Κρίση ρευστότητας
Μια κρίση ρευστότητας είναι μια χρηματοοικονομική κατάσταση που χαρακτηρίζεται από έλλειψη μετρητών ή εύκολα μετατρέψιμων σε μετρητά περιουσιακά στοιχεία σε πολλές επιχειρήσεις ή χρηματοπιστωτικά ιδρύματα ταυτόχρονα. Σε μια κρίση ρευστότητας, τα προβλήματα ρευστότητας σε μεμονωμένα ιδρύματα οδηγούν σε έντονη αύξηση της ζήτησης και μείωση της προσφοράς ρευστότητας και η έλλειψη διαθέσιμης ρευστότητας που προκύπτει μπορεί να οδηγήσει σε εκτεταμένες αθετήσεις υποχρεώσεων και ακόμη σε πτώχευση.
Βασικές τακτικές
- Μια κρίση ρευστότητας είναι μια ταυτόχρονη αύξηση της ζήτησης και μείωση της προσφοράς ρευστότητας σε πολλά χρηματοπιστωτικά ιδρύματα ή άλλες επιχειρήσεις.
- Στη ρίζα της κρίσης ρευστότητας είναι ευρέως διαδεδομένη αναντιστοιχία ληκτότητας μεταξύ τραπεζών και άλλων επιχειρήσεων και προκύπτουσα έλλειψη ρευστών διαθεσίμων και άλλων ρευστών περιουσιακών στοιχείων όταν χρειάζονται.
- Οι κρίσεις ρευστότητας μπορούν να προκληθούν από μεγάλες αρνητικές οικονομικές κρίσεις ή από φυσιολογικές κυκλικές μεταβολές στην οικονομία.
Κατανόηση μιας κρίσης ρευστότητας
Η αναντιστοιχία ληκτότητας μεταξύ περιουσιακών στοιχείων και υποχρεώσεων, καθώς και η έλλειψη τακτοποιημένης ταμειακής ροής, είναι συνήθως στη ρίζα της κρίσης ρευστότητας. Τα προβλήματα ρευστότητας μπορούν να εμφανιστούν σε ένα μόνο ίδρυμα, αλλά μια πραγματική κρίση ρευστότητας συνήθως αναφέρεται στην ταυτόχρονη έλλειψη ρευστότητας σε πολλά ιδρύματα ή σε ένα ολόκληρο χρηματοπιστωτικό σύστημα.
Ένα πρόβλημα επιχειρηματικής ρευστότητας
Όταν μια επιχείρηση με διαφορετικό τρόπο δεν διαθέτει τα ρευστά περιουσιακά στοιχεία - σε μετρητά ή άλλα ιδιαίτερα εμπορεύσιμα περιουσιακά στοιχεία - που είναι απαραίτητα για την κάλυψη των βραχυπρόθεσμων υποχρεώσεών της, αντιμετωπίζει πρόβλημα ρευστότητας. Οι υποχρεώσεις μπορούν να περιλαμβάνουν την αποπληρωμή δανείων, την καταβολή των τρέχοντων λογαριασμών λειτουργίας τους και την καταβολή των υπαλλήλων τους. Αυτές οι επιχειρήσεις μπορεί να έχουν αρκετή αξία στο σύνολο των περιουσιακών τους στοιχείων για να ικανοποιήσουν όλα αυτά μακροπρόθεσμα, αλλά εάν δεν έχουν αρκετά μετρητά για να τους πληρώσουν καθώς έρχονται, τότε θα χρεοκοπήσει και θα μπορούσε ενδεχομένως να εισέλθει σε πτώχευση, καθώς οι πιστωτές ζητούν αποπληρωμή. Η ρίζα του προβλήματος είναι συνήθως μια αναντιστοιχία μεταξύ των ωρών διάρκειας των επενδύσεων που έχει πραγματοποιήσει η επιχείρηση και των υποχρεώσεων που έχει αναλάβει η επιχείρηση για τη χρηματοδότηση των επενδύσεών της. Αυτό δημιουργεί πρόβλημα ταμειακών ροών, όπου τα αναμενόμενα έσοδα από τα διάφορα έργα της επιχείρησης δεν φθάνουν αρκετά σύντομα ή σε επαρκή όγκο για να πραγματοποιηθούν πληρωμές προς την αντίστοιχη χρηματοδότηση.
