Αυξήστε τα οικονομικά σας στις αγορές σιτηρών

Η θερμοκρασία, οι βροχοπτώσεις και οι μεταβαλλόμενες ανάγκες των πελατών συμβάλλουν στην προσφορά και τη ζήτηση για προϊόντα όπως σιτάρι, καλαμπόκι ή σόγια. Όλες αυτές οι αλλαγές επηρεάζουν σημαντικά την τιμή των βασικών προϊόντων και οι αγορές σιτηρών είναι απαραίτητες για τη διαχείριση αυτών των διακυμάνσεων των τιμών και την παροχή παγκόσμιων τιμών αναφοράς. Διαβάστε παρακάτω για να ανακαλύψετε και να μάθετε για τα επτά σημαντικά προϊόντα των αγορών σιτηρών. (Δείτε επίσης: Θεμελιώδη Προγράμματα .)

Ποια είναι τα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης σιτηρών;

Όποιος θέλει να επενδύσει σε συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης θα πρέπει να γνωρίζει ότι ο κίνδυνος απώλειας είναι σημαντικός. Αυτός ο τύπος επένδυσης δεν είναι κατάλληλος για όλους. Ένας επενδυτής θα μπορούσε να χάσει περισσότερα από ό, τι είχε επενδύσει αρχικά και, ως εκ τούτου, θα πρέπει να χρησιμοποιηθούν μόνο επιχειρηματικά κεφάλαια. Το επιχειρηματικό κεφάλαιο είναι το ποσό των χρημάτων που μπορεί να επενδύσει ένα άτομο, το οποίο, αν χαθεί, δεν θα επηρεάσει τον τρόπο ζωής του επενδυτή.

Μια σύμβαση συμβολαίων μελλοντικής εκπλήρωσης σιτηρών είναι μια νομικά δεσμευτική συμφωνία για την παράδοση σιτηρών στο μέλλον με συμφωνημένη τιμή. Οι συμβάσεις τυποποιούνται με ανταλλαγή συμβολαίων μελλοντικής εκπλήρωσης ως προς την ποσότητα, την ποιότητα, τον χρόνο και τον τόπο παράδοσης. Μόνο η τιμή είναι μεταβλητή.

Υπάρχουν δύο κύριοι παράγοντες της αγοράς στις προθεσμιακές αγορές: hedgers και κερδοσκόποι. Οι Hedgers χρησιμοποιούν τις προθεσμιακές αγορές για τη διαχείριση κινδύνων και αντέχουν σε ορισμένους κινδύνους που συνδέονται με την τιμή ή τη διαθεσιμότητα του πραγματικού υποκείμενου προϊόντος. Οι συναλλαγές και οι θέσεις στο πλαίσιο των προθεσμιακών πράξεων έχουν ως σκοπό τον μετριασμό των κινδύνων αυτών. Οι κερδοσκόποι, από την άλλη πλευρά, γενικά δεν έχουν καμία χρησιμότητα για τα εμπορεύματα στα οποία εμπορεύονται. αποδέχονται πρόθυμα τον κίνδυνο που συνεπάγεται η επένδυση σε συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης με αντάλλαγμα την προοπτική δραματικών κερδών.

Πλεονεκτήματα των συμβολαίων μελλοντικής εκπλήρωσης

Επειδή διενεργούν συναλλαγές στο Συμβούλιο Εμπορίου του Σικάγου (CBOT), τα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης προσφέρουν μεγαλύτερη χρηματοοικονομική μόχλευση, ευελιξία και χρηματοπιστωτική ακεραιότητα από την εμπορία των ίδιων των εμπορευμάτων.

Η χρηματοοικονομική μόχλευση είναι η δυνατότητα εμπορίας και διαχείρισης ενός προϊόντος υψηλής εμπορικής αξίας με ένα κλάσμα της συνολικής αξίας. Τα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης συναλλαγών πραγματοποιούνται με περιθώριο απόδοσης. συνεπώς, απαιτεί πολύ μικρότερο κεφάλαιο από τη φυσική αγορά. Η μόχλευση παρέχει στους κερδοσκόπους υψηλότερη επένδυση σε κινδύνους / υψηλότερη απόδοση.

