Πώς να επενδύσετε στο υγρό

Τα αποθέματα αμαρτίας είναι εταιρείες που διαπραγματεύονται στο κοινό και παράγουν ή παράγουν ένα προϊόν ή μια δραστηριότητα που μπορεί να θεωρηθεί ανήθικη ή ανήθικη σύμφωνα με τα πρότυπα ορισμένων ανθρώπων. Αυτό μπορεί να περιλαμβάνει εταιρείες οινοπνευματωδών ποτών και εταιρείες τσιγάρων και καπνού. Αλλά ο όρος αμαρτία δεν αφορά μόνο το υγρό και τα τσιγάρα. Περιλαμβάνει επίσης εταιρείες τυχερών παιχνιδιών, επιχειρήσεις πολέμου και όπλων και εταιρείες που ασχολούνται με τις βιομηχανίες που σχετίζονται με το φύλο.

Ένα από τα πιο δημοφιλή τμήματα που αποτελούν τον τομέα αυτό είναι η βιομηχανία οινοπνευματωδών ποτών. Ενώ υπάρχουν πολλές εταιρείες για να επιλέξουν από, δύο βασικά ονόματα που έρχονται στο μυαλό είναι οι παραγωγοί οινοπνεύματος Diageo (DEO) Constellation Brands (STZ) που κάνει μπύρα, κρασί και οινοπνευματώδη ποτά. Αυτό το άρθρο εξετάζει τι σημαίνει να επενδύσει σε μετοχές αμαρτίας, την αγορά για τις εταιρίες λικέρ, καθώς και μερικούς από τους βασικούς χρηματοοικονομικούς δείκτες για κάθε εταιρεία.

Βασικές τακτικές

• Το αλκοόλ είναι ένα από τα πιο δημοφιλή τμήματα της βιομηχανίας αποθεμάτων αμαρτίας.
• Υπάρχει μια κοινή εσφαλμένη αντίληψη ότι η επένδυση σε αλκοολούχα ποτά θα είναι πάντα κερδοφόρα λόγω της υψηλής ζήτησης για το αλκοόλ.
• Εταιρείες όπως η Diageo και η Constellation είχαν κακή απόδοση κατά την οικονομική κρίση.
• Οι Αμερικανοί συνεχίζουν να πίνουν λιγότερο αλκοόλ εξαιτίας της προσπάθειας για έναν πιο υγιεινό τρόπο ζωής.

Κερδοφόρα αποθέματα αμαρτίας: μια πλάνη;

Υπάρχει μια κοινή θεωρία ότι η επένδυση σε αποθέματα αμαρτίας θα είναι πάντα κερδοφόρα. Αυτό οφείλεται στο γεγονός ότι υπάρχει η πεποίθηση ότι η αγορά για ορισμένα προϊόντα όπως τα τσιγάρα και το αλκοόλ δεν πεθαίνει ποτέ. Η ιδέα ενισχύεται ακόμη περισσότερο από την ιδέα ότι οι άνθρωποι τείνουν να πίνουν και να καπνίζουν υπερβολικά όταν οι δεξαμενές της χρηματιστηριακής αγοράς - πιθανώς από απογοήτευση - ενισχύουν περαιτέρω τις πωλήσεις των αποθεμάτων της αμαρτίας. Υπάρχει κάποια αλήθεια σε αυτό. Αυτά τα προϊόντα θεωρούνται βασικά καταναλωτικά προϊόντα - τα προϊόντα μπορούν να συνεχίσουν να αγοράζουν ακόμα και όταν η οικονομία είναι αδύναμη. Η ζήτηση για βασικά καταναλωτικά προϊόντα τείνει να είναι μη κυκλική, που σημαίνει ότι η καταναλωτική ζήτηση είναι συνεπής όλο το χρόνο. Αλλά, υπάρχει πάντα μια εξαίρεση σε κάθε κανόνα, και αυτή η θεωρία έχει πολλές ρωγμές.

Το αλκοόλ μπορεί επίσης να θεωρηθεί από ορισμένους ότι είναι ένα πολυτελές προϊόν και ως εκ τούτου μέρος των δαπανών διακριτικής ευχέρειας των καταναλωτών. Ανάλογα με την προσωπική κατάσταση ενός ατόμου, μπορεί να αποφασίσουν να σταματήσουν να αγοράζουν τα εβδομαδιαία μπουκάλια κρασιού ή μπίρας ή να σταματήσουν να πηγαίνουν στο τοπικό μπαρ αν δεν μπορούν να το αντέξουν οικονομικά. Αυτός είναι ίσως ο λόγος για τον οποίο τα αποθέματα της Diageo και της Constellation Brands δεν παρουσίασαν κακή απόδοση κατά τη διάρκεια της οικονομικής κρίσης του 2008. Εξάλλου, σε χαμηλές οικονομίες, οι επενδυτές σπανίως σπεύδουν να αγοράσουν αποθέματα αλκοόλ.

Οι επενδυτές σπανίως σπεύδουν να αγοράσουν αποθέματα αλκοόλ όταν η οικονομία εξασθενεί.

Ακόμη και σε υγιέστερα οικονομικά κλίματα, τα αποθέματα της αμαρτίας δεν είναι ποτέ βέβαια, και διαφορετικές εταιρείες μπορούν να συμπεριφέρονται διαφορετικά, υπό παρόμοιες συνθήκες. Σημαντική περίπτωση: Το 2015, η Diageo υποχώρησε 11, 63%, ενώ η Constellation εκτιμάται 54, 93%. Η διαφορά αυτή μπορεί να εξηγηθεί από το γεγονός ότι η Constellation είναι μια μικρότερη εταιρεία. Οι εταιρείες που είναι πιο ευκίνητες τείνουν να έχουν καλύτερες επιδόσεις στις αγορές ταύρων.

