Κυβερνητικό Ταμείο Πλούτου (SWF)
Ένα ταμείο κρατικών επενδύσεων (SWF) είναι κρατικό επενδυτικό ταμείο ή οντότητα που αποτελείται από ομάδες χρημάτων που προέρχονται από αποθεματικά μιας χώρας. Τα αποθεματικά είναι κονδύλια που προορίζονται για επενδύσεις προς όφελος της οικονομίας της χώρας και των πολιτών της. Η χρηματοδότηση για ένα ΚΕΤ προέρχεται από αποθέματα κεντρικής τράπεζας τα οποία συσσωρεύονται εξαιτίας δημοσιονομικών πλεονασμάτων και εμπορικών πλεονασμάτων, επίσημων πράξεων συναλλάγματος, χρημάτων από ιδιωτικοποιήσεις, κρατικών πληρωμών μεταφοράς και εσόδων από την εξαγωγή φυσικών πόρων.
Βασικές τακτικές
- Ένα κρατικό ταμείο κεφαλαίων είναι ένα κρατικό επενδυτικό ταμείο το οποίο χρησιμοποιείται προς όφελος της οικονομίας και των πολιτών της χώρας.
- Η χρηματοδότηση προέρχεται από αποθέματα κεντρικής τράπεζας, πράξεις νομισμάτων, ιδιωτικοποιήσεις, πληρωμές μεταφοράς και έσοδα από την εξαγωγή φυσικών πόρων.
- Τα Αμοιβαία Κεφάλαια τείνουν να προτιμούν τις αποδόσεις της ρευστότητας και επομένως είναι πιο ανεκτοί έναντι των κινδύνων από τα παραδοσιακά συναλλαγματικά αποθέματα.
- Οι αποδεκτές επενδύσεις σε κάθε ΚΕΤ ποικίλλουν από χώρα σε χώρα.
Κατανόηση των Κυβερνητικών Ταμείων Πλούτου
Σε γενικές γραμμές, τα κεφάλαια τείνουν να προτιμούν τις επιστροφές από τη ρευστότητα, καθιστώντας τους πιο ανεκτικοί σε κινδύνους από τα παραδοσιακά συναλλαγματικά αποθέματα, σύμφωνα με το μη κερδοσκοπικό ίδρυμα κρατικού επενδυτικού ταμείου. Τα συναλλαγματικά αποθέματα είναι περιουσιακά στοιχεία που διατηρούνται σε αποθεματικό από μια κεντρική τράπεζα σε ξένα νομίσματα, τα οποία χρησιμοποιούνται για την ανάληψη υποχρεώσεων και την άσκηση επιρροής στη νομισματική πολιτική.
Σύμφωνα με την περιγραφή του Ινστιτούτου, η παραδοσιακή ταξινόμηση του ταμείου κρατικών επενδύσεων περιλαμβάνει
- Σταθεροποιητικά ταμεία
- Ταμεία αποταμίευσης ή μελλοντικές γενιές
- Πιστωτικά αποθεματικά κεφάλαια
- Αποθεματικά επενδυτικά κεφάλαια
- Στρατηγικά Ταμεία Επενδύσεων Υπαίθρου (SDSWF)
Οι αποδεκτές επενδύσεις που περιλαμβάνονται σε κάθε ΚΕΤ ποικίλλουν από χώρα σε χώρα. Οι χώρες με ρευστότητα αφορούν τον περιορισμό των επενδύσεων μόνο σε πολύ ρευστά χρεόγραφα δημόσιου χρέους. Σε ορισμένες περιπτώσεις, τα κρατικά επενδυτικά ταμεία θα επενδύσουν άμεσα σε εγχώριες βιομηχανίες.
Ορισμένες χώρες έχουν δημιουργήσει SWF για να διαφοροποιήσουν τις ροές εσόδων τους. Για παράδειγμα, τα Ηνωμένα Αραβικά Εμιράτα βασίζονται στις εξαγωγές πετρελαίου για τον πλούτο της. Ως εκ τούτου, αφιερώνει ένα μέρος των αποθεματικών του σε ένα ΚΕΤ που επενδύει σε διαφοροποιημένα περιουσιακά στοιχεία τα οποία μπορούν να λειτουργήσουν ως ασπίδα έναντι του κινδύνου που συνδέεται με το πετρέλαιο. Το ποσό των χρημάτων σε ένα ΚΕΤ είναι σημαντικό. Σύμφωνα με το Παγκόσμιο Οικονομικό Φόρουμ, από το 2018, το αμοιβαίο κεφάλαιο των ΗΑΕ ήταν περίπου 683 δισεκατομμύρια δολάρια ΗΠΑ. Το φόρουμ διαπιστώνει επίσης ότι το ταμείο κρατικών επενδύσεων της Νορβηγίας, το μεγαλύτερο στον κόσμο, ξεπέρασε το 1 τρις δολάρια ΗΠΑ από το 2017.
