Ο νόμος Glass-Steagall
Ο νόμος για το γυαλί-σιδήρου εγκρίθηκε από το αμερικανικό Κογκρέσο ως μέρος του νόμου περί τραπεζών του 1933. Χορηγημένος από τον γερουσιαστή Carter Glass, πρώην γραμματέα του υπουργείου Οικονομικών, και τον εκπρόσωπο Henry Steagall, πρόεδρο της House Banking and Currency Committee, απαγόρευσαν στις εμπορικές τράπεζες που συμμετέχουν στην επενδυτική τραπεζική και αντίστροφα. Ένα έκτακτο μέτρο για την αντιμετώπιση της αποτυχίας σχεδόν 5.000 τραπεζών κατά τη διάρκεια της Μεγάλης Ύφεσης. Η Glass-Steagall έχασε τη δύναμή της τις επόμενες δεκαετίες και καταργήθηκε εν μέρει το 1999. Ωστόσο, στον 21ο αιώνα, μια άλλη οικονομική κρίση οδήγησε σε ομιλία σε πολιτικούς και οικονομικούς κύκλους για την αναζωογόνηση της πράξης.
Κατανόηση του νόμου Glass-Steagall
Ο νόμος Glass-Steagall είχε δύο κύριους στόχους: να σταματήσει την άνευ προηγουμένου εκτέλεση των τραπεζών και να αποκαταστήσει την εμπιστοσύνη του κοινού στο αμερικανικό τραπεζικό σύστημα. και να αποσυνδέσει τις σχέσεις μεταξύ τραπεζικών και επενδυτικών δραστηριοτήτων που πιστεύονταν ότι προκάλεσαν -ή τουλάχιστον συνέβαλαν σε μεγάλο βαθμό- στην κρίση της αγοράς του 1929 και την επακόλουθη κατάθλιψη.
Το σκεπτικό για τον διαχωρισμό ήταν η σύγκρουση συμφερόντων που προέκυψε όταν οι τράπεζες επένδυαν σε τίτλους με δικά τους περιουσιακά στοιχεία, τα οποία φυσικά ήταν στην πραγματικότητα τα περιουσιακά στοιχεία των κατόχων τους. Οι τράπεζες που κρατούσαν τους λογαριασμούς αποταμίευσης και ελέγχου των ανθρώπων είχαν εμπιστευτικό καθήκον να τους προστατεύσουν και όχι να ασκούν υπερβολικά κερδοσκοπική δραστηριότητα, υποστηρίζουν οι υποστηρικτές του νομοσχεδίου. Ο διαχωρισμός των τραπεζικών επιχειρήσεων από την επένδυση των επιχειρήσεων θα εμπόδιζε τις τράπεζες να παρέχουν δάνεια που θα μπορούσαν να αυξήσουν τις τιμές των τίτλων στους οποίους είχαν μερίδιο, χρησιμοποιώντας τους καταθέτες για να προωθήσουν τις μετοχές ή τα κεφάλαια ή να πείσουν τους πελάτες να πραγματοποιήσουν επενδύσεις που εξυπηρετούσαν τα συμφέροντα του ιδρύματος. εναντίον του ατόμου.
Βασικές τακτικές
- Ο νόμος 1933 Glass-Steagall επέβαλε μια ξεχωριστή γραμμή μεταξύ του τραπεζικού κλάδου και της επενδυτικής βιομηχανίας, απαγορεύοντας σε ένα χρηματοπιστωτικό ίδρυμα να είναι τράπεζα και χρηματιστηριακή εταιρεία.
- Ο νόμος Glass-Steagall καταργήθηκε σε μεγάλο βαθμό το 1999 από το νόμο Graham-Leach-Bliley (GLBA), επιτρέποντας στις εμπορικές τράπεζες να ασχοληθούν με την επενδυτική τραπεζική και την εμπορία τίτλων.
- Μετά την οικονομική κρίση του 2008-09, το ενδιαφέρον για την ανανέωση του νόμου Glass-Steagall ή για τη θέσπιση παρόμοιας νομοθεσίας για την προστασία των καταναλωτών αυξήθηκε.
Μαζί με την ίδρυση τείχους προστασίας μεταξύ εμπορικών τραπεζών και επενδυτικών τραπεζών - και αναγκάζοντας τις τράπεζες να ξεπεράσουν τις δραστηριότητες μεσιτείας - ο νόμος Glass-Steagall δημιούργησε την Federal Insurance Corporation (FDIC), η οποία εγγυάται τραπεζικές καταθέσεις μέχρι ένα καθορισμένο όριο. Η πράξη καθιέρωσε επίσης την Ομοσπονδιακή Επιτροπή Ανοικτής Αγοράς (FOMC) και εισήγαγε τον κανονισμό Q, ο οποίος απαγόρευε στις τράπεζες να καταβάλλουν τόκους σε καταθέσεις όψεως και ανώτατα επιτόκια σε άλλα καταθετικά προϊόντα.
Κατάργηση του νόμου Glass-Steagall
Ενώ η Glass-Steagall αντιμετώπιζε πάντα κάποια αντίθεση από τη χρηματοπιστωτική βιομηχανία, κράτησε σχεδόν αδιαμφισβήτητα μέχρι τη δεκαετία του 1980. Η άνοδος των τεράστιων εταιρειών χρηματοπιστωτικών υπηρεσιών, η ταραχώδης χρηματιστηριακή αγορά και η αντιτρομοκρατική στάση της Ομοσπονδιακής Τράπεζας της Αμερικής και του Λευκού Οίκου ενθάρρυναν την αυξανόμενη παραβίαση των διατάξεων της. Κατά τη διάρκεια των επόμενων δύο δεκαετιών, τα δικαστήρια και η SEC επέτρεψαν μεγάλες συγχωνεύσεις και εξαγορές που παραβίαζαν την πράξη, όπως η εξαγορά της επενδυτικής τράπεζας της Citibank Salomon Smith Barney μέσω της αγοράς του ομίλου Traveller's Group το 1998.
