Εντολή Αγοράς έναντι Οριακής Τάξης: Ποια είναι η Διαφορά;

Όταν ένας επενδυτής τοποθετεί μια εντολή αγοράς ή πώλησης ενός αποθέματος, υπάρχουν δύο βασικές επιλογές εκτέλεσης: τοποθετήστε την εντολή "στην αγορά" ή "στο όριο". Οι εντολές αγοράς είναι συναλλαγές που προορίζονται να εκτελεσθούν το συντομότερο δυνατό στην τρέχουσα ή την αγοραία τιμή. Αντίθετα, μια εντολή ορίου καθορίζει τη μέγιστη ή την ελάχιστη τιμή στην οποία είστε διατεθειμένοι να αγοράσετε ή να πουλήσετε.

Η αγορά μετοχών είναι λίγο σαν την αγορά ενός αυτοκινήτου. Με ένα αυτοκίνητο, μπορείτε να πληρώσετε την τιμή του αυτοκόλλητου αντιπροσώπου και να πάρετε το αυτοκίνητο. Ή μπορείτε να διαπραγματευτείτε μια τιμή και να αρνηθείτε να ολοκληρώσετε τη συμφωνία εκτός αν ο αντιπρόσωπος συναντήσει την τιμή σας. Η χρηματιστηριακή αγορά λειτουργεί με παρόμοιο τρόπο.

Μια εντολή αγοράς ασχολείται με την εκτέλεση της εντολής. η τιμή της ασφάλειας είναι δευτερεύουσα από την ταχύτητα ολοκλήρωσης του εμπορίου. Οι οριακές εντολές αφορούν κυρίως την τιμή. αν η αξία της ασφάλειας βρίσκεται αυτή τη στιγμή εκτός των παραμέτρων που ορίζονται στην εντολή ορίου, η συναλλαγή δεν συμβαίνει.

Κατανόηση των εντολών αγοράς και των εντολών περιορισμών

Βασικές τακτικές

• Η εντολή αγοράς επικεντρώνεται στην ολοκλήρωση μιας παραγγελίας με την ταχύτερη ταχύτητα.
• Μια οριακή εντολή αφορά τη διασφάλιση της τήρησης των τιμών πριν από την εκτέλεση του εμπορίου.
• Οι εντολές αγοράς προσφέρουν μεγαλύτερη πιθανότητα να περάσει μια εντολή, αλλά δεν υπάρχουν εγγυήσεις, καθώς οι παραγγελίες εξαρτώνται από τη διαθεσιμότητα.

Παραγγελίες Αγοράς

Όταν ο λαϊκός φαντάζει μια τυπική χρηματιστηριακή συναλλαγή, σκέφτεται τις παραγγελίες της αγοράς. Οι παραγγελίες αυτές είναι οι πιο βασικές αγορές και πωλήσεις συναλλαγών? ένας μεσίτης λαμβάνει μια εμπορική εντολή ασφάλειας και η παραγγελία αυτή υποβάλλεται σε επεξεργασία στην τρέχουσα τιμή της αγοράς.

Παρόλο που οι εντολές αγοράς προσφέρουν μεγαλύτερη πιθανότητα εκτέλεσης ενός εμπορίου, δεν υπάρχει καμία εγγύηση ότι το εμπόριο θα περάσει πραγματικά. Όλες οι συναλλαγές στη χρηματιστηριακή αγορά εξαρτώνται από τη διαθεσιμότητα συγκεκριμένων αποθεμάτων και μπορούν να διαφέρουν σημαντικά ανάλογα με το χρονοδιάγραμμα, το μέγεθος της παραγγελίας και τη ρευστότητα του αποθέματος.

Όλες οι παραγγελίες αντιμετωπίζονται σύμφωνα με τις παρούσες κατευθυντήριες γραμμές προτεραιότητας. Κάθε φορά που υπάρχει μια εντολή αγοράς, υπάρχει πάντα η απειλή των διακυμάνσεων της αγοράς που συμβαίνουν μεταξύ του χρόνου που ο μεσίτης λαμβάνει την εντολή και του χρόνου εκτέλεσης του εμπορίου. Αυτό είναι ιδιαίτερα ανησυχητικό για τις μεγαλύτερες παραγγελίες, οι οποίες χρειάζονται περισσότερο χρόνο για να γεμίσουν και, αν είναι αρκετά μεγάλες, μπορούν στην πραγματικότητα να μεταφέρουν την αγορά από μόνα τους. Μερικές φορές μπορεί να σταματήσει ή να ανασταλεί η διαπραγμάτευση μεμονωμένων μετοχών.

Μια εντολή αγοράς που τοποθετείται μετά τις ώρες διαπραγμάτευσης θα πληρωθεί στην τιμή της αγοράς για να ανοίξει την επόμενη ημέρα διαπραγμάτευσης.

