Αξιολόγηση μιας Κατάστασης Ταμειακών Ροών

Όταν πρόκειται για την ανάλυση των οικονομικών καταστάσεων, πολλοί άνθρωποι τείνουν να εστιάζουν την προσοχή τους στην κατάσταση αποτελεσμάτων μιας εταιρείας όταν καθορίζουν εάν μια επιχείρηση είναι επικερδής ή οικονομικά υγιής. Ωστόσο, είναι σημαντικό να θυμόμαστε ότι μια κατάσταση ταμειακών ροών προσφέρει αρκετή εικόνα της οικονομικής υγείας μιας επιχείρησης. Εάν γνωρίζετε τη βασική δομή μιας κατάστασης ταμειακών ροών, προσπαθήστε να χρησιμοποιήσετε μερικές από αυτές τις μετρήσεις ταμειακών ροών την επόμενη φορά που θα βρείτε τον εαυτό σας με βάση τις οικονομικές καταστάσεις μιας εταιρείας.
Ταμειακή ροή ανά μετοχή
Ένας στενός ξάδερφος των κερδών ανά μετοχή, η ταμειακή ροή ανά μετοχή υπολογίζεται ως εξής:
Ταμειακή ροή ανά μετοχή = (Ταμειακή ροή από λειτουργίες - Μερίσματα σε προνομιούχες μετοχές) / Καθαρές κοινές μετοχές
Η ταμειακή ροή μιας εταιρείας ανά μετοχή είναι χρήσιμη, καθώς ενημερώνει έναν αναλυτή σχετικά με το πόσο καλά βρίσκεται η εταιρεία όταν πρόκειται να χρηματοδοτήσει τη μελλοντική της ανάπτυξη μέσω υφιστάμενων δραστηριοτήτων. Οι εταιρείες που είναι σε θέση να χρηματοδοτήσουν εσωτερικά τη δική τους ανάπτυξη δεν χρειάζεται να στραφούν στις αγορές εξωτερικού χρέους ή μετοχών. Αυτό διατηρεί το κόστος δανεισμού χαμηλό και γενικά τείνει να θεωρείται ευνοϊκά από τους μετόχους.
Η ταμειακή ροή ανά μετοχή αποκαλύπτει επίσης πόσα χρήματα θα μπορούσαν ενδεχομένως να διατεθούν για μελλοντικές πληρωμές μερισμάτων. Φυσικά, κάποιος πρέπει να εξετάσει τις αναπτυξιακές προοπτικές της επιχείρησης και τις ανάγκες χρηματοδότησής της όταν εξετάζει εάν μπορεί να καταβληθεί μέρισμα, αλλά η ταμειακή ροή ανά μετοχή ενημερώνει τους χρήστες των ταμειακών ροών εάν τα διαθέσιμα τους είναι διαθέσιμα για πληρωμές μερισμάτων.
Όπως πολλές μετρήσεις ταμειακών ροών, οι ταμειακές ροές ανά μετοχή αναφέρουν μια πιο ολοκληρωμένη ιστορία αν αναλυθεί σε αρκετές χρονικές περιόδους, οπότε φροντίστε να εξετάσετε δεδομένα μερικών ετών πριν λάβετε συμπεράσματα.
Δωρεάν ταμειακή ροή
Μεταξύ των αγαπημένων μετρητών των αναλυτών, οι ελεύθερες ταμειακές ροές υποδεικνύουν πόσα διαθέσιμα είναι διαθέσιμα από τις ταμειακές ροές εκμεταλλεύσεων μετά από λογιστική καταγραφή των κεφαλαιουχικών δαπανών που απαιτούνται για τη διατήρηση της σημερινής παραγωγικής ικανότητας Αναφέρεται διαφορετικά, η ελεύθερη ταμειακή ροή υπολογίζεται ως εξής:
Δωρεάν ταμειακή ροή = Ταμειακή ροή από λειτουργίες - Κεφαλαιουχικές δαπάνες απαραίτητες για τη διατήρηση της τρέχουσας ανάπτυξης
(Σημείωση: Πολλές εταιρείες δεν αποκαλύπτουν τις κεφαλαιουχικές δαπάνες που απαιτούνται για τη διατήρηση της τρέχουσας ανάπτυξης, συνεπώς, ορισμένοι αναλυτές χρησιμοποιούν τις συνολικές κεφαλαιουχικές δαπάνες στον υπολογισμό των ταμειακών τους ροών ελεύθερης εξόφλησης (εναλλακτική προσέγγιση είναι η εκτίμηση των δαπανών συντήρησης ως ποσοστό των συνολικών κεφαλαιουχικών δαπανών).