Η Αγορά Λικέρ Συνολικά

Καθώς οι καταναλωτές αναζητούν έναν πιο υγιεινό τρόπο ζωής, η ζήτηση αλκοόλ μειώνεται, σύμφωνα με την IWSR, η οποία παρέχει ανάλυση αγοράς για τη βιομηχανία οινοπνευματωδών ποτών. Το 2018, η ομάδα ανέφερε μείωση για κατανάλωση οινοπνευματωδών ποτών μεταξύ των Αμερικανών για τρίτη συνεχόμενη χρονιά.

Η ζήτηση για μπύρα μειώθηκε από 78, 9% σε 78, 3% μεταξύ 2017 και 2018. Η IWSR ανέφερε ότι, ενώ οι όγκοι μπύρας μειώθηκαν, οι καταναλωτές εξακολουθούν να ενδιαφέρονται για βιοτεχνική μπύρα. Αλλά αυτό δεν ισχύει για το σκληρό οινόπνευμα, το οποίο εξακολουθεί να παραμένει δημοφιλές στους καταναλωτές. Οι πωλήσεις σε οινοπνευματώδη ποτά αυξήθηκαν το 2018 και αντιπροσωπεύουν το 37, 4% της αμερικανικής αγοράς οινοπνευματωδών ποτών. Το εξαιρετικό ποτό ήταν το υψηλότερο μέρος αυτού του τμήματος, ακολουθούμενο από την αξία, τα high-end και τα σούπερ πριμοδότηση.

Diageo εναντίον αστερισμού

Diageo

Η Diageo ιδρύθηκε το 1997 μετά τη συγχώνευση του Guinness και του Grand Metropolitan και εδρεύει στο Λονδίνο, Ηνωμένο Βασίλειο Η εταιρεία έχει παρουσία σε πολλά διαφορετικά μέρη του κόσμου. Αλλά αν δεν αναγνωρίζετε το όνομα Diageo, ίσως γνωρίζετε μερικά από τα βασικά του εμπορικά σήματα. Η εταιρεία είναι ο κατασκευαστής της βότκας Smirnoff, του Johnnie Walker, του Bailey's και του Guinness. Η Diageo έχει επίσης συμμετοχή σε μια σειρά κορυφαίων εμπορικών σημάτων όπως οι Veuve Clicquot και Moët Hennessy.

Από τις 30 Σεπτεμβρίου 2019, το ανώτατο όριο της αγοράς της Diageo ήταν 96, 5 δισ. Δολάρια και η τιμή της μετοχής της έκλεισε στα 163, 52 δολάρια. Η εταιρεία προσφέρει μερισματική απόδοση 2, 61%. Η απόδοση ιδίων κεφαλαίων αναφέρθηκε στο 30, 52%. Από τον Ιούνιο του 2019, ο δείκτης χρέους προς μετοχικό κεφάλαιο της Diageo (D / E) ήταν 1, 52. Η παραγωγή ταμειακών ροών της εταιρείας από το 2019 ανήλθε σε 3, 25 δισ. Δολάρια.

σχηματισμού

Δημιουργήθηκε το 1945, η Constellation Brands εδρεύει στο Victor, στη Νέα Υόρκη. Η εταιρεία έχει πάνω από 100 διαφορετικές μάρκες κάτω από την ομπρέλα της, συμπεριλαμβανομένων Corona, Negra Modelo, Μαύρο Velvet Καναδικό Ουίσκι και Svedka Vodka. Ο αστερισμός έχει επεκταθεί κυρίως μέσω εξαγορών. Ορισμένες από τις αξιοσημείωτες αγορές του περιλαμβάνουν την μάρκα Robert Mondavi το 2004, καθώς και το αμερικανικό σκέλος της επιχείρησης μπύρας του Grupo Modelo από την Anheuser-Busch το 2013.

Το απόθεμα της Constellation έκλεισε την ημέρα διαπραγμάτευσης στις 30 Σεπτεμβρίου 2019, στα $ 207, 28, με ανώτατο όριο αγοράς 39, 7 δισ. Δολαρίων. Η μερισματική απόδοση της εταιρείας ήταν 1, 46%. Ο λόγος D / E ήταν 1, 11, ενώ η απόδοση κεφαλαίου (ROE) ήταν 21, 48%. Η ταμειακή ροή της επιχείρησης από το 2019 ήταν 2, 25 δισεκατομμύρια δολάρια.

Η κατώτατη γραμμή

Αυτό είναι απλά θέμα της επενδυτικής σας φιλοσοφίας. Αν ψάχνετε για την εκτίμηση των μετοχών και είστε πρόθυμοι να δεχτείτε το ενδεχόμενο αυξημένου κινδύνου μειονεκτήματος, τότε ίσως θελήσετε να εξετάσετε τα Constellation Brands. Εάν είστε πιο απογοητευμένοι από τον κίνδυνο και θέλετε να συλλέξετε μερίσματα, τότε ίσως θελήσετε να εξετάσετε το Diageo. Απλώς λάβετε υπόψη ότι ούτε το απόθεμα είναι πιθανόν να είναι εξαιρετικά ανθεκτικό εάν η ευρύτερη αγορά υποχωρήσει. Τούτου λεχθέντος, αυτό πρέπει να είναι προσωρινό χτύπημα και στις δύο περιπτώσεις.

Ο Dan Moskowitz δεν έχει καμία θέση στο DEO ή στο STZ.