Διαταραχή
Η απορύθμιση είναι η μείωση ή η εξάλειψη της κρατικής εξουσίας σε μια συγκεκριμένη βιομηχανία, η οποία συνήθως θεσπίζεται για να δημιουργήσει μεγαλύτερο ανταγωνισμό στο εσωτερικό της βιομηχανίας. Με την πάροδο των ετών ο αγώνας μεταξύ υποστηρικτών της ρύθμισης και υπέρμαχοι καμίας κρατικής παρέμβασης δεν άλλαξε τις συνθήκες της αγοράς. Η χρηματοδότηση υπήρξε ιστορικά μία από τις βιομηχανίες με τις μεγαλύτερες επιθεωρήσεις στις Ηνωμένες Πολιτείες.
1:31Διαταραχή
Κατανόηση της απορύθμισης
Οι υποστηρικτές της απελευθέρωσης υποστηρίζουν ότι η υπερβολική νομοθεσία μειώνει τις επενδυτικές ευκαιρίες και υποσκάπτει την οικονομική ανάπτυξη, προκαλώντας περισσότερη ζημιά από ό, τι βοηθά. Και, πράγματι, ο αμερικανικός χρηματοπιστωτικός τομέας δεν ρυθμίστηκε σε μεγάλο βαθμό μέχρι τη συντριβή της χρηματιστηριακής αγοράς το 1929 και την επακόλουθη Μεγάλη Ύφεση. Σε απάντηση στη μεγαλύτερη οικονομική κρίση της χώρας στην ιστορία της, η διοίκηση του Franklin D. Roosevelt θέσπισε πολλές μορφές δημοσιονομικής ρύθμισης, συμπεριλαμβανομένων των Πράξεων Χρηματιστηριακών Αξιών του 1933 και του 1934 και του Αμερικανικού Νόμου περί Τραπεζών του 1933, γνωστού και ως Act of Glass-Steagall.
Οι πράξεις ανταλλαγής κινητών αξιών απαιτούσαν όλες οι εταιρείες που διαπραγματεύονται στο χρηματιστήριο να γνωστοποιούν τις σχετικές οικονομικές πληροφορίες και καθιέρωσαν την Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς (SEC) για την εποπτεία των αγορών κινητών αξιών. Ο νόμος Glass-Steagall απαγόρευσε σε ένα χρηματοπιστωτικό ίδρυμα να ασχολείται τόσο με την εμπορική όσο και με την επενδυτική τραπεζική. Αυτή η μεταρρυθμιστική νομοθεσία βασιζόταν στην πεποίθηση ότι η επιδίωξη κέρδους από μεγάλες εθνικές τράπεζες πρέπει να έχει καρφιά για να αποφευχθεί η απερίσκεπτη και χειραγώγηση που θα οδηγούσε τις χρηματοπιστωτικές αγορές σε δυσμενείς κατευθύνσεις.
Οι υποστηρικτές της απελευθέρωσης υποστηρίζουν ότι η υπερβολική νομοθεσία μειώνει την επενδυτική ευκαιρία και υποσκάπτει την οικονομική ανάπτυξη, προκαλώντας περισσότερη ζημιά από ό, τι βοηθά.
Με την πάροδο των ετών, οι υποστηρικτές της απορρύθμισης απέκλεισαν σταθερά αυτές τις διασφαλίσεις μέχρι το νόμο Dodd-Frank του 2010, ο οποίος επέβαλε τη σαφέστερη νομοθεσία για τον τραπεζικό κλάδο από τη δεκαετία του 1930. Τόσο πώς το έκαναν;
Η ιστορία της απορύθμισης
Το 1986, η Federal Reserve ερμήνευσε τον νόμο Glass-Steagall και αποφάσισε ότι το 5% των εσόδων της εμπορικής τράπεζας θα μπορούσε να προέρχεται από δραστηριότητες επενδυτικής τραπεζικής και το επίπεδο ώθησε στο 25% το 1996. Το επόμενο έτος η Fed αποφάσισε ότι οι εμπορικές τράπεζες συμμετέχουν σε αναδοχή, η οποία είναι η μέθοδος με την οποία οι εταιρείες και οι κυβερνήσεις αντλούν κεφάλαια στις αγορές χρεών και μετοχών. Το 1994 εγκρίθηκε ο νόμος περί διακρατικής τραπεζικής και διακλάδωσης Riegle-Neal, ο οποίος τροποποιεί τον νόμο περί εταιρειών χαρτοφυλακίου του 1956 και τον ομοσπονδιακό νόμο περί ασφάλισης καταθέσεων, ώστε να επιτρέπεται η διακρατική τραπεζική και η διακλάδωση.
