Πώς εμποδίζεται η εμπορική εκμετάλλευση εμπιστευτικών πληροφοριών σε εταιρείες

Οι εταιρείες και οι ρυθμιστικές αρχές προσπαθούν να αποτρέψουν την εμπορία εμπιστευτικών πληροφοριών για να διασφαλίσουν την ακεραιότητα των αγορών και να διατηρήσουν τη φήμη τους. Ωστόσο, δεν είναι όλες οι εμπιστευτικές συναλλαγές παράνομες. Οι διευθυντές, οι υπάλληλοι και οι διευθυντές της εταιρείας μπορούν να αγοράζουν ή να πωλούν τα αποθέματα της εταιρείας με ειδικές γνώσεις, εφόσον αποκαλύπτουν αυτές τις συναλλαγές στην Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς (SEC). αυτά τα επαγγέλματα αποκαλύπτονται στη συνέχεια στο κοινό.

Η διαπραγμάτευση εμπιστευτικών πληροφοριών γίνεται παράνομη όταν οι υπάλληλοι ή οι εκπρόσωποι μιας εταιρείας δίνουν για παράδειγμα πληροφορίες σχετικά με μη δημοσιευμένες πληροφορίες στους φίλους, τους οικογενειακούς τους ή τους διαχειριστές κεφαλαίων. Ένας άλλος τρόπος με τον οποίο μπορεί να προκύψει εμπιστευτική διαπραγμάτευση είναι αν εργαζόμενοι μη εταιρειών, όπως αυτοί που προέρχονται από κυβερνητικές ρυθμιστικές αρχές ή από λογιστικές, νομικές ή χρηματιστηριακές εταιρείες, αποκτούν σημαντικές μη δημόσιες πληροφορίες από τους πελάτες τους και χρησιμοποιούν αυτές τις πληροφορίες για το κέρδος τους.

Πώς οι Ρυθμιστικές Αρχές εμποδίζουν την Εμπορική Συναλλαγή

Η κυβέρνηση προσπαθεί να αποτρέψει και να εντοπίσει την εμπορία εμπιστευτικών πληροφοριών μέσω της παρακολούθησης της εμπορικής δραστηριότητας στην αγορά. Η SEC παρακολουθεί τη δραστηριότητα των συναλλαγών, ειδικά γύρω από σημαντικά γεγονότα, όπως ανακοινώσεις κερδών, εξαγορές και άλλα γεγονότα που είναι σημαντικά για την αξία μιας εταιρείας, η οποία μπορεί να μεταφέρει σημαντικά τις τιμές των μετοχών της. Αυτή η επιτήρηση μπορεί να ανακαλύψει μεγάλες, παράτυπες συναλλαγές γύρω από αυτά τα σημαντικά γεγονότα και να οδηγήσει σε έρευνες σχετικά με το αν οι συναλλαγές ήταν νόμιμες ή το αποτέλεσμα της παροχής εμπιστευτικών πληροφοριών σε όσους έθεσαν τις συναλλαγές.

Οι καταγγελίες από εμπόρους που χάνουν σημαντικά ποσά σε μεγάλες συναλλαγές είναι ένας άλλος τρόπος με τον οποίο οι ρυθμιστικές αρχές εμποδίζουν και ξεκινούν έρευνες σχετικά με την εμπορία εμπιστευτικών πληροφοριών. Καθώς οι έμποροι προσπαθούν συχνά να εκμεταλλευτούν τις εσωτερικές τους πληροφορίες στο μέγιστο δυνατό βαθμό, συχνά στραφούν στις αγορές δικαιωμάτων προαίρεσης, όπου μπορούν να αξιοποιήσουν αποτελεσματικά τις συναλλαγές τους και να ενισχύσουν τις αποδόσεις τους. Εάν ένας έμπορος έχει ειδικές γνώσεις ότι μια εταιρεία αποκτάται, τότε αυτός ο έμπορος μπορεί να αγοράσει ένα μεγάλο αριθμό δικαιωμάτων αγοράς στο απόθεμα. ομοίως, εάν ένας έμπορος γνωρίζει πριν από οποιαδήποτε ανακοίνωση ότι μια εταιρεία πρόκειται να αναφέρει κέρδη αρκετά κάτω από τις εκτιμήσεις της Wall Street, τότε ο έμπορος μπορεί να πάρει μια μεγάλη θέση σε επιλογές πώλησης. Τέτοιες συναλλαγές πριν από μεγάλα γεγονότα μπορούν να σηματοδοτήσουν στις ρυθμιστικές αρχές ότι κάποιος εμπορεύεται εσωτερικές πληροφορίες. οι μεγάλες απώλειες που πραγματοποίησαν οι επενδυτές χωρίς σημαντικές μη δημόσιες πληροφορίες στο άλλο άκρο αυτών των συναλλαγών προκαλούν επίσης την εμφάνιση αυτών των επενδυτών και την αναφορά των ασυνήθιστων αποδόσεων.

