Ανταλλαγή Συμβολαίων Φυσικών (EFP)

Τι είναι η ανταλλαγή των μελλοντικών για το φυσικό;

Μια ανταλλαγή συμβολαίων μελλοντικής εκπλήρωσης για φυσική (EFP) είναι μια ιδιωτική συμφωνία μεταξύ δύο συμβαλλομένων για το εμπόριο μιας προθεσμιακής θέσης για το καλάθι των υποκείμενων γεγονότων. Μια ανταλλαγή συμβολαίων μελλοντικής εκπλήρωσης για τα φυσικά μπορεί να χρησιμοποιηθεί για να ανοίξει μια προθεσμιακή θέση, να κλείσει μια προθεσμιακή θέση ή να αλλάξει μια προθεσμιακή θέση για το υποκείμενο περιουσιακό στοιχείο.

Βασικές τακτικές

• Μια ανταλλαγή συμβολαίων μελλοντικής εκπλήρωσης για φυσική (EFP) επιτρέπει σε ένα μέρος να ανταλλάξει ένα συμβόλαιο μελλοντικής εκπλήρωσης για το πραγματικό υποκείμενο περιουσιακό στοιχείο.
• Οι ΕΤΠ διακινούνται εξωχρηματιστηριακά (OTC) και χρησιμοποιούνται συχνά από τους παραγωγούς βασικών προϊόντων για την αντιστάθμιση θέσεων ή τη ρύθμιση της παραγωγής.
• Οι ΕΤΠ είναι ιδιαίτερα χρήσιμες όταν πραγματοποιείται μια μεγάλη συναλλαγή, έτσι ώστε η τιμή της αγοράς να μην μεταβάλλεται τεχνητά από ένα μη κερδοσκοπικό εμπόριο.

Κατανόηση ανταλλαγής μελλοντικών προοπτικών για φυσική (EFP)

Η ανταλλαγή συμβολαίων μελλοντικής εκπλήρωσης για φυσική (EFP) είναι ένας από τους λίγους τύπους συμφωνιών με ιδιωτική διαπραγμάτευση που μπορούν στη συνέχεια να εγγραφούν στην ανταλλαγή. Ο όγκος συναλλαγής εμφανίζεται κατά την ημέρα συναλλαγής κατά την εγγραφή της συναλλαγής, αλλά δεν αποκαλύπτεται η τιμή στην οποία ολοκληρώθηκε η συναλλαγή (η τιμή που έχει συμφωνηθεί μεταξύ των μερών).

Όταν δύο μέρη έχουν συμφωνήσει σε μια ανταλλαγή συμβολαίων μελλοντικής εκπλήρωσης για φυσικά, τότε καταχωρούν τη συναλλαγή με τη σχετική ανταλλαγή. Η ανταλλαγή συμβολαίων μελλοντικής εκπλήρωσης για φυσικά αναφέρεται επίσης ως ανταλλαγή συμβολαίων μελλοντικής εκπλήρωσης για προϊόντα και ανταλλαγή συμβολαίων μελλοντικής εκπλήρωσης με μετρητά (όπως σε μετρητά). Ο όρος ανταλλαγή συμβολαίων μελλοντικής εκπλήρωσης για φυσικό χρησιμοποιείται γενικά για την περιγραφή συναλλαγών αυτού του είδους, ακόμη και όταν τα υποκείμενα στοιχεία είναι χρηματοπιστωτικά προϊόντα και όχι εμπορεύματα μετρητών. Η ανταλλαγή συμβολαίων μελλοντικής εκπλήρωσης για ανταλλαγή (EFS) μπορεί να χρησιμοποιηθεί εάν η προθεσμιακή θέση διαπραγματεύεται για σύμβαση ανταλλαγής.

Παράδειγμα ανταλλαγής μελλοντικών για το φυσικό

Τα πιο συνηθισμένα παραδείγματα ανταλλαγής συμβολαίων μελλοντικής εκπλήρωσης για φυσικό είναι στον τομέα του πετρελαίου και του φυσικού αερίου. Αυτό έχει νόημα, καθώς αυτοί οι τύποι συναλλαγών δεν γίνονται από μικρούς εμπόρους και κερδοσκόπους. Οι ΕΣΤ συνήθως περιλαμβάνουν μεγάλους εμπορικούς και μη εμπορικούς εμπόρους. Φανταστείτε ότι ένας παραγωγός πετρελαίου και φυσικού αερίου κάθεται σε απογραφή ενός εκατομμυρίου βαρελιών, υποθέτοντας ότι οι τιμές αυξάνονται. Ένας διυλιστής που ανησυχεί για τις αυξανόμενες τιμές θέλει να εξασφαλίσει στο μέλλον βαρέλια πετρελαίου, επομένως αγοράζουν 1.000 συμβάσεις που αντιπροσωπεύουν μια μονάδα συμβάσεων 1.000 βαρελιών, η καθεμία για συνολικά ένα εκατομμύριο βαρέλια.