Για παράδειγμα, ένα συμβόλαιο συμβολαίων μελλοντικής εκπλήρωσης για σόγια αντιπροσωπεύει 5.000 μπουλόνια σόγιας. Ως εκ τούτου, η αξία δολαρίου αυτής της σύμβασης είναι 5.000 φορές η τιμή ανά μπούσελ. Αν η αγορά διαπραγματεύεται στα 5, 70 δολάρια ανά μπούσελ, η αξία της σύμβασης είναι $ 28, 500 (5, 70 x 5, 000 δολάρια). Με βάση τους ισχύοντες κανόνες περιθωρίου συναλλαγματικών ισοτιμιών, το απαιτούμενο περιθώριο για μια σύμβαση σόγιας είναι μόνο 1.013 δολάρια. Έτσι, για περίπου 1.013 δολάρια, ένας επενδυτής μπορεί να επωφεληθεί από σόγια αξίας 28.500 δολαρίων.

Πλεονεκτήματα των συμβάσεων σιτηρών

Επειδή οι κόκκοι είναι ένα απτό εμπόρευμα, η αγορά σιτηρών έχει πολλές μοναδικές ιδιότητες. Πρώτον, σε σύγκριση με άλλα συγκροτήματα όπως οι ενέργειες, οι κόκκοι έχουν μικρότερο περιθώριο που διευκολύνει τη συμμετοχή των κερδοσκόπων. Επίσης, οι κόκκοι γενικά δεν είναι ένα από τα μεγαλύτερα συμβόλαια (σε όρους συνολικού ποσού σε δολάρια), το οποίο αντιπροσωπεύει τα χαμηλότερα περιθώρια.

Οι βασικές αρχές των σιτηρών είναι αρκετά απλές: όπως τα περισσότερα απτά αγαθά, η προσφορά και η ζήτηση θα καθορίσουν την τιμή. Οι παράγοντες του καιρού θα έχουν επίσης αποτέλεσμα.

Προδιαγραφές συμβάσεων

Υπάρχουν επτά διαφορετικά προϊόντα σιτηρών που διακινούνται στο Chicago Board of Trade: καλαμπόκι, βρώμη, σιτάρι, σόγια, ρύζι, αλεύρι σόγιας και σογιέλαιο.

Παρόμοια προϊόντα σιτηρών εμπορεύονται σε άλλες αγορές βασικών προϊόντων σε όλο τον κόσμο, όπως η Μινεάπολη, το Γουίνιπεγκ, το Χονγκ Κονγκ, η Βραζιλία και η Ινδία για να αναφέρουμε μερικές.

1. Καλαμπόκι: Το καλαμπόκι χρησιμοποιείται όχι μόνο για κατανάλωση από τον άνθρωπο αλλά για ζωοτροφές όπως βοοειδή και χοίροι. Επίσης, οι υψηλότερες τιμές ενέργειας οδήγησαν στη χρήση καλαμποκιού για παραγωγή αιθανόλης.

Η σύμβαση για το καλαμπόκι είναι για 5.000 κουταλάκια ή περίπου 127 μετρικούς τόνους. Για παράδειγμα, όταν το καλαμπόκι διαπραγματεύεται στα 2, 50 δολάρια ένα μπούσελ, η σύμβαση έχει αξία $ 12.500 (5.000 δολάρια x 2.50 $ = 12.500 δολάρια). Ένας έμπορος που είναι μακρύς 2, 50 δολάρια και πωλεί σε 2, 60 δολάρια θα κάνει κέρδος $ 500 ($ 2, 60 - $ 2, 50 = 10 σεντς, 10 σεντς x 5, 000 = $ 500). Αντίθετα, ένας έμπορος που διαρκεί 2, 50 δολάρια και πουλάει 2, 40 δολάρια θα χάσει 500 δολάρια. Με άλλα λόγια, κάθε διαφορά πένα ισούται με μια κίνηση προς τα πάνω ή κάτω των $ 50.

