Λειτουργικός λόγος - OPEX

Ποιος είναι ο Λειτουργικός Λόγος - OPEX;

Ο λόγος λειτουργίας δείχνει την αποτελεσματικότητα της διαχείρισης μιας εταιρείας συγκρίνοντας το συνολικό λειτουργικό κόστος (OPEX) μιας εταιρείας με τις καθαρές πωλήσεις. Ο λόγος λειτουργίας δείχνει πόσο αποτελεσματική είναι η διαχείριση της εταιρείας για τη διατήρηση χαμηλού κόστους, ενώ παράγει έσοδα ή πωλήσεις. Όσο μικρότερος είναι ο λόγος, τόσο πιο αποδοτική είναι η εταιρεία για τη δημιουργία εσόδων έναντι των συνολικών εξόδων.

Βασικές τακτικές

• Ο λόγος λειτουργίας δείχνει την αποτελεσματικότητα της διαχείρισης μιας εταιρείας, συγκρίνοντας το συνολικό λειτουργικό κόστος μιας εταιρείας με τις καθαρές πωλήσεις. Ο λόγος λειτουργίας δείχνει πόσο αποτελεσματική είναι η διαχείριση της εταιρείας για τη διατήρηση χαμηλού κόστους, ενώ παράγει έσοδα ή πωλήσεις.
• Ο λόγος λειτουργίας που μειώνεται θεωρείται ως θετικό σημάδι, καθώς δείχνει ότι τα λειτουργικά έξοδα γίνονται όλο και μικρότερο ποσοστό των καθαρών πωλήσεων. Μια εταιρεία μπορεί να χρειαστεί να εφαρμόσει ελέγχους κόστους για τη βελτίωση του περιθωρίου αν ο λόγος λειτουργίας της αυξάνεται με την πάροδο του χρόνου.
• Ο περιορισμός του δείκτη λειτουργίας είναι ότι δεν περιλαμβάνει το χρέος.

1:06

Λειτουργικός λόγος

OPEX τύπος και υπολογισμός

ΛειτουργικόRatio = Λειτουργικά Έξοδα + CostofGoodsSoldNetSalesOperating \, Ratio = \ frac {Λειτουργία \, Έξοδα \, + \, Κόστος \, Προϊόντων \, Πωλημένο} {Net \, Πωλήσεις} OperatingRatio = NetSalesOperatingExpenses + CostofGoodsSold

1. Από την κατάσταση λογαριασμού αποτελεσμάτων της εταιρείας λαμβάνεται το συνολικό κόστος των πωληθέντων αγαθών, το οποίο μπορεί επίσης να καλείται κόστος πώλησης.
2. Βρείτε τα συνολικά λειτουργικά έξοδα, τα οποία θα πρέπει να είναι πιο κάτω από την κατάσταση λογαριασμού αποτελεσμάτων.
3. Προσθέστε τα συνολικά λειτουργικά έξοδα και το κόστος πωληθέντων αγαθών ή COGS και συνδέστε το αποτέλεσμα στον αριθμητή του τύπου.
4. Χωρίστε το άθροισμα των λειτουργικών εξόδων και του COGS από τις συνολικές καθαρές πωλήσεις.
5. Λάβετε υπόψη ότι ορισμένες εταιρείες συμπεριλαμβάνουν το κόστος των αγαθών που πωλούνται ως μέρος των λειτουργικών εξόδων, ενώ άλλες εταιρείες κατατάσσουν ξεχωριστά τα δύο κόστη.

Τι σας λέει το OPEX;

Οι αναλυτές επενδύσεων έχουν πολλούς τρόπους ανάλυσης της απόδοσης της εταιρείας. Επειδή επικεντρώνεται στις βασικές επιχειρηματικές δραστηριότητες, ένας από τους πιο δημοφιλείς τρόπους ανάλυσης της απόδοσης είναι η αξιολόγηση του λόγου λειτουργίας. Μαζί με την απόδοση των περιουσιακών στοιχείων και την απόδοση των ιδίων κεφαλαίων, χρησιμοποιείται συχνά για να μετρήσει την επιχειρησιακή αποδοτικότητα μιας επιχείρησης. Είναι χρήσιμο να παρακολουθείτε τον λόγο λειτουργίας σε μια χρονική περίοδο για να εντοπίσετε τις τάσεις στην λειτουργική αποδοτικότητα ή την αναποτελεσματικότητα.

