Υπεραξία Bias

Τι είναι η παρεμπόδιση του Hindsight;

Η μεροληπτική απόκλιση είναι ένα ψυχολογικό φαινόμενο στο οποίο τα άτομα τείνουν να υπερεκτιμούν τη δική τους ικανότητα να έχουν προβλέψει ένα αποτέλεσμα το οποίο δεν θα ήταν σε θέση να προβλέψουν πριν συμβεί κάποιο γεγονός. Η μεροληπτική απόκλιση μπορεί να οδηγήσει ένα άτομο να πιστέψει ότι ένα γεγονός ήταν πιο προβλέψιμο από ό, τι ήταν στην πραγματικότητα και μπορεί να οδηγήσει σε υπερφόρτωση της αιτίας και του αποτελέσματος. Η μεροληπτική απόκλιση μελετάται στη συμπεριφορά των οικονομικών.

1:38

Οικονομία συμπεριφοράς

Κατανόηση της παρατήρησης του Hindsight

Η μεροληπτική απόκλιση είναι ένα αρκετά συνηθισμένο περιστατικό στην επένδυση, δεδομένου ότι η πίεση στο χρόνο για την αγορά τίτλων προκειμένου να μεγιστοποιηθεί η απόδοση μπορεί συχνά να οδηγήσει τους επενδυτές να αισθάνονται τη λύπη τους για να μην παρατηρήσουν τάσεις νωρίτερα. Για παράδειγμα, ένας επενδυτής μπορεί να εξετάσει τον ξαφνικό και απρόβλεπτο θάνατο ενός σημαντικού Διευθύνοντος Συμβούλου ως κάτι που θα έπρεπε να αναμενόταν από τότε που ο Διευθύνων Σύμβουλος είχε σοβαρά προβλήματα υγείας.

Βασικές τακτικές

• Η μεροληπτική απόκλιση αναφέρεται στην τάση ενός ατόμου να πιστεύει ότι θα ήταν σε θέση να προβλέψει με ακρίβεια ένα προηγούμενο αποτέλεσμα, ακόμη και αν το άτομο αυτό δεν ήταν σε θέση να το πράξει σε πραγματικό χρόνο.
• Το φαινόμενο αυτό προέρχεται από την ψυχολογία, αλλά διαδραματίζει καθοριστικό ρόλο και στη συμπεριφορική οικονομία.
• Στην επένδυση, η εκ των υστέρων μεροληψία μπορεί να εκδηλωθεί ως αίσθηση απογοήτευσης ή λύπης για το γεγονός ότι δεν προέβλεψε μια τάση σε μια ασφάλεια ή στην αγορά συνολικά.

Οι χρηματοοικονομικές φυσαλίδες αποτελούν συχνά αντικείμενο σημαντικής μεροληψίας. Μετά τη φούσκα Dot Com στα τέλη της δεκαετίας του 1990 και τη Μεγάλη ύφεση του 2008, πολλοί ειδήμονες και αναλυτές προσπάθησαν να αποδείξουν πως αυτά που φαινόταν σαν ασήμαντα γεγονότα τότε ήταν πραγματικά προφητείες μελλοντικών οικονομικών προβλημάτων. Εάν η χρηματοοικονομική φούσκα ήταν τόσο προφανής για τον γενικό πληθυσμό, θα ήταν πιθανότατα αποφευχθεί.

Οι επενδυτές πρέπει να είναι προσεκτικοί όταν αξιολογούν πώς τα παρελθόντα γεγονότα επηρεάζουν την τρέχουσα αγορά, ειδικά όταν εξετάζουν τη δική τους ικανότητα να προβλέπουν πώς τα τρέχοντα γεγονότα θα επηρεάσουν τη μελλοντική απόδοση των τίτλων. Πιστεύοντας ότι κάποιος είναι σε θέση να προβλέψει τα μελλοντικά αποτελέσματα μπορεί να οδηγήσει σε υπερβολική εμπιστοσύνη και η υπερβολική αυτοπεποίθηση μπορεί να οδηγήσει στην επιλογή αποθεμάτων όχι για χρηματοοικονομικές επιδόσεις αλλά για προσωπικούς λόγους.

