Τιμές βουτιά; Αγοράστε ένα Put!

Καθώς είστε πιο ενημερωμένοι σχετικά με την αγορά δικαιωμάτων προαίρεσης, θα πρέπει να μάθετε πώς να χρησιμοποιείτε μια μακρά ή μικρή θέση σε μια αυξανόμενη ή πτώση αγορά. Η μεγάλη διάρκεια μιας κλήσης είναι μια κερδοφόρα στρατηγική όταν η υποκείμενη τιμή των μετοχών αυξάνεται σε αξία. Εάν υποψιάζεστε ότι ένα απόθεμα πρόκειται να πέσει σε αξία, τότε θα γυρίσετε σε βάζει. Τα puts είναι ουσιαστικά το αντίθετο των κλήσεων και έχουν διαφορετικά διαγράμματα αποδοχών. Διαβάστε παρακάτω για να μάθετε πώς λειτουργούν και πώς μπορείτε να τα χρησιμοποιήσετε για να κερδίσετε ακόμη και όταν ένα απόθεμα πέφτει.

[Σημείωση: Μερικοί άνθρωποι αγοράζουν θέτει ως ασφάλεια για τα αποθέματα που κατέχουν για να απομονώνονται από την πτώση των τιμών των μετοχών. Αλλά τα puts μπορούν επίσης να χρησιμοποιηθούν για να κερδοσκοπούν και να αποκομίζουν κέρδη από την πτώση αποθεμάτων. Βλέπε βετεράνος επιλογές εμπόρων Luke Downey καταρρίψουν τις επιλογές με εύκολο, relatable παραδείγματα σε επιλογές της Investopedia Academy για αρχάριους.]

Βάλτε τα χρήματά σας όπου το στόμα σας είναι

Πηγαίνοντας πολύ καιρό δεν πρέπει να συγχέεται με την τεχνική των παντρεμένων. Οι παντρεμένοι βάζουν περιγράφουν μια στρατηγική για την προστασία του χαρτοφυλακίου σας από την απότομη πτώση των μετοχών που κατέχετε χρησιμοποιώντας ένα πακέτο ως μορφή ασφάλισης για τον περιορισμό των ζημιών.

Αντ 'αυτού εστιάζουμε στην αγορά που θέτει ως μέσο για να κερδοσκοπούν για την πτώση των τιμών των μετοχών. Η σημαντικότερη διαφορά είναι ότι δεν υπάρχει ιδιοκτησία στις υποκείμενες μετοχές - η μόνη ιδιοκτησία είναι οι μετοχές. Το άνοιγμα μιας τέτοιας μακράς θέσης στο λογαριασμό μεσιτείας σας περιλαμβάνει την αγορά για να ανοίξετε μια θέση πώλησης. Οι μεσίτες χρησιμοποιούν αυτή την ορολογία γιατί όταν αγοράζετε βάζει, μπορείτε να τις αγοράσετε είτε για να ανοίξετε μια θέση είτε για να κλείσετε μια θέση. Το άνοιγμα μιας θέσης είναι αυτονόητο και το κλείσιμο μιας θέσης απλά σημαίνει ότι αγοράζετε πίσω τα βάζετε ότι είχατε πουλήσει νωρίτερα.

Τιμές βουτιά; Αγοράστε ένα Put!

Πρακτικές εκτιμήσεις

Εκτός από την αγορά, μια άλλη κοινή στρατηγική που επωφελείται από την πτώση των τιμών των μετοχών είναι η πώληση του μετοχικού κεφαλαίου. Κάνετε αυτό δανείζοντας τις μετοχές από τον μεσίτη σας και στη συνέχεια τις πουλάτε. Αν η τιμή πέσει, τα αγοράζετε πίσω σε φθηνότερη τιμή και τα επιστρέφετε στον ιδιοκτήτη διατηρώντας το κέρδος.

Η αγορά που θέτει αντί για shorting είναι επωφελής για τους ίδιους λόγους που η αγορά κλήσεων είναι πιο συμφέρουσα από την αγορά μετοχών. Εκτός από τη μόχλευση, έχετε επίσης τη δυνατότητα να αγοράσετε τοποθετεί σε μετοχές για τις οποίες δεν μπορείτε να βρείτε τις μετοχές σε σύντομο χρονικό διάστημα. Ορισμένες μετοχές στο Χρηματιστήριο της Νέας Υόρκης (NYSE) ή Nasdaq δεν μπορούν να βραχυκυκλωθούν επειδή ο μεσίτης σας δεν έχει αρκετά μερίδια για να δανείσει σε άτομα που θα ήθελαν να τα μειώσουν.

