Πώς να χρησιμοποιήσετε τη στρατηγική καταγραφής μερισμάτων

Η στρατηγική σύλληψης μερισμάτων είναι μια στρατηγική εμπορίας μετοχών επικεντρωμένη στο εισόδημα, δημοφιλής στους εμπόρους ημέρας. Σε αντίθεση με τις παραδοσιακές προσεγγίσεις, οι οποίες επικεντρώνονται στην αγορά και κατοχή σταθερών μερισμάτων που καταβάλλουν μερίσματα για τη δημιουργία σταθερού εισοδήματος, είναι μια ενεργός στρατηγική συναλλαγών που απαιτεί συχνές αγορές και πωλήσεις μετοχών, κρατώντας τους μόνο για ένα μικρό χρονικό διάστημα - αρκετά μεγάλο χρονικό διάστημα για να καταγράψει το μέρισμα που πληρώνει το απόθεμα. Το υποκείμενο απόθεμα θα μπορούσε μερικές φορές να κρατηθεί μόνο για μία ημέρα.

Τα μερίσματα καταβάλλονται συνήθως ετησίως ή τριμηνιαία, αλλά μερικά καταβάλλονται μηνιαίως. Οι έμποροι που χρησιμοποιούν τη στρατηγική σύλληψης μερισμάτων προτιμούν τις μεγαλύτερες ετήσιες πληρωμές μερισμάτων, καθώς είναι γενικά ευκολότερο να καταστεί η στρατηγική κερδοφόρα με μεγαλύτερα ποσά μερισμάτων. Τα ημερολόγια των μερισμάτων με πληροφορίες σχετικά με τις πληρωμές μερισμάτων διατίθενται δωρεάν σε οποιονδήποτε αριθμό οικονομικών ιστότοπων.

Διαβάστε παρακάτω για να μάθετε περισσότερα σχετικά με τη στρατηγική σύλληψης μερισμάτων. Αυτό το άρθρο θα καλύψει επίσης ορισμένες από τις φορολογικές επιπτώσεις και άλλους παράγοντες που θα πρέπει να εξετάσουν οι επενδυτές προτού το εφαρμόσουν στις επενδυτικές στρατηγικές τους.

Χρονοδιάγραμμα μερισμάτων

Στο επίκεντρο της στρατηγικής σύλληψης μερισμάτων υπάρχουν τέσσερις βασικές ημερομηνίες:

• Ημερομηνία της δήλωσης: Αυτή είναι η ημερομηνία κατά την οποία η εταιρεία δηλώνει το μέρισμα της. Εμφανίζεται πολύ πριν από την πληρωμή.
• Ημερομηνία αποκοπής του μερίσματος (ή ημερομηνία εξόδου): Αυτή είναι η ημέρα διακοπής για να δικαιούστε να λάβετε την πληρωμή του μερίσματος. Είναι επίσης η ημέρα που η τιμή των μετοχών μειώνεται συχνά σύμφωνα με το δηλωθέν ποσό του μερίσματος. Οι έμποροι πρέπει να αγοράσουν το απόθεμα πριν από αυτή την κρίσιμη ημέρα.
• Ημερομηνία εγγραφής: Την ημέρα που μια εταιρεία καταγράφει τους τρέχοντες μετόχους ως επιλέξιμους για τη λήψη του μερίσματος.
• Ημερομηνία πληρωμής: Την ημέρα καταβολής του μερίσματος.

Δήλωση Ημερομηνία: Το Διοικητικό Συμβούλιο ανακοινώνει την καταβολή μερίσματος

Ημερομηνία πρώην (ή Ex-Ημερομηνία μερίσματος): Η ασφάλεια αρχίζει να διαπραγματεύεται χωρίς το μέρισμα