Ο λόγος λειτουργίας που ανεβαίνει θεωρείται αρνητικό, καθώς αυτό δείχνει ότι τα λειτουργικά έξοδα αυξάνονται σε σχέση με τις πωλήσεις ή τα έσοδα. Αντίθετα, αν ο λόγος λειτουργίας μειωθεί, τα έξοδα μειώνονται, ή τα έσοδα αυξάνονται, ή κάποιος συνδυασμός και των δύο.

Μια εταιρεία μπορεί να χρειαστεί να εφαρμόσει τους ελέγχους κόστους για τη βελτίωση του περιθωρίου, εάν ο λόγος λειτουργίας της αυξάνεται με την πάροδο του χρόνου. Ο λόγος λειτουργίας που μειώνεται θεωρείται ως θετικό σημάδι, καθώς δείχνει ότι τα λειτουργικά έξοδα γίνονται όλο και μικρότερο ποσοστό των καθαρών πωλήσεων.

Συστατικά του λόγου λειτουργίας

Τα λειτουργικά έξοδα είναι ουσιαστικά όλα τα έξοδα εκτός των φόρων και των τόκων. Επίσης, οι εταιρείες συνήθως δεν θα συμπεριλαμβάνουν τις μη λειτουργικές δαπάνες στον δείκτη λειτουργίας.

Τα λειτουργικά έξοδα είναι τα έξοδα που σχετίζονται με τη λειτουργία της επιχείρησης, η οποία δεν συνδέεται άμεσα με την παραγωγή του προϊόντος ή της υπηρεσίας. Τα λειτουργικά έξοδα περιλαμβάνουν γενικές δαπάνες όπως οι πωλήσεις, τα γενικά και τα διοικητικά έξοδα. Ένα παράδειγμα γενικών εξόδων μπορεί να είναι η δαπάνη του εταιρικού γραφείου μιας επιχείρησης επειδή, αν και απαραίτητο, δεν είναι άμεσα συνδεδεμένο με την παραγωγή. Τα λειτουργικά έξοδα μπορούν να περιλαμβάνουν:

• Λογιστικά και νομικά έξοδα
• τραπεζικές χρεώσεις
• Κόστος πωλήσεων και εμπορίας
• Μη κεφαλαιοποιημένα έξοδα έρευνας και ανάπτυξης
• Προμήθεια γραφείου
• Έξοδα ενοικίου και βοηθητικά προγράμματα
• Επισκευή και συντήρηση
• Μισθοί και μισθολογικές δαπάνες

Τα λειτουργικά έξοδα μπορούν επίσης να περιλαμβάνουν το κόστος πωληθέντων αγαθών, τα οποία είναι άμεσα συνδεδεμένα με την παραγωγή αγαθών και υπηρεσιών. Ωστόσο, οι περισσότερες εταιρείες διαχωρίζουν τα λειτουργικά έξοδα από το κόστος πωληθέντων αγαθών. Επομένως, τα δύο κόστη πρέπει να συγκεντρωθούν για να σχηματίσουν τον αριθμητή στον υπολογισμό του λόγου λειτουργίας. Το κόστος πωληθέντων προϊόντων μπορεί να περιλαμβάνει τα ακόλουθα:

• Απευθείας κόστος υλικών
• Αμεση εργασία
• Ενοικίαση του εργοστασίου ή της εγκατάστασης παραγωγής
• Οφέλη και μισθοί για τους παραγωγούς
• Επισκευή του εξοπλισμού

Τα έσοδα ή οι καθαρές πωλήσεις είναι η κορυφαία γραμμή της κατάστασης λογαριασμού αποτελεσμάτων και είναι το ποσό των χρημάτων που δημιουργεί μια εταιρεία πριν από την έξοδο των εξόδων. Ορισμένες εταιρείες καταγράφουν τα έσοδα ως καθαρές πωλήσεις επειδή έχουν επιστροφές εμπορευμάτων από πελάτες, με τις οποίες πιστώνουν τον πελάτη πίσω, το οποίο αφαιρείται από τα έσοδα.

