Οι εταιρείες που επηρεάζονται περισσότερο από τις τιμές του πετρελαίου
Η τιμή του αργού πετρελαίου αυξανόταν και πάλι στα τέλη του 2018, και αυτό είναι ανεπιθύμητη είδηση για τους καταναλωτές που το βρίσκουν ακριβότερο να γεμίζουν τα αυτοκίνητά τους. Αξίζει να ρίξετε μια ματιά στον αντίκτυπο της αύξησης εάν συνεχιστεί στις πολλές βιομηχανίες που βασίζονται στο πετρέλαιο ως εισροή, όπως οι μεταφορές, οι παραγωγοί καταναλωτικών αγαθών και η βιομηχανία τροφίμων.
Τον Σεπτέμβριο του 2018, οι τιμές του αργού πετρελαίου του Brent ανήλθαν κατά μέσο όρο σε 79 δολάρια το βαρέλι, που ανήλθαν σε 6 δολάρια το βαρέλι τον Αύγουστο. Οι βραχυπρόθεσμες προβλέψεις του αμερικανικού Οργανισμού Ενεργειακής Πληροφορίας προέβλεπαν αύξηση της μέσης τιμής ανά βαρέλι από 74 δολάρια το 2018 σε 75 δολάρια το 2019. Αυτό δεν είναι μια δραστική αλλαγή, αλλά μπορεί να σηματοδοτήσει ότι οι τιμές των τελευταίων ετών πλησιάζουν. τέλος.
Οι υψηλότερες τιμές του πετρελαίου είναι καλά νέα για ορισμένες βιομηχανίες. Προφανώς, επωφελούνται από τις επιχειρήσεις πετρελαίου, και τόσο οι θετικές όσο και οι αρνητικές επιπτώσεις κυμαίνονται από άλλα μέρη της οικονομίας.
Οι παραγωγοί πετρελαίου και οι εταιρείες που υποστηρίζουν τον ενεργειακό τομέα είδαν όλες τις τιμές των μετοχών να μειώνονται δραματικά καθώς η τιμή του πετρελαίου έπεσε από πάνω από 120 δολάρια το βαρέλι στο εύρος των $ 45- $ 55. Είναι ένα καλό στοίχημα ότι θα αυξηθούν το 2019 εάν οι τιμές του πετρελαίου συνεχίσουν να ανεβαίνουν.
Εταιρείες πετρελαίου
Η προφανής σχέση μεταξύ των τιμών του πετρελαίου και της κερδοφορίας φαίνεται σαφέστερα στις εταιρείες που ασχολούνται άμεσα με τη βιομηχανία πετρελαίου. Ο τομέας του πετρελαίου έχει διάφορες πτυχές, συμπεριλαμβανομένης της αναζήτησης πετρελαίου, γεωτρήσεων, διύλισης και διανομής στους καταναλωτές.
Αυτά τα κομμάτια της βιομηχανίας μπορούν να χωριστούν σε δύο κύριες ομάδες: ανάντη και κατάντη εταιρείες. Οι επιχειρήσεις προηγούμενων σταδίων ασχολούνται άμεσα με την έρευνα και την παραγωγή αργού πετρελαίου. Η δουλειά τους είναι να εντοπίσουν και να ελέγξουν πιθανές τοποθεσίες γεωτρήσεων και στη συνέχεια να εγκαταστήσουν τις εγκαταστάσεις εξόρυξης πετρελαίου. Οι επιχειρήσεις μεταγενέστερων σταδίων επεξεργάζονται και διανέμουν τα τελικά προϊόντα, συμπεριλαμβανομένης της βενζίνης και του πετρελαίου κίνησης. (Για περισσότερες πληροφορίες, βλέπε: Η διαφορά μεταξύ των υπηρεσιών πετρελαίου και των καυσίμων .)
