Πώς οι τράπεζες καθορίζουν τα επιτόκια των δανείων σας

Όταν πηγαίνετε σε μια τράπεζα για να ανοίξετε ένα λογαριασμό, θα βρείτε κάθε είδος λογαριασμού καταθέσεων που διατίθεται με διαφορετικό επιτόκιο, ανάλογα με την τράπεζα και τον λογαριασμό. Η Ομοσπονδιακή Εταιρεία Ασφάλισης Καταθέσεων (FDIC) αναφέρει ότι το είδος των λογαριασμών που συνήθως κερδίζουν τα υψηλότερα επιτόκια είναι οι λογαριασμοί της χρηματαγοράς, οι λογαριασμοί ταμιευτηρίου και τελικά ο έλεγχος των λογαριασμών.

Μια τράπεζα κερδίζει ένα spread επί των κεφαλαίων που δανείζει από εκείνα που παίρνει ως κατάθεση. Το καθαρό επιτοκιακό περιθώριο (NIM), το οποίο οι περισσότερες τράπεζες αναφέρουν τριμηνιαία, αντιπροσωπεύει αυτή τη διαφορά, η οποία είναι απλώς η διαφορά μεταξύ του τι κερδίζει στα δάνεια έναντι του ποσού που καταβάλλει ως τόκοι από τις καταθέσεις. Φυσικά, αυτό γίνεται πολύ πιο περίπλοκο δεδομένης της ιλιγγιώδους σειράς πιστωτικών προϊόντων και των επιτοκίων που χρησιμοποιούνται για τον προσδιορισμό του επιτοκίου που τελικά χρεώνεται για τα δάνεια.

Ακολουθεί μια επισκόπηση του τρόπου με τον οποίο μια τράπεζα καθορίζει το επιτόκιο των καταναλωτών και των επιχειρηματικών δανείων.

Όλα ξεκινούν με πολιτική επιτοκίων

Οι τράπεζες είναι γενικά ελεύθερες να καθορίσουν το επιτόκιο που θα πληρώσουν για τις καταθέσεις και να χρεώσουν τα δάνεια, αλλά πρέπει να λάβουν υπόψη τον ανταγωνισμό, καθώς και τα επίπεδα της αγοράς για τα πολυάριθμα επιτόκια και τις πολιτικές της Fed.

Η Ομοσπονδιακή Τράπεζα των ΗΠΑ (Federal Reserve Bank) επηρεάζει τα επιτόκια καθορίζοντας συγκεκριμένα επιτόκια, καθορίζοντας τις υποχρεώσεις των τραπεζικών αποθεματικών και αγοράζοντας και πωλώντας «χωρίς κίνδυνο» (ένας όρος που χρησιμοποιείται για να υποδηλώνει ότι πρόκειται για τους ασφαλέστερους τίτλους) επηρεάζουν τις καταθέσεις που κατέχουν οι τράπεζες στην Fed.

Αυτό αναφέρεται ως νομισματική πολιτική και προορίζεται να επηρεάσει την οικονομική δραστηριότητα, καθώς και την υγεία και την ασφάλεια του συνολικού τραπεζικού συστήματος. Οι περισσότερες χώρες με βάση την αγορά χρησιμοποιούν στην οικονομία τους παρόμοιο τύπο νομισματικής πολιτικής. Το βασικό όχημα που χρησιμοποιεί η αμερικανική Fed για να επηρεάσει τη νομισματική πολιτική καθορίζει το επιτόκιο των ομοσπονδιακών κεφαλαίων, το οποίο είναι απλώς το ποσοστό που οι τράπεζες χρησιμοποιούν για να δανείζουν το ένα το άλλο και να ανταλλάσσουν με την Fed. Όταν η Fed αυξάνει τα επιτόκια, όπως έκανε τέσσερις φορές το 2018, τα κέρδη για τον τραπεζικό τομέα αυξάνονται.

