Νόμος περί Εταιρειών Επενδύσεων του 1940
Ο νόμος περί εταιρειών επενδύσεων του 1940 δημιουργήθηκε με πράξη του Κογκρέσου για τη ρύθμιση της οργάνωσης των εταιρειών επενδύσεων και των δραστηριοτήτων στις οποίες συμμετέχουν. Η πράξη αυτή καθόρισε επίσης πρότυπα για τη βιομηχανία. Αυτή η νομοθεσία ορίζει σαφώς τις ευθύνες και τις απαιτήσεις των εταιρειών επενδύσεων και τις απαιτήσεις για δημόσια προσφερόμενα επενδυτικά προϊόντα, συμπεριλαμβανομένων αμοιβαίων κεφαλαίων ανοικτού τύπου, αμοιβαίων κεφαλαίων αορίστου χρόνου και αμοιβαίων κεφαλαίων επενδύσεων μεριδίων. Απευθύνει κυρίως στοχοθετημένα δημόσια επενδυτικά προϊόντα λιανικής.
Κατανόηση του νόμου περί εταιρειών επενδύσεων του 1940
Ο νόμος περί εταιρειών επενδύσεων του 1940 ακολούθησε το συναίσθημα της αγοράς που επικαλείται τόκους και τη θέσπιση του νόμου περί κινητών αξιών του 1933. Διατάξεις του νόμου περί εταιρειών επενδύσεων του 1940 δημιουργήθηκαν για να καθιερώσουν και να ενσωματώσουν ένα πιο σταθερό κανονιστικό πλαίσιο για τη χρηματοπιστωτική αγορά μετά τη συντριβή του χρηματιστηρίου του 1929. Ο νόμος περί χρεογράφων του 1933 επικεντρώθηκε στη μεγαλύτερη διαφάνεια για τους επενδυτές. Ο νόμος περί εταιρειών επενδύσεων του 1940 επικεντρώνεται πρωτίστως στο κανονιστικό πλαίσιο για τα επενδυτικά προϊόντα λιανικής.
Σε συνάρτηση με τον τίτλο του, ο νόμος περί εταιρειών επενδύσεων του 1940 καθορίζει τους κανονισμούς που πρέπει να τηρούν οι αμερικανικές εταιρείες επενδύσεων κατά την προσφορά και διατήρηση συγκεντρωτικών επενδυτικών κεφαλαίων. Η νομοθεσία εφαρμόζεται και ρυθμίζεται από την Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς (SEC). Ορίζει μια "εταιρεία επενδύσεων" και καθορίζει τις υποχρεώσεις και τους κανονισμούς που πρέπει να τηρεί μια εταιρεία επενδύσεων στις κινητές αξίες επενδυτικού προϊόντος που προσφέρει. Βασίζεται στον νόμο περί κινητών αξιών του 1933, ο οποίος απαιτεί την εγγραφή τίτλων. Ο νόμος περί εταιρειών επενδύσεων του 1940 περιγράφει λεπτομερώς τις υποχρεώσεις που απορρέουν από τις προσφορές προϊόντων της επενδυτικής εταιρείας. Περιλαμβάνει διατάξεις σχετικά με τις καταθέσεις, τα τέλη υπηρεσιών, τις οικονομικές πληροφορίες και τα καθήκοντα καταπιστευματοδόχου των εταιρειών επενδύσεων. Οι εταιρείες που επιδιώκουν να αποφύγουν τις υποχρεώσεις του προϊόντος και τις απαιτήσεις του νόμου μπορεί να είναι επιλέξιμες για εξαίρεση. Για παράδειγμα, τα αμοιβαία κεφάλαια κινδύνου εμπίπτουν ενίοτε στον ορισμό της «επενδυτικής εταιρείας» του νόμου, αλλά μπορούν να αποφεύγουν τις απαιτήσεις του νόμου, ζητώντας απαλλαγή σύμφωνα με τα στοιχεία 3 (γ) (1) ή 3 (γ) 7.
Βασικές τακτικές
- Ο νόμος περί εταιρειών επενδύσεων του 1940 θεσπίστηκε από το Κογκρέσο για τη ρύθμιση του σχηματισμού επενδυτικών εταιρειών και των δραστηριοτήτων τους.
- Η Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς (SEC) εξουσιοδοτείται να ρυθμίζει τις εταιρείες επενδύσεων και να επιβλέπει την εγγραφή της εταιρείας επενδύσεων.
- Ο νόμος εισήγαγε πρότυπα της βιομηχανίας, όπως η τακτική δημοσιοποίηση των επενδυτικών πολιτικών τους.