Για παράδειγμα, ένας επενδυτής εισάγει μια εντολή αγοράς 100 μετοχών της εταιρείας XYZ Inc. σε τιμή αγοράς. Δεδομένου ότι ο επενδυτής επιλέγει για ό, τι τιμή μετοχές XYZ πηγαίνουν, το εμπόριο του θα πληρωθεί μάλλον γρήγορα-για παράδειγμα, $ 87, 50 ανά μετοχή.

Περιορίστε τις παραγγελίες

Οι περιορισμένες παραγγελίες έχουν σχεδιαστεί για να παρέχουν στους επενδυτές μεγαλύτερο έλεγχο στις τιμές αγοράς και πώλησης των συναλλαγών τους. Πριν από την τοποθέτηση μιας εντολής αγοράς, πρέπει να επιλεγεί ένα μέγιστο αποδεκτό ποσό τιμής αγοράς και οι ελάχιστες αποδεκτές τιμές πώλησης να αναγράφονται στις παραγγελίες πώλησης.

Μια οριακή εντολή προσφέρει το πλεονέκτημα ότι είναι εξασφαλισμένο ότι η είσοδος στην αγορά ή το σημείο εξόδου είναι τουλάχιστον τόσο καλή όσο η καθορισμένη τιμή. Οι περιορισμένες παραγγελίες μπορούν να είναι ιδιαίτερα επωφελείς όταν διαπραγματεύονται μετοχές ή άλλα περιουσιακά στοιχεία τα οποία πωλούνται σε χαμηλά επίπεδα, είναι ιδιαίτερα ευμετάβλητα ή έχουν ευρύ περιθώριο πώλησης-ζήτησης. Ένα spread-ask είναι η διαφορά μεταξύ της υψηλότερης τιμής που ένας αγοραστής είναι διατεθειμένος να πληρώσει για ένα περιουσιακό στοιχείο στην αγορά και της χαμηλότερης τιμής που ο πωλητής είναι πρόθυμος να δεχτεί. Η τοποθέτηση μιας εντολής όριο θέτει ένα ανώτατο όριο στο ποσό που ένας επενδυτής είναι διατεθειμένος να πληρώσει.

Αν ο επενδυτής παραπάνω ανησυχεί πολύ για την αγορά μετοχών XYZ για χαμηλότερη τιμή και πιστεύει ότι μπορεί να πάρει μετοχές XYZ για $ 86.99, θα εισάγει μια εντολή για την τιμή αυτή. Εάν κάποια στιγμή κατά τη διάρκεια της ημέρας διαπραγμάτευσης, το XYZ πέσει σε αυτή την τιμή ή κάτω, η εντολή του επενδυτή θα ενεργοποιηθεί και θα πάρει 100 μετοχές για $ 86.99 ή λιγότερο. Ωστόσο, στο τέλος της ημέρας διαπραγμάτευσης, εάν το XYZ δεν είναι τόσο χαμηλό όσο το καθορισμένο όριο του επενδυτή, η εντολή θα παραμείνει κενή.

Οι έμποροι πρέπει να γνωρίζουν την επίδραση του spread-ask σε όρια εντολών. Για να πληρωθεί μια προθεσμία αγοράς, η τιμή ζήτησης - και όχι μόνο η τιμή προσφοράς - πρέπει να πέσει στην καθορισμένη τιμή του εμπόρου.

Είναι σύνηθες να επιτρέπεται η τοποθέτηση οριακών εντολών εκτός των ωρών της αγοράς. Σε αυτές τις περιπτώσεις, οι οριακές εντολές τίθενται σε ουρά για επεξεργασία μόλις ολοκληρωθεί η συναλλαγή.

Ειδικές εκτιμήσεις

Ο εγγενής κίνδυνος για την οριοθέτηση των παραγγελιών είναι ότι εάν η πραγματική τιμή της αγοράς δεν εμπίπτει ποτέ στις κατευθυντήριες γραμμές οριακών εντολών, η εντολή του επενδυτή ενδέχεται να μην εκτελεστεί. Μια άλλη πιθανότητα είναι ότι τελικά μπορεί να επιτευχθεί μια ενδεικτική τιμή, αλλά δεν υπάρχει αρκετή ρευστότητα στο απόθεμα για την πλήρωση της παραγγελίας όταν έρθει η σειρά της. Μια περιορισμένη εντολή μπορεί μερικές φορές να λάβει μερική πλήρωση ή καθόλου πλήρωση λόγω του περιορισμού τιμών της.

Οι περιορισμένες παραγγελίες είναι πιο περίπλοκες για την εκτέλεση από τις εντολές αγοράς και στη συνέχεια μπορούν να οδηγήσουν σε υψηλότερες προμήθειες μεσιτείας. Για τα αποθέματα χαμηλού όγκου που δεν περιλαμβάνονται σε μεγάλες ανταλλαγές, μπορεί να είναι δύσκολο να βρεθεί η πραγματική τιμή, καθιστώντας τις εντολές όρια μια ελκυστική επιλογή.