Πώς ο Sam Zell έκανε την τύχη του

Ο Samuel Zell είναι μια εικονική φιγούρα στον κόσμο της αμερικανικής ακίνητης περιουσίας. Στην ηλικία των 26 ετών δημιούργησε μια εταιρεία, Equity Group Investments, για επενδύσεις σε ακίνητα. Από την ίδρυσή της, η Equity Group Investments, γνωστή τώρα ως Equity International, επεκτάθηκε πέρα ​​από την ακίνητη περιουσία. Η ιδιωτική εταιρία ελέγχει ένα χαρτοφυλάκιο επενδύσεων δισεκατομμυρίων δολαρίων με περιουσιακά στοιχεία που κατανέμονται σε πολλές ηπείρους και σε διάφορες βιομηχανίες, όπως χρηματοδότηση, μεταφορά, ενέργεια και μέσα ενημέρωσης.

Ο Zell θεωρείται ο δημιουργός του σύγχρονου επενδυτικού οίκου επενδύσεων σε ακίνητα (REIT) και ο ίδιος και η ομάδα του έχουν συμβάλει στη δημιουργία μερικών από τις μεγαλύτερες δημόσιες διαπραγματεύσεις REIT στον κόσμο. Περιλαμβάνουν το Equity Residential (EQR), ένα διαμέρισμα REIT με κεφαλαιοποίηση ύψους σχεδόν 24 δισεκατομμυρίων δολαρίων, καθώς και Equity Commonwealth (EQC), ένα γραφείο REIT με 86 ακίνητα σε όλες τις Ηνωμένες Πολιτείες και ένα ανώτατο όριο αγοράς περίπου 4 δισεκατομμυρίων δολαρίων Σεπτέμβριος 2018).

Σύμφωνα με τη Forbes, η καθαρή αξία της Zell ανέρχεται σε 5, 6 δισεκατομμύρια δολάρια. Εδώ είναι μια επισκόπηση του πώς έκανε την περιουσία του.

Πρόωρη ζωή και σχολική φοίτηση

Γεννημένος το 1941, ο Zell μεγάλωσε σε εβραϊκό νοικοκυριό στο Σικάγο. Οι γονείς του είχαν μεταναστεύσει στις Ηνωμένες Πολιτείες το 1939 λίγο πριν από την εισβολή της Γερμανίας στην Πολωνία και ο πατέρας του ήταν χονδρέμπορος κοσμημάτων.

Από πολύ νεαρή ηλικία, ο Zell είχε ενδιαφέρον για τον κόσμο των επιχειρήσεων. Το 1953, όταν ήταν 12 ετών, θα αγόραζε αντίγραφα του Playboy σε ποσότητες χύδην για δύο τέταρτα το καθένα και αργότερα τους μεταπωλούν για οπουδήποτε μεταξύ $ 1, 50 και $ 3. "Για το υπόλοιπο της χρονιάς, έγινα εισαγωγέας - περιοδικών Playboy στα προάστια", συμπλήρωσε ο Zell σε συνάντηση του Ινστιτούτου Urban Land 2013, καλώντας την εμπειρία του "το πρώτο μάθημα στην προσφορά και τη ζήτηση".

Το επιχειρηματικό ταξίδι του Zell συνέχισε καθ 'όλη τη διάρκεια των σπουδών του. Ενώ στο Πανεπιστήμιο του Michigan, αυτός και ένας φίλος, Robert Lurie, διαχειρίστηκαν φοιτητικές μονάδες διαμερισμάτων για διαφορετικούς ιδιοκτήτες. η πρώτη συναυλία τους περιελάμβανε 15 σπίτια. Αλλά ξόδεψαν πολύ χρόνο για να αγοράσουν και να βελτιώσουν τις περιουσιακές δυσκολίες με στόχο είτε να τους αναποδογυρίσουν είτε να τους νοικιάσουν σε φοιτητές. Με την αποφοίτησή του το 1966, η Zell είχε καταφέρει συνολικά 4.000 διαμερίσματα και είχε προσωπικά κάπου μεταξύ 100 και 200 ​​από αυτούς. Πώλησε το μερίδιό του στην επιχείρηση διαχείρισης ακινήτων στον Lurie προτού επιστρέψει στο Σικάγο.

Πρόωρη σταδιοδρομία ακινήτων

Λίγο μετά την αποφοίτησή του από τη δικηγορική σχολή και τη διέλευση από το μπαρ, ο Zell προσχώρησε σε δικηγορικό γραφείο - το οποίο εγκατέλειψε μετά την πρώτη του εβδομάδα. Αποφάσισε τελικά να κάνει μια καριέρα πλήρους απασχόλησης από την επένδυση σε ακίνητα.

Το 1968, η Zell ίδρυσε αυτό που επρόκειτο να γίνει η Equity Group Investments και το επόμενο έτος έπεισε τον Lurie, τον συνεργάτη του στο νομικό σχολείο, να συνεργαστεί μαζί του.