Η μονάδα τιμολόγησης του καλαμποκιού είναι σε δολάρια και σεντ με το ελάχιστο μέγεθος τραπεζογραμματίων $ 0, 0025, (ένα τέταρτο του ενός λεπτού), το οποίο ισούται με $ 12, 50 ανά σύμβαση. Παρόλο που η αγορά δεν μπορεί να διαπραγματεύεται με μικρότερες μονάδες, σίγουρα μπορεί να εμπορεύεται σε πλήρη λεπτά κατά τη διάρκεια των "ταχέων" αγορών.

Οι πιο δραστικοί μήνες για την παράδοση του καλαμποκιού είναι οι μήνες Μάρτιο, Μάιο, Ιούλιο, Σεπτέμβριο και Δεκέμβριο.

Τα όρια θέσης καθορίζονται από την ανταλλαγή για να εξασφαλιστούν κανονικές αγορές. Το όριο θέσης είναι ο μέγιστος αριθμός συμβολαίων που μπορεί να κατέχει ένας μόνο συμμετέχων. Τα φράχτες και οι κερδοσκόποι έχουν διαφορετικά όρια. Το καλαμπόκι έχει μέγιστη ημερήσια κίνηση των τιμών.

Το καλαμπόκι παραδοσιακά θα έχει περισσότερο όγκο από οποιαδήποτε άλλη αγορά σιτηρών. Επίσης, θα είναι λιγότερο ασταθής από τα φασόλια και το σιτάρι.

2. Βρώμη: Η βρώμη δεν χρησιμοποιείται μόνο για ζωοτροφές και ανθρώπους, αλλά χρησιμοποιείται επίσης στην παραγωγή πολλών βιομηχανικών προϊόντων όπως οι διαλύτες και τα πλαστικά.

Ένα συμβόλαιο βρώμης, όπως το καλαμπόκι, το σιτάρι και η σόγια, είναι για την παράδοση 5.000 κουφέτα. Μετακινείται στις ίδιες προσαυξήσεις $ 50 / penny ως καλαμπόκι. Για παράδειγμα, εάν ένας έμπορος έχει μακρά βρώμη στα $ 1, 40 και πουλάει 1, 45 δολάρια, θα κάνει 5 λεπτά ανά μπούσελ ή 250 δολάρια ανά συμβόλαιο (1, 45 - 1, 40 δολάρια = 5 σεντς, 5 σεντς x 5, 000 = 250 δολάρια). Η βρώμη επίσης πραγματοποιεί εμπορικές αυξήσεις.

Οι βρώμες για παράδοση διαπραγματεύονται τον Μάρτιο, τον Μάιο, τον Ιούλιο, τον Σεπτέμβριο και τον Δεκέμβριο, όπως το καλαμπόκι. Επίσης, όπως το καλαμπόκι, τα φρούτα βρώμης έχουν όρια θέσης.

Η βρώμη είναι μια δύσκολη αγορά για το εμπόριο επειδή έχει λιγότερο ημερήσιο όγκο από οποιαδήποτε άλλη αγορά στο συγκρότημα σιτηρών. Επίσης, η καθημερινή του εμβέλεια είναι αρκετά μικρή.

3. Σιτάρι: Όχι μόνο σιτάρι που χρησιμοποιείται για ζωοτροφές, αλλά και στην παραγωγή αλεύρου για ψωμιά, ζυμαρικά και άλλα.

Μια σύμβαση σιταριού είναι για την παράδοση 5000 σούπας σιταριού. Το σιτάρι διαπραγματεύεται σε δολάρια και σεντ και έχει μέγεθος τραπεζιού ενός τετάρτου ($ 0, 0025), όπως και πολλά άλλα προϊόντα που διαπραγματεύονται στο CBOT. Η κίνηση ενός τέλους τιμών θα προκαλέσει μια αλλαγή ύψους $ 12, 50 στη σύμβαση.

Οι πιο δραστήριοι μήνες παράδοσης σιταριού, ανάλογα με τον όγκο και το ανοιχτό ενδιαφέρον, είναι οι μήνες Μάρτιο, Μάιο, Ιούλιο, Σεπτέμβριο και Δεκέμβριο. Τα όρια θέσης ισχύουν και για το σιτάρι.

