Eurostrip
Το eurostrip, το οποίο είναι κοντό για το "eurodollar futures strip", είναι ένα είδος παράγωγου επιτοκίου που επιτρέπει στον κάτοχο να αντισταθμίσει τις μεταβολές των επιτοκίων. Συνίσταται στην αγορά μιας σειράς προθεσμιακών συμβολαίων τρίμηνης ονομαστικής ονομασίας ως δολάρια ευρώ.
Επομένως, εάν ο έμπορος επιθυμεί να αντισταθμίσει τον κίνδυνο για ένα έτος, θα αγοράσει τέσσερις διαδοχικές συμβάσεις σε ευρώ, εκάστης διάρκειας τριών μηνών.
Βασικές τακτικές
- Οι Eurostrips είναι μια δημοφιλής συναλλαγή παραγώγων.
- Αποτελούνται από μια σειρά, ή "λωρίδα", των διαδοχικών συμβολαίων μελλοντικής εκπλήρωσης σε ευρώ.
- Παρόλο που χρησιμοποιούνται κυρίως για την αντιστάθμιση του συναλλαγματικού κινδύνου, οι Eurostrips χρησιμοποιούνται επίσης από εμπόρους που επιθυμούν να εικάζουν για τις μεταβολές των επιτοκίων.
Κατανόηση της Eurostrips
Τα Eurostrips είναι ένα λεωφορείο όνομα που χρησιμοποιείται από τους εμπόρους παραγώγων για να αναφερθεί σε μια σειρά συναλλαγών που περιλαμβάνουν συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης σε ευρώ. Οι Eurodollars είναι ουσιαστικά ΗΠΑ. καταθέσεις σε δολάρια που τηρούνται σε ξένες τράπεζες ή σε υποκαταστήματα των υπερπόντιων τραπεζών των ΗΠΑ.
Όπως συμβαίνει τόσο συχνά στη σύγχρονη οικονομία, υπάρχει μια ενεργός αγορά παραγώγων βασισμένη σε αυτές τις καταθέσεις σε ευρώ. Συγκεκριμένα, από το 1981, το Χρηματιστήριο Εμπορευμάτων του Σικάγου (CME) διευκόλυνε τη διαπραγμάτευση καταθέσεων σε ευρώ, χρησιμοποιώντας συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης με διακανονισμό σε ευρώ. Οι συμβάσεις αυτές έχουν ως υποκείμενο περιουσιακό στοιχείο καταθέσεις σε ευρώ σε δολάρια με αρχικές αξίες ύψους 1 εκατ. Δολαρίων και περιόδους ωρίμανσης τριών μηνών. Η αξία αυτών των συμβολαίων μελλοντικής εκπλήρωσης κυμαίνεται βάσει του τριμηνιαίου διατραπεζικού επιτοκίου του Λονδίνου (LIBOR). Ως εκ τούτου, οι έμποροι μπορούν να χρησιμοποιήσουν τα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης σε ευρώ για να αντισταθμίσουν ή να υποθέσουν τυχόν αλλαγές στα επιτόκια.
Οι Eurostrips είναι μια συναλλαγή με παράγωγα στις οποίες ο έμπορος αγοράζει μια σειρά συμβολαίων μελλοντικής εκπλήρωσης σε ευρώ. Το μήκος της αλυσίδας θα ποικίλει ανάλογα με τις προθέσεις του εμπόρου. Για παράδειγμα, ένας έμπορος που επιθυμεί να αντισταθμίσει ή να κερδοσκοπήσει ένα χρόνο στο μέλλον θα κατασκευάσει ένα ευρωσύστημα που θα βασίζεται σε τέσσερα προθεσμιακά συμβόλαια ευρώ (τρεις μήνες το καθένα, 12 μήνες συνολικά), ένας έμπορος που αναζητά έξι μήνες μπροστά θα αγοράσει δύο προθεσμιακές συμβάσεις κ.λπ. .
Το τελικό αποτέλεσμα της αντιστάθμισης με τη χρήση των eurostrips είναι το ίδιο με εκείνο της χρήσης ανταλλαγής επιτοκίων, αλλά οι δύο συμβάσεις διαπραγματεύονται διαφορετικά και έχουν διαφορετικό σύνολο ταμειακών ροών. Μια επιλογή μπορεί να είναι πιο επιθυμητή από μια άλλη σε δεδομένη χρονική στιγμή για την επίτευξη συγκεκριμένου επενδυτικού στόχου, ή και οι δύο μπορούν να χρησιμοποιηθούν από κοινού. Οι Eurostrips είναι δημοφιλείς λόγω της ευελιξίας τους ώστε να είναι δομημένες με πολλούς διαφορετικούς τρόπους για να καλύψουν μια ποικιλία από ανάγκες κάλυψης.
Παρόλο που οι ευρω-κρίσεις χρησιμοποιούνται ευρύτερα για την αντιστάθμιση των κινδύνων επιτοκίων, μπορούν επίσης να χρησιμοποιηθούν για κερδοσκοπία στο LIBOR ή στη μορφή της δομής των επιτοκίων.
Παράδειγμα πραγματικού κόσμου ενός Eurostrip
Για να το δείξουμε, ας υποθέσουμε ότι λειτουργείτε μια παγκόσμια επενδυτική τράπεζα με έδρα το Παρίσι, η οποία κατέχει καταθέσεις σε δολάρια ΗΠΑ στους ευρωπαϊκούς κλάδους της. Δεν είστε σίγουροι για τη μελλοντική κατεύθυνση των επιτοκίων και, ως εκ τούτου, είστε ανυπόμονοι να αντισταθμίσετε τον συναλλαγματικό κίνδυνο που συνδέεται με αυτές τις τοποθετήσεις σε δολάρια.
Για να αντισταθμίσετε αυτόν τον κίνδυνο, δημιουργείτε μια θέση στην Eurostrip, λαμβάνοντας μια μακρά θέση σε τέσσερα διαδοχικά συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης σε ευρώ. Επειδή κάθε σύμβαση διαρκεί τρεις μήνες, αυτή η θέση του Eurostrip αντισταθμίζει αποτελεσματικά την έκθεση σας σε επιτόκια για ένα έτος.
Σύγκριση επενδυτικών λογαριασμών Όνομα παροχέα Περιγραφή Αποκάλυψη διαφημιζόμενου × Οι προσφορές που εμφανίζονται σε αυτόν τον πίνακα προέρχονται από συνεργασίες από τις οποίες η Investopedia λαμβάνει αποζημίωση.