Πώς λειτουργούν τα συνταξιοδοτικά ταμεία;

Τα παραδοσιακά συνταξιοδοτικά προγράμματα εξαφανίζονται από τον ιδιωτικό τομέα, εκτός από σχέδια που συνδέονται με συμβάσεις εργασίας. Οι εργαζόμενοι του δημόσιου τομέα είναι η μεγαλύτερη ομάδα με ενεργά και αναπτυσσόμενα συνταξιοδοτικά προγράμματα. Η εγκατάσταση των παραδοσιακών συνταξιοδοτικών προγραμμάτων είναι εύκολο να γίνει κατανοητή, καθώς και οι λόγοι για την εξαφάνισή τους.

Βασική δομή

Το πιο συνηθισμένο συνταξιοδοτικό πρόγραμμα είναι ένα πρόγραμμα καθορισμένων παροχών. Οι εργαζόμενοι λαμβάνουν πληρωμή ίση με ένα ποσοστό του μέσου μισθού που έλαβαν κατά τη διάρκεια των τελευταίων ετών απασχόλησης στον εργοδότη τους. Ο τύπος, ο οποίος περιλαμβάνει χρόνια με την ίδια εταιρεία, ορίζει το ποσό της πληρωμής. Συνδυασμός παροχών των εργαζομένων και των εργοδοτών, με τους εργοδότες να πληρώνουν το μεγαλύτερο μερίδιο.

Τα ιδιωτικά σχέδια έχουν συνήθως ρυθμιστεί να πληρώνουν 1% για κάθε έτος υπηρεσίας με το μέσο μισθό για τα τελευταία πέντε χρόνια απασχόλησης. Ένας υπάλληλος με 35 χρόνια υπηρεσίας σε μία εταιρεία και ένας μέσος μισθός $ 50.000 λαμβάνει ετήσια πληρωμή ύψους $ 17.500. Τα προγράμματα καθορισμένων παροχών από την Ένωση καθορίζονται ως βάση πληρωμών για τα έτη συνδικαλιστικής συμμετοχής και τον χρόνο που αφιερώνεται σε πολλούς εργοδότες Τα ιδιωτικά σχέδια σπάνια έχουν μια κυλιόμενη κλίμακα, αν και πολλά σχέδια συνεταιρισμών.

Τα δημόσια συνταξιοδοτικά προγράμματα των εργαζομένων είναι πιο γενναιόδωρα από τα ιδιωτικά σχέδια. Το μεγαλύτερο συνταξιοδοτικό σχέδιο του έθνους, το σύστημα συνταξιοδότησης δημόσιων υπαλλήλων της Καλιφόρνιας (CalPERS), πληρώνει 2% ανά έτος υπηρεσίας σε τακτικούς υπαλλήλους και 2, 5% σε εργαζόμενους στον τομέα της δημόσιας ασφάλειας. Ένας υπάλληλος με μέσο μισθό $ 50.000 λαμβάνει $ 35.000 ετησίως και ένας αστυνομικός κερδίζει $ 43.750 το χρόνο. Τα δημόσια συνταξιοδοτικά προγράμματα έχουν συνήθως κυλιόμενη κλίμακα κόστους ζωής.

Κανονισμοί

Τα ιδιωτικά σχέδια υπόκεινται στον νόμο περί ασφάλειας εισοδήματος συνταξιοδότησης των εργαζομένων του 1974 (ERISA). Η ERISA ορίζει ελάχιστα πρότυπα σχετικά με τη λειτουργία του συνταξιοδοτικού προγράμματος προς όφελος των συμμετεχόντων και ασχολείται πρωτίστως με την κατανόηση του συμμετέχοντος σχετικά με τον τρόπο λειτουργίας του προγράμματος καθώς και με τα νόμιμα δικαιώματα του συμμετέχοντα.

