Το απόθεμα της GM μπορεί να πέσει όσο το 10%

(Σημείωση: Ο συντάκτης αυτής της θεμελιώδους ανάλυσης είναι ένας οικονομικός συγγραφέας και διαχειριστής χαρτοφυλακίου.)

Τα αποθέματα της General Motors Co. (GM) μειώθηκαν κατά περισσότερο από 16% μέχρι στιγμής το 2018, αλλά η διαφάνεια δεν έχει τελειώσει. Μερικοί έμποροι επιλογών στοιχηματίζουν πτώση περαιτέρω από την αρχή των αρχών του επόμενου έτους κατά 10%.

Η απαισιοδοξία αντικατοπτρίζεται σε ένα αδύναμο τεχνικό διάγραμμα που επίσης υποδηλώνει περαιτέρω μειώσεις. Αυτό δεν μπορεί να είναι το χειρότερο από αυτό. Οι αναλυτές έχουν μειώσει τις εκτιμήσεις κερδών τους για την εταιρεία από τις αρχές Μαΐου, ενώ μειώνουν τους στόχους τιμών τους. Ακόμα χειρότερα, οι στόχοι τιμών ίσως χρειαστεί να πέσουν ακόμη περισσότερο. Αυτό συμβαίνει επειδή οι στόχοι κατά μέσο όρο είναι 37% υψηλότεροι από την τιμή του αποθέματος γύρω στα 34, 50 δολάρια από το κλείσιμο της 6ης Σεπτεμβρίου 2018.

Τα δεδομένα GM από την YCharts

Bearish στοιχήματα

Ο αριθμός των ανοιχτών επιλογών πώλησης που έχουν λήξει στις 18 Ιανουαρίου στην τιμή προειδοποίησης 35 δολαρίων υπερτερεί του αριθμού των ανοιχτών επιλογών κλήσεων, με εκπληκτική αναλογία 7 προς 1. Δεν είναι ούτε ένα μικρό στοίχημα, καθώς οι σχεδόν 53.000 ανοιχτές θέσεις έχουν αξία δολαρίου πάνω από 12 εκατομμύρια δολάρια. Με τις επιλογές διαπραγμάτευσης σε τιμή $ 2, 50 ανά σύμβαση, ένας αγοραστής των puts θα χρειαζόταν το απόθεμα να πέσει στα 32, 50 δολάρια για να κερδίσει κέρδος εάν τα κράτησε μέχρι τη λήξη τους. Ακόμα χειρότερα, είναι τα 35.000 ανοικτά συμβόλαια με την τιμή έκπτωσης $ 32. Με κόστος 1, 15 δολαρίων ανά συμβόλαιο, το απόθεμα θα πρέπει να μειωθεί στα 31, 25 δολάρια, δηλαδή πτώση σχεδόν 10%.

Σπάζοντας Υποστήριξη

Ένα άλλο σημάδι για το GM είναι ο τεχνικός χάρτης, ο οποίος υποδηλώνει επίσης περαιτέρω μειώσεις. Το απόθεμα έχει πέσει κάτω από την κρίσιμη τεχνική υποστήριξη γύρω στις 34, 70 δολάρια. Αν το απόθεμα πέσει κάτω από τα 34 δολάρια, πιθανότατα θα είναι χαμηλότερο στο επόμενο επίπεδο τεχνικής υποστήριξης γύρω στα 32, 20 δολάρια, δηλαδή μια πτώση πάνω από 6%.

Πτώση Προβλέψεων

Όλα τα αισιόδοξα στοιχεία δείχνουν μια αποδυναμωμένη θεμελιώδη πρόβλεψη για την εταιρεία. Από τις αρχές Ιουνίου, οι αναλυτές έχουν μειώσει τις εκτιμήσεις των κερδών τους κατά σχεδόν 7% στα $ 5, 98. Πρόκειται για πτώση κατά 10% σε σύγκριση με το 2017. Αυτό που είναι ακόμη χειρότερο είναι ότι οι εκτιμήσεις των 2019 για τα κέρδη μειώθηκαν κατά περισσότερο από 7% και δεν αντικατοπτρίζουν καμία αύξηση από το 2018.

Οι εκτιμήσεις εσόδων παρέμειναν αμετάβλητες και προβλέπεται να αυξηθούν κατά 8% το 2018 σε 144, 5 δισ. Δολάρια. Ωστόσο, η ανάπτυξη εκτιμάται ότι θα επιβραδυνθεί το 2019 σε μόλις 1%, με τα έσοδα να ανέρχονται σε 146, 1 δισ. Δολάρια.

GM τιμή Target data από YCharts

Σε αυτό το σημείο, υπάρχει ένα μεγάλο χάσμα μεταξύ της τρέχουσας τιμής του αποθέματος και του στόχου τιμών που υποδηλώνει ότι ο στόχος μπορεί να χρειαστεί να μετριαστεί. Αλλά θυμηθείτε, ο στόχος αυτός μειώθηκε κατά σχεδόν 6% από τις αρχές Ιουνίου, αν και είναι σαφές ότι θα πρέπει να μειωθεί περαιτέρω.

Προς το παρόν, το απόθεμα της GM φαίνεται ότι έχει, τουλάχιστον, έναν βραχώδη δρόμο μπροστά.

Ο Michael Kramer είναι ο ιδρυτής της εταιρίας Mott Capital Management LLC, εγγεγραμμένος επενδυτικός σύμβουλος και διευθυντής του ενεργού διαχειριζόμενου χαρτοφυλακίου Θεματικής Ανάπτυξης, το οποίο διαχειρίζεται πολύ καιρό. Ο Kramer συνήθως αγοράζει και διατηρεί αποθέματα για μια περίοδο τριών έως πέντε ετών. Κάντε κλικ εδώ για το βιογραφικό σημείωμα του Kramer και τα χαρτοφυλάκια του χαρτοφυλακίου του. Οι πληροφορίες που παρουσιάζονται είναι μόνο για εκπαιδευτικούς σκοπούς και δεν προτίθενται να υποβάλουν προσφορά ή πρόσκληση για την πώληση ή την αγορά συγκεκριμένων τίτλων, επενδύσεων ή επενδυτικών στρατηγικών. Οι επενδύσεις ενέχουν κινδύνους και, εκτός αν αναφέρεται διαφορετικά, δεν είναι εγγυημένες. Να είστε βέβαιος να συμβουλευτείτε πρώτα έναν εξειδικευμένο οικονομικό σύμβουλο και / ή φοροτεχνικό πριν εφαρμόσετε οποιαδήποτε στρατηγική που συζητείται εδώ. Κατόπιν αιτήματος, ο σύμβουλος θα παράσχει κατάλογο όλων των συστάσεων που έγιναν κατά τους τελευταίους δώδεκα μήνες. Οι προηγούμενες επιδόσεις δεν είναι ενδεικτικές μελλοντικών επιδόσεων.