπρακτικών δανείων, υπάρχει συνήθως μια τράπεζα ή ασφαλιστής, ο οποίος είναι γνωστός ως ο διοργανωτής, ο πράκτορας ή ο κύριος δανειστής. Η τράπεζα μολύβδου μπορεί να διαθέσει ένα αναλογικά μεγαλύτερο μερίδιο του δανείου ή μπορεί να εκτελεί καθήκοντα όπως η διασπορά ταμειακών ροών μεταξύ των άλλων μελών του συνδικάτου και των διοικητικών καθηκόντων.
Ο κύριος στόχος του κοινοπρακτικού δανεισμού είναι η εξάπλωση του κινδύνου αθέτησης δανείων από πολλούς δανειστές ή τράπεζες ή θεσμικούς επενδυτές, όπως τα συνταξιοδοτικά ταμεία και τα αμοιβαία κεφάλαια κινδύνου. Επειδή τα κοινοπρακτικά δάνεια τείνουν να είναι πολύ μεγαλύτερα από τα τυποποιημένα τραπεζικά δάνεια, ο κίνδυνος ακόμη και ενός δανειολήπτη να αθετήσει θα μπορούσε να παρακωλύσει έναν μόνο δανειστή. Τα κοινοπρακτικά δάνεια χρησιμοποιούνται επίσης στην κοινότητα εξαγοράς με μόχλευση για τη χρηματοδότηση μεγάλων εταιρικών εξαγορών με κύρια χρηματοδότηση χρέους.
Βασικές τακτικές
- Ένα κοινοπρακτικό δάνειο ή μια συνδικαλιστική τράπεζα είναι η χρηματοδότηση που προσφέρεται από μια ομάδα δανειστών - που ονομάζεται syndicate - οι οποίοι συνεργάζονται για την παροχή κεφαλαίων σε έναν δανειολήπτη.
- Ο δανειολήπτης μπορεί να είναι μια εταιρεία, ένα μεγάλο σχέδιο ή μια κυρίαρχη κυβέρνηση.
- Επειδή περιλαμβάνουν τόσο μεγάλα ποσά, τα κοινοπρακτικά δάνεια κατανέμονται μεταξύ διαφόρων χρηματοπιστωτικών ιδρυμάτων για να μετριάσουν τον κίνδυνο σε περίπτωση που ο δανειολήπτης αθετήσει.
Τα συνυπολογισμένα δάνεια μπορούν να γίνουν με βάση τις καλύτερες δυνατές προσπάθειες, πράγμα που σημαίνει ότι εάν δεν μπορούν να βρεθούν αρκετοί επενδυτές, το ποσό που λαμβάνει ο δανειολήπτης είναι χαμηλότερο από αυτό που είχε αρχικά προβλεφθεί. Αυτά τα δάνεια μπορούν επίσης να χωριστούν σε δύο δόσεις για τις τράπεζες που χρηματοδοτούν τυποποιημένες ανακυκλούμενες πιστωτικές γραμμές και θεσμικούς επενδυτές που χρηματοδοτούν δάνεια σταθερού επιτοκίου.
Επειδή αφορούν τόσο μεγάλα ποσά, τα κοινοπρακτικά δάνεια κατανέμονται μεταξύ διαφόρων χρηματοπιστωτικών ιδρυμάτων, γεγονός που μετριάζει τον κίνδυνο σε περίπτωση αδυναμίας πληρωμής του δανειολήπτη.
Παράδειγμα συνδρομητικού δανείου
Συνδρομητικά δάνεια είναι συνήθως υπερβολικά μεγάλα για έναν μόνο δανειστή που μπορεί να χειριστεί. Για παράδειγμα, η κινεζική εταιρεία Tencent Holdings Ltd., η μεγαλύτερη εταιρεία διαδικτύου στην Ασία και ιδιοκτήτρια δημοφιλών υπηρεσιών ανταλλαγής μηνυμάτων WeChat και QQ, υπέγραψε συμφωνία κοινοπρακτικού δανεισμού στις 24 Μαρτίου 2017 για αύξηση των 4, 65 δισ. Δολαρίων. Η συμφωνία δανείου περιελάμβανε δεσμεύσεις από μια ντουζίνα τράπεζες με την Citigroup Inc. που ενεργούσε ως συντονιστής, εντολέας επικεφαλής διευθυντής και δρομέας βιβλίων, ο οποίος είναι ο κύριος ανάδοχος σε μια νέα προσφορά χρέους που χειρίζεται τα "βιβλία".
Προηγουμένως, η Tencent είχε αυξήσει το μέγεθος ενός άλλου κοινοπρακτικού δανείου σε 4, 4 δισεκατομμύρια δολάρια στις 6 Ιουνίου 2016. Το δάνειο αυτό χρηματοδοτήθηκε από πέντε μεγάλα ιδρύματα: Citigroup Inc., Αυστραλία και Τράπεζα της Νέας Ζηλανδίας Bank of China, Της HSBC Holdings PLC και της Mizuho Financial Group Inc. Οι πέντε οργανώσεις δημιούργησαν μαζί ένα κοινοπρακτικό δάνειο που περιλάμβανε μια πενταετή διευκόλυνση μεταξύ δανείου και περιστροφής. Ένα περίστροφο είναι μια ανακυκλούμενη πιστωτική γραμμή, που σημαίνει ότι ο οφειλέτης μπορεί να πληρώσει το υπόλοιπο και να δανειστεί ξανά.
Σύγκριση επενδυτικών λογαριασμών Όνομα παροχέα Περιγραφή Αποκάλυψη διαφημιζόμενου × Οι προσφορές που εμφανίζονται σε αυτόν τον πίνακα προέρχονται από συνεργασίες από τις οποίες η Investopedia λαμβάνει αποζημίωση.