Ιδιωτική τοποθέτηση
Μια ιδιωτική τοποθέτηση είναι η πώληση μετοχών ή ομολόγων σε προεπιλεγμένους επενδυτές και ιδρύματα και όχι στην ανοικτή αγορά. Πρόκειται για μια εναλλακτική λύση σε μια αρχική δημόσια προσφορά (IPO) για μια εταιρεία που επιδιώκει να αντλήσει κεφάλαια για επέκταση.
Οι επενδυτές που καλούνται να συμμετάσχουν σε προγράμματα ιδιωτικής τοποθέτησης περιλαμβάνουν πλούσιους μεμονωμένους επενδυτές, τράπεζες και άλλα χρηματοπιστωτικά ιδρύματα, αμοιβαία κεφάλαια, ασφαλιστικές εταιρείες και συνταξιοδοτικά ταμεία.
Ένα πλεονέκτημα μιας ιδιωτικής τοποθέτησης είναι οι σχετικά λίγες ρυθμιστικές απαιτήσεις.
1:29Ιδιωτική τοποθέτηση
Βασικές τακτικές
- Μια ιδιωτική τοποθέτηση είναι μια πώληση αξιών σε έναν προεπιλεγμένο αριθμό ατόμων και ιδρυμάτων.
- Οι ιδιωτικές τοποθετήσεις είναι σχετικά μη ρυθμιζόμενες σε σύγκριση με τις πωλήσεις τίτλων στην ανοικτή αγορά.
- Οι ιδιωτικές πωλήσεις είναι πλέον κοινές για τις νεοσύστατες επιχειρήσεις, καθώς επιτρέπουν στην εταιρεία να αποκτήσει τα χρήματα που χρειάζονται για να αναπτυχθεί, καθυστερώντας ή παραβλέποντας μια δημόσια εγγραφή.
Κατανόηση της ιδιωτικής τοποθέτησης
Υπάρχουν ελάχιστες κανονιστικές απαιτήσεις και πρότυπα για μια ιδιωτική τοποθέτηση, παρόλο που, όπως μια δημόσια εγγραφή, περιλαμβάνει την πώληση τίτλων. Η πώληση δεν χρειάζεται καν να εγγραφεί στην Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς των ΗΠΑ (SEC). Η εταιρεία δεν υποχρεούται να παρέχει ενημερωτικό δελτίο σε δυνητικούς επενδυτές και δεν μπορεί να δημοσιοποιηθούν λεπτομερείς οικονομικές πληροφορίες.
Η πώληση μετοχών στις δημόσιες ανταλλαγές ρυθμίζεται από το νόμο περί κινητών αξιών του 1933, ο οποίος τέθηκε σε ισχύ μετά το συντριβή της αγοράς του 1929 για να εξασφαλίσει ότι οι επενδυτές λαμβάνουν επαρκή γνωστοποίηση όταν αγοράζουν τίτλους. Ο κανονισμός Δ της εν λόγω πράξης προβλέπει απαλλαγή από την υποχρέωση καταχώρισης για τις προσφορές ιδιωτικής τοποθέτησης.
Ο ίδιος κανονισμός επιτρέπει στον εκδότη να πωλεί τίτλους σε μια προεπιλεγμένη ομάδα επενδυτών που πληρούν συγκεκριμένες απαιτήσεις. Αντί ενός ενημερωτικού δελτίου, οι ιδιωτικές τοποθετήσεις πωλούνται με ένα μνημόνιο ιδιωτικής τοποθέτησης (PPM) και δεν μπορούν να διατεθούν στο ευρύ κοινό.
Διευκρινίζει ότι μπορούν να συμμετέχουν μόνο διαπιστευμένοι επενδυτές. Αυτά μπορεί να περιλαμβάνουν άτομα ή οντότητες όπως εταιρείες επιχειρηματικών κεφαλαίων που πληρούν τις προϋποθέσεις των όρων της SEC.