Για τις επιχειρήσεις, αυτό το είδος του προβλήματος των ταμειακών ροών μπορεί να αποφευχθεί πλήρως από την επιχείρηση που επιλέγει επενδυτικά σχέδια των οποίων τα αναμενόμενα έσοδα αντιστοιχούν στα σχέδια αποπληρωμής για οποιαδήποτε σχετική χρηματοδότηση αρκετά καλά ώστε να αποφευχθούν τυχόν χαμένες πληρωμές. Εναλλακτικά, η επιχείρηση μπορεί να προσπαθήσει να ταιριάζει συνεχώς με τις ληξιπρόθεσμες οφειλές, αναλαμβάνοντας πρόσθετο βραχυπρόθεσμο χρέος από τους δανειστές ή διατηρώντας επαρκές αυτοχρηματοδοτούμενο απόθεμα ρευστών περιουσιακών στοιχείων (που ουσιαστικά στηρίζονται στους μετόχους) . Πολλές επιχειρήσεις το κάνουν αυτό βασιζόμενοι σε βραχυπρόθεσμα δάνεια για την κάλυψη των επιχειρησιακών αναγκών. Συχνά, αυτή η χρηματοδότηση είναι δομημένη για λιγότερο από ένα χρόνο και μπορεί να βοηθήσει μια εταιρεία να πληρώσει μισθοδοσία και άλλες απαιτήσεις.
Εάν οι επιχειρηματικές επενδύσεις και το χρέος δεν ανταποκρίνονται στη λήξη, δεν υπάρχει διαθέσιμη πρόσθετη βραχυπρόθεσμη χρηματοδότηση και τα αυτοχρηματοδοτούμενα αποθεματικά δεν επαρκούν, τότε η επιχείρηση θα πρέπει είτε να πωλήσει άλλα περιουσιακά στοιχεία για να δημιουργήσει μετρητά, γνωστά ως ρευστοποιήσιμα περιουσιακά στοιχεία, Προκαθορισμένο. Όταν η εταιρεία αντιμετωπίζει έλλειψη ή ρευστότητα και εάν το πρόβλημα ρευστότητας δεν μπορεί να λυθεί με την εκκαθάριση επαρκών περιουσιακών στοιχείων για την εκπλήρωση των υποχρεώσεών της, η εταιρεία πρέπει να κηρύξει πτώχευση.
Οι τράπεζες και τα χρηματοπιστωτικά ιδρύματα είναι ιδιαίτερα ευάλωτα σε αυτά τα είδη προβλημάτων ρευστότητας, επειδή μεγάλο μέρος των εσόδων τους προέρχεται από μακροπρόθεσμο δανεισμό δανείων για στεγαστικά δάνεια ή επενδύσεις κεφαλαίου και βραχυπρόθεσμο δανεισμό από λογαριασμούς καταθετών. Η αναντιστοιχία των προθεσμιών είναι ένα φυσιολογικό και εγγενές τμήμα του επιχειρηματικού μοντέλου των περισσότερων χρηματοπιστωτικών ιδρυμάτων και συνεπώς είναι συνήθως σε συνεχή θέση που χρειάζεται να εξασφαλίσει κεφάλαια για την κάλυψη άμεσων υποχρεώσεων, είτε μέσω πρόσθετου βραχυπρόθεσμου χρέους, αυτοχρηματοδοτούμενων αποθεματικών ή εκκαθάριση μακροπρόθεσμων περιουσιακών στοιχείων.
