Πρόβλημα βασικού παράγοντα
Το πρόβλημα κύριου παράγοντα είναι μια σύγκρουση προτεραιοτήτων μεταξύ ενός ατόμου ή μιας ομάδας και του αντιπροσώπου εξουσιοδοτημένου να ενεργεί εξ ονόματός τους. Ένας πράκτορας μπορεί να ενεργήσει κατά τρόπο αντίθετο προς το συμφέρον του κύριου υπόχρεου.
Το πρόβλημα του κύριου παράγοντα είναι τόσο ποικίλο όσο οι πιθανοί ρόλοι του κύριου και του πράκτορα. Μπορεί να συμβεί σε κάθε περίπτωση κατά την οποία η κυριότητα ενός περιουσιακού στοιχείου ή ενός εντολέα μεταβιβάζει τον άμεσο έλεγχο αυτού του περιουσιακού στοιχείου σε άλλο μέρος ή αντιπρόσωπο.
Βασικές τακτικές
- Το πρόβλημα κύριου παράγοντα είναι μια σύγκρουση προτεραιοτήτων μεταξύ του ιδιοκτήτη ενός περιουσιακού στοιχείου και του ατόμου στον οποίο έχει ανατεθεί ο έλεγχος του περιουσιακού στοιχείου.
- Το πρόβλημα μπορεί να συμβεί σε πολλές περιπτώσεις, από τη σχέση μεταξύ ενός πελάτη και ενός δικηγόρου με τη σχέση μεταξύ των μετόχων και ενός Διευθύνοντος Συμβούλου.
- Η επίλυση ενός προβλήματος κύριου παράγοντα μπορεί να απαιτήσει την αλλαγή του συστήματος ανταμοιβών προκειμένου να ευθυγραμμιστούν οι προτεραιότητες ή να βελτιωθεί η ροή των πληροφοριών ή και τα δύο.
Ποια είναι τα κύρια προβλήματα του πράκτορα;
Για παράδειγμα, οι επενδυτές μετοχών μιας εταιρείας, ως συνιδιοκτήτες, είναι εντολοδόχοι που βασίζονται στον διευθύνοντα σύμβουλο (CEO) της εταιρείας, ως πράκτορά τους, να εφαρμόσουν μια στρατηγική προς το καλύτερο συμφέρον τους. Δηλαδή, θέλουν το απόθεμα να αυξήσει την τιμή ή να πληρώσει ένα μέρισμα, ή και τα δύο. Εάν ο CEO επιλέξει αντ 'αυτού να άρει όλα τα κέρδη σε επέκταση ή να πληρώσει μεγάλα μπόνους σε διαχειριστές, οι διευθυντές μπορεί να αισθάνονται ότι έχουν απογοητευτεί από τον πράκτορά τους.
Υπάρχει μια σειρά διορθωτικών μέτρων για το πρόβλημα του κύριου παράγοντα και πολλά από αυτά περιλαμβάνουν τη διασαφήνιση των προσδοκιών και την παρακολούθηση των αποτελεσμάτων. Ο κύριος υπόχρεος είναι γενικά το μόνο μέρος που μπορεί ή θα διορθώσει το πρόβλημα.
Κατανόηση του προβλήματος κύριου παράγοντα
Το πρόβλημα του κύριου παράγοντα έχει γίνει ένας τυποποιημένος παράγοντας στην πολιτική επιστήμη και την οικονομία. Η θεωρία αναπτύχθηκε στη δεκαετία του 1970 από τον Michael Jensen της Harvard Business School και τον William Meckling από το Πανεπιστήμιο του Rochester. Σε ένα έγγραφο που δημοσιεύτηκε το 1976, περιέγραψαν μια θεωρία της ιδιοκτησιακής δομής που αποσκοπούσε να αποφύγει αυτό που όρισε ως κόστος πρακτορείου και την αιτία της, την οποία διαπίστωσαν ως διαχωρισμό ιδιοκτησίας και ελέγχου.
Η τάση ήταν προς τις συμβάσεις με τον πράκτορα που συνδέουν την αποζημίωση απευθείας με τις μετρήσεις απόδοσης που ορίζονται από τον κύριο υπόχρεο.
Αυτός ο διαχωρισμός του ελέγχου συμβαίνει όταν ένας κύριος προσλαμβάνει έναν πράκτορα, Ο κύριος μεταβιβάζει ένα βαθμό ελέγχου και το δικαίωμα να λαμβάνει αποφάσεις στον πράκτορα. Αλλά ο κύριος υπόχρεος διατηρεί την κυριότητα των περιουσιακών στοιχείων και την υποχρέωση για τυχόν ζημίες.
