Κάνετε πρόβλεψη ολόκληρης κλήσης

Τι είναι μια ολόκληρη κλήση;

Η παροχή ολόκληρης κλήσης είναι ένας τύπος πρόβλεψης κλήσης σε ένα ομόλογο που επιτρέπει στον εκδότη να εξοφλήσει το υπόλοιπο χρέος νωρίτερα. Ο εκδότης πρέπει κατά κανόνα να καταβάλλει στον επενδυτή μια κατ 'αποκοπήν πληρωμή, η οποία θα βασίζεται στην καθαρή παρούσα αξία (NPV) μελλοντικών πληρωμών τοκομεριδίων, η οποία δεν θα καταβληθεί σταδιακά λόγω της κλήσης σε συνδυασμό με την κύρια πληρωμή που θα είχε λάβει ο επενδυτής σε ωριμότητα.

1:19

Make-Whole Call

Ολόκληρη η κλήση εξηγείται

Καθορίστε ολόκληρες τις παροχές κλήσεων που ορίζονται στο γράμμα ενός δεσμού. Αυτές οι προβλέψεις άρχισαν να περιλαμβάνονται στις καταθέσεις ομολόγων στη δεκαετία του 1990. Οι εκδότες συνήθως δεν αναμένουν να χρησιμοποιήσουν αυτόν τον τύπο παροχής κλήσεων και κάνουν ολόκληρες κλήσεις σπάνια ασκούνται. Ωστόσο, εάν ο εκδότης αποφασίσει να χρησιμοποιήσει την πρόβλεψη ολόκληρης κλήσης για ένα ομολογιακό δάνειο, τότε οι επενδυτές θα αποζημιωθούν ή θα εξοφληθούν για τις υπόλοιπες πληρωμές και τον κύριο υπόχρεο από το ομολογιακό δάνειο, όπως αναφέρεται στην ενότητα των ομολογιών.

Πληρωμή σε Επενδυτές

Σε μια ολόκληρη κλήση, ο επενδυτής λαμβάνει μια κατ 'αποκοπήν πληρωμή από τον εκδότη για την ΚΠΑ όλων των μελλοντικών ταμειακών ροών του ομολόγου όπως συμφωνήθηκε στην ενότητα. Αυτό περιλαμβάνει συνήθως τις υπόλοιπες πληρωμές τοκομεριδίων που συνδέονται με το ομόλογο βάσει της πρόβλεψης ολόκληρης κλήσης και την ονομαστική πληρωμή ονομαστικής αξίας του ομολόγου. Η κατ 'αποκοπήν πληρωμή που καταβάλλεται σε επενδυτή σε πρόβλεψη ολόκληρης κλήσης ισούται με την ΚΠΑ των μελλοντικών αυτών πληρωμών, όπως συμφωνήθηκε στην πρόβλεψη ολόκληρων κλήσεων εντός της ενότητας. Η ΚΠΑ υπολογίζεται με βάση το προεξοφλητικό επιτόκιο της αγοράς.

Οι ολόκληρες κλήσεις συνήθως ασκούνται όταν μειώνονται τα ποσοστά, επομένως το προεξοφλητικό επιτόκιο για τον υπολογισμό της ΚΠΑ είναι πιθανόν να είναι χαμηλότερο από το αρχικό επιτόκιο που περιλαμβάνεται στην προσφορά του ομολόγου, το οποίο λειτουργεί προς όφελος του επενδυτή. Ένα χαμηλότερο προεξοφλητικό επιτόκιο NPV μπορεί να κάνει τις πληρωμές ολόκληρης κλήσης ελαφρώς ακριβότερες για τον εκδότη. Το κόστος μιας πλήρους κλήσης μπορεί συχνά να είναι σημαντικό, επομένως σπάνια χρησιμοποιούνται τέτοιες διατάξεις.

Εκτέλεση μιας πρόβλεψης ολόκληρης κλήσης

Παρόλο που οι προβλέψεις ολόκληρης της κλήσης μπορεί να είναι δαπανηρές για άσκηση, απαιτώντας πλήρες κατ 'αποκοπήν πληρωμή, οι εταιρείες που χρησιμοποιούν καθιστούν τις προβλέψεις ολόκληρης της κλήσης συνήθως, επειδή τα ποσοστά έχουν μειωθεί. Σε ένα περιβάλλον επιτοκίων όπου τα επιτόκια έχουν μειωθεί ή παρουσιάζουν τάση χαμηλότερα, μια εταιρεία έχει προσθέσει κίνητρα για να ασκήσει την πρόβλεψη ολόκληρων κλήσεων. Εάν τα επιτόκια έχουν μειωθεί, τότε οι εκδότες εταιρικών ομολόγων μπορούν να εκδίδουν νέα ομόλογα με χαμηλότερο επιτόκιο, απαιτώντας χαμηλότερες πληρωμές από τους αγοραστές τους.

Σύγκριση επενδυτικών λογαριασμών Όνομα παροχέα Περιγραφή Αποκάλυψη διαφημιζόμενου × Οι προσφορές που εμφανίζονται σε αυτόν τον πίνακα προέρχονται από συνεργασίες από τις οποίες η Investopedia λαμβάνει αποζημίωση.

Σχετικοί όροι

Πώς μια παροχή κλήσης ωφελεί τους επενδυτές και τις εταιρείες Πρόβλεψη κλήσης είναι μια πρόβλεψη για ένα ομολογιακό ή άλλο μέσο σταθερού εισοδήματος που επιτρέπει στον εκδότη να επαναγοράσει και να αποσυρθεί από τα ομόλογα του. περισσότερη κλήση καταστροφής Μια πρόβλεψη κλήσης σε δημοτικά ομόλογα που επιτρέπει την πρόωρη εξόφληση σε περίπτωση καταστροφικού συμβάντος και ζημιώνει το έργο που χρηματοδοτείται από το θέμα. περισσότερη απόδοση έως τη λήξη (YTM) Η απόδοση έως τη λήξη (YTM) είναι η συνολική απόδοση που αναμένεται για ένα ομόλογο εάν το ομόλογο διατηρείται μέχρι τη λήξη του. περισσότερη απόληξη κλειστού τύπου Ένα κλειστό άκρο είναι ένας όρος σε σύμβαση ομολόγων που εγγυάται ότι η εγγύηση που χρησιμοποιείται για την υποστήριξη του δεσμού δεν υποστηρίζει άλλο δεσμό. περισσότερα Τι πρέπει να γνωρίζετε οι επενδυτές πριν επενδύσετε σε εκπεφρασμένα ομόλογα Ένα υποκείμενο χρεόγραφο είναι ένα ομολογιακό δάνειο που μπορεί να εξαργυρωθεί από τον εκδότη πριν από τη λήξη του. Ένα εξαναγκαστικό ομόλογο καταβάλλει στους επενδυτές ένα υψηλότερο επιτόκιο από τα τυποποιημένα ομόλογα. περισσότερη παροχή μαλακών κλήσεων Μια μαλακή παροχή κλήσης είναι ένα χαρακτηριστικό που προστίθεται στα μετατρέψιμα χρεόγραφα σταθερού εισοδήματος και χρεόγραφα. Η διάταξη ορίζει ότι ο εκδότης θα καταβάλλει ασφάλιστρα εάν υπάρξει πρόωρη εξόφληση. περισσότερες συνδέσεις συνεργατών