Ποσοστό κουπονιού
Ποιο είναι το ποσοστό κουπονιού;Το επιτόκιο τοκομεριδίου είναι η απόδοση που καταβάλλεται από ασφάλεια σταθερού εισοδήματος. το επιτόκιο κουπονιού σταθερού εισοδήματος είναι απλώς μόνο οι ετήσιες πληρωμές τοκομεριδίων που καταβάλλει ο εκδότης σε σχέση με το πρόσωπο ή την ονομαστική αξία του ομολόγου. Το επιτόκιο τοκομεριδίου ή η πληρωμή με τοκομερίδιο είναι η απόδοση του ομολόγου που καταβλήθηκε κατά την ημερομηνία έκδοσής του. Αυτή η απόδοση αλλάζει καθώς η τιμή του ομολόγου αλλάζει, δίδοντας έτσι την απόδοση του ομολόγου στη λήξη.
1:32Ποσοστό κουπονιού
Πώς λειτουργεί το επιτόκιο των κουπονιών
Το επιτόκιο κουπονιού ενός ομολόγου μπορεί να υπολογιστεί διαιρώντας το άθροισμα των ετήσιων πληρωμών τοκομεριδίου του χρεογράφου και διαιρώντας το με την ονομαστική αξία του ομολόγου. Για παράδειγμα, ένα ομολογιακό δάνειο που έχει ονομαστική αξία $ 1.000 που πληρώνει ένα κουπόνι αξίας 25 δολαρίων ετησίως έχει ποσοστό κουπονιού 5%. Όλοι οι άλλοι κρατούνται ίσοι, τα ομόλογα με υψηλότερα επιτόκια τοκομεριδίων είναι πιο επιθυμητά για τους επενδυτές από εκείνα με χαμηλότερα επιτόκια τοκομεριδίων.
Το επιτόκιο τοκομεριδίου είναι το επιτόκιο που καταβάλλεται για ένα ομολογιακό δάνειο από τον εκδότη του για τη διάρκεια της εγγύησης. Ο όρος "κουπόνι" προέρχεται από την ιστορική χρήση των πραγματικών κουπονιών για τις συλλογές περιοδικών πληρωμών τόκων. Μόλις καθοριστεί κατά την ημερομηνία έκδοσης, το επιτόκιο κουπονιού ενός ομολόγου παραμένει αμετάβλητο και οι κάτοχοι του ομολόγου λαμβάνουν σταθερές πληρωμές τόκων σε προκαθορισμένη χρονική συχνότητα.
Βασικές τακτικές
- Το επιτόκιο τοκομεριδίου είναι η απόδοση που καταβάλλεται από εγγύηση σταθερού εισοδήματος.
- Όταν μια αγορά χρεώνεται και είναι πιο ευνοϊκή, ο κάτοχος τοκομεριδίου θα αποδώσει λιγότερο από τις επικρατούσες συνθήκες της αγοράς καθώς το ομόλογο δεν θα πληρώσει περισσότερο, καθώς η αξία του καθορίστηκε κατά την έκδοση.
- Η απόδοση έως τη λήξη είναι όταν ένα ομόλογο αγοράζεται στη δευτερογενή αγορά και είναι η διαφορά στις πληρωμές τόκων των ομολόγων, η οποία μπορεί να είναι υψηλότερη ή χαμηλότερη από το επιτόκιο κουπονιού του ομολόγου όταν εκδόθηκε.
Ένας εκδότης ομολόγων αποφασίζει για το επιτόκιο του κουπονιού με βάση τα κυρίαρχα επιτόκια της αγοράς, μεταξύ άλλων, τη στιγμή της έκδοσης. Τα επιτόκια της αγοράς αλλάζουν με την πάροδο του χρόνου και καθώς μετακινούνται υψηλότερα ή χαμηλότερα από το επιτόκιο κουπονιών ενός ομολόγου, η τιμή του ομολόγου αυξάνεται ή μειώνεται, αντίστοιχα.
Ειδικές εκτιμήσεις: Κόστος αγοράς και απόδοση έως τη λήξη
Η μεταβολή των επιτοκίων της αγοράς επηρεάζει τα αποτελέσματα των επενδύσεων σε ομολογίες. Δεδομένου ότι το επιτόκιο του ομολογιακού δανείου καθορίζεται καθ 'όλη τη διάρκεια του ομολόγου, ο κάτοχος ομολόγων έχει κολλήσει με τη λήψη συγκριτικά χαμηλότερων πληρωμών τόκων όταν η αγορά προσφέρει υψηλότερο επιτόκιο. Μια εξίσου ανεπιθύμητη εναλλακτική λύση είναι η πώληση του ομολόγου για λιγότερο από την ονομαστική του αξία με ζημία. Έτσι, τα ομόλογα με υψηλότερα επιτόκια τοκομεριδίων παρέχουν ένα περιθώριο ασφαλείας έναντι των αυξανόμενων επιτοκίων της αγοράς.
Εάν το επιτόκιο της αγοράς μετατραπεί σε χαμηλότερο επιτόκιο τοκομεριδίου ενός ομολόγου, η κατοχή του ομολόγου είναι επωφελής, καθώς άλλοι επενδυτές ενδέχεται να θέλουν να πληρώσουν περισσότερο από την ονομαστική αξία του συγκριτικά υψηλότερου επιτοκίου του ομολογιακού δανείου.
Όταν οι επενδυτές αγοράζουν ένα ομόλογο αρχικά στην ονομαστική τους αξία και στη συνέχεια κατέχουν το ομολογιακό δάνειο μέχρι τη λήξη τους, ο τόκος που κερδίζουν επί του ομολόγου βασίζεται στο επιτόκιο του κουπονιού που καθορίζεται κατά την έκδοση. Για τους επενδυτές που αγοράζουν το ομολογιακό δάνειο στη δευτερογενή αγορά, ανάλογα με τις τιμές που πληρώνουν, η απόδοση που αποκομίζουν από τις πληρωμές τόκων του ομολόγου μπορεί να είναι υψηλότερη ή χαμηλότερη από το επιτόκιο του κουπονιού. Αυτή είναι η πραγματική απόδοση που ονομάζεται απόδοση έως τη λήξη.
Για παράδειγμα, ένα ομόλογο με ονομαστική αξία $ 100 αλλά διαπραγματεύσιμο σε $ 90 δίνει στον αγοραστή απόδοση έως τη λήξη υψηλότερη από την τιμή του κουπονιού. Αντιστρόφως, ένα ομόλογο με ονομαστική αξία $ 100 αλλά διαπραγματεύσιμο στα $ 110 δίνει στον αγοραστή απόδοση έως τη λήξη μικρότερη από την τιμή του κουπονιού. (Για σχετική ανάγνωση, βλ. "Απόδοση έως ωριμότητα έναντι ποσοστού κουπονιού: Ποια είναι η διαφορά;")
Σύγκριση επενδυτικών λογαριασμών Όνομα παροχέα Περιγραφή Αποκάλυψη διαφημιζόμενου × Οι προσφορές που εμφανίζονται σε αυτόν τον πίνακα προέρχονται από συνεργασίες από τις οποίες η Investopedia λαμβάνει αποζημίωση.