Ημερομηνία εγγραφής: Οι σημερινοί μέτοχοι που καταγράφονται θα λάβουν μέρισμα

Ημερομηνία πληρωμής: Η εταιρεία εκδίδει πληρωμές μερισμάτων

Πώς λειτουργεί η Στρατηγική

Μέρος της έκκλησης της στρατηγικής σύλληψης μερισμάτων είναι η απλότητα της - δεν απαιτείται πολύπλοκη θεμελιώδης ανάλυση ή χαρτογράφηση. Βασικά, ένας επενδυτής ή έμπορος αγοράζει μετοχές του αποθέματος πριν από την ημερομηνία αποκοπής του μερίσματος και πωλεί τις μετοχές στην ημερομηνία αποκοπής του μερίσματος ή οποτεδήποτε και μετά. Εάν η τιμή της μετοχής υποχωρήσει μετά την ανακοίνωση μερίσματος, ο επενδυτής μπορεί να περιμένει μέχρι να ανακληθεί η τιμή στην αρχική του αξία. Οι επενδυτές δεν χρειάζεται να κατέχουν το απόθεμα μέχρι την ημερομηνία πληρωμής για να λάβουν την πληρωμή του μερίσματος.

Θεωρητικά, η στρατηγική σύλληψης μερισμάτων δεν θα πρέπει να λειτουργήσει. Εάν οι αγορές λειτουργούσαν με τέλεια λογική, τότε το ποσό του μερίσματος θα αντανακλούσε ακριβώς στην τιμή της μετοχής μέχρι την ημερομηνία αποκοπής του μερίσματος, όταν η τιμή της μετοχής θα μειωνόταν ακριβώς με το ποσό του μερίσματος. Δεδομένου ότι οι αγορές δεν λειτουργούν με τέτοια μαθηματική τελειότητα, δεν συμβαίνει συνήθως με αυτόν τον τρόπο. Τις περισσότερες φορές, ένας έμπορος καταγράφει ένα σημαντικό μέρος του μερίσματος παρά την πώληση του αποθέματος με μικρή ζημία μετά την ημερομηνία αποκοπής του μερίσματος. Ένα χαρακτηριστικό παράδειγμα θα είναι η διαπραγμάτευση μετοχών στα 20 δολάρια ανά μετοχή, η οποία θα καταβάλει μέρισμα $ 1, μειώνοντας την τιμή της πρώην ημερομηνίας μόνο στα 19, 50 δολάρια, πράγμα που επιτρέπει σε έναν έμπορο να πραγματοποιήσει καθαρό κέρδος 0, 50 δολάρια, επιτυγχάνοντας με επιτυχία το ήμισυ του μερίσματος στο κέρδος .

Μια παραλλαγή της στρατηγικής σύλληψης μερισμάτων που χρησιμοποιείται από πιο εξελιγμένους επενδυτές συνεπάγεται την προσπάθεια να συγκεντρωθεί μεγαλύτερο μέρος του συνολικού ποσού των μερισμάτων αγοράζοντας ή πωλώντας επιλογές που θα έπρεπε να επωφεληθούν από την πτώση της τιμής της μετοχής κατά την ημερομηνία αποκοπής.

Η στρατηγική σύλληψης μερισμάτων προσφέρει συνεχείς ευκαιρίες κέρδους, καθώς υπάρχει τουλάχιστον ένα απόθεμα που καταβάλλει μερίσματα σχεδόν κάθε ημέρα διαπραγμάτευσης. Μια μεγάλη συμμετοχή σε ένα απόθεμα μπορεί να μεταφερθεί τακτικά σε νέες θέσεις, καταγράφοντας το μέρισμα σε κάθε στάδιο κατά μήκος του δρόμου. Με μια ουσιαστική αρχική επένδυση κεφαλαίου, οι επενδυτές μπορούν να επωφεληθούν από τις μικρές και τις μεγάλες αποδόσεις, καθώς οι επιστροφές από τις επιτυχημένες εφαρμογές αυξάνονται συχνά. Αν και συχνά είναι καλύτερο να επικεντρωθούμε σε εταιρείες μεσαίου μεγέθους (~ 3%) με μεγάλη κεφαλαιοποίηση, προκειμένου να ελαχιστοποιήσουμε τους κινδύνους που σχετίζονται με τις μικρότερες εταιρείες ενώ παράλληλα πραγματοποιούμε αξιοσημείωτη αποπληρωμή.