Ο ραφιναριστής και ο παραγωγός μιλάνε και συνειδητοποιούν ότι α) είναι και οι δύο πιο αισιόδοξοι στην τιμή του πετρελαίου και β) μπορούν να αλλάξουν θέσεις για να ικανοποιήσουν τις ανάγκες του άλλου. Συμφωνούν ότι η τιμή και η ημερομηνία παράδοσης στο μέλλον, όπου ο παραγωγός παραδίδει το φυσικό πετρέλαιο στο εργοστάσιο ραφιναρίσματος στην τροφοδοσία του ραφιναριστή, και λαμβάνει ως αντιστάθμισμα τα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης, επιτρέποντας στον παραγωγό να συνεχίσει τη διόγκωση της τιμής του πετρελαίου. Αυτή η μεγάλη συναλλαγή καταχωρείται στην ανταλλαγή, αλλά δεν επηρεάζει την τιμή του πετρελαίου, επειδή οι πληροφορίες τιμολόγησης δεν αποκαλύπτονται. Επομένως, ο διυλιστής έκλεισε μια προθεσμιακή θέση και ο παραγωγός άνοιξε ένα.

Πλεονεκτήματα της Ανταλλαγής Μελλοντικών Συναλλαγών για Φυσικά

Το προφανές ερώτημα είναι γιατί όχι μόνο η συναλλαγή μέσω της αγοράς; Η απάντηση είναι απλά για λόγους αποτελεσματικότητας. Μεγάλες συναλλαγές επηρεάζουν την αγορά καθώς εκτελούνται. Αυτός είναι ο λόγος για τον οποίο οι μεγάλοι έμποροι εμποδίζουν μερικές φορές τη συναλλαγή με την πάροδο του χρόνου για να μειώσουν τις επιπτώσεις της ολίσθησης. Η πραγματοποίηση ανταλλαγής για συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης εκτός του μηχανισμού τιμολόγησης της αγοράς επιτρέπει την πραγματοποίηση μεγάλων αντισταθμιστικών συναλλαγών σε καθορισμένη τιμή. Η EFP χρησιμοποιείται επίσης όταν το βάθος της αγοράς δεν είναι σε θέση να απορροφήσει τη συναλλαγή - για παράδειγμα, μια συναλλαγή που περιλαμβάνει χιλιάδες συμβάσεις.

Σύγκριση επενδυτικών λογαριασμών Όνομα παροχέα Περιγραφή Αποκάλυψη διαφημιζόμενου × Οι προσφορές που εμφανίζονται σε αυτόν τον πίνακα προέρχονται από συνεργασίες από τις οποίες η Investopedia λαμβάνει αποζημίωση.

Σχετικοί όροι

Παράγωγα-Πώς λειτουργεί το Ultimate Hedge Play Ένα παράγωγο είναι μια τιτλοποιημένη σύμβαση μεταξύ δύο ή περισσοτέρων μερών των οποίων η αξία εξαρτάται από ή προέρχεται από ένα ή περισσότερα υποκείμενα περιουσιακά στοιχεία. Η τιμή του καθορίζεται από τις διακυμάνσεις αυτού του περιουσιακού στοιχείου, οι οποίες μπορεί να είναι μετοχές, ομόλογα, νομίσματα, εμπορεύματα ή δείκτες αγοράς. more Bookout Μια κράτηση αναφέρεται στο κλείσιμο μιας ανοικτής θέσης σε ένα παράγωγο χωρίς έκδοση πριν τη λήξη της. περισσότερα Ανταλλαγή εμπορευμάτων Μια ανταλλαγή εμπορευμάτων είναι μια νομική οντότητα που καθορίζει και επιβάλλει κανόνες και διαδικασίες για τα εμπορεύματα και τις συναφείς επενδύσεις. περισσότερα Πραγματικά Τα πραγματικά στοιχεία είναι το φυσικό εμπόρευμα που βασίζεται σε συμβόλαιο συμβολαίου μελλοντικής εκπλήρωσης ή διατίθεται στο εμπόριο στη φυσική αγορά. περισσότερα Διεθνής Ανταλλαγή Πετρελαίου (IPE) Το Διεθνές Χρηματιστήριο Πετρελαίου (IPE) ήταν μια ανταλλαγή ανταλλαγής συμβολαίων μελλοντικής εκπλήρωσης και δικαιωμάτων προαίρεσης επί πολλών ενεργειακών προϊόντων. περισσότερα παράγωγα ενέργειας Τα παράγωγα ενέργειας είναι χρηματοπιστωτικά μέσα στα οποία το υποκείμενο περιουσιακό στοιχείο βασίζεται σε ενεργειακά προϊόντα, όπως πετρέλαιο, φυσικό αέριο και ηλεκτρική ενέργεια. περισσότερες συνδέσεις συνεργατών