Εξαίρεση συναλλαγής
Μια απαλλασσόμενη συναλλαγή είναι ένας τύπος συναλλαγής επί τίτλων, όταν μια επιχείρηση δεν χρειάζεται να υποβάλλει καταχωρίσεις σε κανένα ρυθμιστικό φορέα, υπό την προϋπόθεση ότι ο αριθμός των εμπλεκόμενων κινητών αξιών είναι σχετικά μικρός σε σχέση με το πεδίο των εργασιών του εκδότη και ότι δεν εκδίδονται νέες κινητές αξίες. Οι απαλλασσόμενες αξίες είναι τα μέσα που χρησιμοποιεί η κυβέρνηση για τα οποία έχει χορηγηθεί φοροαπαλλαγή.
Μια απαλλασσόμενη πράξη είναι μια χρηματιστηριακή αγορά η οποία διαφορετικά θα έπρεπε να εγγραφεί στην Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς (SEC) αλλά δεν οφείλεται στη φύση της εν λόγω συναλλαγής.
Βασικές τακτικές
- Οι απαλλασσόμενες συναλλαγές δεν απαιτούν την εγγραφή εγγραφών.
- Οι απαλλασσόμενοι τίτλοι είναι απαλλαγμένοι από τον φόρο.
- Υπάρχουν ορισμένοι κανονισμοί για απαλλασσόμενες συναλλαγές, όπως οι διατάξεις για την καταπολέμηση της απάτης.
Πώς λειτουργεί μια Εξαιρούμενη Συναλλαγή
Οι απαλλασσόμενες συναλλαγές μειώνουν το ποσό της γραφειοκρατίας που απαιτείται για σχετικά μικρές συναλλαγές. Για παράδειγμα, θα ήταν μια μεγάλη ταλαιπωρία για την πραγματοποίηση αρχειοθέτησης με την Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς κάθε φορά που ένας μη εκτελεστικός υπάλληλος ήθελε να πουλήσει κάποιες από τις κοινές μετοχές της εταιρείας που αγόρασε ως μέρος ενός προγράμματος αγοράς μετοχών των εργαζομένων.
Είδη απαλλασσομένων συναλλαγών
Μια ιδιωτική τοποθέτηση ή μια προσφορά Reg D είναι ένας τύπος απαλλασσόμενης συναλλαγής, στην οποία οι τίτλοι δεν προσφέρονται στο κοινό, αλλά αντίθετα πωλούνται ιδιωτικά σε διαπιστευμένο επενδυτή. Σύμφωνα με την Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς, ένας διαπιστευμένος επενδυτής μπορεί να είναι:
- Μια ασφαλιστική εταιρεία, μια τράπεζα, μια επιχείρηση ανάπτυξης επιχειρήσεων, μια εταιρεία επενδύσεων μικρών επιχειρήσεων ή μια καταχωρημένη εταιρεία επενδύσεων
- Σχέδιο παροχών σε εργαζόμενους, το οποίο διαχειρίζεται μια εταιρεία επενδύσεων που έχει συσταθεί από την τράπεζα ή μια ασφαλιστική εταιρεία
- Μια φιλανθρωπική οργάνωση απαλλαγμένη από φόρους
- Κάποιος με τουλάχιστον 1 εκατομμύριο δολάρια σε καθαρή αξία, με εξαίρεση την πρωτεύουσα κατοικία του
- Ένα πρόσωπο με έσοδα άνω των 200.000 δολαρίων, ή ένα κοινό εισόδημα άνω των 300.000 δολαρίων με σύζυγο και στα δύο προηγούμενα έτη
- Μια επιχείρηση που ανήκει σε διαπιστευμένους επενδυτές
- Ένας γενικός εταίρος, εκτελεστικό μέλος ή διευθυντής της εταιρείας που πωλεί τις κινητές αξίες
- Ένα καταπίστευμα με περιουσιακά στοιχεία τουλάχιστον 5 εκατομμυρίων δολαρίων, εφόσον δεν έχει συσταθεί μόνο για την αγορά των εν λόγω κινητών αξιών
Άλλοι τύποι απαλλασσόμενων συναλλαγών περιλαμβάνουν τις προσφορές της Reg A, γνωστές και ως προσφορές εταιρειών μικρών επιχειρήσεων, οι οποίες επιτρέπουν στην εκδότρια εταιρεία να αυξήσει όχι περισσότερο από 5 εκατομμύρια δολάρια σε 12 μήνες. Αυτό επιτρέπει στις μικρότερες επιχειρήσεις να έχουν πρόσβαση στις αγορές κινητών αξιών για την άντληση κεφαλαίων. Οι προσφορές του άρθρου 147 ή οι ενδοκρατικές προσφορές απαλλάσσονται επίσης. Οι συναλλαγές με χρηματοπιστωτικά ιδρύματα, καταπιστευματοδόχους και ασφαλιστές μπορούν να θεωρηθούν ως απαλλαγμένες. Οι απαγορευμένες εντολές, οι οποίες είναι αυτές που εκτελούνται μέσω μεσίτη κατόπιν αιτήματος του πελάτη του, θεωρούνται επίσης απαλλαγμένες.
Ακόμη και με απαλλασσόμενες συναλλαγές, οι επενδυτές και οι εταιρείες είναι υπεύθυνες για τυχόν παραπλανητικές ή ψευδείς δηλώσεις.
Συνήθως, μια απαλλασσόμενη συναλλαγή περιλαμβάνει ένα μικρό χρηματικό ποσό ή έναν διαπιστευμένο ή εξελιγμένο επενδυτή ή δεν απαιτεί, για κάποιο άλλο λόγο, πλήρη καταχώριση. Ωστόσο, ακόμη και οι απαλλασσόμενες συναλλαγές υπόκεινται σε ορισμένους κανονισμούς, όπως οι διατάξεις για την καταπολέμηση της απάτης. Οι επενδυτές και οι εταιρείες εξακολουθούν να θεωρούνται υπεύθυνες για παραπλανητικές ή ψευδείς δηλώσεις που γίνονται εξ ονόματος της εταιρείας, της προσφοράς ή των τίτλων, ακόμη και αν η πράξη είναι απαλλαγμένη.
Και ενώ οι απαλλασσόμενες συναλλαγές ενδέχεται να μην χρειάζεται να καταχωρηθούν σε ρυθμιστικές αρχές κρατικών αξιών, αυτές οι κρατικές αρχές διατηρούν την εξουσία να διερευνούν την απάτη, να συλλέγουν συναφή κρατικά τέλη και να επιβάλλουν τις κρατικές απαιτήσεις αρχειοθέτησης. Ως εκ τούτου, οι εταιρείες θα πρέπει να φροντίζουν να παραμείνουν σε συμμόρφωση με τους κανονισμούς περί κρατικών τίτλων, ακόμη και αν οι προσφορές και οι συναλλαγές τους εξαιρούνται από τους κανονισμούς περί ομοσπονδιακής κατάθεσης.
Σύγκριση επενδυτικών λογαριασμών Όνομα παροχέα Περιγραφή Αποκάλυψη διαφημιζόμενου × Οι προσφορές που εμφανίζονται σε αυτόν τον πίνακα προέρχονται από συνεργασίες από τις οποίες η Investopedia λαμβάνει αποζημίωση.