Phillips Curve
Η καμπύλη Phillips είναι μια οικονομική έννοια που αναπτύχθηκε από τον AW Phillips, σύμφωνα με την οποία ο πληθωρισμός και η ανεργία έχουν σταθερή και αντίστροφη σχέση. Η θεωρία υποστηρίζει ότι με την οικονομική ανάπτυξη έρχεται ο πληθωρισμός, ο οποίος με τη σειρά του θα οδηγήσει σε περισσότερες θέσεις εργασίας και λιγότερη ανεργία. Ωστόσο, η αρχική ιδέα ήταν κάπως διχασμένη εμπειρικά λόγω της εμφάνισης σταφυλαρίσματος τη δεκαετία του 1970, όταν υπήρχαν υψηλά επίπεδα πληθωρισμού και ανεργίας.
Βασικές τακτικές
- Η καμπύλη Phillips αναφέρει ότι ο πληθωρισμός και η ανεργία έχουν αντίστροφη σχέση. Ο υψηλότερος πληθωρισμός συνδέεται με τη μείωση της ανεργίας και αντιστρόφως.
- Η καμπύλη Phillips ήταν μια έννοια που χρησιμοποιείται για την καθοδήγηση της μακροοικονομικής πολιτικής τον 20ό αιώνα, αλλά τίθεται υπό αμφισβήτηση από το στασιμοπληθωρισμό της δεκαετίας του '70.
- Η κατανόηση της καμπύλης Phillips υπό το πρίσμα των προσδοκιών των καταναλωτών και των εργαζομένων δείχνει ότι η σχέση μεταξύ πληθωρισμού και ανεργίας δεν μπορεί να διατηρηθεί μακροπρόθεσμα ή ακόμη και δυνητικά βραχυπρόθεσμα.
Κατανόηση της καμπύλης Phillips
Η ιδέα πίσω από την καμπύλη Phillips αναφέρει ότι η μεταβολή της ανεργίας σε μια οικονομία έχει μια προβλέψιμη επίδραση στον πληθωρισμό των τιμών. Η αντίστροφη σχέση μεταξύ ανεργίας και πληθωρισμού απεικονίζεται ως μια προς τα κάτω κλίση, κοίλη καμπύλη, με τον πληθωρισμό στον άξονα Υ και την ανεργία στον άξονα Χ. Η αύξηση του πληθωρισμού μειώνει την ανεργία και αντιστρόφως. Εναλλακτικά, η εστίαση στη μείωση της ανεργίας αυξάνει επίσης τον πληθωρισμό και αντίστροφα.
Η πεποίθηση στη δεκαετία του 1960 ήταν ότι οποιαδήποτε δημοσιονομική ώθηση θα αυξήσει τη συνολική ζήτηση και θα προκαλέσει τα ακόλουθα αποτελέσματα. Η ζήτηση εργασίας αυξάνεται, η ομάδα των ανέργων μειώνεται στη συνέχεια και οι επιχειρήσεις αυξάνουν τους μισθούς για να ανταγωνιστούν και να προσελκύσουν μια μικρότερη ομάδα ταλέντων. Το εταιρικό κόστος των μισθών αυξάνεται και οι επιχειρήσεις περνούν από τις δαπάνες αυτές στους καταναλωτές με τη μορφή αυξήσεων τιμών.
Αυτό το σύστημα πεποιθήσεων οδήγησε πολλές κυβερνήσεις να υιοθετήσουν μια στρατηγική «stop-go» όπου καθορίστηκε ένας επιδιωκόμενος ρυθμός πληθωρισμού και χρησιμοποιήθηκαν δημοσιονομικές και νομισματικές πολιτικές για την επέκταση ή τη σύναψη της οικονομίας για την επίτευξη του επιδιωκόμενου ποσοστού. Ωστόσο, η σταθερή αντιστάθμιση μεταξύ πληθωρισμού και ανεργίας έσπασε στη δεκαετία του '70 με την άνοδο του σταδιακού ρυθμού, θέτοντας σε αμφισβήτηση την εγκυρότητα της καμπύλης Phillips.
