Δώστε προσοχή στη σχέση εξόδων του λογαριασμού σας
Όλα τα αμοιβαία κεφάλαια και τα χρηματιστήρια που διαπραγματεύονται στο χρηματιστήριο (ETFs) χρεώνουν τους μετόχους τους με έναν δείκτη εξόδων για την κάλυψη των συνολικών ετήσιων λειτουργικών εξόδων του ταμείου. Εκφραζόμενη ως ποσοστό του μέσου καθαρού ενεργητικού ενός αμοιβαίου κεφαλαίου, η αναλογία εξόδων μπορεί να περιλαμβάνει διάφορες λειτουργικές δαπάνες, όπως διοικητικές δαπάνες, συμμόρφωση, διανομή, διαχείριση, μάρκετινγκ, υπηρεσίες μετόχων, τέλη εγγραφής και άλλα έξοδα. Ο δείκτης δαπανών, ο οποίος υπολογίζεται ετησίως και εμφανίζεται στο ενημερωτικό δελτίο και τις εκθέσεις των μετόχων, μειώνει άμεσα τις αποδόσεις του ταμείου στους μετόχους του και, συνεπώς, την αξία της επένδυσής σας.
Ακόμη και μια μικρή διαφορά στις δαπάνες μπορεί να σας κοστίσει πολλά χρήματα μακροπρόθεσμα.
Σύμφωνα με μια έκθεση που δημοσίευσε το Ινστιτούτο Επενδύσεων Εταιρείας (ICI) με τίτλο "Τάσεις στα Έξοδα και Τέλη Αμοιβαίων Κεφαλαίων, 2017", οι δείκτες εξόδων που πραγματοποίησαν οι επενδυτές σε μακροπρόθεσμα αμοιβαία κεφάλαια, μειώθηκαν κατά μέσο όρο σημαντικά για περισσότερο από 20 χρόνια. Το 1996, οι δείκτες εξόδων μετοχικών αμοιβαίων κεφαλαίων ήταν κατά μέσο όρο 1, 04% και μειώθηκαν σε 0, 59% το 2017. Τα υβριδικά κεφάλαια αυξήθηκαν από 0, 95% σε 0, 70% και τα ομόλογα μειώθηκαν από 0, 84% σε 0, 48%.
Βασικές τακτικές
- Ο λόγος εξόδων (ER) μπορεί επίσης να ονομάζεται λόγος διαχείρισης δαπανών (MER).
- Ένας λόγος εξόδων μπορεί να πει κάποιος πόσα χρήματα από ένα αμοιβαίο κεφάλαιο χρησιμοποιείται για έξοδα λειτουργίας και διοικητικά έξοδα.
- Η πώληση και αγορά χρεογράφων στο χαρτοφυλάκιο κάποιου δεν συμπεριλαμβάνεται κατά τον υπολογισμό του λόγου εξόδων.
Τι είναι η τάση τώρα;
Η τάση των χαμηλότερων δεικτών δαπανών μπορεί να αποδοθεί σε διάφορους παράγοντες, όπως τα κεφάλαια της χρηματαγοράς που παραιτούνται από τις δαπάνες για να διασφαλίσουν ότι οι καθαρές αποδόσεις παραμένουν θετικές κατά τη διάρκεια περιόδων χαμηλών επιτοκίων και ότι οι στόχοι των αμοιβαίων κεφαλαίων είναι να μειώσουν τις δαπάνες λόγω οικονομίας (η ημερομηνία στόχου των αμοιβαίων κεφαλαίων τριπλασιάστηκε από το 2008). Επιπλέον, οι δείκτες δαπανών ποικίλλουν συχνά αντιστρόφως με τα περιουσιακά στοιχεία του ταμείου, πράγμα που σημαίνει ότι, καθώς το ενεργητικό του αμοιβαίου κεφαλαίου αυξάνεται, το σταθερό του κόστος πιθανώς αντιπροσωπεύει μικρότερο ποσοστό του καθαρού ενεργητικού του. συνεπώς, η αναλογία δαπανών μπορεί να μειωθεί αντίστοιχα.
Παρά τις τάσεις που υποδηλώνουν τη συνολική μείωση των τελών σε πολλές κατηγορίες αμοιβαίων κεφαλαίων, οι επενδυτές θα πρέπει να δώσουν προσοχή στις αναλογίες εξόδων: ακόμη και οι μικρές διαφορές στα τέλη μπορούν να έχουν σημαντικό αντίκτυπο στην επένδυσή σας με την πάροδο του χρόνου.
