Κρατώντας μια επιλογή μέσα από την ημερομηνία λήξης

Μια μετοχική επιλογή δίνει στον επενδυτή ή τον έμπορο το δικαίωμα να αγοράσει ένα απόθεμα σε μια ορισμένη καθορισμένη τιμή. Αυτή η δηλωμένη τιμή ονομάζεται τιμή προειδοποίησης. Δεν έχει σημασία πού βρίσκεται σήμερα η πραγματική τιμή αγοράς των μετοχών.

Η σχέση μεταξύ της τιμής απεργίας και της τρέχουσας τιμής αγοράς ενός αποθέματος αποτελεί σημαντικό παράγοντα προσδιορισμού της τιμής του δικαιώματος προαίρεσης. Εάν η τιμή της μετοχής είναι μεγαλύτερη από την τιμή προαίρεσης επιλογής, η επιλογή είναι "in-the-money" και η άσκηση αυτής θα σας επιτρέψει να αγοράσετε μετοχές για λιγότερο από ό, τι μπορείτε στο κανονικό χρηματιστήριο. Ωστόσο, εάν το απόθεμα είναι κάτω από την τιμή προειδοποίησης, η επιλογή είναι "εκτός χρήματος".

Εάν η επιλογή είναι εξωχρηματιστηριακή, δεν υπάρχει κανένας λόγος να ασκήσετε την επιλογή επειδή μπορείτε να αγοράσετε τις μετοχές φθηνότερα στην ανοικτή αγορά.

Πλησιάζοντας την ημερομηνία λήξης

Μια επιλογή δεν θα έχει αξία εάν η υποκείμενη ασφάλεια είναι κάτω από την τιμή προειδοποίησης (στην περίπτωση μιας επιλογής αγοράς) κατά τη λήξη της. Σε αυτήν την περίπτωση, η επιλογή λήγει χωρίς αξία και παύει να υφίσταται. Όταν μια επιλογή είναι in-the-χρήματα και η λήξη πλησιάζει, μπορείτε να κάνετε μία από τις διάφορες κινήσεις. Όσον αφορά τις εμπορεύσιμες επιλογές, η αξία των χρημάτων θα αντικατοπτρίζεται στην αγοραία τιμή του δικαιώματος προαίρεσης. Μπορείτε είτε να πουλήσετε την επιλογή να κλειδώσετε την αξία είτε να ασκήσετε την επιλογή αγοράς των μετοχών.

Εάν η επιλογή σας είναι εξαντλητική κατά τη λήξη, ο μεσίτης θα τα ασκήσει αυτόματα και θα έχετε τις μετοχές στον λογαριασμό σας μεσιτείας τη Δευτέρα το πρωί. για τα δικαιώματα προαίρεσης αγοράς μετοχών από εργαζόμενους, πρέπει να ασκήσετε δικαιώματα προαίρεσης πριν από τη λήξη τους.

Οι κανόνες

Η κατοχή μιας επιλογής μέσω της ημερομηνίας λήξης χωρίς την πώληση δεν εγγυάται αυτόματα κέρδη, αλλά μπορεί να περιορίσει την απώλειά σας. Για παράδειγμα, αν αγοράσετε μια επιλογή κλήσης για το απόθεμα Α, η οποία επί του παρόντος διαπραγματεύεται σε $ 90, πρέπει να αποφασιστεί εάν θα ασκηθεί η επιλογή κατά την ημερομηνία λήξης της, να πουλήσει την επιλογή ή να λήξει η επιλογή. Ας υποθέσουμε ότι η τιμή των μετοχών αυξάνεται στα $ 100 και το κόστος επιλογής είναι $ 2. Εάν αποφασιστεί η άσκηση της επιλογής, τότε το κέρδος που θα πραγματοποιηθεί είναι $ 100- $ 90- $ 2 = $ 8.

Ο συγχρονισμός είναι το παν

Είναι σημαντικό να θυμόμαστε ότι μερικοί τύποι επιλογών επιτρέπουν στον κάτοχο να ασκήσει την επιλογή σε συγκεκριμένες ώρες. Μια επιλογή σε αμερικανικό στυλ δεν έχει κανένα περιορισμό. Μπορεί να ασκηθεί ανά πάσα στιγμή μεταξύ της ημερομηνίας αγοράς και της ημερομηνίας λήξης. Μια επιλογή ευρωπαϊκού στυλ, ωστόσο, μπορεί να ασκηθεί μόνο μετά τη λήξη της, ενώ οι επιλογές της Βερμούδας έχουν συγκεκριμένες περιόδους όταν επιτρέπεται η άσκηση.

Εάν γίνει η απόφαση πώλησης της επιλογής, τότε το κέρδος μπορεί να είναι ελαφρώς υψηλότερο. Αν η επιλογή πωληθεί πριν από την ημερομηνία λήξης, τότε η τεκμαρτή μεταβλητότητα και ο αριθμός των ημερών που απομένουν πριν τη λήξη ενδέχεται να αυξήσουν την τιμή του δικαιώματος προαίρεσης. Ας υποθέσουμε ότι η τιμή είναι υψηλότερη κατά 10 σεντ. Το κέρδος θα είναι $ 10.10 - $ 2 = $ 8.10. Η απόφαση πώλησης της επιλογής προϋποθέτει ότι είναι στα χρήματα.

Οι σύντομες θέσεις είναι διαφορετικές

Ένα σενάριο που ζητά να λήξει η επιλογή λήγει όταν κρατάτε μια μικρή θέση σε μια επιλογή που είναι εκτός χρημάτων. Εάν είστε σύντομη επιλογή πώλησης που αξίζει $ 2, το κλείσιμο της θέσης θα σας κοστίσει $ 2 συν προμήθεια. Ωστόσο, αφήνοντας το δικαίωμα λήξης της επιλογής θα σας κοστίσει μόνο $ 2. Στην περίπτωση αυτή, δεν πραγματοποιείται κέρδος, αλλά οι απώλειες ήταν περιορισμένες.