Βασικοί χρηματοοικονομικοί δείκτες για την ανάλυση της βιομηχανίας αυτοκινήτων

Μερικοί από τους πιο κρίσιμους χρηματοοικονομικούς δείκτες που χρησιμοποιούν οι επενδυτές και οι αναλυτές της αγοράς για την αξιολόγηση των μετοχών των εταιρειών της αυτοκινητοβιομηχανίας είναι ο δείκτης χρέους προς μετοχές (D / E), ο δείκτης κύκλου εργασιών αποθέματος και ο δείκτης ROE (return on equity) αναλογία.

Μια επισκόπηση της βιομηχανίας αυτοκινήτων

Η αυτοκινητοβιομηχανία αποτελείται από μια μεγάλη γκάμα εταιρειών που καλύπτουν τον πλανήτη, όπως η Ford (F), η BMW (XETRA: BMW) και η Honda (HMC). Η βιομηχανία περιλαμβάνει όχι μόνο τους μεγάλους κατασκευαστές αυτοκινήτων αλλά μια ποικιλία εταιρειών των οποίων η κύρια δραστηριότητα σχετίζεται με την κατασκευή, το σχεδιασμό ή την εμπορία ανταλλακτικών αυτοκινήτων ή αυτοκινήτων. Μόνο οι Ηνωμένες Πολιτείες έχουν 13 κατασκευαστές αυτοκινήτων που μαζί παράγουν σχεδόν 10 εκατομμύρια οχήματα ετησίως. Το σημαντικότερο τμήμα της βιομηχανίας είναι η κατασκευή και πώληση αυτοκινήτων και ελαφρών φορτηγών. Τα εμπορικά οχήματα, όπως μεγάλα ημιφορτηγά, αποτελούν σημαντικό δευτερεύον τμήμα της βιομηχανίας.

Μια άλλη βασική πτυχή της αυτοκινητοβιομηχανίας είναι η σχέση μεταξύ των μεγάλων κατασκευαστών αυτοκινήτων και των κατασκευαστών πρωτότυπου εξοπλισμού (OEM) που τους προμηθεύουν ανταλλακτικά, καθώς οι μεγάλες αυτοκινητοβιομηχανίες δεν κατασκευάζουν ουσιαστικά το μεγαλύτερο μέρος των εξαρτημάτων που μεταφέρονται σε ένα αυτοκίνητο. Η αυτοκινητοβιομηχανία είναι εντατική σε κεφάλαια και δαπανά περισσότερα από 100 δισεκατομμύρια δολάρια ετησίως για έρευνα και ανάπτυξη (Ε & Α).

Η αυτοκινητοβιομηχανία αποτελεί έναν από τους σημαντικότερους τομείς της αγοράς. Είναι ένας από τους μεγαλύτερους κλάδους όσον αφορά τα έσοδα και θεωρείται ακαταμάχητο τόσο για τη ζήτηση των καταναλωτών όσο και για την υγεία της συνολικής οικονομίας. Η βιομηχανία αντιπροσωπεύει σχεδόν το 4% του ΑΕΠ των ΗΠΑ. Οι αναλυτές και οι επενδυτές βασίζονται σε ορισμένους βασικούς δείκτες για την αξιολόγηση των εταιρειών αυτοκινήτων.

10 εκατομμύρια

Ο αριθμός των οχημάτων που παράγουν οι Ηνωμένες Πολιτείες ετησίως.

