Σχετική τιμή
Η σχετική αξία είναι μια μέθοδος προσδιορισμού της αξίας ενός περιουσιακού στοιχείου που λαμβάνει υπόψη την αξία παρόμοιων περιουσιακών στοιχείων. Αυτό έρχεται σε αντίθεση με την απόλυτη αξία, η οποία εξετάζει μόνο την εγγενή αξία ενός περιουσιακού στοιχείου και δεν το συγκρίνει με άλλα περιουσιακά στοιχεία. Οι υπολογισμοί που χρησιμοποιούνται για τη μέτρηση της σχετικής αξίας των αποθεμάτων περιλαμβάνουν τον δείκτη της αξίας της επιχείρησης (EV) και τον λόγο τιμής προς κέρδος (PE).
ΑΝΑΚΑΛΥΨΗ της σχετικής τιμής
Όταν οι επενδυτές αξίας σκέφτονται ποια αποθέματα επενδύουν, δεν εξετάζουν μόνο τις οικονομικές καταστάσεις των εταιρειών στις οποίες ενδιαφέρονται. Επίσης, εξετάζουν τις οικονομικές καταστάσεις των ανταγωνιστικών εταιρειών - μαζί με τις σχετικές υποσημειώσεις, τα σχόλια της διοίκησης και τα βιομηχανικά και οικονομικά στοιχεία - για να εκτιμήσουν την αξία του αποθέματος σε σχέση με τους συνομηλίκους του.
Τα βήματα στη σχετική αποτίμηση μπορεί να περιλαμβάνουν:
- Πρώτον, προσδιορίζοντας συγκρίσιμα περιουσιακά στοιχεία ή / και εταιρείες. Σε αυτές τις περιπτώσεις, μπορεί να είναι χρήσιμο να δείτε τις κεφαλαιοποιήσεις της αγοράς και τα έσοδα ή τα στοιχεία πωλήσεων. Οι αγοραίες τιμές για συγκρίσιμες εταιρείες μπορούν να θεωρηθούν ως οι τιμές των μετοχών τους ή όταν το ευρύ κοινό τις έχει τιμολογηθεί.
- Παραγωγή πολλαπλών τιμών από αυτά τα αρχικά στοιχεία. Οι πολλαπλασιασμοί τιμών μπορούν να περιλαμβάνουν δείκτες, όπως οι τιμές προς κέρδη (PE), οι τιμές πώλησης (PS) ή η αξία / EBIT.
- Συγκρίνοντας αυτά τα πολλαπλάσια σε μια ομότιμη ομάδα ή μια ομάδα ανταγωνιστών της εταιρείας για να προσδιορίσετε μια υπεραπότιμη ή υποτιμημένη ασφάλεια.
Παράδειγμα αποτελεσμάτων ανάλυσης σχετικής τιμής
Παράδειγμα ανάλυσης σχετικής αξίας για τη Microsoft Corporation (MSFT):
Εταιρία | Κεφαλαιοποίηση αγοράς (εκατομμύρια) | Καθαρό εισόδημα (εκατομμύρια) | Αναλογία τιμών προς κέρδη (PE) |
Microsoft | $ 666.154 | $ 22.113 | 30.5 |
Μαντείο | $ 197.500 | $ 9.913 | 20.5 |
VMWare | $ 52.420 | $ 1.186 | 46.8 |
Με βάση τα παραπάνω αποτελέσματα ανάλυσης σχετικής αξίας, παρά ορισμένες διακυμάνσεις στα μεγέθη της εταιρείας, η Microsoft υπερτιμάται, σε σχέση με την Oracle. αλλά υποτιμημένη, σε σχέση με το VMWare.
Σχετική έναντι εσωτερικής αποτίμησης
Η σχετική αποτίμηση είναι μία από τις δύο σημαντικές μεθόδους για τη διάθεση μιας χρηματικής αξίας σε μια εταιρεία. η άλλη είναι εγγενής αποτίμηση. Οι επενδυτές μπορεί να είναι εξοικειωμένοι με τη μέθοδο των προεξοφλημένων ταμειακών ροών (DCF) για τον προσδιορισμό της εσωτερικής αξίας μιας εταιρείας. Ενώ η σχετική αποτίμηση ενσωματώνει πολλά πολλαπλάσια (παραπάνω), ένα μοντέλο DCF χρησιμοποιεί τις μελλοντικές προβλέψεις της εταιρείας για τις ελεύθερες ταμειακές ροές και τις εκπτώσεις. Αυτό γίνεται χρησιμοποιώντας τον απαιτούμενο ετήσιο ρυθμό. Τελικά, ένας αναλυτής θα φθάσει στην εκτίμηση της τρέχουσας αξίας, η οποία μπορεί στη συνέχεια να χρησιμοποιηθεί για την αξιολόγηση του επενδυτικού δυναμικού. Εάν η αξία που προκύπτει από την ανάλυση DCF είναι υψηλότερη από το τρέχον κόστος της επένδυσης, η ευκαιρία μπορεί να είναι καλή.
Σύγκριση επενδυτικών λογαριασμών Όνομα παροχέα Περιγραφή Αποκάλυψη διαφημιζόμενου × Οι προσφορές που εμφανίζονται σε αυτόν τον πίνακα προέρχονται από συνεργασίες από τις οποίες η Investopedia λαμβάνει αποζημίωση.