Επενδύοντας στην Κίνα

Ίσως καμία επενδυτική ευκαιρία δεν έχει κατακτήσει το μυαλό των επενδυτών τα τελευταία χρόνια περισσότερο από ό, τι η Κίνα. Αυτό οφείλεται εν μέρει στο γεγονός ότι, σύμφωνα με την Παγκόσμια Τράπεζα, η Κίνα υπήρξε ο μεγαλύτερος μεμονωμένος συντελεστής στην παγκόσμια ανάπτυξη από την οικονομική κρίση του 2008. Και το 2018, η χώρα αντιπροσώπευε σχεδόν το 19% του παγκόσμιου πληθυσμού.

Αναπόφευκτα, η Κίνα θα έχει λόξυγγας καθώς προχωράει να ηγηθεί της παγκόσμιας ανάπτυξης της οικονομίας. Οι συνεχιζόμενοι εμπορικοί πόλεμοι μεταξύ των ΗΠΑ και της Κίνας προκάλεσαν κάποια αβεβαιότητα για το μέλλον και των δύο χωρών και η Παγκόσμια Τράπεζα σημειώνει ότι για να είναι η ανάπτυξη της Κίνας μακροπρόθεσμα βιώσιμη, η χώρα θα πρέπει να κάνει κάποιες μεγάλες πολιτικές αλλαγές.

Πριν από τις επενδύσεις που σχετίζονται με την Κίνα, οι επενδυτές πρέπει να εξετάσουν τις παγίδες, να κατανοήσουν τους κινδύνους και τις ανταμοιβές, να επικεντρωθούν σε εταιρείες φιλικές προς τους μετόχους και να επιμείνουν στις επενδύσεις που καταλαβαίνουν.

Βασικές τακτικές

• Η αστικοποίηση της Κίνας, η οποία αναμένεται να συνεχιστεί από το 2030, οδήγησε στην εντυπωσιακή οικονομική της ανάπτυξη.
• Μερικοί από τους κινδύνους που συνδέονται με την επένδυση στην Κίνα περιλαμβάνουν την κομμουνιστική της δομή, τις ρυθμιστικές διαφορές και την εμπορία εμπιστευτικών πληροφοριών.
• Οι επενδυτικές ευκαιρίες στην Κίνα περιλαμβάνουν εταιρείες των ΗΠΑ που έχουν παρουσία στη χώρα, αμοιβαία κεφάλαια και ETF.

Κίνα και αστικοποίηση

Η αστικοποίηση οδήγησε απλώς στην εντυπωσιακή οικονομική ανάπτυξη της Κίνας και η χώρα θα συνεχίσει να αστικοποιεί. Έχουν διαρκέσει τρεις δεκαετίες οικονομικής μεταρρύθμισης για να μετακινηθεί ο πληθυσμός της Κίνας από το να είναι εξαιρετικά αγροτικό σε πιο αστικό και αναμένεται ότι η Κίνα θα έχει ακόμη 20 χρόνια ή περισσότερα αστικοποίησης μπροστά του.

Καθώς οι άνθρωποι μετακινούνται από το να ζουν έναν αγροτικό τρόπο ζωής σε έναν αστικοποιημένο, πρέπει να συμβεί πολλά. Οι πόλεις πρέπει να αναπτυχθούν και να οικοδομηθούν, πράγμα που απαιτεί ανάπτυξη υποδομών, εμπορίου και άλλων υπηρεσιών. Οι οικονομίες αλλάζουν καθώς τα άτομα σταματούν να εργάζονται απλά για να διατηρηθούν και αντ 'αυτού αρχίζουν να ειδικεύονται. Αυτή η εξειδίκευση απαιτεί περισσότερη εκπαίδευση και μια εκπαιδευμένη κοινωνία είναι συνήθως μια πλουσιότερη κοινωνία. Καθώς ο κατά κεφαλήν πλούτος βελτιώνεται, βελτιώνεται η ποιότητα ζωής. Κατά τη διάρκεια αυτής της διαδικασίας, οι επιχειρήσεις αρχίζουν να φυτρώνουν, πολλές από τις οποίες δημιουργούν τεράστιο πλούτο για τους μετόχους.

13, 4 δισ. Δολάρια

Το ΑΕγχΠ της Κίνας το 2018 σύμφωνα με το Διεθνές Νομισματικό Ταμείο.

