Οι κίνδυνοι κυνηγιού αποθεμάτων υψηλών μερισμάτων

Οι κυριότεροι κίνδυνοι από τα υψηλά αποθέματα μερισμάτων είναι η αδυναμία πληρωμών μερίσματος και κίνδυνος επιτοκίου. Τα υψηλά αποθέματα μερισμάτων μπορεί να είναι εξαιρετικές ευκαιρίες για καταλαβαίνω επενδυτές που είναι σε θέση να κερδίσουν ζουμερές αποδόσεις στις επενδύσεις τους ενώ περιμένουν την τιμή να εκτιμήσει. Ωστόσο, είναι σημαντικό να διεξαχθεί η δέουσα επιμέλεια για να εξασφαλιστεί η πληρωμή των μερισμάτων.

Τα υψηλά αποθέματα μερισμάτων μπορούν να είναι ανταμείβοντας και επικερδείς επενδύσεις εάν έχουν δεσμευτεί ομάδες διαχείρισης και ισχυρούς ισολογισμούς. Μερικές φορές, εταιρείες με μακροπρόθεσμα ιστορικά στοιχεία για την πραγματοποίηση πληρωμών αντιμετωπίζουν βραχυπρόθεσμα προβλήματα ή κακές συνθήκες της αγοράς που οδηγούν σε βραχυπρόθεσμη αδυναμία. Αυτή η μείωση της τιμής των μετοχών έχει ως αποτέλεσμα την προσωρινή άνοδο της απόδοσης μερισμάτων, δημιουργώντας ευκαιρίες για ενεργούς επενδυτές.

Τα αποθέματα των μερισμάτων τείνουν να επηρεάζονται από τα επιτόκια πέραν των επιδόσεων της υποκείμενης επιχείρησης. Όταν αυξάνονται τα επιτόκια, τα μερίσματα γίνονται λιγότερο ελκυστικά για τους επενδυτές, οδηγώντας σε εκροές ιδίων κεφαλαίων εν γένει και ιδιαίτερα σε πωλήσεις σε μερίσματα. Ορισμένοι από τους τομείς που περιέχουν τα υψηλότερα μερίσματα είναι τα ακίνητα επενδύσεων σε ακίνητα (REITS), οι επιχειρήσεις κοινής ωφέλειας, οι κεφαλαιουχικές εταιρείες και οι καταναλωτές. Μεγάλοι δείκτες κεφαλαιοποίησης, όπως το Dow Jones και το S & P 100, είναι επίσης γεμάτοι αποθέματα μερισμάτων.

Τα υψηλά μερίσματα μπορεί να είναι χρυσάφι

Ενώ τα υψηλά μερίσματα είναι φυσικά ελκυστικά για τους επενδυτές, αυτό θα πρέπει επίσης να εγείρει υποψίες. Σε ορισμένες περιπτώσεις, ένα υψηλό μέρισμα μπορεί να σηματοδοτήσει ότι μια εταιρεία βρίσκεται σε κίνδυνο. Οι επενδυτές που αγοράζουν αποκλειστικά με βάση το μέρισμα ενδέχεται να αντιμετωπίσουν ζημιές καθώς το μέρισμα μειώνεται και η τιμή της μετοχής μειώνεται σε απάντηση.

Η αγορά είναι προσανατολισμένη προς το μέλλον και μπορεί να αρχίσει να μειώνει τα υποκείμενα προβλήματα, γεγονός που καθιστά προσωρινά το μέρισμα πιο ελκυστικό. Για παράδειγμα, υποθέστε ότι το Χρηματιστήριο XYZ διαπραγματεύεται στα 50 δολάρια και πληρώνει ετήσιο μέρισμα ύψους 2, 50 δολ., Δίνοντας του απόδοση 5%. Ορισμένες αρνητικές εξωτερικές κρίσεις οδηγούν σε απώλειες στην ισχύ των κερδών, και το απόθεμα μειώνεται κατά 50% στα $ 25. Τα μερίσματα δεν εξομαλύνονται συνήθως. Ως εκ τούτου, σε μια επιφανειακή ματιά, ένας επενδυτής μπορεί να δει ότι η απόδοση στο απόθεμα είναι πλέον 10%.