Η ελεύθερη ταμειακή ροή αντιπροσωπεύει την οικονομική ευελιξία της εταιρείας. Όσο μεγαλύτερη είναι η ελεύθερη ταμειακή ροή μιας εταιρείας, τόσο πιο ευέλικτη είναι αυτή η εταιρεία όταν παρουσιάζονται οι επενδυτικές ευκαιρίες όπως οι στρατηγικές εξαγορές. Ενώ ορισμένες από τις πληροφορίες που παρουσιάζονται σε κατάσταση αποτελεσμάτων, όπως το λειτουργικό και το καθαρό εισόδημα, μπορούν να διαχειριστούν μια ομάδα διαχείρισης μιας εταιρείας, είναι πολύ δύσκολο να αλλάξει η ελεύθερη ταμειακή ροή. Για το λόγο αυτό, πολλοί αναλυτές αξιολογούν τις ελεύθερες ταμειακές ροές όταν κατατάσσουν το κέρδος και το αναπτυξιακό δυναμικό μιας επιχείρησης.
Ταμειακή ροή στο χρέος
Ακόμη μια άλλη χρήσιμη ομάδα μετρήσεων που προέρχεται από μια κατάσταση ταμειακών ροών είναι η οικογένεια μετρικών ταμειακών ροών προς χρέος. Η έκφραση των ταμειακών ροών εκμετάλλευσης ως πολλαπλάσιο του χρέους παρέχει πληροφορίες στους αναλυτές σχετικά με το εάν δημιουργούνται ή όχι επαρκείς ταμειακές ροές από τις πληρωμές οφειλών προς επιχειρήσεις. Μπορείτε να υπολογίσετε τις ταμειακές ροές σε τρέχουσες διάρκειες του χρέους, το οποίο αντιπροσωπεύει εάν αρκετά μετρητά παράγονται για να εξοφλήσει χρέος που ωριμάζει εντός ενός έτους.
Ταμειακή ροή μέχρι λήξης του χρέους = Ταμειακή ροή από λειτουργίες \ Τρέχουσες ληξιπρόθεσμες οφειλές
Μια παρόμοια μετρική είναι η ταμειακή ροή προς το συνολικό χρέος, η οποία συγκαταλέγεται στις αναλογίες που χρησιμοποιούνται από τους οργανισμούς αξιολόγησης της πιστοληπτικής ικανότητας κατά την αξιολόγηση μιας εταιρείας. Ο λόγος αυτός υπολογίζεται ως:
Ταμειακή ροή στο συνολικό χρέος = Ταμειακή ροή από λειτουργίες \ Σύνολο χρέους
Η κατώτατη γραμμή
Η κατάσταση των ταμειακών ροών είναι ένα ενημερωτικό οικονομικό δελτίο, των οποίων οι μετρήσεις εμφανίζονται καλύτερα με την πάροδο του χρόνου. Πολλοί χρήστες των οικονομικών καταστάσεων προτιμούν να χρησιμοποιούν μετρήσεις που προέρχονται από την κατάσταση ταμειακών ροών, επειδή οι ταμειακές ροές είναι πολύ πιο δύσκολο να χειριστούν έναντι του λειτουργικού ή του καθαρού εισοδήματος. Οι ταμειακές ροές ανά μετοχή, οι ελεύθερες ταμειακές ροές και οι ταμειακές ροές προς το χρέος συγκαταλέγονται στα μέτρα που μπορούν να υπολογιστούν χρησιμοποιώντας πληροφορίες που βρίσκονται στην κατάσταση ταμειακών ροών. Κάθε μία από αυτές τις μετρήσεις προσφέρει μια μοναδική εικόνα της οικονομικής υγείας μιας επιχείρησης.