Απόκλιση από την οπίσθια όψη και εσωτερική αποτίμηση

Όπως προαναφέρθηκε, η προκαταρκτική προκατάληψη μπορεί να οδηγήσει τους επενδυτές σε μια πιο αντικειμενική ανάλυση μιας επιχείρησης. Η προσκόλληση σε μεθόδους εσωτερικής αποτίμησης μπορεί να βοηθήσει έναν αναλυτή να εξασφαλίσει ότι βασίζει μια επενδυτική απόφαση σε παράγοντες που βασίζονται σε δεδομένα και όχι προσωπικούς. Η εσωτερική αξία αναφέρεται στην αντίληψη της πραγματικής αξίας ενός αποθέματος, που βασίζεται σε όλες τις πτυχές της επιχείρησης και μπορεί να συμπίπτει ή να μην συμπίπτει με την τρέχουσα αγοραία αξία.

Η εσωτερική αποτίμηση συνήθως λαμβάνει υπόψη ποιοτικούς παράγοντες, όπως το επιχειρηματικό μοντέλο μιας επιχείρησης, την εταιρική διακυβέρνηση και την αγορά-στόχο, μαζί με ποσοτικούς (π.χ. αναλύσεις και αναλύσεις οικονομικών καταστάσεων) για να προσδιορίσουν εάν η τρέχουσα αγοραία τιμή είναι ακριβής ή υπερεκτιμημένη υποτιμημένος. Οι αναλυτές χρησιμοποιούν γενικά το μοντέλο προεξοφλημένης ταμειακής ροής (DCF) για να καθορίσουν την εγγενή αξία της εταιρείας. Το DCF θα λάβει υπόψη την ελεύθερη ταμειακή ροή της εταιρείας και το σταθμισμένο μέσο κόστος κεφαλαίου (WACC).

Σύγκριση επενδυτικών λογαριασμών Όνομα παροχέα Περιγραφή Αποκάλυψη διαφημιζόμενου × Οι προσφορές που εμφανίζονται σε αυτόν τον πίνακα προέρχονται από συνεργασίες από τις οποίες η Investopedia λαμβάνει αποζημίωση.

Σχετικοί όροι

Θετικός ορισμός της απόκρισης Η θετική ανατροφοδότηση ή ένας βρόχος θετικής ανάδρασης είναι ένα αυτοεπαρκειζόμενο πρότυπο επενδυτικής συμπεριφοράς όπου το τελικό αποτέλεσμα ενισχύει την αρχική πράξη. περισσότερη απόλυτη αξία Η απόλυτη αξία είναι μια μέθοδος αποτίμησης των επιχειρήσεων που χρησιμοποιεί την ανάλυση των προεξοφλημένων ταμειακών ροών για τον προσδιορισμό της οικονομικής αξίας της εταιρείας. περισσότερα Συμπεριφορικά Οικονομικά Η συμπεριφορική χρηματοδότηση είναι ένα πεδίο χρηματοδότησης που προτείνει ψυχολογικές θεωρίες για να εξηγήσουν τις ανωμαλίες των χρηματιστηριακών αγορών. πιο ζεστός ορισμός χεριού Το ζεστό χέρι είναι η ιδέα ότι επειδή κάποιος είχε μια σειρά από επιτυχίες, ένα άτομο ή μια οντότητα είναι πιο πιθανό να έχει συνεχίσει την επιτυχία. περισσότερα Άγκυρα Ορισμός Η αγκύρωση είναι η χρήση άσχετων πληροφοριών για την αξιολόγηση ή την εκτίμηση μιας άγνωστης τιμής. περισσότερος Συμπεριφορισμός Ο συμπεριφορέας δέχεται τον συχνά παράλογο χαρακτήρα της ανθρώπινης λήψης αποφάσεων ως εξήγηση των αναποτελεσματικών στις χρηματοπιστωτικές αγορές. περισσότερες συνδέσεις συνεργατών