Ορισμός και Παράδειγμα Καμπύλης
Η ανάληψη είναι μια πτώση από την κορυφή σε ένα ελάχιστο κατά τη διάρκεια μιας συγκεκριμένης περιόδου για μια επένδυση, ένα λογαριασμό συναλλαγών ή ένα αμοιβαίο κεφάλαιο. Μια ανάληψη συνήθως αναφέρεται ως ποσοστό μεταξύ της κορυφής και της επόμενης κατωφέρειας. Εάν ένας λογαριασμός διαπραγμάτευσης έχει $ 10.000 σε αυτό, και τα κεφάλαια μειώνονται στα $ 9.000 προτού προχωρήσουμε πάνω από $ 10.000, τότε ο λογαριασμός διαπραγμάτευσης σημείωσε πτώση 10%.
Οι περικοπές είναι σημαντικές για τη μέτρηση του ιστορικού κινδύνου από διαφορετικές επενδύσεις, τη σύγκριση της απόδοσης των αμοιβαίων κεφαλαίων ή την παρακολούθηση των επιδόσεων των προσωπικών συναλλαγών.
1:08Πρόοδος
Βασικές τακτικές
- Η ανάληψη αφορά την ποσότητα ενός επενδυτικού λογαριασμού ή ενός λογαριασμού διαπραγμάτευσης κάτω από την κορυφή προτού ανακάμψει στην κορυφή.
- Οι προβλέψεις συνήθως αναφέρονται ως ποσοστό, αλλά μπορούν να χρησιμοποιηθούν και όροι σε δολάρια, εφόσον ισχύουν για συγκεκριμένο έμπορο.
- Οι περικοπές είναι ένα μέτρο της μεταβλητότητας.
- Ο χρόνος που απαιτείται για την ανάκτηση της ανάληψης πρέπει επίσης να λαμβάνεται υπόψη κατά την αξιολόγηση των αναλήψεων.
- Μια ανάληψη και η απώλεια δεν είναι απαραίτητα το ίδιο πράγμα. Οι περισσότεροι έμποροι θεωρούν ότι η ανάληψη είναι η μέγιστη απόκλιση, ενώ οι απώλειες συνήθως αναφέρονται στην τιμή αγοράς σε σχέση με την τρέχουσα ή την τιμή εξόδου.
Η εξήγηση εξηγείται
Η ανάληψη παραμένει σε ισχύ εφόσον η τιμή παραμένει κάτω από την κορυφή. Στο παραπάνω παράδειγμα, δεν γνωρίζουμε ότι η ανάληψη είναι μόλις 10% μέχρι ο λογαριασμός να ξεπεράσει τα $ 10.000. Μόλις ο λογαριασμός μετακινηθεί ξανά πάνω από $ 10.000, τότε καταγράφεται η ανάληψη.
Αυτή η μέθοδος καταγραφής των αναλήψεων είναι χρήσιμη επειδή δεν είναι δυνατή η μέτρηση μιας κατωφέρειας μέχρι να προκύψει μια νέα αιχμή. Όσο η τιμή ή η τιμή παραμένει κάτω από την παλιά αιχμή, θα μπορούσε να υπάρξει μια χαμηλότερη καμπύλη η οποία θα αυξήσει την ποσότητα ανάληψης.
Οι περικοπές συμβάλλουν στον προσδιορισμό του οικονομικού κινδύνου μιας επένδυσης. Οι δείκτες Sterling χρησιμοποιούν αναλήψεις για να συγκρίνουν την πιθανή ανταμοιβή της ασφάλειας με τον κίνδυνο.
Η ανάληψη είναι το αρνητικό ήμισυ της τυπικής απόκλισης σε σχέση με την τιμή ενός μετοχικού κεφαλαίου. Η απορρόφηση από την υψηλή τιμή της μετοχής στο χαμηλό της θεωρείται το ποσό ανάληψής της. Εάν ένα απόθεμα πέσει από $ 100 σε $ 50 και στη συνέχεια συγκεντρώσει πίσω σε $ 100.01 ή παραπάνω, τότε η ανάληψη ήταν $ 50 ή 50% από την κορυφή.
