Στο χρήμα εναντίον των χρημάτων: Ποια είναι η διαφορά;

Στις συναλλαγές δικαιωμάτων προαίρεσης (options), η διαφορά μεταξύ του "money in" (ITM) και του "out of the money" (OTM) είναι θέμα της τιμής της τιμής απεργίας σε σχέση με την αγοραία αξία του υποκείμενου μετοχικού κεφαλαίου, που ονομάζεται χρηματικό.

Μια επιλογή ITM είναι μία με τιμή προειδοποίησης που έχει ήδη ξεπεραστεί από την τρέχουσα τιμή των μετοχών. Μια επιλογή OTM είναι μια τιμή που έχει τιμή προειδοποίησης που δεν έχει ακόμη φτάσει η υποκείμενη ασφάλεια, πράγμα που σημαίνει ότι η επιλογή δεν έχει εγγενή αξία.

Στο Χρήμα

Οι επιλογές ITM έχουν επίσης τις χρήσεις τους. Για παράδειγμα, ένας έμπορος μπορεί να θέλει να αντισταθμίσει ή να αντισταθμίσει μερικώς τη θέση του. Μπορεί επίσης να θέλουν να αγοράσουν μια επιλογή που έχει κάποια εγγενή αξία, και όχι μόνο την τιμή του χρόνου. Επειδή οι επιλογές ITM έχουν εγγενή αξία και είναι υψηλότερες από τις επιλογές OTM στην ίδια αλυσίδα, οι κινήσεις των τιμών (%) είναι σχετικά μικρότερες. Αυτό δεν σημαίνει ότι η επιλογή ITM δεν θα έχει μεγάλες κινήσεις τιμών, μπορεί και μπορεί, αλλά σε σύγκριση με τις επιλογές OTM οι ποσοστιαίες κινήσεις είναι μικρότερες.

Ορισμένες στρατηγικές απαιτούν επιλογές ITM, ενώ άλλες απαιτούν επιλογές OTM και μερικές φορές και τις δύο. Το ένα δεν είναι καλύτερο από το άλλο. απλώς καταλήγει σε αυτό που λειτουργεί για το καλύτερο για την εν λόγω στρατηγική.

Μια επιλογή αγοράς δίνει στον αγοραστή δικαίωμα το δικαίωμα αγοράς μετοχών στην τιμή προειδοποίησης, εάν είναι ευεργετικό για το σκοπό αυτό. Επομένως, η επιλογή αγοράς χρημάτων είναι αυτή που έχει τιμή άσκησης χαμηλότερη από την τρέχουσα τιμή των μετοχών. Για παράδειγμα, μια επιλογή κλήσης με τιμή χρέωσης $ 132, 50 θα θεωρείται ITM εάν το υποκείμενο αποθεματικό αποτιμάται στα 135 δολάρια ανά μετοχή, επειδή η τιμή προειδοποίησης έχει ήδη ξεπεραστεί. Μια επιλογή κλήσης με τιμή προειδοποίησης άνω των 135 δολαρίων θα θεωρείται OTM επειδή το απόθεμα δεν έχει φτάσει ακόμη στο επίπεδο αυτό.

Στην περίπτωση της διαπραγμάτευσης μετοχών στα $ 135 και της επιλογής απεργίας των 132, 50 δολαρίων, η επιλογή θα έχει εγγενή αξία αξίας 2, 50 δολάρια, αλλά η επιλογή μπορεί να κοστίσει 5 δολάρια για να αγοράσει. Κοστίζει 5 δολάρια επειδή υπάρχει εγγενής αξία 2, 50 δολ. Και το υπόλοιπο του κόστους επιλογής, που ονομάζεται premium, αποτελείται από χρονική αξία. Πληρώνετε περισσότερο για την αξία του χρόνου, τόσο περισσότερο η επιλογή είναι από τη λήξη, επειδή η υποκείμενη τιμή της μετοχής θα μετακινηθεί πριν από τη λήξη της, γεγονός που παρέχει την ευκαιρία στον αγοραστή δικαιωμάτων προαίρεσης και τον κίνδυνο για τον συγγραφέα δικαιωμάτων προαίρεσης που πρέπει να αντισταθμιστεί.

