Πώς λειτουργούν τα αντισταθμισμένα ETFs με νομίσματα

Εάν υπάρχει επενδυτικός στόχος που μπορείτε να σκεφτείτε, τότε μπορείτε σχεδόν να εγγυηθείτε ότι κάποια εταιρεία διαχείρισης επενδύσεων έχει σχεδιάσει ένα χρηματιστήριο που διαπραγματεύεται σε χρηματιστήριο (ETF) για να ανταποκριθεί στον στόχο αυτό. Υπάρχουν ETFs που ειδικεύονται σε ακίνητα με μόχλευση ή σε χρεωστικά ομόλογα. Άλλοι υπάρχουν για να περιορίσουν την έκθεση των επενδυτών στις συναλλαγματικές ισοτιμίες. Και με τα αποτελέσματα ανεξάρτητων συναλλαγών νομισμάτων που υπάρχουν σε όλο τον κόσμο, υπάρχει πιθανώς ένα ETF με αντιστάθμιση νομισμάτων για εσάς.

Συνάλλαγμα, Εγχώριες Συναλλαγές

Πάρτε την BlackRock Inc. (BLK) iShares, η οποία συγκεντρώνει και διατηρεί πάνω από 330 ETF - ένα από τα μεγαλύτερα καταλόγους στον κλάδο. Τα κεφάλαια αυτά περιλαμβάνουν διάφορα αντισταθμιζόμενα από το νόμισμα, εκάστη εκφρασμένα σε ένα συγκεκριμένο νόμισμα (ή καλάθι) και συσκευασμένα σε αμερικανούς επενδυτές, ή τουλάχιστον σε επενδυτές οι οποίοι συνήθως διαπραγματεύονται σε δολάρια ΗΠΑ. (Για περισσότερες πληροφορίες, ανατρέξτε στα: iShares ETFs της Blackrock .)

Αλλά γιατί ένας επενδυτής θα αντισταθμίσει τις επενδύσεις του ΕΙΕΕ; Τα ETF δεν είναι αρκετά ευρέα ώστε να αποφευχθεί η ομοιομορφία στην πρώτη θέση; Τα ETF προσφέρουν διαφοροποίηση, αλλά ένα τυποποιημένο ΕΙΕΕ που επενδύει σε ξένες αγορές δεν θα κάνει τίποτα για να σας προστατεύσει από τις διακυμάνσεις των συναλλαγματικών ισοτιμιών. Τα συναλλαγματικά αντισταθμισμένα ETF σας προστατεύουν από τις χρεώσεις των συναλλαγματικών ισοτιμιών. Ή, εάν είστε ένα γυαλί ημι-πλήρες είδος του ατόμου, να σας βοηθήσει να επωφεληθείτε από τα πιθανά κέρδη σε άλλα νομίσματα έναντι του δολαρίου ΗΠΑ. Ένα ισχυρό δολάριο μπορεί να βλάψει τη διεθνή έκθεσή σας, καθώς παίρνει αντίστοιχα περισσότερα ελβετικά φράγκα ή νορβηγικές κορώνες για να ισοδυναμεί με την αγοραστική δύναμη ενός δολλαρίου. Το αμερικανικό δολάριο ενισχύθηκε πράγματι έναντι ενός καλαθιού από πολύ κυκλοφορούντα νομίσματα καθ 'όλη τη διάρκεια του 2015, αρκετό για να καταστήσει αντισταθμισμένα τα συναλλαγματικά ισοτιμίες πολύ ελκυστικότερα για τους επενδυτές.

Ποτέ μην ανησυχείτε για τον υπερπληθωρισμό πάλι

Η ιδέα είναι απλή. Σε μερικές περιπτώσεις, ένα ETF με αντιστάθμιση των συναλλαγματικών ισοτιμιών δεν μπορεί να είναι τίποτα περισσότερο από ένα υφιστάμενο ΕΙΕΕ - ίδια στοιχεία, ίδια αναλογία, ίδια δαπάνη - αλλά εκφρασμένα σε κάτι διαφορετικό από τα δολάρια ΗΠΑ. Η θεμελιώδης διαφορά είναι ότι το ETF με αντιστάθμιση νομισμάτων περιέχει θέσεις σε προθεσμιακές πράξεις νομισμάτων, οι οποίες είναι κατά κύριο λόγο συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης επί νομισμάτων. Οι προσφορές σάς επιτρέπουν να κλειδώνετε σήμερα την τιμή ενός νομίσματος, ανεξάρτητα από τυχόν διακυμάνσεις. Οι προθεσμιακές πράξεις νομισμάτων δεν ανταποκρίνονται στον αυστηρό ορισμό των συμβολαίων μελλοντικής εκπλήρωσης, διότι δεν ανταλλάσσουν χρηματιστήρια. (Για περισσότερες πληροφορίες, δείτε: Παραγώγων - Θεμελιώδεις διαφορές μεταξύ προθεσμιακών και μελλοντικών προθεσμιών .)

Φέρτε λίγο ή πολύ

Η γενίκευση, τα αντισταθμισμένα με νόμισμα ETF, διατίθενται σε δύο ποικιλίες: ένα νόμισμα και ένα πολλαπλό νόμισμα. Τα ETF με αντιστάθμιση ενός νομίσματος είναι τα πιο συνηθισμένα από τα δύο.