Δίπλα στη σόγια, το σιτάρι είναι μια αρκετά ασταθής αγορά με μεγάλες ημερήσιες σειρές. Επειδή χρησιμοποιείται τόσο ευρέως, μπορεί να υπάρξουν τεράστιες καθημερινές ταλαντεύσεις. Στην πραγματικότητα, δεν είναι ασυνήθιστο να έχουμε ένα κομμάτι ειδήσεων να κινεί αυτό το όριο της αγοράς πάνω ή κάτω σε μια βιασύνη.

4. Σόγια: Οι σπόροι σόγιας είναι το πιο δημοφιλές προϊόν ελαιούχων σπόρων με ένα σχεδόν απεριόριστο φάσμα χρήσεων, που κυμαίνονται από τρόφιμα έως βιομηχανικά προϊόντα.

Η σύμβαση σόγιας, όπως το σιτάρι, η βρώμη και το καλαμπόκι, επίσης διακινούνται στο μέγεθος των συμβάσεων των 5, 000 bushel. Είναι συναλλαγές σε δολάρια και σεντ, όπως το καλαμπόκι και το σιτάρι, αλλά είναι συνήθως το πιο ασταθές από όλα τα συμβόλαια. Το μέγεθος του τραπεζιού είναι ένα τέταρτο του ενός λεπτού (ή $ 12.50).

Οι πιο δραστήριοι μήνες για σόγια είναι οι μήνες Ιανουάριος, Μάρτιος, Μάιος, Ιούλιος, Αύγουστος, Σεπτέμβριος και Νοέμβριος.

Τα όρια θέσης ισχύουν και εδώ.

Τα φασόλια έχουν το ευρύτερο φάσμα οποιασδήποτε από τις αγορές στην αίθουσα σιτηρών. Επίσης, θα είναι γενικά $ 2 έως $ 3 επιπλέον ανά μπούσελ από το σιτάρι ή το καλαμπόκι.

5. Λάδι σόγιας: Εκτός από το πιο ευρέως χρησιμοποιούμενο βρώσιμο πετρέλαιο στις Ηνωμένες Πολιτείες, το σογιέλαιο έχει χρήσεις στη βιομηχανία βιοντήζελ που καθίστανται όλο και πιο σημαντικές.

Η σύμβαση για το φασόλι είναι 60.000 λίρες, η οποία είναι διαφορετική από τις υπόλοιπες συμβάσεις σιτηρών. Το φασόλι μεταπωλείται επίσης σε σεντ ανά λίβρα. Για παράδειγμα, ας πούμε ότι το έλαιο φασολιών διαπραγματεύεται στα 25 σεντ ανά λίβρα. Αυτό δίνει συνολική αξία για τη σύμβαση των $ 15.000 (0.25 x 60.000 = $ 15.000). Ας υποθέσουμε ότι πηγαίνετε πολύ για $ 0.2500 και πουλάτε στα $ 0.2650. αυτό σημαίνει ότι έχετε κάνει $ 900 ($ 0.2650 - 25 cents = $ 0.015 κέρδος, $ 0.015 x 60.000 = $ 900). Αν η αγορά είχε πέσει κάτω από $ 0.015 έως .2350, θα χάνατε 900 δολάρια.

Η ελάχιστη διακύμανση της τιμής του φασολιού είναι $ 0.0001, ή ένα εκατοστό του εκατό, το οποίο ισούται με $ 6 ανά σύμβαση.

Οι πιο δραστήριοι μήνες παράδοσης είναι οι μήνες Ιανουάριος, Μάρτιος, Μάιος, Ιούλιος, Αύγουστος, Σεπτέμβριος, Οκτώβριος και Δεκέμβριος

Ισχύουν επίσης όρια θέσης για αυτήν την αγορά.

6. Σόγια: Το Soymeal χρησιμοποιείται σε πολλά προϊόντα, όπως παιδικές τροφές, μπύρες και ζυμαρικά. Είναι η κυρίαρχη πρωτεΐνη στις ζωοτροφές.