Τέλος, μετά από έντονη άσκηση πιέσεων από τις βιομηχανικές ομάδες, ο νόμος Glass-Steagall καταργήθηκε εν μέρει το 1999 από το νόμο Graham-Leach-Bliley Act (GLBA), συγκεκριμένα το τμήμα 20 του, το οποίο περιορίζει τις δραστηριότητες των εμπορικών τραπεζών με τα περιουσιακά του στοιχεία. Παρόλο που η παράγραφος 16 παρέμεινε, περιορίζοντας τους τύπους περιουσιακών στοιχείων, οι τράπεζες μπορούσαν να επενδύσουν κεφάλαια των καταθετών σε, κυρίως, οι τράπεζες θα μπορούσαν τώρα να ενεργούν ως χρηματιστές και αντίστροφα. Η GBLA απέσυρε επίσης την απαγόρευση της "ταυτόχρονης εξυπηρέτησης από οποιοδήποτε αξιωματικό, διευθυντή ή υπάλληλο μιας εταιρείας κινητών αξιών ως αξιωματούχος, διευθυντής ή υπάλληλος οποιασδήποτε τράπεζας μέλους". Ο κανονισμός Q καταργήθηκε τον Ιούλιο του 2011.
Η υποβάθμιση των υποταμιευτικών υποθηκών του 2008, η οποία οδήγησε σε εθνική και τελικά παγκόσμια πιστωτική κρίση, σηματοδότησε την τελική κατάρρευση του πνεύματος διαχωρισμού των δυνάμεων του νόμου Glass-Steagall Act. Η σοβαρότητα της κρίσης ανάγκασε τις Goldman Sachs και Morgan Stanley, ανεξάρτητες επενδυτικές τράπεζες, να μετατραπούν σε εταιρείες χαρτοφυλακίου. Δύο άλλες εξέχουσες επενδυτικές τράπεζες, η Bear Stearns και η Merrill Lynch, αποκτήθηκαν από τους κολοσσούς των εμπορικών τραπεζών JP Morgan και Bank of America, αντίστοιχα.
Επιστροφή του νόμου Glass-Steagall;
Οι εν λόγω συγχωνεύσεις που προέκυψαν από την οικονομική κρίση 2008-2009 είναι κατά κάποιο τρόπο ειρωνικές, καθώς ορισμένοι πολιτικοί, οικονομολόγοι, ακόμη και επαγγελματίες του χρηματοπιστωτικού κλάδου πιστεύουν ότι η κατάργηση του Glass-Steagall συνέβαλε στην κρίση. Αν και άλλοι υπονομεύουν αυτή τη θεωρία, σημειώνοντας ότι οι κύριοι παράγοντες της κατάρρευσης των τραπεζογραμματίων δεν ήταν συνδυασμοί τραπεζών εμπορικών επενδύσεων, εξακολουθεί να υπάρχει η αίσθηση ότι η αποδυνάμωση της πράξης επέτρεψε στα αμερικανικά χρηματοπιστωτικά ιδρύματα να γίνουν πολύ μεγάλα - πολύ μεγάλα για να αποτύχουν. γεγονός-πάρα πολύ απερίσκεπτη με τα χρήματα των πελατών, και πολύ αναξιόπιστο για την αστυνομία. Και ότι μπορεί να απαιτηθεί και πάλι κάποια αυστηρότερη ρύθμιση.
Ο κανόνας του Volcker στο νόμο Dodd-Frank Wall Street για τη μεταρρύθμιση και την προστασία των καταναλωτών, που εφαρμόστηκε το 2015, επανέφερε ουσιαστικά ορισμένες από τις διατάξεις του τμήματος 20 της Glass-Steagall: Απαγορεύει στις τράπεζες από ορισμένες εμπορικές δραστηριότητες με δικούς τους λογαριασμούς και περιορίζει τις επενδύσεις τους σε ιδιαίτερα κερδοσκοπικές περιουσιακά στοιχεία, όπως τα αμοιβαία κεφάλαια κινδύνου.
Το 2015, μια ομάδα γερουσιαστών, συμπεριλαμβανομένων των John McCain και Elizabeth Warren, ξεκίνησε ένα σχέδιο για ένα νομοσχέδιο για τον "νόμο του 21ου αιώνα Glass-Steagall". Το νομοσχέδιο θα καθιερώσει έναν διαχωρισμό των παραδοσιακών τραπεζών από επενδυτικές τράπεζες, αμοιβαία κεφάλαια κινδύνου, ασφαλιστικές και ιδιωτικές συμμετοχές, εντός μιας πενταετούς μεταβατικής περιόδου. Αυτό θα έκανε ιδανικά τα θεσμικά όργανα πιο ασφαλή για τους καταθέτες και θα άμβλυνε τον κίνδυνο άλλου κυβερνητικού σχεδίου διάσωσης.
Κατά τη διάρκεια της προεκλογικής εκστρατείας του 2016, ο Donald Trump υπογράμμισε την ενδεχόμενη επανάληψη του νόμου Glass-Steagall Act. Μετά την εκλογή του το 2017, ο επικεφαλής του Εθνικού Οικονομικού Συμβουλίου, Gary Cohn, αναβίωσε συνομιλίες για την αποκατάσταση της πράξης για τη διάλυση των μεγάλων τραπεζών και των «σούπερ μάρκετ» χρηματοπιστωτικών υπηρεσιών.