Στην Αμερική σημειώθηκαν πολλές υπερβολικές κατασκευές κατά τα τέλη της δεκαετίας του 1960 και στις αρχές της δεκαετίας του 1970, συμβάλλοντας στην πρόκληση μιας συντριβής στην αγορά το 1973. Τα πολυκατοικιακά ακίνητα επηρεάστηκαν αρχικά από την ύφεση της αγοράς, ενώ άλλοι τύποι ακινήτων ακολούθησαν σύντομα. Πολλά δάνεια σε εμπορικά ακίνητα κατέληξαν σε αδυναμία πληρωμής και πολλοί κατασκευαστές κατέληξαν να εγκαταλείψουν τα έργα τους. Η κατάσταση παρουσίασε τη Zell και την Lurie με την τέλεια ευκαιρία να αποκτήσουν υψηλής ποιότητας ακίνητα σε φθηνές τιμές. Στο τέλος της κρίσης, οι δύο κατόρθωσαν να περπατήσουν μακριά με ένα πολύτιμο χαρτοφυλάκιο διαμερισμάτων, γραφείων και λιανικών κτιρίων.

Διατήρησαν το χαρτοφυλάκιο για πολλά χρόνια και, ως εκ τούτου, είδαν την αξία των κτιρίων να ανακτήσουν, και στη συνέχεια να υπερβούν τελικά τα προηγούμενα επίπεδα αποτίμησής τους. Εν τω μεταξύ, οι Zell και Lurie ήταν σε θέση να εξυπηρετήσουν τις πληρωμές χρεών τους με το μηνιαίο εισόδημα από ενοίκια τις ιδιότητες που παρήγαγαν. Αυτή η προσέγγιση στην επένδυση σε ακίνητα ήταν αρκετά νέα εκείνη τη στιγμή. οι περισσότεροι επενδυτές ακινήτων πραγματοποίησαν τα χρήματά τους αναστροφή των κτιρίων παρά συσσώρευση εσόδων από ενοίκια.

Πέρα από την ακίνητη περιουσία

Μετά την επιτυχία του με τη μετατροπή των προβληματικών ιδιοτήτων σε πολύτιμες, ο Zell αποφάσισε να διαφοροποιήσει τις επενδύσεις του. Μέχρι τη δεκαετία του 1980, άρχισε να αγοράζει εταιρείες. Ωστόσο, η επενδυτική στρατηγική του παρέμεινε η ίδια. Όπως κάποτε το περιέγραψε σε μια συνέντευξη του 2011 με το περιοδικό LEADERS, «έκανα την περιουσία μου γυρίζοντας δεξιά όταν όλοι οι άλλοι έφυγαν. Στα τέλη της δεκαετίας του '80 και στις αρχές της δεκαετίας του '90, αγόραζα κτίρια γραφείων στα 50 σεντς έναντι του δολαρίου. Συνεχίζω να κοιτάζω πάνω από τον ώμο μου για να δω ποιος είναι ο ανταγωνισμός μου, αλλά δεν υπήρχε κανένας, δεν θα μπορούσα παρά να αμφισβητώ αν έκανα λάθος, ο φόβος και το θάρρος είναι πολύ στενά συνδεδεμένοι.

Ο Zell επικεντρώθηκε στην ανάληψη προβληματικών επιχειρήσεων με στόχο να τους μετατρέψει. Από την επέκταση του επενδυτικού χαρτοφυλακίου της Equity Group, η Zell έχει επενδύσει σε εταιρείες που δραστηριοποιούνται σε διάφορους τομείς, όπως σιδηροδρομικές μεταφορές, μίσθωση εμπορευματοκιβωτίων, κρουαζιέρες επιβατών, πλαστικές συσκευασίες, γεωργικές χημικές ουσίες και βιομηχανική παραγωγή. Κάποτε, ανήκε σε ελέγχον συμφέρον στην Tribune Company, ιδιοκτήτη της το Chicago Tribune και το Los Angeles Times - μια ευρέως επικριμένη αγορά, καθώς με τη λήψη της ιδιωτικής εταιρείας, ο Zell το φόρτωσε με τόσο μεγάλο χρέος που χρεοκόπησε.

Το 2007, ο Zell έγραψε νέα το 2007, αφού έστειλε το χαρτοφυλάκιο 573 ακίνητων περιουσιακών στοιχείων, το Equity Office REIT, για τον όμιλο Blackstone (BX), τον μεγαλύτερο διαχειριστή εναλλακτικών επενδύσεων παγκοσμίως, για ποσό 39 δισεκατομμυρίων δολαρίων. Εκείνη την εποχή, η συναλλαγή ήταν η μεγαλύτερη συμφωνία μόχλευσης στην ιστορία. Θεωρήθηκε επίσης μια έξυπνη κίνηση εκ των υστέρων, δεδομένου ότι συνέβη λίγο πριν από την κρίση των ενυπόθηκων στεγαστικών δανείων και την επακόλουθη πτώση των ακινήτων.

Η κατώτατη γραμμή

Σε άρθρο για την Επισκόπηση του Πανεπιστημίου της Νέας Υόρκης, ο Sam Zell περιέγραψε την στρατηγική του για ακίνητα ως «χορεύοντας στους σκελετούς των λαθών άλλων ανθρώπων». Η γραμμή του κέρδισε το ψευδώνυμο "Grave Dancer". Ενώ οι δραστηριότητές του τον έκαναν μια αμφιλεγόμενη φιγούρα, είναι αναμφισβήτητα ένας από τους πλουσιότερους επιχειρηματίες στον κόσμο.