Η καμπύλη Phillips και η σταφυλοποίηση
Ο στασυφλετισμός συμβαίνει όταν μια οικονομία βιώνει στάσιμη οικονομική ανάπτυξη, υψηλή ανεργία και υψηλό πληθωρισμό τιμών. Αυτό το σενάριο, φυσικά, έρχεται σε άμεση αντίθεση με τη θεωρία πίσω από την καμπύλη της Philips. Οι Ηνωμένες Πολιτείες δεν γνώρισαν ποτέ στασιμοπληθωρισμού μέχρι τη δεκαετία του 1970, όταν η αύξηση της ανεργίας δεν συμπίπτει με τον φθίνοντα πληθωρισμό. Μεταξύ του 1973 και του 1975, η οικονομία των ΗΠΑ παρουσίασε έξι διαδοχικά τρίμηνα μείωσης του ΑΕΠ και ταυτόχρονα τριπλασίασε τον πληθωρισμό.
Τις προσδοκίες και τη μακροπρόθεσμη καμπύλη Phillips
Το φαινόμενο του σταφυλαρίσματος και η διάλυση της καμπύλης Phillips οδήγησαν τους οικονομολόγους να εξετάσουν πιο βαθιά τον ρόλο των προσδοκιών στη σχέση μεταξύ ανεργίας και πληθωρισμού. Επειδή οι εργαζόμενοι και οι καταναλωτές μπορούν να προσαρμόσουν τις προσδοκίες τους σχετικά με τα μελλοντικά ποσοστά πληθωρισμού με βάση τα τρέχοντα ποσοστά πληθωρισμού και ανεργίας, η αντίστροφη σχέση μεταξύ πληθωρισμού και ανεργίας μπορεί να διατηρηθεί μόνο βραχυπρόθεσμα.
Όταν η κεντρική τράπεζα αυξάνει τον πληθωρισμό προκειμένου να ωθήσει την ανεργία σε χαμηλότερα επίπεδα, μπορεί να προκαλέσει μια αρχική μετατόπιση κατά την καμπύλη Phillips, αλλά καθώς οι προσδοκίες των εργαζομένων και των καταναλωτών για τον πληθωρισμό προσαρμόζονται στο νέο περιβάλλον, μακροπρόθεσμα η ίδια η καμπύλη Phillips στροφή προς τα έξω. Αυτό θεωρείται ιδιαίτερα ότι συμβαίνει με το φυσικό ποσοστό ανεργίας ή το NAIRU (μη επιταχυνόμενο ποσοστό πληθωρισμού της ανεργίας), το οποίο ουσιαστικά αντιπροσωπεύει τον κανονικό ρυθμό ανεργίας τριβής και θεσμικής ανεργίας στην οικονομία. Έτσι, μακροπρόθεσμα, αν οι προσδοκίες μπορούν να προσαρμοστούν στις μεταβολές των ρυθμών πληθωρισμού, τότε η μακροπρόθεσμη καμπύλη Phillips μοιάζει με την κάθετη γραμμή στο NAIRU. η νομισματική πολιτική απλά αυξάνει ή μειώνει τον πληθωρισμό μετά από την ολοκλήρωση των προσδοκιών της αγοράς.
Κατά την περίοδο του στασυρματισμού, οι εργαζόμενοι και οι καταναλωτές μπορεί ακόμη και να αρχίσουν να λογικά αναμένουν αύξηση των ποσοστών πληθωρισμού αμέσως μόλις καταλάβουν ότι η νομισματική αρχή σχεδιάζει να ξεκινήσει μια επεκτατική νομισματική πολιτική. Αυτό μπορεί να προκαλέσει μια μετατόπιση της καμπύλης Phillips προς τα έξω, ακόμη και πριν από την επεκτατική νομισματική πολιτική, ώστε ακόμη και βραχυπρόθεσμα η πολιτική να έχει μικρή επίπτωση στη μείωση της ανεργίας και στην πραγματικότητα η βραχυπρόθεσμη καμπύλη Phillips γίνεται επίσης κάθετη γραμμή στο NAIRU.
Σύγκριση επενδυτικών λογαριασμών Όνομα παροχέα Περιγραφή Αποκάλυψη διαφημιζόμενου × Οι προσφορές που εμφανίζονται σε αυτόν τον πίνακα προέρχονται από συνεργασίες από τις οποίες η Investopedia λαμβάνει αποζημίωση.