Η ERISA δημιούργησε το Pension Benefit Guaranty Corporation (PBGC). Το PBGC είναι ταμείο ασφαλίσεων συντάξεων και επιβαρύνει τους εργοδότες με ασφάλιστρα για την εξασφάλιση των συνταξιοδοτικών παροχών των εργαζομένων, εάν ο εργοδότης τεθεί εκτός λειτουργίας. Το μέγιστο ποσό που εγγυάται το 2016 για συνταξιούχο συνταξιούχου 65 ετών από ιδιωτική εταιρεία είναι 60, 136 δολάρια ετησίως. Το σχέδιο πολλών εργοδοτών εγγυάται $ 12.870 ετησίως. Μια έκθεση του 2015 από το κυβερνητικό γραφείο λογιστικής (GAO) δείχνει ότι η PBGC είχε 184 δισεκατομμύρια δολάρια σε μελλοντικές υποχρεώσεις και 64 δισεκατομμύρια δολάρια οικονομικό έλλειμμα.

Η ERISA δεν καλύπτει τα δημόσια συνταξιοδοτικά ταμεία. Τα δημόσια συνταξιοδοτικά ταμεία ακολουθούν κανόνες που θεσπίζονται από την κρατική κυβέρνηση και μερικές φορές κρατικά συντάγματα. Το PBGC δεν εφαρμόζεται στα δημόσια σχέδια. Στα περισσότερα κράτη, οι φορολογούμενοι είναι υπεύθυνοι για την εκπλήρωση των υποχρεώσεων που απορρέουν από τα δημόσια σχέδια των εργαζομένων.

Ταμείο συντάξεων

Επενδυτικές εντολές

Η ERISA δεν ρυθμίζει τις συγκεκριμένες επενδύσεις ενός συνταξιοδοτικού προγράμματος. Η ERISA απαιτεί από τους χορηγούς σχεδίων να λειτουργούν ως καταπιστευματοδόχοι. Δεν επιτρέπονται συγκρούσεις συμφερόντων μεταξύ σχεδίων και οποιουδήποτε προσώπου ή οντότητας που σχετίζεται με τους καταπιστευματοδόχους. Οι επενδύσεις πρέπει να είναι συνετές και διαφοροποιημένες κατά τρόπο που να αποτρέπει τις σημαντικές απώλειες.

Τα συνταξιοδοτικά σχέδια καθιερώνουν εντολές ως προς τα προβλεπόμενα μέσα ποσοστά απόδοσης. Όσο υψηλότερος είναι ο προβλεπόμενος ρυθμός απόδοσης, τόσο λιγότερα χρήματα πρέπει να διαθέτει ο εργοδότης στο σχέδιο. Το ποσοστό 7, 5% που χρησιμοποιεί το CalPERS είναι ένα κανονικό σημείο αναφοράς. Δυστυχώς, μεταξύ της χρηματοπιστωτικής κρίσης και των ασταθών αγορών, στα περισσότερα σχέδια λείπουν επενδυτικές εντολές. Πολλά ιδιωτικά και δημόσια συνταξιοδοτικά ταμεία είναι σημαντικά ανεπαρκή, απαιτώντας από τους χορηγούς σχεδίων να προσθέσουν επιπλέον κεφάλαια.

Στυλ επενδύσεων

Το κλειδί για τον τρόπο επένδυσης είναι ότι η εμπιστευτική ευθύνη πρέπει να είναι συνετή και διαφοροποιημένη. Η παραδοσιακή στρατηγική επένδυσης κατανέμει τα περιουσιακά στοιχεία μεταξύ επενδύσεων σταθερού εισοδήματος, όπως ομόλογα, και επενδύσεις σε μετοχές, όπως τα μερίσματα μετοχών με μπλε τσιπ, τα προνομιούχα αποθέματα και τα εμπορικά ακίνητα. Πολλά συνταξιοδοτικά ταμεία εγκατέλειψαν τη διαχείριση ενεργητικού χαρτοφυλακίου μετοχών και επένδυαν μόνο σε δείκτες.

Μια αναδυόμενη τάση είναι να τοποθετηθούν ορισμένα περιουσιακά στοιχεία σε εναλλακτικές επενδύσεις σε αναζήτηση υψηλότερων αποδόσεων. Αυτές οι εναλλακτικές επενδύσεις περιλαμβάνουν τα ιδιωτικά επενδυτικά κεφάλαια, τα αμοιβαία κεφάλαια κινδύνου, τα βασικά προϊόντα, τα παράγωγα και τα ομόλογα υψηλής απόδοσης. (Για σχετική ανάγνωση, δείτε "Ταμείο Προνοίας έναντι Ταμείου Συντάξεων: Ποια είναι η Διαφορά;")