Ένα αρχικό φυσικό αέριο
Το φυσικό αέριο παίζει μεγαλύτερο ρόλο στην ενεργειακή βιομηχανία. Από τη στιγμή που θεωρήθηκε ως υποπροϊόν της παραγωγής πετρελαίου, το φυσικό αέριο χρησιμοποιείται πλέον με διάφορους τρόπους, από τις οικιακές χρήσεις έως τις βιομηχανικές, από την παραγωγή ηλεκτρισμού. Τα αυτοκίνητα φυσικού αερίου είναι τώρα πραγματικότητα, με περίπου 12, 7 εκατομμύρια οχήματα φυσικού αερίου σε όλο τον κόσμο από το 2010. Είναι το καθαρότερο καύσιμο ορυκτά καύσιμα και οικονομικά φιλικό, συμβάλλοντας στο 25% περίπου της χρήσης ενέργειας από τις Ηνωμένες Πολιτείες. χρησιμεύει ως εναλλακτική λύση έναντι άλλων ορυκτών καυσίμων. Με αυτό το πνεύμα, οι επενδυτές πρέπει να εξοπλίζονται με τις πληροφορίες που χρειάζονται για να κάνουν τις σωστές επενδυτικές αποφάσεις σχετικά με τις επενδύσεις φυσικού αερίου. Οι επενδυτές θα έχουν τα εργαλεία που χρειάζονται για να κατανοήσουν καλύτερα αυτό το καθαρό αγαθό καύσης, περνώντας από το ποιος χρησιμοποιεί το φυσικό αέριο, τον τρόπο με τον οποίο μεταφέρεται, τις δυνατότητες αποθήκευσης, τις τιμές, τις μεθόδους διαπραγμάτευσης και τις αγορές spot και forward.
TUTORIAL: Το Βιομηχανικό Εγχειρίδιο: Η Βιομηχανία Πετρελαιοειδών
Σε εθνικό επίπεδο, ο μεγαλύτερος παράγοντας που επηρεάζει τη ζήτηση φυσικού αερίου είναι η θερμοκρασία. Κατά τη διάρκεια του χειμώνα, το φυσικό αέριο χρησιμοποιείται για θέρμανση ενώ κατά τη διάρκεια του καλοκαιριού χρησιμοποιείται συχνά για την τροφοδοσία κλιματιστικών. Συνεπώς, η ζήτηση και η τιμή του φυσικού αερίου κυμαίνονται είτε είναι το καλοκαίρι είτε το χειμώνα. Κατά τη διάρκεια του χειμώνα, η ζήτηση είναι στο αποκορύφωμά της και έτσι οι τιμές προσαρμόζονται αναλόγως. (Για σχετική ανάγνωση, ανατρέξτε στο θέμα Γίνετε ντετέκτιβ στο πετρέλαιο και στο φυσικό αέριο ) .
Χρήστες Φυσικού Αερίου
Οι τρεις μεγαλύτεροι χρήστες φυσικού αερίου είναι βιομηχανικοί, οικιακοί και ηλεκτροπαραγωγή. Από τα τρία, η χρήση φυσικού αερίου για την παραγωγή ηλεκτρικής ενέργειας έχει αυξηθεί το ταχύτερο. Γνωρίζοντας ποιος χρησιμοποιεί φυσικό αέριο, οι επενδυτές μπορούν να εκτιμήσουν καλύτερα τον τρόπο με τον οποίο η ζήτηση επηρεάζει την τιμολόγηση.
Βιομηχανικός
Οι βιομηχανικοί χρήστες χρησιμοποιούν συχνά φυσικό αέριο ως πηγή θερμότητας. Ανάβει γρήγορα και η απενεργοποίηση ενός κλιβάνου φυσικού αερίου δεν σπαταλάει κανένα καύσιμο. Η διακοπή της πηγής καυσίμου μπορεί εύκολα να σβήσει έναν κλίβανο φυσικού αερίου. Σε σύγκριση, ένας κλίβανος άνθρακα θα συνεχίσει να καίει μέχρι να εξαντληθεί ο άνθρακας. Αυτό καθιστά πολύ πιο ακριβό εάν ο κλίβανος άνθρακα πρέπει να ξεκινήσει περισσότερες από μία φορές.
Οικιακός
Η μεγαλύτερη κατοικημένη χρήση φυσικού αερίου είναι η θέρμανση κατοικιών, ειδικά το χειμώνα. Περίπου τα μισά από τα σπίτια στη Βόρειο Αμερική χρησιμοποιούν φυσικό αέριο για θέρμανση. Άλλες χρήσεις περιλαμβάνουν λέβητες, καμίνους, θερμοσίφωνες και υπαίθρια μπάρμπεκιου μπάρμπεκιου. Μπορεί να καεί έως 2000 ° F (1093 ° C) από ένα απλό μαγειρικό σκεύος, καθιστώντας το ένα ισχυρό καύσιμο κουζίνας.