Αργότερα, το 1999, ο νόμος για τον εκσυγχρονισμό των χρηματοπιστωτικών υπηρεσιών ή ο νόμος Gramm-Leach-Bliley ψηφίστηκε υπό την εποπτεία της κυβέρνησης Κλίντον, ανατρέποντας εντελώς τον νόμο Glass-Steagall. Το 2000, ο νόμος για τον εκσυγχρονισμό των μελλοντικών εμπορευμάτων απαγόρευε στην επιτροπή εμπορίας μελλοντικών εμπορικών συναλλαγών επί εμπορευμάτων να ρυθμίζει τις συμβάσεις αντιστάθμισης πιστωτικού κινδύνου και άλλες εξωχρηματιστηριακές συμβάσεις παραγώγων. Το 2004, η Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς προέβη σε αλλαγές που μείωσαν το ποσοστό του κεφαλαίου που πρέπει να κατέχουν οι τράπεζες επενδύσεων σε αποθεματικά.
Ωστόσο, αυτό το ξέσπασμα της απελευθέρωσης έλαβε χώρα μετά από την κρίση των υποτομέων στεγαστικών δανείων του 2007 και το οικονομικό δυστύχημα του 2008, κυρίως με τη θέσπιση του νόμου Dodd-Frank το 2010, που περιόριζε την υποθήκευση στεγαστικών δανείων και την εμπορία παραγώγων.
Εντούτοις, με τις εκλογές του 2016 στις ΗΠΑ που έφεραν τόσο Ρεπουμπλικανικό πρόεδρο και Κογκρέσο στην εξουσία, ο Πρόεδρος Donald Trump και το κόμμα του έθεσαν τα βλέμματά τους στην ανατροπή του Dodd-Frank. Τον Μάιο του 2018 ο Πρόεδρος Trump υπέγραψε νομοσχέδιο που εξαιρούσε τις μικρές και περιφερειακές τράπεζες από τους πιο αυστηρούς κανονισμούς του Dodd-Frank και τους χαλαρούς κανόνες που θεσπίστηκαν για να αποφευχθεί η ξαφνική κατάρρευση των μεγάλων τραπεζών. Το νομοσχέδιο πέρασε και τα δύο σώματα του Κογκρέσου με την υποστήριξη των δύο πλευρών μετά από επιτυχημένες διαπραγματεύσεις με τους Δημοκρατικούς.
Ο Πρόεδρος Trump είπε ότι ήθελε να "κάνει ένα μεγάλο αριθμό" στον Dodd-Frank, ενδεχομένως ακόμη και να το καταργήσει εντελώς. Ωστόσο, ο Barney Frank, συνιδρυτής του, δήλωσε σχετικά με τη νέα νομοθεσία: "Αυτός δεν είναι ένας 'μεγάλος αριθμός' στο νομοσχέδιο. Είναι ένας μικρός αριθμός ". Πράγματι, η νομοθεσία εγκατέλειψε σημαντικά κομμάτια των κανόνων του Dodd-Frank και δεν επέφερε αλλαγές στο Γραφείο Προστασίας Χρηματοοικονομικών Καταναλωτών (CFPB), το οποίο δημιούργησε ο Dodd-Frank για την αστυνόμευση των κανόνων του.
Σύγκριση επενδυτικών λογαριασμών Όνομα παροχέα Περιγραφή Αποκάλυψη διαφημιζόμενου × Οι προσφορές που εμφανίζονται σε αυτόν τον πίνακα προέρχονται από συνεργασίες από τις οποίες η Investopedia λαμβάνει αποζημίωση.