Σύστημα Εκτέλεσης Μικρών Εντολών (SOES)
Τι είναι ένα σύστημα εκτέλεσης μικρών εντολών;Το σύστημα μικρών εντολών εκτέλεσης εντολών (SOES) είναι ένα δίκτυο υπολογιστών που πραγματοποιεί αυτόματα συναλλαγές σε τίτλους αγοράς της Nasdaq και σε μικρούς τίτλους Nasdaq. Η Nasdaq εφάρμοσε αυτό το υποχρεωτικό σύστημα ως αποτέλεσμα της έλλειψης ρευστότητας μετά τη συντριβή του χρηματιστηρίου του 1987. Η SOES επέτρεψε σε μεμονωμένους επενδυτές να εκτελούν συναλλαγές σε ταχέως αναπτυσσόμενες αγορές και τους έδινε την ίδια πρόσβαση στις παραγγελίες και την εκτέλεση με τους μεγαλύτερους εμπόρους.
Κατανόηση των συστημάτων εκτέλεσης μικρών εντολών (SOES)
Η SOES εισήχθη για πρώτη φορά τον Δεκέμβριο του 1984 για 25 μετοχές για την αυτόματη εκτέλεση εντολών για μεμονωμένους εμπόρους με εντολές μικρότερες ή ίσες με 1.000 μετοχές. Όταν οι SOES έγιναν υποχρεωτικές στα τέλη του 1987, αρχικά αντιμετώπισαν βαρύ απαισιοδοξία από τις εταιρείες-μέλη της Nasdaq επειδή τους ανάγκασαν να εκτελέσουν όλες τις συναλλαγές SOES που πληρούσαν τη διαφημιστική τιμή του Market Maker. Καταρτίστηκαν σημαντικοί περιορισμοί προκειμένου να αποτραπεί η εκμετάλλευση του συστήματος από τους εμπόρους ημερών και να επωφεληθούν από τις παλαιές τιμές που ανέφεραν οι διαμορφωτές της αγοράς.
Η κληρονομιά της SEOS στις χρηματοπιστωτικές αγορές είναι ότι ουσιαστικά "ισοπεδώθηκε ο ανταγωνισμός" και βελτίωσε σημαντικά τη ρευστότητα για τους μικρομεσαίους επενδυτές. Κάλεσε τους διαμορφωτές της αγοράς να δεχτούν παραγγελίες SOES που ταιριάζουν με τις διαφημιζόμενες τιμές προσφοράς και ζήτησης και επέτρεψαν σε μεμονωμένους εμπόρους να εκτελέσουν εντολές για διαπραγμάτευση μετοχών σε όχι περισσότερα από 250 δολάρια ανά μετοχή. Τα ιδρύματα δεν μπορούσαν να χρησιμοποιήσουν τις SOES. ούτε οι μεσίτες θα μπορούσαν να εμπορεύονται τους δικούς τους λογαριασμούς, αν και θα μπορούσαν να χρησιμοποιήσουν τις SOES για να πραγματοποιήσουν συναλλαγές για λογαριασμό μικρών πελατών. Μόλις ένας έμπορος τοποθετήσει μια παραγγελία μέσω της SOES, πρέπει να περιμένει τουλάχιστον πέντε λεπτά για να πραγματοποιήσει άλλο εμπόριο στο ίδιο απόθεμα μέσω των SOES.
Η χρήση αυτού του συστήματος δεν είναι πλέον απαραίτητη, δεδομένου ότι οι τεχνολογικές εξελίξεις στον τομέα των υπολογιστών και των επικοινωνιών επέτρεψαν σε μεμονωμένους εμπόρους να διεξάγουν ταχείες και μεγάλες συναλλαγές με τους θεσμικούς επενδυτές. Η SOES λειτουργεί πλέον ως μηχανογραφημένη σύνδεση με τους διαμορφωτές της αγοράς Nasdaq που επιτρέπει παραγγελίες 1.000 μετοχών ή λιγότερο για να παρακάμψουν τους μεσίτες και να λάβουν την αυτόματη εκτέλεση στην καλύτερη δυνατή τιμή.
Μικρές εντολές εκτέλεσης εντολών
Ο ληστής SOES είναι ένας όρος αργαλειού για τους εμπόρους που εκμεταλλεύονται το σύστημα, πραγματοποιώντας ταχείες εντολές αγοράς και πώλησης προκειμένου να αποκομίσουν κέρδη από μικρές αλλαγές τιμών. Οι ληστές SOES εκτελούν μια μικρή συναλλαγή σε μια ασφάλεια προκειμένου να χειριστούν την τιμή και στη συνέχεια να εκτελέσουν μια μεγαλύτερη συναλλαγή για να επωφεληθούν από την αναποτελεσματικότητα των τιμών. Το μέσο κέρδος τους είναι μικρό, αλλά μπορούν να ανταλλάξουν εκατοντάδες ή ακόμα και χιλιάδες φορές την εβδομάδα. Αυτό θεωρείται μια μορφή εμπιστευτικής διαπραγμάτευσης, δεδομένου ότι ο χρήστης που διαθέτει την εντολή έχει προηγμένες γνώσεις σχετικά με την πιθανή κίνηση της αγοράς, την οποία άλλοι συμμετέχοντες στην αγορά δεν γνωρίζουν. Ο Harvey Houtkin της All-Tech Direct Inc. έγινε ένας από τους πιο γνωστούς ληστές των SOES μετά τη νίκη του 1993 σε μια ομοσπονδιακή υπόθεση ενώπιον του οποίου αναγκάστηκε η Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς να επιτρέψει ευρύτερη πρόσβαση στις SOES και να δημοσιεύσει το βιβλίο Secrets του SOES Bandit .
Σύγκριση επενδυτικών λογαριασμών Όνομα παροχέα Περιγραφή Αποκάλυψη διαφημιζόμενου × Οι προσφορές που εμφανίζονται σε αυτόν τον πίνακα προέρχονται από συνεργασίες από τις οποίες η Investopedia λαμβάνει αποζημίωση.