Η σύμβαση γεύματος είναι για 100 μικρούς τόνους ή 91 μετρικούς τόνους. Το σόγια διατίθεται σε δολάρια και σεντ. Για παράδειγμα, η αξία δολαρίου μιας σύμβασης σόγιας, όταν διαπραγματεύεται στα $ 165 ανά τόνο, είναι $ 16.500 ($ 165 x 100 τόνοι = 16.500 δολάρια).

Το μέγεθος του κριθαριού για σόγια είναι 10 σεντ, ή $ 10 ανά τσιμπούρι. Για παράδειγμα, αν η τρέχουσα αγοραία τιμή είναι 165, 60 δολάρια και η αγορά κινείται στα 166 δολάρια, θα ισοδυναμεί με κίνηση $ 400 ανά συμβόλαιο ($ 166 - $ 165, 60 = 40 σεντς, 40 σεντς x 100 = $ 400).

Το σόγια παραδίδεται τον Ιανουάριο, Μάρτιο, Μάιο, Ιούλιο, Αύγουστο, Σεπτέμβριο, Οκτώβριο και Δεκέμβριο.

Οι συμβάσεις σόγιας έχουν επίσης όρια θέσης.

7. Ρύζι: Όχι μόνο το ρύζι χρησιμοποιείται σε τρόφιμα, αλλά και σε καύσιμα, λιπάσματα, υλικά συσκευασίας και σνακ. Πιο συγκεκριμένα, η σύμβαση αυτή αφορά το μακρόκοκκο ακατέργαστο ρύζι.

Η σύμβαση ρυζιού είναι 2.000 εκατοστά βάρους (cwt). Το ρύζι διατίθεται επίσης σε δολάρια και σεντ. Για παράδειγμα, εάν το ρύζι διαπραγματεύεται στα $ 10 / cwt, η συνολική αξία δολαρίου της σύμβασης θα είναι $ 20.000 ($ 10 x 2.000 = $ 20.000).

Το ελάχιστο μέγεθος κριθής για το ρύζι είναι $ 0, 005 (το μισό του εκατοστού) ανά εκατό βάρος, ή $ 10 ανά σύμβαση. Για παράδειγμα, αν η αγορά διαπραγματευόταν στα $ 10, 05 / cwt και μετακόμισε σε $ 9, 95 / cwt, αυτό αντιπροσωπεύει μια αλλαγή $ 200 (10, 05 - 9, 95 = 10 σεντς, 10 σεντ x 2, 000 cwt = $ 200).

Το ρύζι παραδίδεται τον Ιανουάριο, Μάρτιο, Μάιο, Ιούλιο, Σεπτέμβριο και Νοέμβριο. Τα όρια θέσης ισχύουν και για το ρύζι.

Κεντρική Αγορά

Η πρωταρχική λειτουργία οποιασδήποτε αγοράς συμβολαίων μελλοντικής εκπλήρωσης επί εμπορευμάτων είναι η παροχή μιας κεντρικής αγοράς για όσους ενδιαφέρονται να αγοράσουν ή να πουλήσουν φυσικά προϊόντα κάποια στιγμή στο μέλλον. Υπάρχουν πολλές hedgers στις αγορές σιτηρών λόγω των πολλών διαφορετικών παραγωγών και καταναλωτών αυτών των προϊόντων. Αυτές περιλαμβάνουν, αλλά δεν περιορίζονται σε, θραυστήρες σόγιας, επεξεργαστές τροφίμων, παραγωγούς σιτηρών και ελαιούχων σπόρων, παραγωγούς κτηνοτροφικών προϊόντων, ανελκυστήρες σιτηρών και εμπόρους.

Χρησιμοποιώντας το Futures και τη Βάση του Hedge

Η βασική προϋπόθεση βάσει της οποίας βασίζονται οι αντισυμβαλλόμενοι είναι ότι παρόλο που η κίνηση των τιμών των χρημάτων και των προθεσμιακών τιμών της αγοράς μπορεί να μην είναι ακριβώς ίδια, μπορεί να είναι αρκετά κοντά ώστε οι hedgers να μειώσουν τον κίνδυνο τους αν αναλάβουν μια αντίθετη θέση στις προθεσμιακές αγορές. Λαμβάνοντας μια αντίθετη θέση, τα κέρδη σε μια αγορά μπορούν να αντισταθμίσουν τις ζημίες σε μια άλλη. Με αυτόν τον τρόπο, οι αντισυμβαλλόμενοι είναι σε θέση να καθορίσουν επίπεδα τιμών για συναλλαγές στην αγορά μετρητών που θα πραγματοποιηθούν αρκετούς μήνες κάτω από τη γραμμή.