Παραγωγή ηλεκτρικής ενέργειας
Οι σταθμοί ηλεκτροπαραγωγής είναι οι ταχύτερα αναπτυσσόμενοι χρήστες φυσικού αερίου, καθώς τα εργοστάσια με φυσικό αέριο είναι πιο φιλικά προς το περιβάλλον από ό, τι τα φυτά με βάση τον άνθρακα ή το πετρέλαιο. Ορισμένες μονάδες παραγωγής φυσικού αερίου λειτουργούν όλο το χρόνο, ενώ άλλες είναι πιο εποχικές.
Μεταφορά
Το φυσικό αέριο μεταφέρεται συνήθως μέσω αγωγών. Αυτό οφείλεται κατά κύριο λόγο στο φυσικό αέριο που έχει σχετικά χαμηλή ποσότητα ενέργειας ανά όγκο και στο επιπλέον κόστος που θα προσθέσει τα δοχεία. Για να συγκρίνουμε, ένα βαρέλι πετρελαίου έχει το ίδιο ενεργειακό περιεχόμενο με περίπου 6.000 κυβικά πόδια φυσικού αερίου ή αναλογία 6: 1. Μια εναλλακτική λύση είναι η υγροποίηση του φυσικού αερίου για να πάρει περισσότερο ενεργειακό περιεχόμενο ανά όγκο. Αυτό δεν είναι τόσο οικονομικό όσο η μεταφορά μέσω αγωγών, αλλά πρέπει να ψύχεται στους -260 ° F (-162 ° C) για υγροποίηση. Κατά συνέπεια, χρησιμοποιείται κυρίως σε αυτή τη μορφή για αποθήκευση ή για αυτοκίνητα φυσικού αερίου. Για να αποκτηθεί μια ιδέα για το πόση δύναμη περιέχει ακόμη και το υγροποιημένο φυσικό αέριο (LNG) σε σύγκριση με τη βενζίνη, το ΥΦΑ διατηρεί μόνο τα δύο τρίτα της ενέργειας για τον ίδιο όγκο.
Αποθήκευση
Εξαντλημένα αποθέματα αερίου
Οικονομικά βιώσιμη λόγω της δυνατότητας επαναχρησιμοποίησης, τα αποθέματα εξαντλημένων αερίων αποτελούν τη συνηθέστερη και φθηνότερη μορφή υπόγειας αποθήκευσης. Συνήθως, αυτές οι εγκαταστάσεις αποθήκευσης λειτουργούν σε ετήσιο κύκλο, αποσύρονται κατά τους χειμερινούς μήνες αιχμής και εγχέονται με αέριο κατά τους καλοκαιρινούς μήνες εκτός αιχμής. Το πόσο στενό είναι το αποθεματικό εξαντλημένου φυσικού αερίου στην υποδομή των αγωγών και στις βασικές αγορές φυσικού αερίου, παίζει επίσης το πόσο οικονομικά είναι βιώσιμη η αποθήκευση. Για να διατηρηθεί η σωστή πίεση στα αποθέματα που εξαντλούνται, το 50% περίπου του φυσικού αερίου πρέπει να διατηρείται ως αέριο μαξιλαριού.
Υδροφορείς
Υπόγειοι διαπερατοί σχηματισμοί αερίων, οι υδροφορείς ενεργούν φυσικά ως δεξαμενές νερού. Πιο δαπανηρή από τα αποθέματα αερίων που εξαντλούνται, ολόκληρη η υποδομή πρέπει να αναπτυχθεί από την αρχή, όλα από την εγκατάσταση φρεατίων και αγωγών. Εξαιτίας αυτού, το κατάστημα υδροφορέων απαιτεί περισσότερο μαξιλάρι φυσικού αερίου από το αποθεματικό εξαντλημένου αερίου. Περίπου το 80% της συνολικής ποσότητας αερίου είναι αέριο μαξιλαριού.
Σπήλαια αλάτι
Οι σπηλιές του αλατιού είναι κατάλληλες για αποθήκευση φυσικού αερίου. Οι τοίχοι είναι ισχυροί και το αέριο δεν μπορεί να διαρρεύσει. Οι απαιτήσεις για αέριο μαξιλαριού είναι χαμηλές, συνήθως γύρω στο 33% της συνολικής χωρητικότητας αερίου. Ωστόσο, τα σπήλαια αλατιού είναι μικρότερα από τα αποθέματα εξαντλημένου φυσικού αερίου και ακόμη και τις εγκαταστάσεις αποθήκευσης υδροφορέων, που συνήθως διατηρούν περίπου το ένα εκατοστό της ποσότητας αποθήκευσης ενός αποθέματος εξαντλημένου αερίου. Ένα βασικό πλεονέκτημα, ωστόσο, είναι η ικανότητα γρήγορης αποθήκευσης και αφαίρεσης φυσικού αερίου, με αποτέλεσμα περισσότερους κύκλους απόσυρσης και έγχυσης ετησίως, σε σύγκριση με τις προηγούμενες δύο μεθόδους.
