Ιστορικό επίδρασης Επένδυση

Η Επίδραση Επενδύσεων είναι το τελευταίο θέμα στην οθόνη ραντάρ των επενδυτών, που χαρακτηρίζεται από διψήφια ανάπτυξη και ευρεία αποδοχή από όσους επιδιώκουν να ευθυγραμμίσουν τα χαρτοφυλάκιά τους με τις προσωπικές τους αξίες. Αλλά είναι πολύ περισσότερο από μια μανία.

Η κοινωνικά υπεύθυνη επένδυση (SRI) έχει μια πλούσια ιστορία. Στους βιβλικούς χρόνους, η ηθική επένδυση είχε εντολή από τον εβραϊκό νόμο. Ο Tzedek (που σημαίνει δικαιοσύνη και ισότητα) περιλαμβάνει κανόνες για τη διόρθωση των ανισορροπιών στη Δημιουργία που προκαλούν οι άνθρωποι και αναφέρεται στα πρώτα πέντε βιβλία της Βίβλου, το Πεντατούχο, που υποτίθεται ότι γράφτηκε από τον Μωυσή το 1500 έως το 1300 π.Χ. Σύμφωνα με την εβραϊκή παράδοση, αυτοί οι κανόνες ισχύουν για όλες τις πτυχές της ζωής, συμπεριλαμβανομένης της κυβέρνησης και της οικονομίας. Η κυριότητα φέρει δικαιώματα και ευθύνες, ένα από τα οποία είναι η αποφυγή άμεσης και δυνητικής βλάβης.

Αρκετές εκατοντάδες χρόνια αργότερα, το Κοράνι, που θεωρείται ότι έχει γραφτεί μεταξύ 609 και 632 μ.Χ, καθόρισε κατευθυντήριες γραμμές, βασισμένες στις θρησκευτικές διδασκαλίες του Ισλάμ, οι οποίες έχουν εξελιχθεί σε όσα συμβαίνουν σήμερα με τα πρότυπα της Shariah. Ένα από τα πιο κοινά είναι το Riba, του οποίου ο πρωταρχικός στόχος είναι να αποτρέψει την εκμετάλλευση. Απαγορεύοντας την τοκογλυφία, επεκτείνεται στην απαγόρευση όλων των πληρωμών τόκων. Βασισμένη σε μια φιλοσοφία που διέπει τη σχέση μεταξύ κινδύνου και κέρδους, ο νόμος Shariah περιγράφει τις ευθύνες των ιδρυμάτων και των ατόμων. Εκτός από τις οικονομικές επιταγές, αποκλείει επίσης τις επενδύσεις σε αλκοόλ, χοιρινό κρέας, τυχερά παιχνίδια, όπλα και χρυσό και ασήμι (εκτός από τα επιτόκια ή τα χρήματα που πληρώνονται για κάτι αμέσως).

Η προέλευση του SRI στις Ηνωμένες Πολιτείες ξεκίνησε τον 18ο αιώνα. Οι Μεθοδιστές, υπό την αιγίδα του John Wesley, απέφυγαν το εμπόριο των δουλεμπόρων, το λαθρεμπόριο και την εμφανή κατανάλωση και αντιστάθηκαν στις επενδύσεις σε «εταιρείες που παράγουν αλκοολούχα ποτά ή προϊόντα καπνού ή προωθούν τα τυχερά παιχνίδια». Οι Μεθοδιστές παρακολουθήθηκαν το 1898 από τους Quakers, στη δουλεία και τον πόλεμο και στη συνέχεια από μια ομάδα στη Βοστώνη που ίδρυσε το πρώτο δημόσιο ταμείο, το Ταμείο Pioneer, το 1928. Οι περισσότερες από αυτές τις πρώτες στρατηγικές εφάρμοζαν οθόνες για την εξάλειψη των βιομηχανιών "αμαρτίας".

Το SRI επιταχύνθηκε στη δεκαετία του 1960, όταν οι διαμαρτυρόμενοι του πολέμου στο Βιετνάμ ζήτησαν από τα πανεπιστημιακά ταμεία να μην επενδύουν πλέον σε εργολάβους στον τομέα της άμυνας. Λαμβάνοντας δυναμική στη δεκαετία του 1970, οι μακροχρόνιες αρχές του SRI προχώρησαν να αντιπροσωπεύουν μια συνεπή επενδυτική φιλοσοφία που συνδέεται με τις ανησυχίες των επενδυτών. Αυτές κυμαίνονταν από την αποφυγή του εμπορίου σκλάβων, του πολέμου και του απαρτχάιντ και την υποστήριξη του θεμιτού εμπορίου, σε θέματα πιο κοινά σήμερα σχετικά με τις ηθικές επιπτώσεις της περιβαλλοντικής, κοινωνικής και εταιρικής διακυβέρνησης (ESG).

Στη διαδικασία προέκυψαν αρκετές επιτυχίες. Το 1977, το Κογκρέσο ψήφισε τον κοινοτικό νόμο επανεπένδυσης, ο οποίος απαγορεύει τις πρακτικές δανειοδότησης που εισάγουν διακρίσεις σε γειτονιές χαμηλού εισοδήματος. Οι επιπτώσεις από τις πυρηνικές καταστροφές στο Τσερνομπίλ και Τρεις Mile Island στη δεκαετία του 1980 προκάλεσαν ανησυχία για το περιβάλλον και την αλλαγή του κλίματος, οδηγώντας στην έναρξη του αμερικανικού SIF (Sustainable Investment Forum) το 1984.

