Μετατροπή σε χρηματοδότηση

Μια μετατροπή είναι η ανταλλαγή ενός μετατρέψιμου τύπου περιουσιακού στοιχείου σε άλλο τύπο περιουσιακού στοιχείου, συνήθως σε προκαθορισμένη τιμή, σε ή πριν από μια προκαθορισμένη ημερομηνία. Το χαρακτηριστικό μετατροπής είναι ένα παράγωγο χρηματοοικονομικό μέσο το οποίο αποτιμάται ξεχωριστά από την υποκείμενη ασφάλεια. Επομένως, μια ενσωματωμένη δυνατότητα μετατροπής προσθέτει στη συνολική αξία της ασφάλειας.

Καταργώντας μια μετατροπή

Ένα παράδειγμα ενός περιουσιακού στοιχείου που μπορεί να υποστεί μετατροπή είναι ένα μετατρέψιμο ομόλογο. Αυτός ο τύπος ομολογιών δίνει στον κάτοχο του ομολόγου τη δυνατότητα ανταλλαγής του ομολόγου για προκαθορισμένο ποσό του μετοχικού κεφαλαίου του εκδότη ομολογιών. Συνήθως, ο κάτοχος ομολόγων θα ασκήσει την επιλογή όταν η συνολική αξία των μετοχών που εισπράττονται από τη μετατροπή υπερβαίνει την αξία του ομολόγου. Για παράδειγμα, ο John διαθέτει μετατρέψιμο ομολογιακό δάνειο ύψους $ 1.000 από την XYZ Corp. Εάν το ομόλογο μπορεί να μετατραπεί σε 100 μετοχές της XYZ, ο John πιθανότατα θα ασκήσει την επιλογή μετατροπής μόνο όταν η τιμή μετοχής της XYZ υπερβαίνει τα 10 $. Ο λόγος μετατροπής ή η τιμή μετατροπής ενός μετατρέψιμου ομολόγου συνήθως περιγράφεται στη θέση εμπιστοσύνης κατά τον χρόνο έκδοσης του ομολόγου.

Μια άλλη ασφάλεια με τη δυνατότητα μετατροπής είναι τα προνομιακά μερίδια. Οι μέτοχοι έχουν δικαιώματα μετατροπής, οι οποίοι τους παρέχουν τη δυνατότητα μετατροπής των προνομιούχων μετοχών σε κοινές μετοχές, εφόσον τα αποτελέσματα είναι επωφελής για τους επενδυτές. Το ενημερωτικό δελτίο που δίνεται στους μετόχους κατά τη στιγμή της έκδοσής τους περιλαμβάνει τον δείκτη μετατροπής, δηλαδή τον αριθμό των κοινών μετοχών στις οποίες μπορούν να μετατραπούν οι προνομιούχες μετοχές. Για παράδειγμα, η Jill αγοράζει προνομιούχο απόθεμα για $ 100 με αναλογία μετατροπής 4, που σημαίνει ότι μπορεί να μετατρέψει μία προτιμώμενη μετοχή για 4 κοινές μετοχές. Η τιμή μετατροπής είναι $ 100/4 = $ 25, η οποία είναι η τιμή που θα έκανε την μετατροπή των προνομιούχων σε κοινές μετοχές. Η Jill πιθανότατα θα ασκήσει το δικαίωμα μετατροπής της εάν η τιμή των κοινών μετοχών αυξάνεται πάνω από 25 δολάρια.

Στις περισσότερες περιπτώσεις, ο κάτοχος μιας ασφάλειας με χαρακτηριστικό μετατροπής καθορίζει εάν και πότε θα μετατραπεί. Σε άλλες περιπτώσεις, η εταιρεία έχει το δικαίωμα να καθορίσει πότε πραγματοποιείται η μετατροπή. Είτε έτσι είτε αλλιώς, η μετατροπή του προνομιούχου μετοχικού κεφαλαίου σε κοινό απόθεμα αραιώνει το ποσοστό συμμετοχής των υφιστάμενων κοινών μετόχων. Καθώς τα μετατρέψιμα χρεόγραφα μετατρέπονται σε μετοχές που έχουν εκδοθεί πρόσφατα, το νέο απόθεμα αυξάνει το σύνολο των κυκλοφορούντων μετοχών στην αγορά, γεγονός που μειώνει την υφιστάμενη μετοχική ιδιότητα μιας εταιρείας. Η αραίωση μεριδίων μεταβάλλει με τη σειρά της τις θεμελιώδεις θέσεις του αποθέματος, όπως το ποσοστό ιδιοκτησίας, τον έλεγχο των ψήφων, τα κέρδη ανά μετοχή (EPS) και την αξία των μεμονωμένων μετοχών.

Σύγκριση επενδυτικών λογαριασμών Όνομα παροχέα Περιγραφή Αποκάλυψη διαφημιζόμενου × Οι προσφορές που εμφανίζονται σε αυτόν τον πίνακα προέρχονται από συνεργασίες από τις οποίες η Investopedia λαμβάνει αποζημίωση.

Σχετικοί όροι

Ορισμός και Παράδειγμα μετατροπής χωρίς μετρητά Το παράδειγμα μετατροπής χωρίς μετρητά είναι η άμεση μετατροπή ιδιοκτησίας (από έναν τύπο ιδιοκτησίας σε άλλο) ενός υποκείμενου περιουσιακού στοιχείου χωρίς καμία αρχική ταμειακή δαπάνη. περισσότερος ορισμός της τιμής μετατροπής της αγοράς Η τιμή μετατροπής της αγοράς είναι το ποσό που πληρώνουν οι επενδυτές για μια μετοχή όταν ασκούν το δικαίωμά τους να ανταλλάσσουν μετατρέψιμα χρεόγραφα σε κοινό απόθεμα. περισσότερο μετατρέψιμο προτεινόμενο αποθεματικό ορισμό και παράδειγμα Μετατρέψιμο προνομιούχο μετοχικό κεφάλαιο περιλαμβάνει μια επιλογή για τον κάτοχο να μετατρέψει τις μετοχές σε ένα σταθερό αριθμό κοινών μετοχών μετά από μια προκαθορισμένη ημερομηνία. πιο Μετατρέψιμη Ασφάλεια Μια μετατρέψιμη ασφάλεια είναι μια επένδυση που μπορεί να μετατραπεί σε άλλη μορφή, όπως το μετατρέψιμο προνομιούχο μετοχικό κεφάλαιο που μπορεί να μετατραπεί σε ίδια κεφάλαια ή κοινό μετοχικό κεφάλαιο. περισσότερο Πριμοδότηση μετατροπής Πριμοδότηση μετατροπής είναι το ποσό με το οποίο η τιμή ενός μετατρέψιμου τίτλου υπερβαίνει την τρέχουσα αγοραία αξία του κοινού αποθέματος στο οποίο μπορεί να μετατραπεί. περισσότερη τιμή μετατροπής Η τιμή μετατροπής είναι η τιμή ανά μετοχή στην οποία μπορεί να μετατραπεί σε κοινό απόθεμα ένα μετατρέψιμο τίτλο, όπως εταιρικά ομόλογα ή προνομιούχες μετοχές. περισσότερες συνδέσεις συνεργατών