1:34Δώστε προσοχή στη σχέση εξόδων του Ταμείου σας
Κατανόηση των Κόστους Κόστους και Εξόδων
Σε γενικές γραμμές, οι δείκτες εξόδων για αμοιβαία κεφάλαια τείνουν να είναι υψηλότεροι από ό, τι για τα ΕΙΕΕ. Ενώ οι δείκτες εξόδων του ETF κυμαίνονται γύρω στο 2, 5%, το κόστος των αμοιβαίων κεφαλαίων μπορεί να φθάσει το 20% (τα περισσότερα όμως είναι πολύ χαμηλότερα). Το κόστος λειτουργίας των αμοιβαίων κεφαλαίων ποικίλλει σε μεγάλο βαθμό ανάλογα με την επενδυτική κατηγορία, την επενδυτική στρατηγική και το μέγεθος του ταμείου, και εκείνα με υψηλότερο εσωτερικό κόστος μεταφέρουν γενικά το κόστος αυτό στους μετόχους μέσω του δείκτη δαπανών. Εάν τα περιουσιακά στοιχεία ενός ταμείου είναι μικρά, για παράδειγμα, ο λόγος εξόδων του μπορεί να είναι σχετικά υψηλός, επειδή το αμοιβαίο κεφάλαιο έχει περιορισμένη βάση περιουσιακών στοιχείων από την οποία μπορεί να καλύψει τα έξοδά του.
Όταν εξετάζουμε τα κεφάλαια και το κόστος, είναι σημαντικό να συγκρίνουμε κεφάλαια που κατέχουν παρόμοια είδη επενδύσεων. Για παράδειγμα, τα διεθνή ταμεία είναι συνήθως πολύ ακριβά για να λειτουργούν επειδή επενδύουν σε πολλές χώρες και μπορεί να έχουν προσωπικό σε όλο τον κόσμο (που ισοδυναμεί με υψηλότερα έξοδα έρευνας και μισθοδοσίας). Τα κεφάλαια μεγάλης κεφαλαιοποίησης, από την άλλη πλευρά, τείνουν να είναι λιγότερο δαπανηρά για να λειτουργούν. Αν και είναι λογικό να συγκριθούν οι λόγοι εξόδων σε πολλαπλά διεθνή κεφάλαια, δεν θα ήταν λογικό να συγκρίνουμε το κόστος ενός διεθνούς ταμείου έναντι ενός κεφαλαίου μεγάλης κεφαλαιοποίησης.
Όταν ερευνάτε τις επενδύσεις, υπάρχουν διάφοροι τρόποι με τους οποίους μπορείτε να καθορίσετε τη σχέση δαπανών ενός ταμείου:
- Το ενημερωτικό δελτίο του ταμείου - Εάν είστε ήδη μέτοχος, το ενημερωτικό δελτίο θα ταχυδρομηθεί ή θα αποσταλεί ηλεκτρονικά σε εσάς κάθε χρόνο. Ο δείκτης δαπανών βρίσκεται συνήθως στην κατηγορία "Τέλη Μετόχων". Μπορείτε επίσης να δείτε το ενημερωτικό δελτίο στην ιστοσελίδα της εταιρείας αμοιβαίων κεφαλαίων.
- Οικονομικές ιστοσελίδες ειδήσεων-Ιστοσελίδες όπως το Google Finance και το Yahoo! Η χρηματοδότηση έχει πληροφορίες σχετικά με το κόστος των αμοιβαίων κεφαλαίων και των ETF. Πληκτρολογήστε το σύμβολο του ticker για να δείτε αυτές τις πληροφορίες.
- Δείκτες αξιολόγησης λογαριασμών - Πολλοί διαγωνισμοί του ΕΙΕΕ και των αμοιβαίων κεφαλαίων διατίθενται στο διαδίκτυο. Μπορείτε να αναζητήσετε ανά κατηγορία ή ομάδα (π.χ. μετοχές, ομολόγους, χρηματαγοράς, διεθνείς) και να συγκρίνετε τους δείκτες εξόδων σε παρόμοιες επενδύσεις. Ο αναλυτής δαπανών αμοιβαίων κεφαλαίων της FINRA, για παράδειγμα, σας επιτρέπει να συγκρίνετε έως και τρία αμοιβαία κεφάλαια (ή ETF) ή τις κατηγορίες μεριδίων του ίδιου αμοιβαίου κεφαλαίου. Το εργαλείο εκτιμά την αξία των κεφαλαίων και τον αντίκτυπο των τελών και των εξόδων στην επένδυσή σας.
- Περιοδικά ειδήσεων - Εκτύπωση εφημερίδων, όπως η ημερήσια εφημερίδα Investor's Business Daily (IBD) και το περιοδικό The Wall Street Journal, εκτυπώνουν πληροφορίες σχετικά με τα κεφάλαια, συμπεριλαμβανομένων των δεικτών εξόδων.