Σε μια τέτοια περίπτωση, τα puts γίνονται πολύ χρήσιμα επειδή μπορείτε να επωφεληθείτε από το μειονέκτημα ενός "μη βραχυπρόθεσμου" αποθέματος. Επιπλέον, τα puts είναι εγγενώς λιγότερο επικίνδυνο από το shorting ένα απόθεμα γιατί το περισσότερο που μπορείτε να χάσετε είναι το ασφάλιστρο που πληρώσατε για το put.

Ένα παράδειγμα: Βάζει στην εργασία

Ας εξετάσουμε το απόθεμα ABC, το οποίο διαπραγματεύεται για $ 100 ανά μετοχή. Το πρώτο του μήνα, που είναι σε τιμή κούρσας $ 95, το εμπόριο για $ 3. Ένας επενδυτής που πιστεύει ότι οι μετοχές της ABC είναι υπερτιμημένες και θα πέσουν κάτω από τα 92 δολάρια μέσα στον επόμενο μήνα θα αγοράσουν τα puts στα $ 3. Σε μια τέτοια περίπτωση, ο επενδυτής πρέπει να πληρώσει 300 δολάρια ($ 3 x 100, που είναι πόσα μετοχές έχει ένα συμβόλαιο επιλογής συμβολαίου) για το κουτί, το οποίο απεικονίζεται στο διάγραμμα απόδοσης που φαίνεται στο σχήμα 1 παρακάτω.

Σχήμα 1: Διάγραμμα απόδοσης για ένα Put

Υπάρχουν μερικά σημαντικά πράγματα που πρέπει να σημειώσετε από το διάγραμμα. Το πρώτο είναι ότι το σημείο ανανέωσης για έναν επενδυτή στο puts είναι $ 92 ανά μετοχή ($ 95 τιμή προμήθειας μείον το ασφάλιστρο $ 3). Επίσης, σημειώστε ότι ενώ η μέγιστη απώλεια των $ 300 συμβαίνει σε τιμές $ 95 ή υψηλότερη για την ABC, τα κέρδη αυξάνονται σε τιμές κάτω από $ 92.

Κλείσιμο: Κάνει Versus κλήσεις

Η κατάργηση μιας μακράς θέσης θέσεων αφορά είτε την πώληση της μετοχής είτε την άσκησή της στην ανοικτή αγορά. Ας υποθέσουμε ότι είστε μακρύς που το ABC βάζει από το προηγούμενο παράδειγμα, και η τρέχουσα τιμή στο απόθεμα είναι $ 90, οπότε τα βάζει τώρα στο εμπόριο στα $ 5. Σε αυτή την περίπτωση, μπορείτε να πουλήσετε τα κέρδη με κέρδος $ 200 ($ 500 - $ 300). Αν θέλατε να ασκήσετε το κουπί, θα πάτε στην αγορά και θα αγοράσετε μετοχές στα $ 90. Στη συνέχεια, θα "τοποθετήσετε" (ή να πουλήσετε) τις μετοχές για $ 95 επειδή έχετε μια σύμβαση που σας δίνει αυτό το δικαίωμα να το κάνετε. Όπως και πριν, το κέρδος σε αυτήν την περίπτωση είναι επίσης $ 200.

Η διάκριση μεταξύ ενός διαγράμματος πληρωμής και μιας κλήσης πληρωμής είναι σημαντικό να θυμόμαστε. Όταν πρόκειται για μεγάλες κλήσεις, τα κέρδη που μπορείτε να αποκτήσετε είναι απεριόριστα, διότι ένα απόθεμα μπορεί να αυξηθεί για πάντα (θεωρητικά). Ωστόσο, ένα διάγραμμα απόδοσης για μια θέση δεν είναι το ίδιο, διότι ένα απόθεμα μπορεί να χάσει μόνο το 100% της αξίας του. Στην περίπτωση της ABC, η μέγιστη αξία που θα μπορούσε να φτάσει το put είναι 95 δολάρια, επειδή ένα put σε τιμή κούρσας $ 95 θα φτάσει στο κέρδος της όταν το ABC μετοχές αξίας $ 0.

Να θέσει ή να μην βάλει

Τα puts είναι ένας πολύ καλός τρόπος να επωφεληθείτε από την πτώση της τιμής του αποθέματος. Μια τέτοια θέση έχει εγγενή πλεονεκτήματα σε σχέση με τη μείωση του μετοχικού κεφαλαίου, αλλά οι επενδυτές πρέπει να προσέχουν να μην υπερεκτιμούν τις θέσεις τους. Αν χρησιμοποιηθούν σωστά, βάζει είναι ένας εξαιρετικός τρόπος να επωφεληθείτε από τα μειονεκτήματα επειδή οι απώλειες σας περιορίζονται στην πριμοδότηση προαίρεσης.