Νόμισμα Carry Trade
Το νόμισμα μεταφοράς συναλλάγματος είναι μια στρατηγική με την οποία ένα νόμισμα υψηλής αποδόσεως χρηματοδοτεί το εμπόριο με ένα νόμισμα χαμηλής απόδοσης. Ένας έμπορος που χρησιμοποιεί αυτή τη στρατηγική προσπαθεί να καταγράψει τη διαφορά μεταξύ των επιτοκίων, η οποία μπορεί συχνά να είναι σημαντική, ανάλογα με την ποσότητα μόχλευσης που χρησιμοποιείται.
Το carry trade είναι μία από τις πιο δημοφιλείς εμπορικές στρατηγικές στην αγορά συναλλάγματος. Οι πιο δημοφιλείς πράξεις carry carry buy-in ζεύγη νομισμάτων όπως το γιουάν της Αυστραλίας / γιεν Ιαπωνίας και το δολάριο της Νέας Ζηλανδίας / γιεν Ιαπωνίας επειδή τα spreads των επιτοκίων αυτών των ζευγών νομισμάτων ήταν αρκετά υψηλά. Το πρώτο βήμα στη δημιουργία ενός εμπορίου μεταφοράς είναι να μάθετε ποιο νόμισμα προσφέρει υψηλή απόδοση και ποια είναι η χαμηλή απόδοση.
1:11Νόμισμα Carry Trade
Τα βασικά της συναλλαγής νομισμάτων
Το νόμισμα carry trade είναι μία από τις πιο δημοφιλείς εμπορικές στρατηγικές στην αγορά συναλλάγματος. Σκεφτείτε το με το σύνθημα "αγοράστε χαμηλά, πωλήστε υψηλά". Ο καλύτερος τρόπος για την πρώτη εφαρμογή ενός εμπορίου μεταφοράς είναι να προσδιορίσετε το νόμισμα που προσφέρει υψηλή απόδοση και το οποίο προσφέρει χαμηλότερο.
Οι πιο δημοφιλείς πράξεις μεταφοράς περιλαμβάνουν αγορά ζεύγη νομισμάτων όπως το AUD / JPY και το NZD / JPY, καθώς αυτά έχουν πολύ υψηλά περιθώρια επιτοκίων.
Μηχανική του Carry Trade
Όσο για τη μηχανική, ένας έμπορος προτίθεται να αποκομίσει κέρδος από τη διαφορά στα επιτόκια των δύο χωρών, εφόσον η συναλλαγματική ισοτιμία μεταξύ των νομισμάτων δεν αλλάζει. Πολλοί επαγγελματίες έμποροι χρησιμοποιούν αυτό το εμπόριο επειδή τα κέρδη μπορούν να γίνουν πολύ μεγάλα όταν ληφθεί υπόψη η μόχλευση. Εάν ο έμπορος στο παράδειγμά μας χρησιμοποιεί έναν κοινό συντελεστή μόχλευσης 10: 1, μπορεί να κάνει κέρδος 10 φορές τη διαφορά επιτοκίου.
Το νόμισμα χρηματοδότησης είναι το νόμισμα που ανταλλάσσεται σε μια συναλλαγή μεταφοράς συναλλάγματος. Ένα νόμισμα χρηματοδότησης έχει συνήθως χαμηλό επιτόκιο. Οι επενδυτές δανείζονται το νόμισμα χρηματοδότησης και παίρνουν θέσεις στο νόμισμα του ενεργητικού, το οποίο έχει υψηλότερο επιτόκιο. Οι κεντρικές τράπεζες χρηματοδότησης χωρών νόμισμα όπως η Τράπεζα της Ιαπωνίας και η Ομοσπονδιακή Τράπεζα των ΗΠΑ συχνά ασκούν επιθετική νομισματική ώθηση που έχει ως αποτέλεσμα χαμηλά επιτόκια. Αυτές οι τράπεζες θα χρησιμοποιήσουν τη νομισματική πολιτική για να μειώσουν τα επιτόκια για να ξεκινήσουν την ανάπτυξη σε μια περίοδο ύφεσης. Καθώς οι τιμές μειώνονται, οι κερδοσκόποι δανείζονται τα χρήματα και ελπίζουν να χαλαρώσουν τις μικρές θέσεις τους πριν αυξηθούν τα επιτόκια.
