Δημοτικό Σημείωμα
ΟΡΙΣΜΟΣ της Δημοτικής ΣημείωσηςΈνα δημοτικό σημείωμα είναι το χρέος που εκδίδεται από τις κρατικές και τοπικές κυβερνήσεις για τη χρηματοδότηση κεφαλαιουχικών δαπανών, όπως τα κατασκευαστικά έργα. Τα δημοτικά δίδακτρα απευθύνονται σε επενδυτές διότι ωριμάζουν σε ένα έτος ή λιγότερο, προσφέρουν σταθερό εισόδημα και συχνά απαλλάσσονται από φόρο εισοδήματος σε ομοσπονδιακό ή / και κρατικό επίπεδο.
ΔΙΑΚΟΠΗ ΔΗΜΙΟΥΡΓΙΑ Δημοτική Σημείωση
Όταν οι τοπικές ή κρατικές κυβερνήσεις αποφασίζουν να αντλήσουν κεφάλαια για τη χρηματοδότηση ενός έργου που θα ωφελήσει την περιοχή, συνήθως επιλέγουν δημοτικά χρήματα. Τα δημοτικά δάνεια είναι βραχυπρόθεσμα χρεόγραφα που εκδίδονται με δωδεκάμηνη διάρκεια, αν και οι προθεσμίες λήξης κυμαίνονται από τρεις μήνες έως τρία έτη. Μια πόλη, για παράδειγμα, μπορεί να εκδώσει ένα δημοτικό σημείωμα για την άντληση κεφαλαίων για τη χρηματοδότηση ενός νέου πάρκου στην πόλη.
Τα δημοτικά χρήματα συνήθως εκδίδονται εν αναμονή φορολογικών εσόδων, εσόδων ή εσόδων από έκδοση ομολογιών. Τρεις τύποι δημοτικών σημειώσεων είναι:
- Σημειώσεις Πρόβλεψης Ομολόγων (BAN): Οι σημειώσεις αυτές εκδίδονται εν αναμονή της μακροπρόθεσμης χρηματοδότησης η οποία, όταν εκδίδεται, χρησιμοποιείται για τη συνταξιοδότηση ή την εξόφληση των BAN. Μια δανειοδοτούσα οντότητα που πρόκειται να αρχίσει να εργάζεται σε ένα νέο έργο μπορεί να αποφασίσει να εκδώσει μακροπρόθεσμα ομόλογα για τη χρηματοδότηση του έργου. Ωστόσο, η έκδοση αυτών των ομολογιών ενδέχεται να μην είναι δυνατή πριν από την έναρξη του έργου λόγω ορισμένων νομικών, κανονιστικών ή διαδικασιών συμμόρφωσης που θα μπορούσαν να προκαλέσουν καθυστέρηση στην έκδοση νέων ομολόγων. Προκειμένου να προχωρήσει η εργασία στο νέο έργο και να διαθέσει τα απαραίτητα κεφάλαια για τη χρηματοδότηση του έργου, ο κυβερνητικός εκδότης μπορεί να αποφασίσει να εκδώσει βραχυπρόθεσμες δημοτικές σημειώσεις ως πηγή χρηματοδότησης στο ενδιάμεσο διάστημα. Όταν εκδίδονται τα μακροπρόθεσμα ομόλογα, τα έσοδα χρησιμοποιούνται για την πραγματοποίηση των πληρωμών τόκου και κεφαλαίου επί των δημοτικών ομολόγων για την πρόβλεψη ομολόγων.
- Φορολογικές Προβλέψεις (TAN): Οι πληρωμές τόκων και κεφαλαίων αυτών των δημοτικών σημειωμάτων εξασφαλίζονται με μελλοντικά φορολογικά έσοδα. Τα ΔΑΑ εκδίδονται από κράτη ή δήμους για τη χρηματοδότηση των τρεχουσών πράξεων πριν από την είσπραξη των εσόδων. Όταν ο εκδότης εισπράττει τους φόρους, τα έσοδα χρησιμοποιούνται στη συνέχεια για να αποσύρουν τα σημειώματα αναστολής.
- Έντυπα Πρόβλεψης Εισοδήματος (RAN): Οι εν λόγω τίτλοι είναι δημοτικά τραπεζογραμμάτια των οποίων οι τόκοι και οι βασικές πληρωμές εξασφαλίζονται από τα προβλεπόμενα μη φορολογικά έσοδα ενός έργου. Όταν το έργο ολοκληρωθεί και αρχίσει να δημιουργεί έσοδα σε μια μελλοντική ημερομηνία, τα έσοδα χρησιμοποιούνται για την αποπληρωμή του RAN.
Ενώ η πλειοψηφία των δημοτικών ομολόγων καταβάλλουν τόκους σε εξαμηνιαία βάση, τα δημοτικά δάνεια τείνουν να πραγματοποιούν μόνο μία πληρωμή κατά τη λήξη, η οποία περιλαμβάνει τόσο τις υποχρεώσεις πληρωμής τόκων όσο και τις βασικές πληρωμές.
Τα δημοτικά χρήματα πληρώνουν συνήθως χαμηλότερα κουπόνια από τα εταιρικά χαρτονομίσματα με παρόμοιες διάρκειες, αλλά επειδή η απόδοση είναι αφορολόγητη, η βάση μετά τη φορολογία μπορεί να είναι υψηλότερη για ένα δημοτικό ομόλογο. Τα δημοτικά χρήματα εξαιρούνται από τους ομοσπονδιακούς φόρους εισοδήματος και, ενίοτε, από κρατικούς και τοπικούς φόρους.
Οι επενδυτές μπορούν να καθορίσουν τον κίνδυνο να επενδύσουν σε ένα συγκεκριμένο δημοτικό σημείωμα εξετάζοντας τις αξιολογήσεις που έχουν εκδοθεί από την Moody's και την Standard & Poor's. Η Moody's δίνει τρεις δημοσκοπήσεις: MIG 1 (καλύτερη ποιότητα), MIG 2 (υψηλής ποιότητας) και MIG 3 (επαρκής ποιότητα). Η Standard & Poor's χρησιμοποιεί ένα σύστημα διαβάθμισης τεσσάρων διαστάσεων: SP-1 +, SP-1, SP-2 και SP-3. Μόνο οι τρεις πρώτες θεωρούνται αξιόλογες επενδύσεις. Τα δημοτικά σημειώματα SP-3 θεωρούνται κερδοσκοπικά.
Σύγκριση επενδυτικών λογαριασμών Όνομα παροχέα Περιγραφή Αποκάλυψη διαφημιζόμενου × Οι προσφορές που εμφανίζονται σε αυτόν τον πίνακα προέρχονται από συνεργασίες από τις οποίες η Investopedia λαμβάνει αποζημίωση.