Πάρτε, για παράδειγμα, το iShares 'MSCI Japan ETF (EWJ). Το αχρησιμοποίητο ΕΙΕΕ επέστρεψε 11% σε μια πρόσφατη περίοδο των 16 μηνών. Η αντισταθμισμένη ξαδέλφη της επέστρεψε το 30%. Δεν συμπτωματικά, το δολάριο ΗΠΑ κέρδισε 14% έναντι του γιεν κατά την ίδια περίοδο. Σε εκ των υστέρων, αν έπρεπε να αγοράσετε το ένα ή το άλλο, το αντισταθμισμένο κεφάλαιο μοιάζει με την προφανή επιλογή. Η Ιαπωνία πάσχει από αποπληθωρισμό την εποχή εκείνη, σε επίπεδο ακόμη πιο έντονο από αυτό στις Ηνωμένες Πολιτείες. Η μακροοικονομική πολιτική οδήγησε έμμεσα στην υποτίμηση του γεν, και εδώ είμαστε. (Για περισσότερες πληροφορίες, δείτε: Top ETF της Ιαπωνίας .)

Αν το αντισταθμισμένο ETF μιας επιχείρησης που υπερβαίνει το ένα τρίτο της επιχείρησης ξεπερνά το μη αντισταθμισμένο αντιστάθμισμά του, είναι λογικό να υποθέσουμε ότι και άλλα ETF που θα εμφανίζονται σε γιεν. Πάρτε το επενδυτικό κεφάλαιο της WisdomTree Investment Inc. (WETF) στην Ιαπωνία (DXJ). Οι συμμετοχές της είναι οι τυποποιημένες ιαπωνικές πολυεθνικές εταιρείες: Toyota (TM), Mitsubishi UFJ Financial (MTU) κλπ. Κατά το παρελθόν έτος, η καθαρή αξία του ενεργητικού (NAV) του ταμείου αυξήθηκε κατά 10%. Αν είχατε επενδύσει σε ένα μη αντισταθμισμένο ταμείο παρόμοιας σύνταξης, θα είχατε μειωθεί κατά 5% χάρη σε ένα πυροδοτημένο γιεν.

Όσον αφορά τα ETF πολλαπλών συναλλαγματικών αντισταθμίσεων, στην πράξη εστιάζονται είτε σε μια συγκεκριμένη περιοχή (π.χ. Ευρώπη, αναδυόμενες αγορές) είτε σε ένα ορισμένο μέγεθος εταιρείας (π.χ. μικρή κεφαλαιοποίηση). Εάν τα εμπλεκόμενα νομίσματα πέσουν αρκετά έναντι του δολαρίου, η σύνθεση των κεφαλαίων καθίσταται λιγότερο σημαντική. Στην πραγματικότητα, εάν τα κατάλληλα νομίσματα βρίσκονται σε εξέλιξη, ένα μη-αντισταθμισμένο ETF μικρής κεφαλαιοποίησης που συγκεντρώνεται από έναν έμπειρο διαχειριστή μπορεί να καταλήξει να αξίζει σημαντικά λιγότερο από το χαρτοφυλάκιό σας από ότι ένα συμβατικό ETF με αντιστάθμιση νομισμάτων. (Για περισσότερες πληροφορίες, δείτε: Επενδύστε στην Ιαπωνία με αυτό το ETF .)

Η κατώτατη γραμμή

Δεν πρόκειται να πλουτίσουμε από την πρόβλεψη κινήσεων μεταξύ και μεταξύ των νομισμάτων. Λοιπόν, θα μπορούσατε, αλλά θα έπρεπε να ξεκινήσετε με ένα τρομερά μεγάλο μόχθο bankroll. Από την άλλη πλευρά, εάν εξετάζετε τα αντισταθμισμένα με νόμισμα ΕΤΑ ως έναν τρόπο αποφυγής των πραγματικών ζημιών σε δολάρια, αυτές τις μέρες οι επενδυτικές εταιρείες βγαίνουν από το δρόμο τους για να σας φιλοξενήσουν.

Η άνοδος των αντισταθμιζόμενων συναλλαγματικών ισοτιμιών είναι ένα πρόσφατο φαινόμενο που προκαλείται από μια αναμφισβήτητη αιτία - οι εθνικές τραπεζικές αρχές έχουν εμμονή με φθηνά χρήματα. Οι παίκτες εισέρχονται στην αγορά με ανησυχητικό ρυθμό, με την θυγατρική εταιρεία ProShares της Aegon, μεταξύ των τελευταίων να προσφέρει μια σουίτα ETFs με αντιστάθμιση νομισμάτων, τόσο μονόκλινου όσο και πολλαπλού νομίσματος. Με τα περισσότερα τέτοια ETF που διατίθενται στον ιδιώτη επενδυτή και οι επιχειρήσεις που αναγκάζονται να ανταγωνίζονται στην τιμή (δηλαδή, λόγοι δαπανών), δεν υπήρξε ποτέ καλύτερος χρόνος όχι μόνο να εκθέσετε τις αγορές σας σε διεθνείς αγορές, αλλά και να μειώσετε τους κινδύνους κίνησης των τιμών Έτσι. (Για περισσότερες πληροφορίες, ανατρέξτε στο άρθρο: Το ETF αναπαράγεται για μια καταστροφική Greenback .)