Προεξοφλημένα μελλοντικά κέρδη

Τα προεξοφλημένα μελλοντικά κέρδη είναι μια μέθοδος αποτίμησης που χρησιμοποιείται για την εκτίμηση της αξίας μιας επιχείρησης. Η μέθοδος των προεξοφλημένων μελλοντικών κερδών χρησιμοποιεί προβλέψεις για τα κέρδη μιας επιχείρησης και την εκτιμώμενη τελική αξία της επιχείρησης σε μια μελλοντική ημερομηνία και τις εκπτώσεις αυτές στο παρόν χρησιμοποιώντας ένα κατάλληλο προεξοφλητικό επιτόκιο. Το άθροισμα των προεξοφλημένων μελλοντικών κερδών και της τερματισμένης τιμής προεξόφλησης ισούται με την εκτιμώμενη αξία της επιχείρησης.

Breaking Down Προβλεπόμενα μελλοντικά κέρδη

Όπως και με οποιαδήποτε εκτίμηση που βασίζεται σε προβλέψεις, η εκτιμώμενη αξία της επιχείρησης χρησιμοποιώντας τη μέθοδο των προεξοφλημένων μελλοντικών κερδών είναι τόσο καλή όσο οι εισροές - τα μελλοντικά κέρδη, η τελική αξία και το προεξοφλητικό επιτόκιο. Ενώ αυτά μπορούν να βασίζονται σε αυστηρή έρευνα και ανάλυση, το πρόβλημα είναι ότι ακόμη και μικρές αλλαγές στις εισροές μπορούν να οδηγήσουν σε πολύ διαφορετικές εκτιμώμενες τιμές.

Για παράδειγμα, εξετάστε μια επιχείρηση που αναμένει να δημιουργήσει την επόμενη ροή κερδών τα επόμενα πέντε χρόνια. Η τιμή τερματισμού στο Έτος 5 βασίζεται σε πολλαπλάσιο των 10 κερδών του έτους.

Έτος 1	50.000 δολάρια
Έτος 2	60.000 δολάρια
Έτος 3	65.000 δολάρια
Έτος 4	70.000 δολάρια
Έτος 5	$ 750.000 (τελική τιμή)

Χρησιμοποιώντας ένα προεξοφλητικό επιτόκιο 10%, η παρούσα αξία της εταιρείας είναι $ 657.378, 72.

Τι γίνεται αν το προεξοφλητικό επιτόκιο αλλάξει σε 12%; Στην περίπτωση αυτή, η παρούσα αξία της εταιρείας είναι $ 608.796, 61

Τι γίνεται αν η τιμή τερματισμού βασίζεται σε έσοδα 11 φορές το έτος 5; Στην περίπτωση αυτή, με προεξοφλητικό επιτόκιο 10% και τελική αξία $ 825.000, η ​​παρούσα αξία της εταιρείας θα ήταν $ 703.947, 82.

Έτσι, οι μικρές αλλαγές στις υποκείμενες εισόδους μπορούν να οδηγήσουν σε σημαντική διαφορά στην εκτιμώμενη αξία της επιχείρησης.

Το προεξοφλητικό επιτόκιο που χρησιμοποιείται σε αυτή τη μέθοδο είναι μία από τις πιο σημαντικές εισροές. Μπορεί είτε να βασίζεται στο σταθμισμένο μέσο κόστος κεφαλαίου της επιχείρησης είτε να εκτιμάται με βάση την προσαύξηση κινδύνου που προστίθεται στο επιτόκιο άνευ κινδύνου. Όσο μεγαλύτερος είναι ο εκτιμώμενος κίνδυνος της επιχείρησης, τόσο υψηλότερο είναι το προεξοφλητικό επιτόκιο που πρέπει να χρησιμοποιηθεί.

Σύγκριση επενδυτικών λογαριασμών Όνομα παροχέα Περιγραφή Αποκάλυψη διαφημιζόμενου × Οι προσφορές που εμφανίζονται σε αυτόν τον πίνακα προέρχονται από συνεργασίες από τις οποίες η Investopedia λαμβάνει αποζημίωση.

Σχετικοί όροι

Τιμή τερματικού (TV) Ορισμός Η τιμή τερματικού (TV) καθορίζει την αξία μιας επιχείρησης ή ενός έργου πέραν της περιόδου πρόβλεψης, όταν μπορούν να εκτιμηθούν οι μελλοντικές ταμειακές ροές. περισσότερο Μοντέλο έκπτωσης μερισμάτων - DDM Το μοντέλο έκπτωσης μερισμάτων (DDM) είναι ένα σύστημα για την αξιολόγηση ενός αποθέματος χρησιμοποιώντας τα προβλεπόμενα μερίσματα και την εκποίησή τους στην τρέχουσα αξία. περισσότερα Κατανόηση της εκπτωτικής ταμειακής ροής (DCF) Η προεξοφλημένη ταμειακή ροή (DCF) είναι μια μέθοδος αποτίμησης που χρησιμοποιείται για την εκτίμηση της ελκυστικότητας μιας επενδυτικής ευκαιρίας. περισσότερα Πώς λειτουργεί το μοντέλο αποτίμησης των μη φυσιολογικών κερδών Το μοντέλο αποτίμησης μη φυσιολογικών κερδών είναι μια μέθοδος για τον προσδιορισμό του αν η λογιστική αξία και τα κέρδη μιας εταιρείας υπερβαίνουν το κόστος κεφαλαίου της. Το μοντέλο εξετάζει κατά πόσο οι αποφάσεις της διοίκησης θα αναγκάσουν μια εταιρεία να επιτελέσει καλύτερα ή χειρότερα από ό, τι αναμενόταν. more Πώς η εσωτερική αξία έχει πολλαπλές εφαρμογές Η εγγενής αξία είναι η εκτιμώμενη ή υπολογιζόμενη αξία ενός περιουσιακού στοιχείου, μιας επένδυσης ή μιας εταιρείας και χρησιμοποιείται σε θεμελιώδη ανάλυση και στις αγορές δικαιωμάτων προαίρεσης. περισσότερη κεφαλαιοποίηση κερδών Ορισμός Η κεφαλαιοποίηση κερδών είναι μια μέθοδος εκτίμησης της αξίας ενός οργανισμού καθορίζοντας την καθαρή παρούσα αξία (NPV) των αναμενόμενων μελλοντικών κερδών ή ταμειακών ροών. περισσότερες συνδέσεις συνεργατών