Πολλά άλλα επιτόκια, συμπεριλαμβανομένου του βασικού επιτοκίου, το οποίο είναι το επιτόκιο που χρησιμοποιούν οι τράπεζες για τον ιδανικό πελάτη (συνήθως ένα εταιρικό) με σταθερή πιστοληπτική αξιολόγηση και ιστορικό πληρωμών, βασίζονται στα επιτόκια της Fed, όπως τα κεφάλαια της Fed.

Άλλες εκτιμήσεις που μπορούν να λάβουν υπόψη οι τράπεζες είναι οι προσδοκίες για το επίπεδο του πληθωρισμού, τη ζήτηση και την ταχύτητα του χρήματος σε όλες τις Ηνωμένες Πολιτείες και, διεθνώς, τα επίπεδα των χρηματιστηριακών αγορών και άλλους παράγοντες.

Παράγοντες που βασίζονται στην αγορά

Επιστρέφοντας ξανά στο ΝΙΜ, οι τράπεζες προσπαθούν να το μεγιστοποιήσουν καθορίζοντας την απότομη κλίση των καμπυλών απόδοσης. Η καμπύλη αποδόσεων δείχνει βασικά, σε γραφική μορφή, τη διαφορά μεταξύ βραχυπρόθεσμων και μακροπρόθεσμων επιτοκίων. Γενικά, μια τράπεζα ψάχνει να δανειστεί ή να πληρώσει βραχυπρόθεσμα επιτόκια στους καταθέτες και να δανείσει στο πιο μακροπρόθεσμο τμήμα της καμπύλης αποδόσεων. Εάν μια τράπεζα μπορεί να το κάνει αυτό με επιτυχία, θα κάνει χρήματα και θα παρακαλεί τους μετόχους.

Μια καμπύλη ανεστραμμένης απόδοσης, που σημαίνει ότι τα επιτόκια στο αριστερό ή το βραχυπρόθεσμο φάσμα είναι υψηλότερα από τα μακροπρόθεσμα, καθιστά αρκετά δύσκολη για μια τράπεζα να δανειστεί κερδοφόρα. Ευτυχώς, οι ανεστραμμένες καμπύλες αποδόσεων εμφανίζονται σπάνια και γενικά δεν διαρκούν πολύ.

Μια έκθεση, με τίτλο "Πώς οι τράπεζες καθορίζουν επιτόκια" εκτιμά ότι οι τράπεζες βασίζουν τα ποσοστά που χρεώνουν στους οικονομικούς παράγοντες, συμπεριλαμβανομένου του επιπέδου και της αύξησης του Ακαθάριστου Εγχώριου Προϊόντος (ΑΕΠ) και του πληθωρισμού. Αναφέρει επίσης την μεταβλητότητα των επιτοκίων - τα σκαμπανεβάσματα στα επιτόκια της αγοράς - ως σημαντικό παράγοντα που εξετάζουν οι τράπεζες.

Όλοι αυτοί οι παράγοντες επηρεάζουν τη ζήτηση για δάνεια, τα οποία μπορούν να συμβάλουν στην άνοδο των επιτοκίων υψηλότερα ή χαμηλότερα. Όταν η ζήτηση είναι χαμηλή, όπως κατά τη διάρκεια μιας οικονομικής ύφεσης, όπως η μεγάλη ύφεση, η οποία επίσημα διήρκεσε μεταξύ του 2007 και του 2009, οι τράπεζες μπορούν να αυξήσουν τα επιτόκια καταθέσεων για να ενθαρρύνουν τους πελάτες να δανείσουν ή να μειώσουν τα επιτόκια δανείων για να ενθαρρύνουν τους πελάτες να δανειστούν.