Οι ρυθμιστικές αρχές προλαμβάνουν και εντοπίζουν την εμπορία εμπιστευτικών πληροφοριών μέσω εμπιστευτικών πληροφοριών με γνώση των συναλλαγών σε σημαντικές μη δημόσιες πληροφορίες. Η SEC παίρνει συμβουλές από τους whistleblowers που έρχονται με τη γνώση ότι οι άνθρωποι εμπορεύονται σε τέτοιες πληροφορίες. Οι καταγγέλλοντες μπορεί να είναι υπάλληλοι της εν λόγω εταιρείας ή μπορούν να είναι υπάλληλοι των προμηθευτών, των πελατών ή των εταιρειών παροχής υπηρεσιών της εταιρείας. Οι πληροφοριοδότες έχουν κίνητρα να προβάλλουν σύμφωνα με το νόμο, λαμβάνοντας το 10 έως 30% των προστίμων που συλλέγονται από την επιτυχή δίωξη των συναλλαγών εμπιστευτικών πληροφοριών. Τα μέσα ενημέρωσης ή οι οργανισμοί αυτορρύθμισης, όπως η Ρυθμιστική Αρχή Χρηματοπιστωτικής Βιομηχανίας (FINRA), μπορούν επίσης να αποτελέσουν τις αρχικές πηγές για την Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς όταν ξεκινά μια έρευνα σχετικά με την εμπορία εμπιστευτικών πληροφοριών.

Πώς οι εταιρείες αποτρέπουν τις συναλλαγές με εσωτερικά πρόσωπα

Προτού κλιμακωθεί σε κυβερνητικό επίπεδο, οι εταιρείες λαμβάνουν διάφορα μέτρα για να εμποδίσουν την εμπιστευτική διαπραγμάτευση των τίτλων τους. Ορισμένες εταιρείες έχουν περιόδους συσκότισης όταν οι αξιωματικοί, διευθυντές και άλλοι καθορισμένοι άνθρωποι αποκλείονται από την αγορά των τίτλων της εταιρείας, συνήθως γύρω από ανακοινώσεις κερδών. Μια εταιρεία μπορεί επίσης να απαιτήσει από τους αξιωματικούς, διευθυντές και άλλους να εκκαθαρίσουν τις αγορές ή τις πωλήσεις των τίτλων της εταιρείας με τον επικεφαλής νομικό της (CLO), προκειμένου να αποφευχθούν συγκρούσεις συμφερόντων ή παραβιάσεις των νόμων περί κινητών αξιών.

Εκτός από αυτά τα μέτρα, οι εταιρείες συνήθως εφαρμόζουν ένα εκπαιδευτικό πρόγραμμα για τους υπαλλήλους τους στο οποίο μαθαίνουν πώς να αποφεύγουν την εμπλοκή τους στο εμπόριο εμπιστευτικών πληροφοριών ή να μοιράζονται σημαντικές μη δημόσιες πληροφορίες. Για παράδειγμα, οι εργαζόμενοι μπορούν να μάθουν τι θεωρείται υλικό και τι θεωρείται μη δημόσιο, πέρα ​​από τη μάθηση για να μην αποκαλύψουν πληροφορίες σχετικά με τα κέρδη, τις εξαγορές, τις προσφορές ασφάλειας ή τις αντιδικίες προς τους ξένους.