Factoring στα έξοδα του Οργανισμού
Λογικά, ο κύριος υπόχρεος δεν μπορεί να παρακολουθεί συνεχώς τις πράξεις του πράκτορα. Ο κίνδυνος ότι ο πράκτορας θα αποφύγει μια ευθύνη, θα κάνει μια κακή απόφαση ή διαφορετικά θα ενεργήσει κατά τρόπο αντίθετο προς το συμφέρον του κύριου υπόχρεου, μπορεί να οριστεί ως κόστος γραφείου. Πρόσθετο κόστος αντιπροσωπείας μπορεί να προκύψει όταν αντιμετωπίζετε προβλήματα που προκύπτουν από πράξεις ενός πράκτορα. Τα έξοδα του οργανισμού θεωρούνται ως μέρος του κόστους συναλλαγής.
Το κόστος του οργανισμού μπορεί επίσης να περιλαμβάνει τα έξοδα δημιουργίας οικονομικών ή άλλων κινήτρων για την ενθάρρυνση του πράκτορα να ενεργεί με συγκεκριμένο τρόπο. Οι Διευθυντές είναι διατεθειμένοι να αναλάβουν αυτές τις πρόσθετες δαπάνες εφόσον η αναμενόμενη αύξηση της απόδοσης της επένδυσης από την πρόσληψη του πράκτορα είναι μεγαλύτερη από το κόστος μίσθωσης του πράκτορα, συμπεριλαμβανομένων των εξόδων γραφείου.
Παραδείγματα του προβλήματος κύριου παράγοντα
Το πρόβλημα του κύριου παράγοντα μπορεί να εμφανιστεί σε πολλές καθημερινές καταστάσεις πέρα από τον οικονομικό κόσμο. Ένας πελάτης που προσλαμβάνει δικηγόρο μπορεί να ανησυχεί ότι ο δικηγόρος θα καταρρεύσει περισσότερες χρεωστικές ώρες από ό, τι είναι απαραίτητο. Ένας ιδιοκτήτης σπιτιού μπορεί να μην αποδοκιμάσει τη χρήση από το Δημοτικό Συμβούλιο των κονδυλίων των φορολογουμένων. Ένας αγοραστής μπορεί να υποψιάζεται ότι ένας μεσίτης ενδιαφέρεται περισσότερο για μια προμήθεια παρά για τις ανησυχίες του αγοραστή.
Σε όλες αυτές τις περιπτώσεις, ο κύριος υπόχρεος δεν έχει πολλές επιλογές στο θέμα. Ένας πράκτορας είναι απαραίτητος για να κάνει τη δουλειά.
Ωστόσο, υπάρχουν τρόποι επίλυσης του προβλήματος κύριου παράγοντα.
Λύσεις για το πρόβλημα κύριου παράγοντα
Ο σκοπός είναι να δημιουργηθούν κίνητρα για τον πράκτορα να ενεργεί ως κύριος. Εξετάστε το πρώτο παράδειγμα, τη σχέση μεταξύ μετόχων και Διευθύνοντος Συμβούλου.
Οι μέτοχοι μπορούν να αναλάβουν δράση πριν και μετά την πρόσληψη ενός διαχειριστή για να ξεπεράσουν κάποιο κίνδυνο. Πρώτον, μπορούν να γράψουν τη σύμβαση του διαχειριστή με τρόπο που ευθυγραμμίζει τα κίνητρα του διαχειριστή με τα κίνητρα των μετόχων. Οι διευθυντές μπορούν να απαιτήσουν από τον πράκτορα να αναφέρει τακτικά τα αποτελέσματά του. Μπορούν να προσλαμβάνουν εξωτερικούς παρατηρητές ή ελεγκτές για την παρακολούθηση πληροφοριών. Στη χειρότερη περίπτωση, μπορούν να αντικαταστήσουν τον διαχειριστή.
Ρήτρες συμβάσεων
Τα τελευταία χρόνια, η τάση ήταν προς τις συμβάσεις εργασίας που συνδέουν τις αποζημιώσεις όσο το δυνατόν πιο στενά με τις μετρήσεις απόδοσης. Για τους διαχειριστές επιχειρήσεων, τα κίνητρα περιλαμβάνουν βραβεία αποθεμάτων ή μετοχών με βάση τις επιδόσεις, σχέδια συμμετοχής στα κέρδη ή απευθείας σύνδεση της αμοιβής διαχείρισης με την τιμή των μετοχών.
Στη ρίζα του, είναι η ίδια αρχή με την απόρριψη για καλή εξυπηρέτηση. Θεωρητικά, η ανατροπή ευθυγραμμίζει τα συμφέροντα του πελάτη, του κύριου, του πράκτορα ή του σερβιτόρου. Οι προτεραιότητές τους είναι τώρα ευθυγραμμισμένες και επικεντρώνονται σε καλές υπηρεσίες.
Σύγκριση επενδυτικών λογαριασμών Όνομα παροχέα Περιγραφή Αποκάλυψη διαφημιζόμενου × Οι προσφορές που εμφανίζονται σε αυτόν τον πίνακα προέρχονται από συνεργασίες από τις οποίες η Investopedia λαμβάνει αποζημίωση.