Πλεονεκτήματα και μειονεκτήματα της ιδιωτικής τοποθέτησης
Οι ιδιωτικές τοποθετήσεις έχουν γίνει ένας κοινός τρόπος για την ανάληψη χρηματοδότησης από τις νεοσύστατες επιχειρήσεις, ιδίως εκείνες στον τομέα του διαδικτύου και της χρηματοοικονομικής τεχνολογίας. Επιτρέπουν σε αυτές τις εταιρείες να μεγαλώνουν και να αναπτύσσονται, αποφεύγοντας ταυτόχρονα την πλήρη απόλαυση του δημόσιου ελέγχου που συνοδεύει μια δημόσια εγγραφή.
Οι αγοραστές ιδιωτικών τοποθετήσεων απαιτούν υψηλότερες αποδόσεις από ό, τι μπορούν να φτάσουν στις ανοιχτές αγορές.
Για παράδειγμα, η Lightspeed Systems, μια εταιρεία με έδρα το Όστιν, που δημιουργεί λογισμικό ελέγχου περιεχομένου και παρακολούθησης για τα εκπαιδευτικά ιδρύματα K-12, έθεσε ένα μη ανακοινωθέν χρηματικό ποσό σε ένα γύρο χρηματοδότησης Σειράς Δ ιδιωτικής τοποθέτησης τον Μάρτιο του 2019. Τα κεφάλαια έπρεπε που χρησιμοποιούνται για την ανάπτυξη των επιχειρήσεων.
Μια πιο γρήγορη διαδικασία
Πάνω απ 'όλα, μια νέα εταιρεία μπορεί να παραμείνει μια ιδιωτική οντότητα, αποφεύγοντας τους πολλούς κανονισμούς και τις ετήσιες απαιτήσεις γνωστοποίησης που ακολουθούν μια δημόσια εγγραφή. Η ελαφριά ρύθμιση ιδιωτικών τοποθετήσεων επιτρέπει στην εταιρεία να αποφύγει το χρόνο και τα έξοδα εγγραφής στην SEC .
Αυτό σημαίνει ότι η διαδικασία αναδοχής είναι ταχύτερη και η εταιρεία παίρνει τη χρηματοδότηση της νωρίτερα.
Εάν ο εκδότης πωλεί ένα ομόλογο, αποφεύγει επίσης το χρόνο και το έξοδο από την απόκτηση πιστοληπτικής ικανότητας από έναν οργανισμό ομολόγων.
Μια ιδιωτική τοποθέτηση επιτρέπει στον εκδότη να πωλεί πιο περίπλοκη ασφάλεια σε διαπιστευμένους επενδυτές οι οποίοι κατανοούν τους πιθανούς κινδύνους και ανταμοιβές.
Ένας πιο απαιτητικός αγοραστής
Ο αγοραστής μιας έκδοσης ομολόγων ιδιωτικών τοποθετήσεων αναμένει υψηλότερο επιτόκιο από ό, τι μπορεί να κερδίσει σε μια δημόσια εισηγμένη ασφάλεια.
Λόγω του πρόσθετου κινδύνου μη απόκτησης πιστοληπτικής ικανότητας, ο αγοραστής ιδιωτικής τοποθέτησης δεν μπορεί να αγοράσει ομολογιακό δάνειο, εκτός εάν εξασφαλίζεται με συγκεκριμένη εξασφάλιση.
Ένας ιδιώτης επενδυτής σε ακίνητα τοποθέτησης μπορεί επίσης να απαιτήσει υψηλότερο ποσοστό ιδιοκτησίας στην επιχείρηση ή σταθερή πληρωμή μερισμάτων ανά μετοχή.
Σύγκριση επενδυτικών λογαριασμών Όνομα παροχέα Περιγραφή Αποκάλυψη διαφημιζόμενου × Οι προσφορές που εμφανίζονται σε αυτόν τον πίνακα προέρχονται από συνεργασίες από τις οποίες η Investopedia λαμβάνει αποζημίωση.