Κρίση ρευστότητας
Τα μεμονωμένα χρηματοπιστωτικά ιδρύματα δεν είναι τα μόνα που μπορούν να αντιμετωπίσουν πρόβλημα ρευστότητας. Όταν πολλά χρηματοπιστωτικά ιδρύματα αντιμετωπίζουν ταυτόχρονη έλλειψη ρευστότητας και απορροφούν τα αυτοχρηματοδοτούμενα αποθεματικά τους, αναζητούν πρόσθετο βραχυπρόθεσμο χρέος από τις πιστωτικές αγορές ή προσπαθούν να εκποιήσουν περιουσιακά στοιχεία για να δημιουργήσουν μετρητά, μπορεί να υπάρξει κρίση ρευστότητας. Τα επιτόκια αυξάνονται, τα ελάχιστα απαιτούμενα όρια αποθεματικών καθίστανται δεσμευτικά και τα περιουσιακά στοιχεία υποβαθμίζονται ή καθίστανται αθέμιτα εμπορεύσιμα καθώς όλοι προσπαθούν να πουλήσουν ταυτόχρονα. Η έντονη ανάγκη ρευστότητας μεταξύ των ιδρυμάτων καθίσταται ένας αμοιβαία αυτοσυντηρούμενος βρόχος θετικής ανάδρασης που μπορεί να εξαπλωθεί και να επηρεάσει θεσμούς και επιχειρήσεις που δεν αντιμετωπίζουν αρχικά κανένα πρόβλημα ρευστότητας από μόνοι τους.
Όλες οι χώρες -και οι οικονομίες τους- μπορούν να καταλήξουν σε αυτή την κατάσταση. Για την οικονομία στο σύνολό της, η κρίση ρευστότητας σημαίνει ότι οι δύο κύριες πηγές ρευστότητας στα δάνεια των τραπεζών της οικονομίας και στην αγορά εμπορικών χαρτιών - γίνονται ξαφνικά σπάνιες. Οι τράπεζες μειώνουν τον αριθμό των δανείων που κάνουν ή διακόπτουν εντελώς τη χορήγηση δανείων. Επειδή τόσες πολλές μη χρηματοπιστωτικές εταιρείες βασίζονται σε αυτά τα δάνεια για να καλύψουν τις βραχυπρόθεσμες υποχρεώσεις τους, αυτή η έλλειψη δανεισμού έχει κυμαινόμενο αποτέλεσμα σε ολόκληρη την οικονομία. Σε μια διαδοχική επίδραση, η έλλειψη κεφαλαίων επηρεάζει πληθώρα επιχειρήσεων, οι οποίες με τη σειρά τους επηρεάζουν τα άτομα που απασχολούνται από αυτές τις επιχειρήσεις.
Μια κρίση ρευστότητας μπορεί να ξεπεραστεί ως απάντηση σε ένα συγκεκριμένο οικονομικό σοκ ή ως χαρακτηριστικό ενός κανονικού επιχειρηματικού κύκλου. Για παράδειγμα, κατά τη διάρκεια της χρηματοπιστωτικής κρίσης της Μεγάλης ύφεσης, πολλές τράπεζες και μη τραπεζικά ιδρύματα είχαν σημαντικές μερίδες μετρητών από βραχυπρόθεσμα κεφάλαια που τέθηκαν για τη χρηματοδότηση μακροπρόθεσμων στεγαστικών δανείων. Όταν τα βραχυπρόθεσμα επιτόκια αυξήθηκαν και οι τιμές των ακινήτων κατέρρευσαν, τέτοιες ρυθμίσεις ανάγκασαν την κρίση ρευστότητας.
Ένα αρνητικό σοκ στις οικονομικές προσδοκίες μπορεί να οδηγήσει τους κατόχους καταθέσεων σε μια τράπεζα ή τράπεζες να κάνουν αιφνιδιαστικές, μεγάλες αποσύρσεις, αν όχι ολόκληρους λογαριασμούς τους. Αυτό μπορεί να οφείλεται σε ανησυχίες σχετικά με τη σταθερότητα του συγκεκριμένου ιδρύματος ή ευρύτερες οικονομικές επιρροές. Ο κάτοχος του λογαριασμού μπορεί να δει την ανάγκη να έχει μετρητά στο χέρι αμέσως, ίσως εάν φοβούνται εκτεταμένες οικονομικές μειώσεις. Η δραστηριότητα αυτή μπορεί να αφήσει τις τράπεζες να έχουν έλλειψη μετρητών και να μην μπορούν να καλύψουν όλους τους καταχωρημένους λογαριασμούς.
Σύγκριση επενδυτικών λογαριασμών Όνομα παροχέα Περιγραφή Αποκάλυψη διαφημιζόμενου × Οι προσφορές που εμφανίζονται σε αυτόν τον πίνακα προέρχονται από συνεργασίες από τις οποίες η Investopedia λαμβάνει αποζημίωση.