Χρηματοδοτήσεις
Η συνολική μεταβλητότητα του μετοχικού κεφαλαίου μετριέται με την τυπική απόκλιση, ωστόσο πολλοί επενδυτές, ιδίως οι συνταξιούχοι που αποσύρουν κεφάλαια από συντάξεις και λογαριασμούς συνταξιοδότησης, ανησυχούν ως επί το πλείστον για τις αναλήψεις. Οι πτητικές αγορές και οι μεγάλες περικοπές μπορεί να είναι προβληματικές για τους συνταξιούχους. Πολλοί εξετάζουν την απορρόφηση των επενδύσεών τους, από τα αποθέματα στα αμοιβαία κεφάλαια και εξετάζουν τη μέγιστη απορρόφηση τους (MDD), ώστε να αποφύγουν ενδεχομένως αυτές τις επενδύσεις με τις μεγαλύτερες ιστορικές αναλήψεις.
Σε πολλές περιπτώσεις, μια δραστική ανάληψη, σε συνδυασμό με τις συνεχείς αποσύρσεις στη συνταξιοδότηση, μπορεί να εξαντλήσει σημαντικά τα συνταξιοδοτικά ταμεία.
Κίνδυνος εξάντλησης
Οι περικοπές παρουσιάζουν σημαντικό κίνδυνο για τους επενδυτές όταν εξετάζουν την αύξηση της τιμής των μετοχών που απαιτείται για την υπέρβαση της ανάληψης. Για παράδειγμα, μπορεί να μην φαίνεται πολύ εάν ένα απόθεμα χάσει 1%, καθώς χρειάζεται μόνο αύξηση 1, 01% για να ανακτήσει την προηγούμενη κορυφή του. Ωστόσο, η ανάληψη 20% απαιτεί απόδοση 25% για να φθάσει στην παλιά αιχμή. Μια ανάληψη 50%, που παρατηρήθηκε κατά τη διάρκεια της μεγάλης ύφεσης 2008 έως 2009, απαιτεί μια επιβλητική αύξηση κατά 100% για να ανακτήσει την προηγούμενη αιχμή.
Μερικοί επενδυτές επιλέγουν να αποφύγουν την άντληση κεφαλαίων άνω του 20% πριν κόψουν τις απώλειές τους και μετατρέψουν τη θέση σε μετρητά.
Εκτιμήσεις υπολογισμού
Τυπικά, ο κίνδυνος αναλήψεως μετριάζεται με το να έχει ένα πολύ διαφοροποιημένο χαρτοφυλάκιο και να γνωρίζει το μήκος του παραθύρου ανάκτησης. Εάν ένα άτομο είναι νωρίς στην καριέρα του ή έχει περισσότερα από 10 χρόνια μέχρι τη συνταξιοδότησή του, το όριο αναλήψεως 20% που οι περισσότεροι συνήγοροι των χρηματοοικονομικών συμβούλων θα πρέπει να επαρκούν για να προστατεύσουν το χαρτοφυλάκιο για ανάκαμψη. Ωστόσο, οι συνταξιούχοι πρέπει να είναι ιδιαίτερα προσεκτικοί σχετικά με τους κινδύνους αναλήψεως κεφαλαίων στα χαρτοφυλάκιά τους, καθώς ενδέχεται να μην έχουν πολλά χρόνια για να ανακάμψουν το χαρτοφυλάκιο προτού ξεκινήσουν να αποσύρουν κεφάλαια.
Η διαφοροποίηση ενός χαρτοφυλακίου σε μετοχές, ομόλογα, πολύτιμα μέταλλα, εμπορεύματα και μέσα μετρητών μπορεί να προσφέρει κάποια προστασία έναντι της ανάληψης, καθώς οι συνθήκες της αγοράς επηρεάζουν με διαφορετικούς τρόπους διαφορετικές κατηγορίες περιουσιακών στοιχείων.
