Πλήρης πίστη και πίστωση
Η πλήρης πίστη και η πίστωση είναι μια φράση που χρησιμοποιείται για να περιγράψει την άνευ όρων εγγύηση ή δέσμευση που προσφέρεται από μια οντότητα να υποστηρίζει τους τόκους και το κεφάλαιο του χρέους μιας άλλης οντότητας. Η πλήρης πίστη και πιστωτική δέσμευση χρησιμοποιείται συνήθως από μια κυβέρνηση για να συμβάλει στη μείωση του κόστους δανεισμού μιας μικρότερης, λιγότερο σταθερής κυβέρνησης ή ενός κυβερνητικού οργανισμού.
Βασικές τακτικές
- Η πλήρης πίστη και η πίστωση είναι μια μη εξασφαλισμένη μέθοδος στήριξης του χρέους με βάση την εμπιστοσύνη και τη φήμη.
- Οι κυβερνήσεις προσφέρουν ομόλογα έκδοσης που υποστηρίζονται μόνο από την ικανότητά τους να συλλέγουν φόρους και άλλα έσοδα στο μέλλον.
- Επειδή οι κυβερνήσεις έχουν θεωρητικά την απεριόριστη και νόμιμη ικανότητα να εισπράττουν έσοδα, αυτά τα ομόλογα θεωρούνται συχνά χαμηλού κινδύνου και συνεπώς φέρουν χαμηλότερες αποδόσεις.
Κατανόηση της πλήρους πίστης και πίστης
Η πλήρης πίστη και πίστωση αναφέρεται στην πλήρη εξουσία δανεισμού μιας κυβέρνησης που δεσμεύεται να εκπληρώσει έγκαιρα τις υποχρεώσεις πληρωμής της. Το αμερικανικό Υπουργείο Οικονομικών εκδίδει λογαριασμούς, σημειώσεις και ομόλογα ως μέσο δανεισμού χρημάτων από το κοινό για τη χρηματοδότηση των κυβερνητικών κεφαλαίων.
Οι τίτλοι αυτοί απαιτούν την καταβολή τόκων στους δανειστές και τους επενδυτές περιοδικά. Κατά την ημερομηνία λήξης, οι κάτοχοι των ομολόγων αναμένουν πλήρη εξόφληση της ονομαστικής αξίας των τίτλων. Για να ενθαρρυνθούν οι επενδυτές να αγοράσουν τα χρεόγραφα, τα Θησαυροφυλάκια υποστηρίζονται από την πλήρη πίστη και πίστωση της κυβέρνησης, παρέχοντας τη διαβεβαίωση στους επενδυτές σταθερού εισοδήματος ότι οι αναμενόμενες πληρωμές τόκων και επιστροφών κεφαλαίου θα γίνονται ανεξάρτητα από την οικονομική κατάσταση.
Επειδή οι τίτλοι του Δημοσίου υποστηρίζονται από την πλήρη πίστη και πίστωση της κυβέρνησης, αναφέρονται ως τίτλοι χωρίς κίνδυνο. Η κυβέρνηση δεν μπορεί να μην εκπληρώσει τις υποχρεώσεις της, καθώς έχει την εξουσία να εκτυπώνει περισσότερα χρήματα ή να αυξάνει τους φόρους προκειμένου να εξοφλήσει το χρέος της. Επιπλέον, το επιτόκιο σε αυτούς τους τίτλους χωρίς κίνδυνο λειτουργεί επίσης ως επιτόκιο αναφοράς για άλλους τίτλους σταθερού εισοδήματος που έχουν κάποιο επίπεδο κινδύνου. Στην πραγματικότητα, το επιτόκιο που εφαρμόζεται στα χρεόγραφα με κίνδυνο είναι ο συντελεστής χωρίς κίνδυνο συν ένα ασφάλιστρο που καθορίζεται από την επικινδυνότητα του ομολόγου.
Οι επενδυτές που αντιμετωπίζουν κινδύνους που αναζητούν ασφαλείς επενδύσεις συνήθως πηγαίνουν για τίτλους που υποστηρίζονται από την πλήρη πίστη και πίστωση της κυβέρνησης. Οι τίτλοι αυτοί προσφέρουν χαμηλότερες αποδόσεις από ό, τι οι κινητές αξίες με κίνδυνο στις αγορές. Ωστόσο, οι επενδυτές είναι διατεθειμένοι να αποδεχθούν τη χαμηλή απόδοση σε αντάλλαγμα της διατήρησης του κεφαλαίου και των αναμενόμενων εσόδων από τόκους.
Κρατικά χρέη
Το χρέος που εκδίδεται από μικρότερο κυβερνητικό φορέα, όπως ένας δήμος, μπορεί επίσης να έχει την πλήρη πίστη και πίστωση του εκδότη. Τα δημοτικά ομόλογα γενικής υποχρέωσης (GO) καταβάλλονται από τα γενικά ταμεία του δήμου και υποστηρίζονται από την πλήρη πίστη και πίστωση του δημοτικού εκδότη, ο οποίος μπορεί να έχει την απεριόριστη εξουσία να φορολογεί τους κατοίκους να πληρώνουν τους ομολογιούχους.
Σε σπάνιες περιπτώσεις, η ομοσπονδιακή κυβέρνηση μπορεί να παρέμβει για να στηρίξει μέρος των υποχρεώσεων πληρωμής των δήμων με την πλήρη πίστη και πίστη της. Για παράδειγμα, κατά τη διάρκεια της πιστωτικής κρίσης το 2009, οι επενδυτές απέσυραν τα ομόλογα. Για να ενθαρρύνει τους δανειστές να επενδύσουν σε αυτούς τους τίτλους η κυβέρνηση, το US Treasury επιχορηγήθηκε το 35% των πληρωμών τόκων στους επενδυτές και τους δημοτικούς εκδότες μέσω ενός ομολογιακού προγράμματος γνωστού ως Build America Bonds.
Η κυβέρνηση έχει επίσης την εξουσία να στηρίζει τις υποχρεώσεις δανεισμού των κυβερνητικών οργανισμών με την πλήρη πίστη και πίστη της. Όταν συμβεί αυτό, ο οργανισμός αναλαμβάνει την πιστωτική ποιότητα του υποστηρικτή, στην περίπτωση αυτή, την αμερικανική κυβέρνηση.
Η κυβερνητική εθνική ένωση υποθηκών (Ginnie Mae) είναι ένα παράδειγμα κυβερνητικής υπηρεσίας που υποστηρίζεται από την πλήρη πίστη και πίστη της αμερικανικής κυβέρνησης. Οι τίτλοι που υποστηρίζονται από τις υποθήκες της Ginnie Mae έχουν χαμηλότερες αποδόσεις από ό, τι άλλοι τίτλοι που υποστηρίζονται από υποθήκες (MBS), επειδή θεωρείται ότι φέρουν μικρότερο κίνδυνο λόγω της στήριξης της ομοσπονδιακής κυβέρνησης.
Σύγκριση επενδυτικών λογαριασμών Όνομα παροχέα Περιγραφή Αποκάλυψη διαφημιζόμενου × Οι προσφορές που εμφανίζονται σε αυτόν τον πίνακα προέρχονται από συνεργασίες από τις οποίες η Investopedia λαμβάνει αποζημίωση.