Για παράδειγμα, ας σκεφτούμε έναν αγρότη σόγιας. Ενώ η καλλιέργεια σόγιας βρίσκεται στο έδαφος την άνοιξη, ο αγρότης προσπαθεί να πουλήσει την καλλιέργειά του τον Οκτώβριο μετά τη συγκομιδή. Στην αγορά lingo, ο αγρότης είναι μακρά θέση στην αγορά μετρητών. Ο φόβος του αγρότη είναι ότι οι τιμές θα μειωθούν πριν μπορέσει να πουλήσει την καλλιέργεια σόγιας του. Προκειμένου να αντισταθμιστούν οι απώλειες από ενδεχόμενη μείωση των τιμών, ο γεωργός θα πουλήσει αντίστοιχο αριθμό μπούκων στην αγορά προθεσμιακών συμβολαίων και θα τα αγοράσει αργότερα όταν είναι καιρός να πωλήσει την καλλιέργεια στην αγορά μετρητών. Οποιεσδήποτε απώλειες προκύπτουν από μείωση της τιμής της αγοράς μετρητών μπορεί να αντισταθμιστεί εν μέρει από ένα κέρδος από το βραχυπρόθεσμο στην αγορά προθεσμιακών συμβολαίων. Αυτό είναι γνωστό ως σύντομο αντιστάθμισμα.

Οι μεταποιητές τροφίμων, οι εισαγωγείς σιτηρών και άλλοι αγοραστές προϊόντων σιτηρών θα δημιουργούσαν ένα μακρύ hedge για να προστατευθούν από τις αυξανόμενες τιμές των σιτηρών. Επειδή θα αγοράζουν το προϊόν, είναι σύντομη μια θέση στην αγορά μετρητών. Με άλλα λόγια, θα αγόραζαν συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης για να προστατευθούν από τις αυξανόμενες τιμές μετρητών.

Συνήθως θα υπάρξει μια μικρή διαφορά μεταξύ των τιμών των μετρητών και των τιμών συμβολαίων μελλοντικής εκπλήρωσης. Αυτό οφείλεται σε μεταβλητές όπως η μεταφορά εμπορευμάτων, ο χειρισμός, η αποθήκευση, οι μεταφορές και η ποιότητα του προϊόντος καθώς και οι τοπικοί παράγοντες προσφοράς και ζήτησης. Αυτή η διαφορά τιμής μεταξύ των ταμειακών τιμών και των προθεσμιακών τιμών είναι γνωστή ως βάση. Το κύριο μέλημα για τους hedgers σχετικά με τη βάση είναι εάν θα γίνει ισχυρότερη ή ασθενέστερη. Το τελικό αποτέλεσμα μιας αντιστάθμισης μπορεί να εξαρτάται από τη βάση. Οι περισσότεροι αντισυμβαλλόμενοι θα λάβουν υπόψη ιστορικά δεδομένα βάσης καθώς και τις τρέχουσες προσδοκίες της αγοράς.

Η κατώτατη γραμμή

Σε γενικές γραμμές, η αντιστάθμιση με συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης μπορεί να βοηθήσει τον μελλοντικό αγοραστή ή πωλητή ενός εμπορεύματος, διότι μπορεί να βοηθήσει στην προστασία από τις δυσμενείς διακυμάνσεις των τιμών. Η αντιστάθμιση με τα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης μπορεί να βοηθήσει στον καθορισμό ενός εύρους τιμών περίπου μήνες πριν από την πραγματική αγορά ή πώληση. Αυτό είναι δυνατό επειδή οι αγορές μετρητών και συμβολαίων μελλοντικής εκπλήρωσης τείνουν να κινούνται παράλληλα και τα κέρδη σε μια αγορά τείνουν να αντισταθμίζουν τις απώλειες σε μια άλλη.