Γρήγορα προς τα εμπρός στο απαρτχάιντ της Νοτίου Αφρικής - κυριολεκτικά "ξεχωριστή" - σχεδιάστηκε όχι μόνο για να κρατήσει την μη λευκή πλειοψηφία της χώρας εκτός από τη λευκή μειονότητα, αλλά και για να μειώσει την πολιτική εξουσία της μαύρης νοτιοαφρικανικής καταγωγής. Χρονολογώντας πίσω από το πέρασμα του νόμου της χώρας για το 1913, το οποίο ανάγκασε τους μαύρους Αφρικανούς να ζήσουν σε αποθεματικά και εμπόδισαν την εργασία τους ως μετοχολόγοι, το απαρτχάιντ έγινε μια ώθηση για να αναγκάσουν τις εταιρείες να εκποιήσουν τη Νότια Αφρική. Και πάλι, οι διαδηλωτές των φοιτητών έπαιξαν ρόλο. Το 1985, φοιτητές στο Πανεπιστήμιο Columbia στη Νέα Υόρκη διοργάνωσαν συνεδρίαση, ζητώντας από το πανεπιστήμιο να σταματήσει να επενδύει σε εταιρείες που συνεργάζονται με τη Νότιο Αφρική. Οι συνδυασμένες προσπάθειες διαμαρτυρίας και υπεύθυνης επένδυσης αποπληρώθηκαν από επενδύσεις ύψους $ 625 δισεκατ. Από τη Νότια Αφρική μέχρι το 1993. Και τα αποτελέσματα ήταν πολύ εκτεταμένα: όταν απελευθερώθηκε από τη φυλακή το 1990, ο Νέλσον Μαντέλα συνεργάστηκε με τον πρόεδρο FW deKlerk για την ανάπτυξη νέου συντάγματος για τη Νότια Αφρική και οι δύο έλαβαν μέρος το Βραβείο Νόμπελ Ειρήνης το 1993.

Το 2006 απελευθερώθηκαν οι αρχές των Ηνωμένων Εθνών για τις υπεύθυνες επενδύσεις (UN PRI), με αποτέλεσμα τα περιουσιακά στοιχεία των υπογραφόντων να ανέλθουν σε 45 τρισεκατομμύρια δολάρια. Η Διεθνής Συμμαχία για τις Αειφόρες Επενδύσεις (GSIA), μια κοινοπραξία διεθνών οργανισμών βιώσιμων επενδύσεων, εξέδωσε το εναρκτήριο τεύχος της Παγκόσμιας Αναθεώρησης των Αειφόρων Επενδύσεων το 2012 . Προσθέτοντας ακόμα μεγαλύτερες βαρύτητες στην πρακτική του SRI, το 2013, ο βρετανός πρωθυπουργός David Cameron έδωσε μια καλά ληφθείσα ομιλία σχετικά με την επένδυση στις επιπτώσεις. Αυτοί και άλλοι δείκτες παρατίθενται στην παρακάτω χρονολογική σειρά.

Η κατώτατη γραμμή

Με βάση μια ιστορία που χρονολογείται από τα 3500 χρόνια και οδηγείται αρχικά από την ιδέα να κάνει καλά κάνοντας καλό, το πεδίο εφαρμογής του SRI έχει διευρυνθεί ώστε να καλύπτει τις παγκόσμιες αλλαγές και να παράγει ανταγωνιστικές αποδόσεις. Αντί να απλώς εξαλείφει τις επενδύσεις σε προϊόντα που έρχονται σε σύγκρουση με κοινωνικές, ηθικές ή ηθικές αξίες (π.χ. όπλα, αλκοόλ, καπνός, τυχερά παιχνίδια), η SRI εξελίχθηκε για να προβεί ενεργά σε επενδύσεις σε εταιρείες που δημιουργούν θετικό αντίκτυπο. Για παράδειγμα, οι επενδύσεις ESG επικεντρώνονται σε εταιρείες που επιδεικνύουν καλή διαχείριση του περιβάλλοντος, διατηρούν υπεύθυνες σχέσεις με πελάτες, εργαζόμενους, προμηθευτές και κοινότητες και παρουσιάζουν ευσυνείδητη ηγεσία όσον αφορά την αμοιβή των στελεχών, τους εσωτερικούς ελέγχους και τα δικαιώματα των μετόχων. Οι έρευνες δείχνουν ότι οι εταιρείες που ενδιαφέρονται για το περιβάλλον, την προώθηση της ισότητας μεταξύ των εργαζομένων και την επιβολή των κατάλληλων δημοσιονομικών κατευθυντήριων γραμμών τείνουν να συγκεντρώνουν οφέλη για τους επενδυτές.

Ο James Lumberg είναι συνιδρυτής και εκτελεστικός αντιπρόεδρος της Envestnet.

Οι πληροφορίες, οι αναλύσεις και οι απόψεις που εκφράζονται εδώ είναι μόνο για γενικούς και εκπαιδευτικούς σκοπούς. Τίποτα που περιέχεται σε αυτό το κομμάτι δεν προορίζεται να συνιστά νομική, φορολογική, λογιστική, κινητές αξίες ή επενδυτικές συμβουλές ούτε γνώμη σχετικά με την καταλληλότητα οποιασδήποτε επένδυσης ούτε με οποιαδήποτε πρόσκληση. Όλες οι απόψεις και οι απόψεις αποτελούν τις κρίσεις μας από την ημερομηνία σύνταξης και υπόκεινται σε αλλαγές ανά πάσα στιγμή χωρίς προειδοποίηση.