Υπάρχει μια ανησυχία ότι τα ΚΕΤ έχουν πολιτική επιρροή. Ορισμένα από τα σημαντικότερα κρατικά επενδυτικά ταμεία, εκτός από τη Νορβηγία, δεν είναι απολύτως διαφανή όσον αφορά τις επενδύσεις και τις πρακτικές εταιρικής διακυβέρνησής τους, γεγονός που οδηγεί ορισμένους να θεωρούν ότι είναι πολιτικά και όχι οικονομικά κίνητρα.
Παραδείγματα πραγματικού κόσμου
Οι χώρες θα δημιουργήσουν SWF για να ανταποκριθούν στις ανάγκες του πληθυσμού τους. Οι αποδεκτές επενδύσεις κεφαλαίων θα διαφέρουν ανάλογα με τη ρευστότητα, το χρέος και τις προβλεπόμενες ανάγκες ανάπτυξης. Για παράδειγμα, το SWF της Νορβηγίας είναι το μεγαλύτερο σε όλο τον κόσμο από το 2018. Επενδύει τα χρήματα που προέρχονται από έσοδα από πετρελαϊκές γεωτρήσεις και στη συνέχεια αποδίδει κέρδη ως μέρισμα στον πληθυσμό του ή για κίνητρα όπως η αγορά ηλεκτρικών οχημάτων.
1, 3%
Η εκτιμώμενη ιδιοκτησία του ταμείου κρατικών επενδύσεων της Νορβηγίας σε όλες τις παγκόσμιες μετοχές. Το χρηματικό ποσό ύψους $ 1 + τρισεκατομμυρίων αξίζει περίπου 200.000 δολάρια ανά νορβηγό πολίτη.
Ταμείο Επενδύσεων της Κυβέρνησης της Ιαπωνίας
Η Ιαπωνία βρίσκεται αντιμέτωπη με το δίλημμα ενός αυξανόμενου ηλικιωμένου πληθυσμού σε συνδυασμό με την εξασθένηση του εργατικού δυναμικού και τις αρνητικές αποδόσεις των κρατικών ομολόγων. Το έθνος σχεδίασε το δημόσιο συνταξιοδοτικό του σύστημα για να έχει συνεισφορές από το εργατικό λαό που υποστηρίζει τους ηλικιωμένους πολίτες του. Καθώς μεταβάλλονται οι συνθήκες της παγκόσμιας αγοράς, το Ιαπωνικό Ταμείο Επενδύσεων για τα συνταξιοδοτικά ταμεία αναθεώρησε την επενδυτική του στρατηγική για να αυξήσει τα περιουσιακά στοιχεία που προορίζονται για συνταξιοδοτικές παροχές
Το 2014, οι υπάλληλοι της GPIF ανακοίνωσαν μια ριζική μετατόπιση από τα εγχώρια ομόλογα στις παγκόσμιες μετοχές. Τα μαζικά $ 1, 1 τρισεκατ. SWF μείωσαν τους στόχους εγχώριων επιτοκίων από 60% σε 35% και επίσης εξέφρασαν την πρόθεσή τους να αυξήσουν το παγκόσμιο και το εγχώριο μετοχικό κεφάλαιο από 12% σε 25%. Η Ιαπωνία θέτει τα βλέμματά της στη βελτίωση των αποδόσεων του χαρτοφυλακίου για να αντισταθμίσει τη συρρίκνωση των επιδοτήσεων από τον εργαζόμενο πληθυσμό.
Κίνα Επενδύσεων Corporation
Η China Investment Corporation, ένα SWF ύψους 940 δισεκατομμυρίων δολαρίων από τα τέλη του 2018, διαχειρίζεται ένα μέρος των συναλλαγματικών διαθεσίμων του έθνους. Το κινεζικό Υπουργείο Οικονομικών ίδρυσε το CIC το 2007 με την έκδοση ειδικών ομολόγων. Το αμοιβαίο κεφάλαιο στοχεύει σε μετοχικές, εισοδηματικές και εναλλακτικές επενδυτικές στρατηγικές, όπως τα αμοιβαία κεφάλαια κινδύνου. Καθώς οι αποδόσεις των hedge funds έχουν καθυστερήσει από τους κοινούς δείκτες μετοχών από το 2009, ο διευθύνων σύμβουλος CIC Roslyn Zhang εξέφρασε απογοήτευση το 2016 λόγω των χαμηλών επιδόσεων και των υπερβολικών τελών.
Σύγκριση επενδυτικών λογαριασμών Όνομα παροχέα Περιγραφή Αποκάλυψη διαφημιζόμενου × Οι προσφορές που εμφανίζονται σε αυτόν τον πίνακα προέρχονται από συνεργασίες από τις οποίες η Investopedia λαμβάνει αποζημίωση.