Οι έμποροι που χρησιμοποιούν αυτή τη στρατηγική, πέρα ​​από την παρακολούθηση των υψηλότερων παραδοσιακών μετοχών που πληρώνουν μερίσματα, εξετάζουν επίσης τη σύλληψη μερισμάτων από ξένες μετοχές υψηλής απόδοσης που ανταλλάσσουν χρηματιστήρια ΗΠΑ και χρηματιστήρια που ανταλλάσσουν χρηματιστήρια τα οποία καταβάλλουν μερίσματα.

Παράδειγμα πραγματικής ζωής

Στις 27 Απριλίου 2011, οι μετοχές της Coca Cola (KO) διαπραγματεύονταν στα 66, 52 δολάρια. Την επόμενη ημέρα, στις 28 Απριλίου, το διοικητικό συμβούλιο δήλωσε τακτικό τριμηνιαίο μέρισμα ύψους 0, 47 δολ. Και το χρηματιστήριο σημείωσε άνοδο 0, 41 δολάρια στα 66, 93 δολάρια. Αν και η θεωρία υποδηλώνει ότι το άλμα των τιμών θα ανερχόταν στο πλήρες ποσό του μερίσματος, η γενική μεταβλητότητα της αγοράς διαδραματίζει σημαντικό ρόλο στην επίδραση των τιμών στο μετοχικό κεφάλαιο. Έξι εβδομάδες αργότερα, στις 10 Ιουνίου, η εταιρεία διαπραγματεύεται στα 64, 94 δολάρια. Αυτή θα ήταν η ημέρα κατά την οποία ο επενδυτής που προέβη στην απόκτηση μερίσματος θα αγόραζε τις μετοχές της KO.

Στις 13 Ιουνίου, το μέρισμα δηλώθηκε και η τιμή της μετοχής αυξήθηκε στα $ 65, 12. Αυτό θα ήταν ένα ιδανικό σημείο εξόδου για τον έμπορο, ο οποίος όχι μόνο θα τύχει να λάβει το μέρισμα αλλά θα συνειδητοποίησε επίσης κέρδος κεφαλαίου. Δυστυχώς, αυτό το είδος σεναρίου δεν είναι συνεπές στις αγορές μετοχών. Αντιθέτως, στηρίζεται στη γενική προϋπόθεση της στρατηγικής.

Φορολογικές επιπτώσεις της στρατηγικής σύλληψης μερισμάτων

Τα εγκεκριμένα μερίσματα φορολογούνται είτε σε 0%, 15%, ή 20% - ανάλογα με το συνολικό φορολογητέο εισόδημα του επενδυτή. Τα μερίσματα που εισπράττονται με μια βραχυπρόθεσμη στρατηγική σύλληψης δεν ικανοποιούν τις απαραίτητες συνθήκες διατήρησης για να λάβουν την ευνοϊκή φορολογική μεταχείριση και φορολογούνται με τον κανονικό συντελεστή φόρου εισοδήματος του επενδυτή. Σύμφωνα με το IRS, για να είστε κατάλληλοι για τους ειδικούς φορολογικούς συντελεστές, "πρέπει να έχετε κρατήσει το απόθεμα για περισσότερες από 60 ημέρες κατά τη διάρκεια της περιόδου των 121 ημερών που ξεκινά 60 ημέρες πριν από την ημερομηνία αποκοπής του μερίσματος".

Οι φόροι διαδραματίζουν σημαντικό ρόλο στη μείωση του δυνητικού καθαρού κέρδους της στρατηγικής για τη σύλληψη μερισμάτων. Ωστόσο, είναι σημαντικό να σημειωθεί ότι ένας επενδυτής μπορεί να αποφύγει τους φόρους επί των μερισμάτων εάν η στρατηγική σύλληψης γίνει σε έναν λογαριασμό συναλλαγών της IRA.