Φυσικό φυσικό αέριο
Ένας κόμβος είναι όπου δύο ή περισσότεροι αγωγοί συνδέονται μεταξύ τους. Το πιο σημαντικό κέντρο για το φυσικό αέριο στη Βόρεια Αμερική είναι το Henry Hub, που βρίσκεται κατά μήκος της ακτής του Κόλπου των ΗΠΑ. Εδώ καθορίζεται το σημείο αναφοράς για τις τιμές του φυσικού αερίου και διαπραγματεύεται για παράδοση στο συμβόλαιο μελλοντικής εκπλήρωσης φυσικού αερίου NYMEX. Είναι ο μέσος όρος των τιμών του φυσικού αερίου που διακινούνται σε αυτή τη θέση από 13 διασυνδεδεμένους αγωγούς. (Για σχετικές αναγνώσεις, βλ. Fueling Futures στην Αγορά Ενέργειας. )
Τιμολόγηση
Η ορολογία της εμπορίας φυσικού αερίου είναι διαφορετική από άλλες αγορές. Όταν αναφέρεται από έναν έμπορο, η τιμή είναι η διαφορά μεταξύ της τιμής Henry Hub και της τιμής αυτής, που ονομάζεται τιμή βάσης. Οι διαφορές βάσης μπορούν να προκληθούν από τις καιρικές συνθήκες, τη χωρητικότητα των αγωγών φυσικού αερίου, μεταξύ άλλων παραγόντων. Ωστόσο, εάν ζητήσετε από έναν φορέα εκμετάλλευσης κοινής ωφέλειας την τιμή, θα ήταν συχνά η πραγματική τιμή του φυσικού αερίου. Ανεξάρτητα από την τιμή που αναφέρεται, το κόστος είναι το ίδιο για τον καταναλωτή. Με βάση αυτή την ορολογία, ένας έμπορος μπορεί να κάνει μια βασική θέση με έκθεση σε δύο διαφορετικές τοποθεσίες: την τιμή Henry Hub και την τιμή της τοποθεσίας. Μια πραγματική θέση, η οποία αναφέρεται επίσης στην τιμή όλων, ο έμπορος θα εκτίθεται στην τιμή του φυσικού αερίου σε μία μόνο θέση.
Εμπορία
Υπάρχουν διάφορες μέθοδοι εμπορίας φυσικού αερίου. Το πιο απλό παίρνει μια κατευθυντική θέση, κερδίζοντας από το αν η τιμή ανεβαίνει ή μειώνεται ανάλογα με τη θέση που παίρνετε. Ωστόσο, δεδομένου ότι το φυσικό αέριο είναι κυκλικό, οι έμποροι τείνουν να κάνουν εικασίες σχετικά με την τιμή που παίρνει spread εμπορεύματα. Εδώ είναι μερικά:
Swing Trades
Αυτό είναι όπου ένας επενδυτής θα αγοράσει φυσικό αέριο όταν είναι χαμηλές τιμές και να το πουλήσει όταν είναι υψηλό. Αυτό είναι εφικτό μόνο εάν ο έμπορος μπορεί να αποθηκεύσει φυσικό αέριο για μια καθορισμένη χρονική περίοδο. Δεδομένου ότι ακόμη και σε εβδομαδιαία βάση οι τιμές του φυσικού αερίου μπορεί να είναι ασταθείς, είναι δυνατό να αγοράσετε κατά τη διάρκεια μιας περιόδου χαμηλής ζήτησης και να πωλήσετε όταν η ζήτηση σηκώνεται, ας πούμε στην αρχή της εβδομάδας. (Για σχετική ανάγνωση, δείτε Εισαγωγή στην Swing Trading. )
Θέσεις Spreads
Αυτό στοιχηματίζει τη διαφορά τιμής μεταξύ δύο τοποθεσιών. Καθώς η τιμή του φυσικού αερίου μπορεί να ποικίλλει από θέση σε τοποθεσία, μπορεί μερικές φορές να υπάρχει σημαντική διαφορά μεταξύ των δύο τοποθεσιών. Αυτό δεν βοηθήθηκε από τη μεταφορά φυσικού αερίου που δεν είναι στιγμιαία και η αποθήκευση μπορεί να είναι περιορισμένη.