Ωστόσο, αυτή η υψηλή απόδοση είναι μια προσωρινή κατάσταση των υποθέσεων ως ο ίδιος καταλύτης που κλωνοποίησε την τιμή των μετοχών θα οδηγούσε πιθανότατα σε μείωση του μερίσματος. Σε άλλες περιπτώσεις, η εταιρεία μπορεί να επιλέξει να διατηρήσει το μέρισμα και να ανταμείψει πιστούς μετόχους. Έτσι, οι επενδυτές πρέπει να εξετάσουν τα οικονομικά και τις δραστηριότητες της εν λόγω εταιρείας και να καθορίσουν εάν μπορεί να διατηρηθεί το μέρισμα.

Ορισμένοι βασικοί παράγοντες που πρέπει να διερευνηθούν είναι η ελεύθερη ταμειακή ροή, η ιστορική αποπληρωμή, τα ιστορικά μερίσματα, οι αυξήσεις και οι μειώσεις, η στρατηγική της διοίκησης και η ισχύς της συνολικής οικονομικής θέσης της εταιρείας. Πολλές από τις καλύτερες εταιρείες που πληρώνουν μερίσματα είναι συχνά μπλε τσιπ στην βιομηχανία τους με σταθερό ιστορικό παραγωγής εσόδων και αύξησης εισοδήματος για πολλά τριμήνα και χρόνια. Αυτή η φήμη και η αξιοπιστία συχνά προσφέρεται για τις ισχυρές βασικές αρχές που συνδέονται με πολλές εταιρείες που πληρώνουν μερίσματα. Τούτου λεχθέντος, μπορεί επίσης να υπάρχουν πάντοτε νέοι μέτοχοι που πληρώνουν το μείγμα και εταιρείες που αρχίζουν να αγωνίζονται με τις πληρωμές μερισμάτων τους. Ως εκ τούτου, είναι σημαντικό να διατηρηθεί η σταθερή δέουσα επιμέλεια.

Κίνδυνος επιτοκίου

Οι αποδόσεις των μερισμάτων συγκρίνονται συνεχώς με το ποσοστό απόδοσης χωρίς κίνδυνο, το οποίο γενικά αυξάνεται σε περιβάλλοντα όπου η Fed πιέζει τη νομισματική πολιτική. Πολλοί επενδυτές αξιολογούν τα μερίσματα και τις μεριστικές επενδύσεις σε σχέση με αυτό το μέτρο και όχι σε καθαρά απόλυτη βάση. Όταν τα επιτόκια αυξάνονται, οδηγεί αναπόφευκτα σε εκροές σε υψηλά μερίσματα, με αποτέλεσμα να μειωθούν οι τιμές των μετοχών και να αυξηθεί η μερισματική απόδοση. Οι δραματικές αλλαγές στα επιτόκια μπορεί να αποτελέσουν καταλύτη για πολλές αλλαγές στην αγορά και ενδεχομένως την εμφάνιση μιας αγοράς αρκούδων, επομένως είναι ένας σημαντικός παράγοντας που πρέπει να ακολουθηθεί για μια πληθώρα επενδυτικών αποφάσεων.

Κίνδυνος επιτοκίου σε δράση

Από το 2015, η Fed έχει αυξήσει σταθερά τα ποσοστά. Η αυστηρότερη πολιτική επηρεάζει σχεδόν τα εννιά χρόνια χρηματιστηριακής απόδοσης της χρηματιστηριακής αγοράς, η οποία έχει επίσης ευθυγραμμιστεί με μια θεραπευτική αγορά εργασίας, τη βελτίωση της οικονομίας και την αύξηση του πληθωρισμού. Πολλές βραχυπρόθεσμες περιόδους κεφαλαιαγοράς έχουν αρχίσει να εμφανίζονται στην αγορά και ως εκ τούτου το 2018 και το 2019 μπορεί να είναι η βέλτιστη στιγμή για να εξετάσουν εκ του σύνεγγυς ορισμένα από τα καλύτερα υψηλά αποθέματα μερισμάτων, ενώ ταυτόχρονα ανακατανέμονται κάποιες επενδύσεις για να επωφεληθούν από μια υψηλότερη σχέση κινδύνου- το επιτόκιο ελεύθερης ρευστότητας και τα βραχυπρόθεσμα ομόλογα.