Στρατηγικές Συλλογής Μερισμάτων: Πρόσθετες Δαπάνες

Το κόστος συναλλαγών μειώνει περαιτέρω το άθροισμα των πραγματοποιημένων αποδόσεων. Σε αντίθεση με το παραπάνω παράδειγμα του Coca-Cola, η τιμή των μετοχών θα μειωθεί κατά την ημερομηνία αποκοπής, αλλά όχι από το πλήρες ποσό του μερίσματος. Εάν το δηλωθέν μέρισμα είναι 50 σεντς, η τιμή της μετοχής ενδέχεται να ανακληθεί κατά 40 σεντς. Εξαιρουμένων των φόρων από την εξίσωση, πραγματοποιούνται μόνο 10 λεπτά ανά μετοχή. Όταν το κόστος συναλλαγής για την αγορά και πώληση των τίτλων ανέρχεται στα 25 δολάρια και οι δύο τρόποι, ένα σημαντικό ποσό των αποθεμάτων πρέπει να αγοραστεί απλώς για την κάλυψη των χρηματιστηριακών τελών. Για να εκμεταλλευτείτε πλήρως τις δυνατότητες της στρατηγικής, απαιτούνται μεγάλες θέσεις.

Τα πιθανά κέρδη από μια στρατηγική καθαρής απόληψης μερισμάτων είναι συνήθως μικρά, ενώ οι πιθανές απώλειες μπορεί να είναι σημαντικές εάν παρατηρηθεί αρνητική μετακίνηση της αγοράς εντός της περιόδου συμμετοχής. Η πτώση της αξίας της μετοχής κατά την ημερομηνία αποκοπής που υπερβαίνει το ποσό του μερίσματος μπορεί να αναγκάσει τον επενδυτή να διατηρήσει τη θέση του για παρατεταμένο χρονικό διάστημα εισάγοντας συστηματικό και συγκεκριμένο επιχειρηματικό κίνδυνο στη στρατηγική. Οι δυσμενείς κινήσεις της αγοράς μπορούν να εξαλείψουν γρήγορα τυχόν οφέλη από αυτήν την προσέγγιση καταλογισμού μερισμάτων. Προκειμένου να ελαχιστοποιηθούν αυτοί οι κίνδυνοι, η στρατηγική πρέπει να επικεντρωθεί σε βραχυπρόθεσμες συμμετοχές μεγάλων εταιρειών μπλε-chip.

Η κατώτατη γραμμή

Οι στρατηγικές καταγραφής μερισμάτων παρέχουν μια εναλλακτική προσέγγιση επενδύσεων σε επενδυτές που αναζητούν εισόδημα. Οι υποστηρικτές της αποτελεσματικής υπόθεσης αγοράς ισχυρίζονται ότι η στρατηγική σύλληψης μερισμάτων δεν είναι αποτελεσματική. Αυτό οφείλεται στο γεγονός ότι οι τιμές των μετοχών θα αυξηθούν κατά το ποσό του μερίσματος εν αναμονή της ημερομηνίας δήλωσης ή επειδή η αστάθεια της αγοράς, οι φόροι και το κόστος συναλλαγής μετριάζουν την ευκαιρία να βρουν κέρδη χωρίς κινδύνους. Από την άλλη πλευρά, αυτή η τεχνική χρησιμοποιείται συχνά αποτελεσματικά από τους ευέλικτους διαχειριστές χαρτοφυλακίων ως μέσο επίτευξης γρήγορων επιστροφών.

Οι έμποροι που εξετάζουν τη στρατηγική σύλληψης μερισμάτων θα πρέπει να γνωρίζουν τα τέλη διαμεσολάβησης, τη φορολογική μεταχείριση και οποιαδήποτε άλλα ζητήματα που μπορούν να επηρεάσουν την κερδοφορία της στρατηγικής. Δεν υπάρχει εγγύηση για κέρδος. Στην πραγματικότητα, εάν η τιμή των μετοχών μειωθεί δραματικά μετά την απόκτηση μετοχών από έναν έμπορο για λόγους που δεν έχουν καμία σχέση με τα μερίσματα, ο έμπορος μπορεί να υποστεί σημαντικές ζημίες.