Θερμικές τιμές
Οι συναλλαγές αυτές βασίζονται στη διαφορά μεταξύ τιμολόγησης του φυσικού αερίου και της ηλεκτρικής ενέργειας. Γενικά, οι δύο συναλλαγές μαζί, αλλά δεδομένου ότι καθορίζονται χρησιμοποιώντας διαφορετικούς μηχανισμούς, οι τιμές μπορεί μερικές φορές να διαφέρουν, με τους εμπόρους να εκμεταλλεύονται την αστάθεια.
Χρόνος διάδοσης
Οι συναλλαγές αυτές ονομάζονται επίσης spread spreads, όπου ο έμπορος στοιχηματίζει, για παράδειγμα, ότι το καλοκαίρι θα είναι θερμότερο από το συνηθισμένο, ενισχύοντας τις τιμές του φυσικού αερίου, αγοράζοντας έτσι αέριο το καλοκαίρι και πωλώντας αέριο το χειμώνα. (Για σχετική ανάγνωση, δείτε το μολύβι στα κέρδη σε οποιαδήποτε αγορά με μια κατανομή ημερολογίου ) .
Ευκαιρίες έκθεσης
Ενώ οι εμπορικές συναλλαγές συμβολαίων μελλοντικής εκπλήρωσης φυσικού αερίου μπορεί να είναι μια επιλογή, άλλες εναλλακτικές λύσεις περιλαμβάνουν την επένδυση σε πλήρως ολοκληρωμένες εταιρείες φυσικού αερίου ή την έκθεση μέσω ETF φυσικού αερίου. Εναπόκειται στον επενδυτή και στην κατάσταση και την πολυπλοκότητα του να αποφασίσει ποια μέθοδο να χρησιμοποιήσει.
Αποθέματα
Για την εμπορία φυσικού αερίου, η έκθεση απογραφής φυσικού αερίου των ΗΠΑ χρησιμοποιείται συχνά για να μετρήσει την τρέχουσα προσφορά και ζήτηση από την προηγούμενη εβδομάδα. Αυτό εκδίδεται από την Υπηρεσία Πληροφοριών Ενέργειας (EIA) κάθε Πέμπτη απόγευμα στις 3:30 μ.μ.
Τιμές Spot και Forward
Οι spot αγορές είναι οι τιμές για άμεση παράδοση, ενώ οι μελλοντικές αγορές είναι για παράδοση για κάποιο χρονικό διάστημα στο μέλλον. Πρόκειται για δύο πολύ διαφορετικές αγορές, οι οποίες είναι θεμελιωδώς διαφορετικές στην αγορά φυσικού αερίου.
Στην αγορά άμεσης παράδοσης, οι τιμές είναι η προσφορά και η ζήτηση στο χέρι. εάν υπάρχει έλλειψη, τότε οι τιμές μπορεί να δράσουν ατασθώς, καθώς είναι δύσκολο να μετακινηθεί η πρόσθετη προσφορά από την αποθήκευση σε τέτοια σύντομη προειδοποίηση. Συγκριτικά, η αγορά προθεσμιακών συμβολαίων είναι λιγότερο ασταθής, καθορίζοντας ως επί το πλείστον τις μακροοικονομικές μεταβλητές των προσδοκιών εποχιακής προσφοράς και ζήτησης.
Ως αποτέλεσμα αυτής της βασικής διαφοράς μεταξύ των προθεσμιακών αγορών και των άμεσων αγορών, η τιμολόγηση που βρίσκεται πιο κοντά στην παράδοση καθίσταται λιγότερο σίγουρη. Αυτό οφείλεται στο γεγονός ότι οι τυχόν επιπλοκές στην παράδοση μπορούν να έχουν αρνητικές επιπτώσεις στις τιμές του φυσικού αερίου. Ωστόσο, αυτή η μεταβλητότητα στην αγορά άμεσων συναλλαγών δεν επηρεάζει συνήθως την προθεσμιακή τιμολόγηση. Η τιμολόγηση προς τα εμπρός τείνει να ακολουθεί ένα κανονικό πρότυπο: υψηλές τιμές κατά τη διάρκεια του χειμώνα και χαμηλότερες κατά τη διάρκεια του καλοκαιριού. (Για σχετική ανάγνωση, ανατρέξτε στην ενότητα Τι είναι η διαφορά μεταξύ προθεσμιακών συμβολαίων μελλοντικής εκπλήρωσης; )
Η κατώτατη γραμμή
Η επένδυση σε αγαθά όπως το φυσικό αέριο μπορεί να είναι περίπλοκη και δύσκολο να κατανοηθεί. Η χρήση του φυσικού αερίου γίνεται ολοένα και πιο διαδεδομένη και γνωρίζοντας τα θεμελιώδη στοιχεία του φυσικού αερίου, οι επενδυτές μπορούν να πάρουν καλύτερες αποφάσεις σχετικά με το πότε πρέπει να αγοράσουν ή να πουλήσουν.