Οι εκτιμήσεις της τοπικής αγοράς είναι επίσης σημαντικές. Οι μικρότερες αγορές ενδέχεται να έχουν υψηλότερα ποσοστά λόγω του λιγότερου ανταγωνισμού, καθώς και το γεγονός ότι οι αγορές δανείων είναι λιγότερο ρευστές και έχουν χαμηλότερο συνολικό όγκο δανείων.

Εισαγωγές πελάτη

Όπως αναφέρθηκε παραπάνω, το βασικό επιτόκιο μιας τράπεζας-το επιτόκιο που χρεώνουν οι τράπεζες στους πιο αξιόπιστους πελάτες της- είναι η καλύτερη τιμή που προσφέρουν και αναλαμβάνει πολύ μεγάλη πιθανότητα να επιστραφεί το δάνειο πλήρως και εγκαίρως. Όμως, όπως γνωρίζει οποιοσδήποτε καταναλωτής που προσπάθησε να πάρει ένα δάνειο, εμφανίζονται διάφοροι άλλοι παράγοντες.

Για παράδειγμα, πόσο δανείζεται ο πελάτης, ποιο είναι το πιστωτικό αποτέλεσμά του και η συνολική σχέση με την τράπεζα (π.χ. ο αριθμός των προϊόντων που χρησιμοποιεί ο πελάτης, πόσο καιρό έχει γίνει πελάτης, μέγεθος λογαριασμών) έρχονται όλα σε παιχνίδι.

Το χρηματικό ποσό που χρησιμοποιείται ως προκαταβολή για ένα δάνειο, όπως μια υποθήκη - είτε όχι, 5 τοις εκατό, 10 τοις εκατό, ή 20 τοις εκατό - είναι επίσης σημαντικό. Μελέτες έχουν αποδείξει ότι όταν ένας πελάτης θέτει κάτω μια μεγάλη αρχική προκαταβολή, αυτός ή αυτή έχει επαρκή "δέρμα στο παιχνίδι" για να μην περάσει μακριά από ένα δάνειο σε δύσκολες στιγμές.

Το γεγονός ότι οι καταναλωτές έβαζαν λίγα χρήματα κάτω (και μάλιστα είχαν δάνεια με αρνητικά χρονοδιαγράμματα απόσβεσης, δηλαδή το υπόλοιπο του δανείου αυξανόταν με την πάροδο του χρόνου) για να αγοράσει σπίτια κατά τη διάρκεια της Φυλακής Στέγης στις αρχές της δεκαετίας του 2000 θεωρείται ένας τεράστιος παράγοντας βοηθώντας στην εξάπλωση των φλογών την υποβάθμιση της υποθήκης υποθήκης και την επακόλουθη μεγάλη ύφεση. Η εξασφάλιση, ή η τοποθέτηση άλλων περιουσιακών στοιχείων (αυτοκίνητο, σπίτι, άλλη ακίνητη περιουσία) ως υποστήριξη για το δάνειο, επηρεάζει επίσης το δέρμα στο παιχνίδι.

Η διάρκεια του δανείου ή η διάρκεια μέχρι τη λήξη του είναι επίσης σημαντική. Με μεγαλύτερη διάρκεια, υπάρχει μεγαλύτερος κίνδυνος να μην επιστραφεί το δάνειο. Αυτό είναι γενικά γιατί τα μακροπρόθεσμα επιτόκια είναι υψηλότερα από τα βραχυπρόθεσμα. Οι τράπεζες εξετάζουν επίσης τη συνολική ικανότητα των πελατών να αναλάβουν χρέη.

Για παράδειγμα, ο δείκτης εξυπηρέτησης του χρέους επιχειρεί να δημιουργήσει ένα βολικό τύπο που μια τράπεζα χρησιμοποιεί για να καθορίσει το επιτόκιο που θα χρεώσει για ένα δάνειο ή ότι είναι σε θέση να πληρώσει σε μια κατάθεση.