Πότε να έρθετε σε μια μεταφορά Carry, πότε να βγούμε έξω
Η καλύτερη στιγμή για να μπει σε ένα εμπόριο carry είναι όταν οι κεντρικές τράπεζες αυξάνουν (ή σκέπτονται) τα επιτόκια. Πολλοί άνθρωποι πηδούν επάνω στη μόδα μεταφοράς και προωθούν την αξία του ζεύγους νομισμάτων. Ομοίως, αυτές οι συναλλαγές λειτουργούν καλά σε περιόδους χαμηλής μεταβλητότητας, καθώς οι έμποροι είναι πρόθυμοι να αναλάβουν μεγαλύτερο κίνδυνο. Όσο η αξία του νομίσματος δεν πέσει - ακόμα κι αν δεν κινείται πολύ ή καθόλου - οι έμποροι θα εξακολουθήσουν να πληρώνονται.
Αλλά μια περίοδος μείωσης των επιτοκίων δεν θα προσφέρει μεγάλες ανταμοιβές στις συναλλαγές μεταφοράς για τους εμπόρους. Αυτή η μετατόπιση της νομισματικής πολιτικής σημαίνει επίσης μεταβολή των νομισματικών αξιών. Όταν μειώνονται τα ποσοστά, η ζήτηση για το νόμισμα τείνει επίσης να μειώνεται και η πώληση του νομίσματος γίνεται δύσκολη. Βασικά, για να έχει το κέρδος το εμπόριο μεταφοράς, δεν πρέπει να υπάρχει κίνηση ή κάποιο βαθμό εκτίμησης.
Βασικές τακτικές
- Το νόμισμα μεταφοράς συναλλάγματος είναι μια στρατηγική με την οποία ένα νόμισμα υψηλής αποδόσεως χρηματοδοτεί το εμπόριο με ένα νόμισμα χαμηλής απόδοσης.
- Ένας έμπορος που χρησιμοποιεί αυτή τη στρατηγική προσπαθεί να καταγράψει τη διαφορά μεταξύ των επιτοκίων, η οποία μπορεί συχνά να είναι σημαντική, ανάλογα με την ποσότητα μόχλευσης που χρησιμοποιείται.
- Το carry trade είναι μία από τις πιο δημοφιλείς εμπορικές στρατηγικές στην αγορά συναλλάγματος.
Παράδειγμα μεταφοράς συναλλάγματος
Ως παράδειγμα συναλλαγής μεταφοράς συναλλάγματος, υποθέστε ότι ένας έμπορος παρατηρεί ότι τα ποσοστά στην Ιαπωνία είναι 0, 5%, ενώ είναι 4% στις Ηνωμένες Πολιτείες. Αυτό σημαίνει ότι ο έμπορος αναμένει κέρδος 3, 5%, που είναι η διαφορά μεταξύ των δύο ποσοστών. Το πρώτο βήμα είναι να δανειστείτε το γιεν και να τα μετατρέψετε σε δολάρια. Το δεύτερο βήμα είναι να επενδύσουμε αυτά τα δολάρια σε μια ασφάλεια που πληρώνει το επιτόκιο των ΗΠΑ. Υποθέστε ότι η τρέχουσα συναλλαγματική ισοτιμία είναι 115 γιέν ανά δολάριο και ο έμπορος δανείζεται 50 εκατομμύρια γιεν. Μόλις μετατραπεί, το ποσό που θα έχει είναι:
Δολάρια ΗΠΑ = 50 εκατομμύρια γιεν ÷ 115 = 434.782, 61 δολάρια
Μετά από ένα χρόνο που επενδύθηκε στην τιμή 4% των ΗΠΑ, ο έμπορος έχει:
Τελικό υπόλοιπο = 434.782, 61 x 1.04 = 452.173, 91 δολάρια
Τώρα, ο έμπορος οφείλει το κεφάλαιο των 50 εκατομμυρίων γιεν συν 0, 5 τοις εκατό τόκο για ένα σύνολο:
Υποχρεωτικό ποσό = 50 εκατομμύρια γιέν x 1.005 = 50, 25 εκατομμύρια γιεν