Όλα αυτά τα στοιχεία γραμμής εμφανίζονται στην κατάσταση λογαριασμού αποτελεσμάτων. Οι επιχειρήσεις πρέπει να δηλώνουν με σαφήνεια ποιες δαπάνες είναι λειτουργικές και που προορίζονται για άλλες χρήσεις.

Παράδειγμα του λόγου λειτουργίας

Ακολουθεί η κατάσταση αποτελεσμάτων για την Apple Inc. (AAPL) στις 29 Δεκεμβρίου 2018, σύμφωνα με την έκθεση 10Q.

• Η Apple ανακοίνωσε συνολικά έσοδα ή καθαρές πωλήσεις ύψους 84, 310 δισ. Δολαρίων για την περίοδο (που επισημαίνονται με μπλε χρώμα).
• Το συνολικό κόστος πωλήσεων (ή το κόστος πωληθέντων αγαθών) ήταν 52, 279 δισ. Δολάρια, ενώ τα συνολικά λειτουργικά έξοδα ήταν 8, 685 δισ. Δολάρια (με κόκκινο χρώμα).
• Υπολογίζουμε τον αριθμητή του δείκτη εκμετάλλευσης προσθέτοντας 52, 279 δισεκατομμύρια δολάρια (COS) + 8, 685 δισεκατομμύρια δολάρια (λειτουργικά έξοδα) για συνολικό ποσό 60, 964 δισεκατομμυρίων δολαρίων για την περίοδο.
• Ο λόγος λειτουργίας υπολογίζεται ως εξής: 60, 964 δισ. Δολάρια / 84, 310 δισ. Δολάρια, ήτοι 0, 72 ή 72%.

Ο λόγος λειτουργίας για την Apple σημαίνει ότι το 72% των καθαρών πωλήσεων της εταιρείας είναι λειτουργικά έξοδα. Η λειτουργική αναλογία της Apple πρέπει να εξεταστεί σε πολλά τέταρτα για να αποκτηθεί η αίσθηση του αν η εταιρεία διαχειρίζεται αποτελεσματικά το λειτουργικό της κόστος. Επίσης, οι επενδυτές μπορούν να παρακολουθούν ξεχωριστά τα λειτουργικά έξοδα και το κόστος των πωληθέντων αγαθών (ή το κόστος πωλήσεων) για να καθορίσουν εάν το κόστος αυξάνεται ή μειώνεται με την πάροδο του χρόνου.

OPEX έναντι Λειτουργικού Δανείου - OER

Ο δείκτης λειτουργικών δαπανών (OER) χρησιμοποιείται στη βιομηχανία ακίνητης περιουσίας και είναι μια μέτρηση του τι κοστίζει για τη λειτουργία μιας ιδιοκτησίας σε σύγκριση με το εισόδημα που παράγει το ακίνητο. Υπολογίζεται διαιρώντας το λειτουργικό κόστος ενός ακινήτου (μείον τις αποσβέσεις) με το ακαθάριστο λειτουργικό του εισόδημα. Ο OER χρησιμοποιείται για τη σύγκριση των δαπανών παρόμοιων ιδιοτήτων.

Από την άλλη πλευρά, ο λόγος λειτουργίας είναι η σύγκριση των συνολικών εξόδων μιας εταιρείας σε σχέση με τα έσοδα ή τις καθαρές πωλήσεις. Ο λόγος λειτουργίας χρησιμοποιείται για την ανάλυση των επιχειρήσεων σε διάφορες βιομηχανίες, ενώ ο OER χρησιμοποιείται στη βιομηχανία ακινήτων.

Περιορισμοί του Λειτουργικού Δείκτη

Ο περιορισμός του δείκτη λειτουργίας είναι ότι δεν περιλαμβάνει το χρέος. Ορισμένες εταιρείες αναλαμβάνουν μεγάλο χρέος, δηλαδή δεσμεύονται να πληρώνουν μεγάλες πληρωμές τόκων, οι οποίες δεν περιλαμβάνονται στο ποσό των λειτουργικών εξόδων του δείκτη λειτουργίας. Δύο εταιρείες μπορούν να έχουν τον ίδιο λειτουργικό δείκτη με πολύ διαφορετικά επίπεδα χρέους, επομένως είναι σημαντικό να συγκρίνουμε τους δείκτες χρέους προτού καταλήξουμε σε συμπεράσματα.

