Αντίστροφος πλωτήρας
Μια αντίστροφη floater είναι ένα σημείωμα κυμαινόμενου επιτοκίου στο οποίο το κουπόνι αυξάνεται όταν μειώνεται το υποκείμενο επιτόκιο αναφοράς. Το βασικό επιτόκιο αναφοράς είναι συχνά το διατραπεζικό επιτόκιο του Λονδίνου (LIBOR), το επιτόκιο στο οποίο οι τράπεζες μπορούν να δανειστούν κεφάλαια από άλλες τράπεζες στη διατραπεζική αγορά του Λονδίνου, το πιο κοινό σημείο αναφοράς για τα βραχυπρόθεσμα επιτόκια.
Μια αντίστροφη floater είναι επίσης γνωστή ως ένα αντίστροφο χρέος κυμαινόμενου επιτοκίου ή ένα αντίστροφο floater.
ΑΦΑΙΡΕΣΗ ΚΑΤΩ Πίσω όπισθεν
Ένα floater είναι μια σταθερή ασφάλεια εισοδήματος που καθιστά τις πληρωμές κουπονιών συνδεδεμένες με ένα βραχυπρόθεσμο επιτόκιο αναφοράς. Οι πληρωμές τοκομεριδίων προσαρμόζονται με βάση τις μεταβολές των κυμαινόμενων επιτοκίων στην οικονομία. Όταν τα επιτόκια αυξάνονται, η αξία των κουπονιών αυξάνεται ώστε να αντανακλά το υψηλότερο ποσοστό. Οι πιθανές τιμές αναφοράς ή αναφοράς περιλαμβάνουν το επιτόκιο διατραπεζικής προσφοράς στο Λονδίνο (LIBOR), το επιτόκιο διατραπεζικής προσφοράς (EURIBOR), το ποσοστό των ομοσπονδιακών κεφαλαίων, τα ποσοστά του αμερικανικού δημοσίου, κλπ.
Ένα αντίστροφο floater είναι ένας τύπος floater στον οποίο το επιτόκιο κουπονιού ποικίλλει αντίστροφα με το επιτόκιο αναφοράς. Οι αντίστροφοι πλωτήρες σχηματίζονται μέσω του διαχωρισμού των δεσμών σταθερού επιτοκίου σε δύο κατηγορίες: (1) έναν πλωτήρα, ο οποίος κινείται άμεσα με κάποιο δείκτη επιτοκίου, και (2) έναν αντίστροφο πλωτήρα, ο οποίος αντιπροσωπεύει το υπολειπόμενο ενδιαφέρον του δεσμού σταθερού επιτοκίου, καθαρό από το κυμαινόμενο επιτόκιο. Το επιτόκιο του κουπονιού υπολογίζεται αφαιρώντας το επιτόκιο αναφοράς από μια σταθερά σε κάθε ημερομηνία του κουπονιού. Όταν το επιτόκιο αναφοράς αυξηθεί, το επιτόκιο του κουπονιού θα μειωθεί, δεδομένου ότι το επιτόκιο αφαιρείται από την πληρωμή του κουπονιού. Για παράδειγμα, το κουπόνι σε αντίστροφη πλωτήρα μπορεί να υπολογιστεί ως 10% μείον 3-μm LIBOR. Ένα υψηλότερο επιτόκιο αναφοράς θα σήμαινε ότι περισσότερα θα αφαιρεθούν από τη σταθερά και έτσι λιγότερα θα καταβληθούν στον οφειλέτη. Ομοίως, καθώς τα επιτόκια μειώνονται, το επιτόκιο του κουπονιού αυξάνεται επειδή αφαιρείται λιγότερο από τη σταθερά.
Το κυμαινόμενο επιτόκιο επαναρυθμίζεται με κάθε πληρωμή με τοκομερίδιο και μπορεί να έχει καπάκι ή / και πάτωμα. Για να αποφευχθεί μια κατάσταση όπου το ποσοστό του κουπονιού στο αντίστροφο πτώση πέφτει κάτω από το μηδέν, ένας περιορισμός ή δάπεδο τοποθετείται στα κουπόνια μετά την προσαρμογή. Συνήθως, το πάτωμα είναι μηδέν. Σε μια περίπτωση όπου το δάπεδο είναι μηδέν και το 3-ωτο LIBOR είναι μεγαλύτερο από τον σταθερό ρυθμό, ο ρυθμός του κουπονιού θα οριστεί στο μηδέν, καθώς δεν μπορεί να είναι αρνητικός.
Οι αντιστρεπτικές πλωτήρες προσφέρουν εγγυημένο κεφάλαιο και αποτελούν μια επιλογή για τους επενδυτές που επιθυμούν να επωφεληθούν από την πτώση των επιτοκίων. Όπως συμβαίνει με όλες τις επενδύσεις που χρησιμοποιούν μόχλευση, οι αντίστροφοι επενδυτές εισάγουν σημαντικό κίνδυνο επιτοκίου. Όταν μειώνονται τα βραχυπρόθεσμα επιτόκια, αυξάνεται τόσο η τιμή της αγοράς όσο και η απόδοση του αντίστροφου επιτοκίου, αυξάνοντας τη διακύμανση της τιμής του ομολόγου. Από την άλλη πλευρά, όταν αυξάνονται τα βραχυπρόθεσμα επιτόκια, η αξία του ομολόγου μπορεί να μειωθεί σημαντικά, και οι κάτοχοι αυτού του είδους μέσου μπορεί να καταλήξουν σε μια ασφάλεια που δεν έχει συμφέρον. Έτσι, ο κίνδυνος επιτοκίου μεγεθύνεται και περιέχει υψηλό βαθμό μεταβλητότητας.
Σύγκριση επενδυτικών λογαριασμών Όνομα παροχέα Περιγραφή Αποκάλυψη διαφημιζόμενου × Οι προσφορές που εμφανίζονται σε αυτόν τον πίνακα προέρχονται από συνεργασίες από τις οποίες η Investopedia λαμβάνει αποζημίωση.