Δείκτης Χρέους προς Ίδια Κεφάλαια

Επειδή η αυτοκινητοβιομηχανία είναι κεφαλαιουχική, μια σημαντική μετρική για την αξιολόγηση των εταιρειών αυτοκινήτων είναι η αναλογία χρέους προς ίδια κεφάλαια (D / E) η οποία μετρά τη συνολική χρηματοοικονομική υγεία μιας επιχείρησης και δείχνει την ικανότητά της να εκπληρώνει τις υποχρεώσεις χρηματοδότησής της. Ο αυξανόμενος δείκτης D / E δείχνει ότι μια εταιρεία χρηματοδοτείται ολοένα και περισσότερο από τους πιστωτές και όχι από τα δικά της κεφάλαια. Ως εκ τούτου, οι επενδυτές και οι δυνητικοί δανειστές προτιμούν να βλέπουν χαμηλότερο δείκτη D / E. Σε γενικές γραμμές, ο ιδανικός λόγος D / E είναι περίπου 1, 0, όταν οι υποχρεώσεις είναι σχεδόν ίσες με τα ίδια κεφάλαια. Ωστόσο, ο μέσος λόγος D / E είναι κατά κανόνα υψηλότερος για τις μεγαλύτερες εταιρείες και για τις περισσότερο κεφαλαιουχικές βιομηχανίες όπως η αυτοκινητοβιομηχανία. Ο μέσος λόγος D / E για τις μεγάλες αυτοκινητοβιομηχανίες είναι περίπου 2, 5.

Οι εναλλακτικοί δείκτες χρέους ή μόχλευσης που συχνά χρησιμοποιούνται για την αξιολόγηση εταιρειών στη βιομηχανία αυτοκινήτων περιλαμβάνουν το δείκτη χρέους προς κεφάλαιο και τον τρέχοντα λόγο.

Επειδή είναι ένας από τους μεγαλύτερους τομείς της αγοράς όσον αφορά τα έσοδα, η αυτοκινητοβιομηχανία θεωρείται δείκτης της καταναλωτικής ζήτησης και της υγείας της οικονομίας.

Δείκτης Κύκλου Εργασιών Αποθέματος

Ο δείκτης κύκλου εργασιών απογραφής είναι μια σημαντική μέτρηση αξιολόγησης που εφαρμόζεται ειδικά στην αυτοκινητοβιομηχανία σε αντιπροσωπείες αυτοκινήτων. Συνήθως θεωρείται ένα προειδοποιητικό σημάδι για τις πωλήσεις αυτοκινήτων εάν οι αντιπροσωπείες αυτοκινήτων αρχίσουν να μεταφέρουν ουσιαστικά πάνω από 60 ημέρες αποθέματος στις παρτίδες τους. Ο δείκτης κύκλου εργασιών του αποθέματος υπολογίζει τον αριθμό των φορών σε ένα έτος ή σε άλλο καθορισμένο χρονικό διάστημα, ότι το απόθεμα μιας επιχείρησης πωλείται ή αναστρέφεται. Είναι ένα καλό μέτρο για το πόσο αποτελεσματικά μια εταιρεία διαχειρίζεται την παραγγελία και την απογραφή, αλλά πιο σημαντικό για τους αντιπροσώπους αυτοκινήτων, είναι μια ένδειξη για το πόσο γρήγορα πωλούν την υπάρχουσα απογραφή των αυτοκινήτων στην παρτίδα τους.

Οι εναλλακτικές λύσεις για τον υπολογισμό του δείκτη κύκλου εργασιών του αποθέματος περιλαμβάνουν την εξέταση των ημερήσιων πωλήσεων του δείκτη αποθέματος (DSI) ή του εποχικά διορθωμένου ετήσιου ποσοστού πωλήσεων (SAAR).

Επιστροφή κεφαλαίου

Το ROE είναι βασικός οικονομικός δείκτης για την αξιολόγηση σχεδόν οποιασδήποτε εταιρείας και θεωρείται σίγουρα μια σημαντική μετρική για την ανάλυση εταιρειών στον κλάδο της αυτοκινητοβιομηχανίας. Το ROE είναι ιδιαίτερα σημαντικό για τους επενδυτές επειδή μετρά τα καθαρά κέρδη μιας εταιρείας που επιστρέφονται σε σχέση με τα ίδια κεφάλαια των μετόχων, ουσιαστικά το πόσο κερδοφόρα είναι μια εταιρεία για τους επενδυτές της. Στην ιδανική περίπτωση, οι επενδυτές και οι αναλυτές προτιμούν να βλέπουν υψηλότερες αποδόσεις των ιδίων κεφαλαίων και τα ROE από 12% έως 15% θεωρούνται ευνοϊκά.

Μαζί με τον δείκτη απόδοσης ιδίων κεφαλαίων, οι αναλυτές μπορούν επίσης να εξετάσουν το δείκτη απόδοσης κεφαλαίου (ROCE) ή το ποσοστό απόδοσης (ROA).