Αν η συναλλαγματική ισοτιμία παραμένει η ίδια κατά τη διάρκεια του έτους και λήγει στα 115, το ποσό που οφείλεται σε δολάρια ΗΠΑ είναι:
Υποχρεωτικό ποσό = 50, 25 εκατομμύρια γιεν ÷ 115 = 436.956, 52 δολάρια
Ο έμπορος κερδίζει τη διαφορά μεταξύ του τελικού υπολοίπου σε δολάρια ΗΠΑ και του οφειλόμενου ποσού, το οποίο είναι:
Κέρδος = 452.173, 91 δολάρια - 436.956, 52 δολάρια = 15.217, 39 δολάρια
Παρατηρήστε ότι αυτό το κέρδος είναι ακριβώς το αναμενόμενο ποσό: $ 15.217, 39 ÷ $ 434, 782.62 = 3, 5%
Εάν η συναλλαγματική ισοτιμία κινείται έναντι του γιεν, ο έμπορος θα κέρδιζε περισσότερο. Εάν το γιεν γίνει ισχυρότερο, ο έμπορος θα κερδίσει λιγότερο από 3, 5 τοις εκατό ή μπορεί ακόμη και να αντιμετωπίσει μια απώλεια.
Κίνδυνοι και Περιορισμοί των Μεταφορών
Ο μεγάλος κίνδυνος σε ένα εμπόριο μεταφοράς είναι η αβεβαιότητα των συναλλαγματικών ισοτιμιών. Χρησιμοποιώντας το παραπάνω παράδειγμα, εάν το δολάριο ΗΠΑ πέσει σε αξία σε σχέση με το γιεν Ιαπωνίας, ο έμπορος κινδυνεύει να χάσει χρήματα. Επίσης, οι συναλλαγές αυτές πραγματοποιούνται γενικά με πολλή μόχλευση, οπότε μια μικρή κίνηση στις συναλλαγματικές ισοτιμίες μπορεί να έχει τεράστιες ζημίες, εκτός εάν η θέση αντισταθμίζεται κατάλληλα.
Μια αποτελεσματική στρατηγική μεταφοράς στο εμπόριο δεν συνεπάγεται απλώς τη μετάβαση σε ένα νόμισμα με την υψηλότερη απόδοση και τη βραδύτητα ενός νομίσματος με τη χαμηλότερη απόδοση. Ενώ το σημερινό επίπεδο του επιτοκίου είναι σημαντικό, αυτό που είναι ακόμα πιο σημαντικό είναι η μελλοντική κατεύθυνση των επιτοκίων. Για παράδειγμα, το αμερικανικό δολάριο θα μπορούσε να εκτιμήσει έναντι του δολαρίου της Αυστραλίας αν η κεντρική τράπεζα των ΗΠΑ αυξήσει τα επιτόκια τη στιγμή που η κεντρική τράπεζα της Αυστραλίας καταστεί αυστηρότερη. Επίσης, οι μεταφορές εμπορευμάτων λειτουργούν μόνο όταν οι αγορές είναι εφησυχασμένες ή αισιόδοξες. Η αβεβαιότητα, η ανησυχία και ο φόβος μπορούν να αναγκάσουν τους επενδυτές να χαλαρώσουν τις μεταφορές τους. Η εξαγορά 45% σε ζεύγη νομισμάτων, όπως το AUD / JPY και το NZD / JPY το 2008, προκλήθηκε από την παγκόσμια οικονομική κρίση της Subprime. Δεδομένου ότι οι πράξεις μεταφοράς συχνά επενδύουν σε μόχλευση, οι πραγματικές ζημίες ήταν πιθανώς πολύ μεγαλύτερες.
Σύγκριση επενδυτικών λογαριασμών Όνομα παροχέα Περιγραφή Αποκάλυψη διαφημιζόμενου × Οι προσφορές που εμφανίζονται σε αυτόν τον πίνακα προέρχονται από συνεργασίες από τις οποίες η Investopedia λαμβάνει αποζημίωση.