Εταιρείες επενδύσεων
Σύμφωνα με τον νόμο περί εταιρειών επενδύσεων του 1940, οι εταιρείες επενδύσεων πρέπει να εγγραφούν στην SEC για να προσφέρουν τις αξίες τους στην δημόσια αγορά. Ο νόμος περί εταιρειών επενδύσεων του 1940 καθορίζει τα βήματα που πρέπει να λάβει μια εταιρεία στη διαδικασία εγγραφής της εταιρείας επενδύσεων. Οι εταιρείες επενδύσεων πρέπει να καταθέσουν και να ολοκληρώσουν τη διαδικασία εγγραφής με την Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς.
Η Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς δεν έχει την εξουσία να εποπτεύει άμεσα ή να κρίνει τις επενδυτικές αποφάσεις των εταιρειών επενδύσεων.
Τύποι Εταιρειών Επενδύσεων
Κάθε εταιρεία που θεωρείται «εταιρεία επενδύσεων» από τις διατάξεις του νόμου περί εταιρειών επενδύσεων του 1940 πρέπει να εγγραφεί στην Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς. Οι εταιρείες καταχωρούν διαφορετικές ταξινομήσεις βάσει του είδους του προϊόντος ή της σειράς προϊόντων που επιθυμούν να διαχειριστούν και να εκδώσουν στο επενδυτικό κοινό. Στις ΗΠΑ, οι ομοσπονδιακοί νόμοι περί τίτλων κατηγοριοποιούν τις εταιρείες επενδύσεων σε τρεις διαφορετικούς τύπους: τα αμοιβαία κεφάλαια / τις εταιρείες επενδύσεων διαχείρισης ανοικτού τύπου, τις επενδυτικές εταιρείες επενδύσεων μεριδίων (UIT) και τα επενδυτικά κεφάλαια κλειστού τύπου / εταιρείες επενδύσεων κλειστού τύπου.
Μια Εταιρεία Επενδύσεων Διαχείρισης, η πιο συνηθισμένη εταιρεία επενδύσεων που είναι καταχωρημένη στην SEC, διαχειρίζεται μετοχές μετοχών που εκδίδονται δημοσίως. Διαχείριση Εταιρειών Επενδύσεων μπορεί να διαφοροποιηθεί και οι διαφοροποιημένες Εταιρείες Επενδύσεων Διαχείρισης μπορούν να λάβουν πολλές μορφές. Διαχείριση Εταιρειών Επενδύσεων μπορεί να διαχειριστεί κεφάλαια κλειστού τύπου, αμοιβαία κεφάλαια ανοικτού τύπου ή και τα δύο. Μπορούν επίσης να προσφέρουν μια σειρά από προϊόντα της αγοράς.
1940 Πράξεις Διατάξεις
Ο νόμος περί εταιρειών επενδύσεων του 1940 είναι η πρωτογενής νομοθεσία που διέπει τις επενδυτικές εταιρείες και τις προσφορές επενδυτικών προϊόντων τους. Έχει επηρεαστεί από τον Dodd-Frank Act του 2010 με πολλές αναθεωρήσεις. Ο νόμος του 1940 καθορίζει τις απαιτήσεις για τις εταιρείες επενδύσεων με ταξινόμηση και προσφορά προϊόντων.
Οι διατάξεις της περιλαμβάνουν κανονισμούς για συναλλαγές ορισμένων συνδεδεμένων προσώπων και ασφαλιστών. λογιστικές μεθοδολογίες · απαιτήσεις τήρησης αρχείων · απαιτήσεις ελέγχου · πώς μπορούν να διανεμηθούν, να εξαγοραστούν και να εξαγοραστούν · αλλαγές στις επενδυτικές πολιτικές · και ενέργειες σε περίπτωση απάτης ή παραβίασης του καταπιστευτικού καθήκοντος. Επιπλέον, καθορίζει συγκεκριμένες κατευθυντήριες γραμμές για διάφορους τύπους διαβαθμισμένων εταιρειών επενδύσεων και περιλαμβάνει διατάξεις που διέπουν τους κανόνες λειτουργίας των προϊόντων των εταιρειών, συμπεριλαμβανομένων των αμοιβαίων κεφαλαίων επενδύσεων μεριδίων, των αμοιβαίων κεφαλαίων ανοικτού τύπου, των αμοιβαίων κεφαλαίων κλειστού τύπου και άλλων.
Άλλες σχετικές απαιτήσεις του νόμου περί εταιρειών επενδύσεων του 1940 περιλαμβάνουν:
- Ένα διοικητικό συμβούλιο, το 75% των οποίων πρέπει να είναι ανεξάρτητο.
- Περιορισμοί στις επενδυτικές στρατηγικές, όπως η χρήση μόχλευσης.
- Διατήρηση ορισμένου ποσοστού ενεργητικού σε μετρητά για επενδυτές που επιθυμούν να πουλήσουν.
- Γνωστοποίηση της δομής της εταιρείας επενδύσεων, της οικονομικής κατάστασης, των επενδυτικών πολιτικών και των στόχων στους επενδυτές.