Μια σύνοψη των διαφορετικών επιτοκίων

Υπάρχουν πολλά άλλα είδη επιτοκίων και προϊόντα δανείου. Όταν πρόκειται για τον καθορισμό των επιτοκίων, ορισμένα δάνεια, όπως τα στεγαστικά δάνεια κατοικιών, δεν μπορούν να βασίζονται στο βασικό επιτόκιο, αλλά στο επιτόκιο του αμερικανικού δημοσίου (βραχυπρόθεσμο δημόσιο επιτόκιο), το επιτόκιο διατραπεζικής προμήθειας στο Λονδίνο (LIBOR), και μακροπρόθεσμα ομόλογα του αμερικανικού Δημοσίου.

Καθώς τα ποσοστά αυτών των σημείων αναφοράς αυξάνονται, το ίδιο συμβαίνει και με τα ποσοστά που χρεώνουν οι τράπεζες Άλλα δάνεια και επιτόκια περιλαμβάνουν δάνεια που υποστηρίζονται από την κυβέρνηση, όπως τα ενυπόθηκα στεγαστικά δάνεια (MBS), τα δάνεια σπουδαστών και τα δάνεια μικρών επιχειρήσεων (δάνεια SBA), τα τελευταία από τα οποία υποστηρίζονται εν μέρει από την κυβέρνηση.

Όταν η κυβέρνηση έχει την πλάτη σας, τα επιτόκια δανείων τείνουν να είναι χαμηλότερα και χρησιμοποιούνται ως βάση για άλλα δάνεια που γίνονται σε καταναλωτές και επιχειρήσεις. Φυσικά, αυτό μπορεί να οδηγήσει σε απερίσκεπτη δανεισμό και ηθικούς κινδύνους όταν οι δανειολήπτες υποθέτουν ότι η κυβέρνηση θα τους επιστρέψει όταν ένα δάνειο πάει κακό.

Η κατώτατη γραμμή

Οι τράπεζες χρησιμοποιούν μια σειρά παραγόντων για τον καθορισμό των επιτοκίων. Η αλήθεια είναι ότι επιδιώκουν να μεγιστοποιήσουν τα κέρδη (μέσω του NIM) για τους μετόχους τους. Από την άλλη, οι καταναλωτές και οι επιχειρήσεις αναζητούν το χαμηλότερο δυνατό ποσοστό. Μια κοινή λογική προσέγγιση για την επίτευξη ενός καλού ρυθμού θα ήταν να μετατρέψετε την παραπάνω συζήτηση στο κεφάλι της, ή να κοιτάξετε τους αντίθετους παράγοντες από αυτό που μια τράπεζα μπορεί να ψάχνει.

Ο ευκολότερος τρόπος για να ξεκινήσετε είναι οι εισροές πελατών, όπως το να έχετε το υψηλότερο δυνατό πιστωτικό αποτέλεσμα, να τοποθετήσετε ασφάλεια ή μια μεγάλη προκαταβολή για ένα δάνειο και να χρησιμοποιήσετε πολλές υπηρεσίες (έλεγχος, αποταμίευση, μεσιτεία, υποθήκη) από την ίδια τράπεζα έκπτωση.

Ο δανεισμός κατά τη διάρκεια μιας χαμηλής οικονομίας ή όταν η αβεβαιότητα είναι υψηλή (για παράγοντες όπως ο πληθωρισμός και το περιβάλλον μεταβλητού επιτοκίου) θα μπορούσε να είναι μια καλή στρατηγική για την επίτευξη ευνοϊκού επιτοκίου - ειδικά εάν επιλέγετε μια εποχή κατά την οποία μια τράπεζα μπορεί να είναι ιδιαίτερα κίνητρα να ασχοληθεί ή να σας δώσει το καλύτερο δυνατό ποσοστό. Τέλος, η αναζήτηση δανείου ή επιτόκιο με κυβερνητική υποστήριξη μπορεί επίσης να σας βοηθήσει να εξασφαλίσετε το χαμηλότερο δυνατό ποσοστό.