Οι αναλήψεις των τιμών των μετοχών ή η ανάληψη της αγοράς δεν πρέπει να συγχέονται με την ανάληψη εξόδων συνταξιοδότησης, η οποία αναφέρεται στον τρόπο με τον οποίο οι συνταξιούχοι αποσύρουν κεφάλαια από τους λογαριασμούς συνταξιοδότησης ή συνταξιοδότησης.
Ώρα για να ανακτήσετε μια Προέκταση
Ενώ η έκταση των αναλήψεων είναι ένας παράγοντας για τον προσδιορισμό του κινδύνου, ο χρόνος που χρειάζεται για την ανάκτηση μιας ανάληψης είναι ο ίδιος. Όχι όλες οι επενδύσεις ενεργούν με τον ίδιο τρόπο. Μερικοί ανακτούν ταχύτερα από τους άλλους. Μια ανάληψη 10% σε ένα hedge fund ή στο λογαριασμό του εμπόρου μπορεί να χρειαστούν χρόνια για να ανακτηθεί αυτή η ζημία. Από την άλλη πλευρά, ένα άλλο hedge fund ή ένας έμπορος μπορεί να ανακτήσει τις απώλειες πολύ γρήγορα, ωθώντας το λογαριασμό στην κορυφαία αξία σε σύντομο χρονικό διάστημα. Ως εκ τούτου, οι αναλήψεις θα πρέπει επίσης να ληφθούν υπόψη στο πλαίσιο του χρόνου κατά τον οποίο συνήθως πραγματοποιήθηκε η επένδυση ή το ταμείο για την ανάκτηση της ζημίας.
Παράδειγμα μιας Προέκτασης
Υποθέστε ότι ένας έμπορος αποφασίζει να αγοράσει απόθεμα της Apple στα $ 100. Η τιμή αυξάνεται στα 110 δολάρια (κορυφή), αλλά στη συνέχεια πέφτει γρήγορα στα 80 δολάρια (κατώτατο όριο) και στη συνέχεια ανεβαίνει πάνω από τα 110 δολάρια.
Οι προεκτάσεις μετρούν το μέγιστο στο κατώτατο όριο. Η τιμή κορυφής για το απόθεμα ήταν $ 110, ενώ η ελάχιστη τιμή ήταν $ 80. Η Πρόοδος είναι $ 30 / $ 110 = 27.3%.
Αυτό δείχνει ότι η ανάληψη δεν είναι απαραιτήτως η ίδια με την απώλεια. Η ανάληψη των αποθεμάτων ήταν 27, 3%, αλλά ο έμπορος θα παρουσίαζε μη πραγματοποιημένη ζημιά 20% όταν το απόθεμα ήταν στα $ 80. Αυτό οφείλεται στο γεγονός ότι οι περισσότεροι έμποροι βλέπουν τις απώλειες όσον αφορά την τιμή αγοράς τους (100 δολάρια σε αυτήν την περίπτωση) και όχι την τιμή αιχμής που επετεύχθη μετά την είσοδο.
Συνεχίζοντας με το παράδειγμα, η τιμή τότε συγκεντρώνεται σε $ 120 (κορυφή) και στη συνέχεια πέφτει πίσω στα $ 105 πριν συγκεντρώσει στα $ 125.
Η νέα κορυφή είναι τώρα $ 120 και η νεώτερη χαμηλότερη είναι $ 105. Πρόκειται για μια ανάληψη $ 15, ή $ 15 / $ 120 = 12, 5%.
Σύγκριση επενδυτικών λογαριασμών Όνομα παροχέα Περιγραφή Αποκάλυψη διαφημιζόμενου × Οι προσφορές που εμφανίζονται σε αυτόν τον πίνακα προέρχονται από συνεργασίες από τις οποίες η Investopedia λαμβάνει αποζημίωση.