Οι επιλογές πώλησης αγοράζονται από εμπόρους που πιστεύουν ότι η τιμή της μετοχής θα μειωθεί. Ως εκ τούτου, οι επιλογές της ITM είναι εκείνες που έχουν τιμές απεργίας υψηλότερες από την τρέχουσα τιμή των μετοχών. Ένα δικαίωμα πώλησης με τιμή άσκησης $ 75 θεωρείται στα χρήματα αν το υποκείμενο αποθεματικό αποτιμάται στα $ 72 επειδή η τιμή της μετοχής έχει ήδη κινηθεί κάτω από την απεργία. Αυτή η ίδια επιλογή πώλησης θα ήταν εκτός χρήματος εάν το υποκείμενο μετοχείο διαπραγματεύεται στα $ 80.

Στα δικαιώματα προαίρεσης αγοράς κεφαλαίων υπάρχει υψηλότερο ασφάλιστρο από ό, τι από τα δικαιώματα χρήματος, λόγω του προβλήματος χρονικής αξίας που συζητήθηκε παραπάνω.

Από τα χρήματα

Στα χρήματα ή έξω από τις επιλογές χρήματος και τα δύο έχουν πλεονεκτήματα και τα μειονεκτήματά τους. Το ένα δεν είναι καλύτερο από το άλλο. Αντίθετα, οι διάφορες τιμές απεργίας σε μια αλυσίδα επιλογών εξυπηρετούν όλους τους τύπους εμπόρων και στρατηγικές επιλογών.

Όταν πρόκειται να αγοράσετε επιλογές που είναι ITM ή OTM, η επιλογή εξαρτάται από την προοπτική σας για την υποκείμενη ασφάλεια, την οικονομική κατάσταση και τι προσπαθείτε να επιτύχετε.

Οι επιλογές OTM είναι λιγότερο δαπανηρές από τις επιλογές ITM, οι οποίες με τη σειρά τους καθιστούν πιο επιθυμητή στους εμπόρους με μικρό κεφάλαιο. Παρόλο που η διαπραγμάτευση σε έναν προϋπολογισμό παπουτσιών δεν συνιστάται. Ορισμένες από τις χρήσεις για επιλογές OTM περιλαμβάνουν την αγορά των επιλογών εάν αναμένετε μια μεγάλη κίνηση στο απόθεμα. Δεδομένου ότι οι επιλογές OTM έχουν χαμηλότερο αρχικό κόστος (χωρίς εγγενή αξία) από τις επιλογές ITM, η αγορά μιας επιλογής OTM είναι μια εύλογη επιλογή. Αν ένα απόθεμα διαπραγματεύεται αυτήν τη στιγμή στα $ 100, μπορείτε να αγοράσετε μια επιλογή κλήσης OTM με μια απεργία των 102, 50 δολαρίων εάν πιστεύουν ότι το απόθεμα θα αυξηθεί εύλογα αρκετά πάνω από $ 102, 50.

Οι επιλογές OTM συχνά εμφανίζουν μεγαλύτερα ποσοστά κέρδους / ζημιές από τις επιλογές ITM. Δεδομένου ότι οι επιλογές OTM έχουν χαμηλότερη τιμή, μια μικρή αλλαγή στην τιμή τους μπορεί να μεταφράζεται σε μεγάλο ποσοστό απόδοσης και μεταβλητότητας. Για παράδειγμα, δεν είναι ασυνήθιστο να αναπηδήσει η τιμή μιας κλήσης OTM από $ 0, 10 σε $ 0, 15 κατά τη διάρκεια μιας ημέρας διαπραγμάτευσης, πράγμα που ισοδυναμεί με 50% αλλαγή τιμής. Η άλλη πλευρά είναι ότι αυτές οι επιλογές μπορούν να κινηθούν πολύ γρήγορα σε σας, παρόλο που ο κίνδυνος περιορίζεται στο ποσό που πληρώθηκε για την επιλογή (υποθέτοντας ότι είστε ο αγοραστής δικαιωμάτων προαίρεσης και όχι ο συγγραφέας επιλογών).

Βασικές τακτικές

• Στο εμπόριο δικαιωμάτων προαίρεσης, η διαφορά μεταξύ "στο χρήμα" και "έξω από τα χρήματα" είναι θέμα της θέσης τιμής απεργίας σε σχέση με την αγοραία αξία του υποκείμενου μετοχικού κεφαλαίου, το οποίο ονομάζεται χρηματικό ποσό.
• Επειδή οι επιλογές ITM έχουν εγγενή αξία και είναι υψηλότερες από τις επιλογές OTM στην ίδια αλυσίδα, οι κινήσεις των τιμών (%) είναι σχετικά μικρότερες.
• Οι επιλογές OTM είναι λιγότερο δαπανηρές από τις επιλογές ITM, οι οποίες με τη σειρά τους καθιστούν πιο επιθυμητή στους εμπόρους με μικρό κεφάλαιο.