Η Κίνα μόλις πριν από λίγα χρόνια συγκρίνεται συχνά με την Αμερική ακριβώς πριν από τη βιομηχανική επανάσταση. Είναι μια αρκετά ακριβής σύγκριση αν αφήσετε μερικές βασικές διαφορές μεταξύ των δύο. Η ανάπτυξη του 21ου αιώνα πιθανότατα θα ανήκει στην Κίνα, ακριβώς όπως η ανάπτυξη του 20ού αιώνα ανήκε στις Ηνωμένες Πολιτείες. Αυτή η ανάπτυξη θα δημιουργήσει πιθανώς στο εγγύς μέλλον οικονομικά αποτελέσματα τρισεκατομμυρίων δολαρίων, γι 'αυτό πολλοί εξακολουθούν να εξετάζουν τις επενδυτικές ευκαιρίες στην Κίνα.

Κατανόηση του κινδύνου και της ανταμοιβής

Για να αξιοποιήσει στο έπακρο κάθε επένδυση και συναφή ανταμοιβή στην Κίνα, κάθε ευφυής επενδυτής πρέπει να έχει σαφή κατανόηση των κινδύνων που ενέχει. Μια λεπτομερής ανάλυση όλων των δυνητικών κινδύνων επένδυσης στην Κίνα είναι πολύ πέρα ​​από το πεδίο εφαρμογής αυτού του άρθρου, αλλά η κατανόηση της βασικής διάταξης παρέχει μια σταθερή βάση. Είναι σημαντικό να κατανοήσετε ότι οι κίνδυνοι δεν θα πρέπει να αποθαρρύνουν την επένδυση, αλλά ως επενδυτής, θα πρέπει να προσπαθήσετε να τις κατανοήσετε κατάλληλα για να τις λάβετε υπόψη.

Πρώτα απ 'όλα, η Κίνα εξακολουθεί να είναι μια κομμουνιστική χώρα. Έτσι, παρά τις αρχές της ελεύθερης αγοράς, η Κίνα έχει υιοθετήσει, οι κανόνες που διέπουν μια δημόσια επιχείρηση στην Κίνα είναι διαφορετικοί από εκείνους στις ΗΠΑ

Οι κινεζικές μετοχές διαπραγματεύονται στο Χρηματιστήριο της Σαγκάης και στο Χρηματιστήριο του Χονγκ Κονγκ. Και τα δύο χρηματιστήρια έχουν παρόμοιες απαιτήσεις εγγραφής με εκείνες των χρηματιστηρίων των ΗΠΑ. Οι εταιρείες πρέπει να υποβάλλουν τακτικά οικονομικές καταστάσεις, να εκτελούν ελέγχους και να πληρούν άλλες απαιτήσεις μεγέθους και κεφαλαιοποίησης. Πέρα από αυτό, όμως, οι κανόνες και οι κανόνες διαφέρουν, που είναι όπου τα πράγματα γίνονται θολό.

Όχι μόνο τα κινεζικά λογιστικά πρότυπα διαφέρουν από τις γενικά αποδεκτές λογιστικές αρχές των ΗΠΑ (GAAP), αλλά οι κανονιστικές διαφορές αφθονούν. Μια κοινή διαφορά είναι η διαπραγμάτευση μετοχών εταιρειών από εμπιστευτικές εταιρείες. Στις ΗΠΑ, η διαπραγμάτευση εμπιστευτικών πληροφοριών ρυθμίζεται έντονα - η ακεραιότητα ενός συστήματος βασισμένου στην αγορά στηρίζεται στην υπόθεση ότι η διαπραγμάτευση τίτλων δεν χειρίζεται επιχειρηματίες. Το 2008, η Κίνα απαγόρευσε τη διαπραγμάτευση από μεγάλους μετόχους κατά το μήνα πριν οι εταιρείες δημοσιοποιήσουν τις οικονομικές τους εκθέσεις. Ωστόσο, σύμφωνα με ακαδημαϊκές μελέτες, η εμπορία εμπιστευτικών πληροφοριών εξακολουθεί να αποτελεί θέμα στη χώρα. Μια μελέτη του 2013 στο Διεθνές Περιοδικό Λογιστικής και Χρηματοοικονομικής Πληροφόρησης διαπίστωσε ότι οι νόμοι περί εμπιστευτικών συναλλαγών της Κίνας εξακολουθούν να είναι "Η αλίευση με τον υπόλοιπο κόσμο".

Οι κινεζικές εταιρείες χρησιμοποιούν τα κινεζικά λογιστικά πρότυπα (CAS), επίσης γνωστά ως κινεζικές γενικά αποδεκτές λογιστικές αρχές.

Ένα μωσαϊκό των επιλογών

Οι επενδυτές που ενδιαφέρονται να αποκτήσουν ένα κομμάτι της επενδυτικής ιστορίας της Κίνας έχουν στη διάθεσή τους πληθώρα επενδυτικών προϊόντων. Όπως αναμενόταν, ορισμένες επιλογές είναι πολύ καλύτερες από άλλες και ορισμένες επιλογές θα πρέπει να αποφεύγονται εντελώς ή να αφεθούν στους πιο εξελιγμένους επενδυτές.