Πώς επηρεάζουν οι τιμές οι επενδύσεις
Για να δείτε πώς οι λόγοι εξόδων μπορούν να επηρεάσουν τις επενδύσεις σας με την πάροδο του χρόνου, ας συγκρίνουμε τις αποδόσεις αρκετών υποθετικών επενδύσεων που διαφέρουν μόνο ως προς το κόστος. Ο παρακάτω πίνακας απεικονίζει τις αποδόσεις μιας αρχικής επένδυσης ύψους 10.000 $, υποθέτοντας ένα μέσο ετήσιο κέρδος 10%, με διαφορετικούς δείκτες δαπανών (0, 5%, 1%, 1, 5%, 2% και 2, 5%):
Όπως δείχνει ο πίνακας, ακόμη και μια μικρή διαφορά στην αναλογία εξόδων μπορεί να σας κοστίσει πολλά χρήματα μακροπρόθεσμα. Εάν είχατε επενδύσει 10.000 δολάρια στο ταμείο με αναλογία δαπανών 2, 5%, η αξία του αμοιβαίου κεφαλαίου σας θα ανερχόταν σε 46.022 δολάρια μετά από 20 χρόνια. Εάν επενδύσατε 10.000 δολάρια στο ταμείο σας με χαμηλότερο δείκτη δαπανών 0, 5%, η επένδυσή σας θα ανερχόταν σε $ 61.159 μετά από δύο δεκαετίες, βελτιώνοντας κατά 33% το ακριβότερο ταμείο.
Έχετε υπόψη ότι αυτό το υποθετικό παράδειγμα εξετάζει τα κεφάλαια των οποίων οι μοναδικές διαφορές είναι οι λόγοι εξόδων: όλες οι άλλες μεταβλητές, συμπεριλαμβανομένων των αρχικών επενδύσεων και των ετήσιων κερδών, παραμένουν σταθερές (για παράδειγμα, πρέπει να λάβουμε ταυτόσημη φορολογία). Παρόλο που δύο ταμεία δεν είναι πιθανό να έχουν την ίδια απόδοση σε μια περίοδο 20 ετών, ο πίνακας δείχνει τα αποτελέσματα που μπορεί να έχουν οι μικρές μεταβολές στις δαπάνες σας στις μακροπρόθεσμες αποδόσεις σας.
Η κατώτατη γραμμή
Αν και είναι σημαντικό, ο δείκτης εξόδων ενός ταμείου δεν είναι ο μοναδικός παράγοντας για την ανάλυση και τη σύγκριση των επενδύσεων κεφαλαίων. Υπάρχουν πολλοί δρόμοι για την αγορά αμοιβαίων κεφαλαίων, συμπεριλαμβανομένου του διαδικτύου, και οι επενδυτές πρέπει επίσης να εξετάσουν μια ποικιλία παραγόντων πριν από την αγορά, όπως κάθε ατομικό ταμείο:
- Τέλη πωλήσεων
- Φόροι
- Ηλικία και μέγεθος
- Κίνδυνοι και μεταβλητότητα
- Οι πρόσφατες αλλαγές στις λειτουργίες (για παράδειγμα, έχει αλλάξει ο σύμβουλος επενδύσεων του αμοιβαίου κεφαλαίου)>>
Θα πρέπει να σημειωθεί ότι ο δείκτης εξόδων ενός ταμείου αντιπροσωπεύει το κόστος της ιδιοκτησίας του αμοιβαίου κεφαλαίου - όχι την αγορά ή την εξόφληση του αμοιβαίου κεφαλαίου (φορτία πωλήσεων). Οποιεσδήποτε αρχικές ή αναβαλλόμενες χρεώσεις πώλησης, τέλη συναλλαγών ή χρεώσεις μεσιτείας δεν περιλαμβάνονται στον δείκτη εξόδων. Όλοι αυτοί οι παράγοντες θα πρέπει να λαμβάνονται υπόψη πριν από την πραγματοποίηση οποιωνδήποτε επενδυτικών αποφάσεων. Με την έρευνα, μπορείτε να βρείτε χρήματα που να ανταποκρίνονται στους στόχους και τους στόχους σας αφήνοντας ταυτόχρονα περισσότερα χρήματα στο χαρτοφυλάκιό σας.
Σύγκριση επενδυτικών λογαριασμών Όνομα παροχέα Περιγραφή Αποκάλυψη διαφημιζόμενου × Οι προσφορές που εμφανίζονται σε αυτόν τον πίνακα προέρχονται από συνεργασίες από τις οποίες η Investopedia λαμβάνει αποζημίωση.