Όπως συμβαίνει με οποιαδήποτε χρηματοοικονομική μέτρηση, ο λόγος λειτουργίας πρέπει να παρακολουθείται σε πολλαπλές περιόδους αναφοράς για να προσδιοριστεί εάν υπάρχει τάση. Οι εταιρείες μερικές φορές μπορούν να μειώσουν το κόστος βραχυπρόθεσμα, ανεβάζοντας έτσι τα κέρδη τους προσωρινά. Οι επενδυτές πρέπει να παρακολουθούν το κόστος για να διαπιστώσουν εάν αυξάνονται ή μειώνονται με την πάροδο του χρόνου, συγκρίνοντας παράλληλα αυτά τα αποτελέσματα με την απόδοση εσόδων και κερδών.

Είναι επίσης σημαντικό να συγκρίνετε τον δείκτη λειτουργίας με άλλες επιχειρήσεις του ίδιου κλάδου. Εάν μια εταιρεία έχει υψηλότερη λειτουργική αναλογία από τον μέσο όρο του ομότιμου, μπορεί να υποδηλώνει αναποτελεσματικότητα και αντίστροφα. Τέλος, όπως συμβαίνει με όλες τις αναλογίες, θα πρέπει να χρησιμοποιείται ως μέρος της ανάλυσης πλήρους αναλογίας και όχι μεμονωμένα.

Σύγκριση επενδυτικών λογαριασμών Όνομα παροχέα Περιγραφή Αποκάλυψη διαφημιζόμενου × Οι προσφορές που εμφανίζονται σε αυτόν τον πίνακα προέρχονται από συνεργασίες από τις οποίες η Investopedia λαμβάνει αποζημίωση.

Σχετικοί όροι

Πώς να υπολογίσετε και να αναλύσετε τα λειτουργικά έξοδα μιας επιχείρησης Τα λειτουργικά έξοδα είναι έξοδα που σχετίζονται με τη συντήρηση και τη διαχείριση μιας επιχείρησης σε καθημερινή βάση. Το συνολικό λειτουργικό κόστος μιας επιχείρησης περιλαμβάνει το κόστος πωληθέντων αγαθών, τα λειτουργικά έξοδα καθώς και τα γενικά έξοδα. περισσότερα Πώς να υπολογίσετε το περιθώριο καθαρού κέρδους χρησιμοποιώντας τα έσοδα και τα κέρδη της Apple Το περιθώριο καθαρού κέρδους είναι ο λόγος των καθαρών κερδών στα έσοδα για μια εταιρεία ή έναν επιχειρηματικό τομέα. Εκφραζόμενη ως ποσοστό, το καθαρό περιθώριο κέρδους δείχνει πόσο από κάθε δολάριο συλλέγει μια εταιρεία, καθώς τα έσοδα μεταφράζονται σε κέρδη. περισσότερα Τι σημαίνει ο δείκτης Λειτουργικού Δαπανισμού Μέτρο "> Ο δείκτης λειτουργικών εξόδων (OER) ορίζεται ως μια μέτρηση του κόστους για τη λειτουργία ενός στοιχείου ιδιοκτησίας σε σύγκριση με το εισόδημα που εισέρχεται από το ακίνητο. των πωλήσεων αγαθών (COGS) ορίζεται ως το άμεσο κόστος που αποδίδεται στην παραγωγή των αγαθών που πωλούνται σε μια εταιρεία. περισσότερα Ποιος είναι ο δείκτης EBITDA προς πώληση; Ο δείκτης EBITDA προς πώληση είναι μια χρηματική μέτρηση που χρησιμοποιείται για την αξιολόγηση της κερδοφορίας μιας επιχείρησης συγκρίνοντας τα έσοδά της με τα λειτουργικά έσοδα πριν από τους τόκους, τους φόρους, τις αποσβέσεις και τις αποσβέσεις.