Πολλοί επενδυτές μπορεί να ενδιαφέρονται να κολλήσουν με αυτό που ξέρουν - εταιρείες των ΗΠΑ αναπτύσσουν επιχειρηματικές δραστηριότητες στην Κίνα. Μπορούν να προσφέρουν το καλύτερο και από τους δύο κόσμους: το πλεονέκτημα των κυβερνητικών εταιρειών που υπόκεινται στις ρυθμίσεις της GAAP, με τη συμμόρφωση με τις ισχύουσες γενικές αρχές, μαζί με το δυναμικό ανάπτυξης κέρδους που προέρχεται από την Κίνα.

Ένα καλό παράδειγμα είναι το Yum! Brands (YUM), ιδιοκτήτης της Pizza Hut, KFC και Taco Bell. Αυτές οι αλυσίδες σημείωσαν αύξηση στην Κίνα και η χώρα υπήρξε όλο και περισσότερο πηγή κέρδους για την εταιρεία. Άλλες εταιρείες μεγάλης κεφαλαιοποίησης που αντλούν σημαντικό μέρος των κερδών τους από την Κίνα περιλαμβάνουν τη Nike (NKE), την Starbucks (SBUX) και την Apple (AAPL).

Οι επενδυτές που ενδιαφέρονται να κατέχουν ένα μερίδιο εταιρειών που απαριθμούνται στα κινεζικά χρηματιστήρια θα πρέπει να αναζητούν τα επαγγελματικά διαχειριζόμενα κεφάλαια που επικεντρώνονται στην Κίνα. Πολλοί διαχειριστές περιουσιακών στοιχείων που προσφέρουν τα κεφάλαια που επικεντρώνονται στην Κίνα έχουν αναλυτές στην Κίνα που επισκέπτονται και ελέγχουν εταιρείες πριν επενδύσουν σε αυτές. Πολλά από αυτά τα κεφάλαια αντισταθμίζουν επίσης την έκθεση τους σε γιουάν (ή σε μετοχές) πίσω στο δολάριο ΗΠΑ, μειώνοντας μια άλλη πηγή κινδύνου για έναν αμερικανικό επενδυτή. Ορισμένα από αυτά τα κεφάλαια έρχονται με υψηλότερους δείκτες εξόδων από τα εγχώρια επενδυτικά κεφάλαια - ένα άλλο πράγμα που πρέπει να εξετάσουμε πριν περάσουμε.

Μια άλλη πτυχή είναι ένα χρηματιστήριο με διαπραγμάτευση συναλλάγματος (ETF). Υπάρχουν πολλές διαθέσιμες επιλογές που επικεντρώνονται στις κινεζικές μετοχές, δίνοντάς σας την ευκαιρία να επενδύσετε σε εταιρείες με έδρα την Κίνα. Λάβετε, ωστόσο, υπόψη ότι η αύξηση της πλειοψηφίας αυτών των ETF έχει παρεμποδιστεί από τις εμπορικές εντάσεις μεταξύ Ουάσιγκτον και Πεκίνου.

Υπάρχουν περισσότερα από 50 ETF της Κίνας που εμπορεύονται στις Ηνωμένες Πολιτείες.

Όποιος θέλει να επενδύσει απευθείας σε εταιρείες θα πρέπει να εξετάσει το ενδεχόμενο να επικεντρωθεί στις εταιρείες μπλε-chip στην Κίνα. Οι εταιρείες αυτές είναι άμεσα εγκατεστημένες, έχουν μεγάλες οικονομικές δραστηριότητες και μεγαλύτερη βάση μετοχών, προσφέροντας έτσι στους επενδυτές μεγαλύτερη ασφάλεια σε μια περιοχή που χαρακτηρίζεται από αβεβαιότητα.

Πολλές κινεζικές εταιρείες είναι επίσης εισηγμένες απευθείας στα χρηματιστήρια των ΗΠΑ. Πριν από πολλά χρόνια, αυτές οι εταιρείες ήταν αγάπη για την αγορά. Τα τελευταία χρόνια, ωστόσο, ουσιαστικά όλα αυτά έχουν εξεταστεί έντονα λόγω της αδυναμίας των επενδυτών να εμπιστεύονται τις οικονομικές τους καταστάσεις. Δεν ήταν δυνατό να ξανακερδίσουν την εμπιστοσύνη των επενδυτών, οι τιμές των μεριδίων των κινεζικών εταιρειών που διαπραγματεύθηκαν οι ΗΠΑ μειώθηκαν σημαντικά. Ακόμα, αυτή η κατηγορία παρέχει στους πειθαρχημένους επενδυτές την ευκαιρία να βρουν κάποιες ελκυστικές ευκαιρίες που είναι ευκολότερες στην έρευνα και το εμπόριο.