Οι ανάντη εταιρείες πλήττονται περισσότερο όταν μειώνονται οι τιμές του πετρελαίου, δεδομένου ότι η τιμή στην οποία πωλούν το πετρέλαιο καθορίζεται από την αγορά, αλλά το κόστος παραγωγής τους καθορίζεται σε μεγάλο βαθμό. Εάν κοστίζει περισσότερο για να παράγει ένα βαρέλι πετρελαίου από ό, τι θα έφερνε στην αγορά, οι παραγωγοί θα υποστούν ζημίες και τελικά θα υποχωρήσουν. Μεγάλες, δαπανηρές και κεφαλαιουχικές εργασίες γεώτρησης χτυπούν περισσότερο από τις μικρότερες, πιο ευκίνητες εγκαταστάσεις, οι οποίες μπορούν να κλείσουν προσωρινά και στη συνέχεια να επανεκκινήσουν μόλις οι τιμές αυξηθούν. Οι μεταγενέστερες εταιρείες δεν θα πληγούν τόσο σκληρά, καθώς αποκομίζουν κέρδη αγοράζοντας αργό πετρέλαιο και πωλώντας τα εκλεκτά προϊόντα με ασφάλιστρο. Τα περιθώρια κέρδους τους θα πρέπει να παραμείνουν αρκετά σταθερά ακόμη και με τις διακυμάνσεις των τιμών του πετρελαίου.
Σήμερα, οι περισσότερες από τις μεγάλες πετρελαϊκές εταιρείες έχουν τόσο μεγάλες ανάντη και μεταγενέστερες επιχειρήσεις και αναφέρονται ως ολοκληρωμένες εταιρείες πετρελαίου. Αυτές οι εταιρείες είδαν τις τιμές των μετοχών να μειώνονται εξαιτίας της συμμετοχής τους σε προηγούμενες πράξεις. Οι καθαρές εταιρίες ανάντη, οι οποίες δεν έχουν κατάντη συνιστώσα, είδαν τις τιμές των μετοχών τους να υποχωρήσουν ακόμη περισσότερο. Οι καθαρές εταιρίες που δραστηριοποιούνται στο κατάντη και εστιάζουν εξ ολοκλήρου στη διύλιση και την πώληση τελικών προϊόντων επωφελήθηκαν κατά τη διάρκεια αυτής της περιόδου χαμηλών τιμών πετρελαίου.
Ο ακόλουθος πίνακας δείχνει την εξάμηνη μεταβολή των τιμών των μετοχών για ορισμένες μεγάλες εταιρίες ολοκληρωμένης και καθαρής ροής κατά τη διάρκεια μιας περιόδου πτώσης των τιμών του πετρελαίου:
Ενσωματωμένο λάδι | Pure Play Upstream | Καθαρό παιχνίδι προς τα κάτω |
Exxon Mobile (XOM) -8, 2% | Transocean (RIG) -53, 4% | Valero (VLO) + 6, 01% |
Chevron (CVX) -13, 63% | Διαμάντι Offshore (DO) -28.00% | Tesoro (ΔΣΜ) + 36, 21% |
British Petroleum (BP) -12, 21% | Patterson-UTI Ενέργεια (PTEN) -47, 02% | Phillips 66 (PSX) -8, 56% |
Σύνολο Α.Ε. (TOT) -17, 08% | Nabors Industries (NBR) -52, 38% | Μαραθώνιο Πετρέλαιο (MPC) + 14, 55% |
Phillips 66 (PSX) -8, 57% | Anadarko Petroleum (APC) -23, 58% | Alon ΗΠΑ Ενέργεια (ALG) -8, 08% |
Πηγή: Reuters, Δεδομένα από 2/9/2015
Βιομηχανικές επιχειρήσεις
Οι πετρελαϊκές εταιρείες δεν είναι μόνοι που αισθάνονται τον πόνο από τις χαμηλές τιμές του πετρελαίου. Οι κατασκευαστές και οι βιομηχανικές εταιρείες αισθάνονται επίσης την πρέζα, καθώς αυτή η βιομηχανία είναι υπεύθυνη για την προμήθεια των υλικών για την κατασκευή και επέκταση των εργασιών γεώτρησης πετρελαίου. Στα τέλη του 2015, οι παραγωγοί πετρελαίου δεν ανέλαβαν νέα έργα και αντί να μειώσουν την παραγωγή τους. Οι κατασκευαστές χάλυβα, μηχανημάτων, εξαρτημάτων μηχανών και βαρέων εξοπλισμών επηρεάστηκαν από την ύφεση.
Οι Αμερικανοί Steel (X) και ArcelorMittal (MT), δύο από τους μεγαλύτερους παραγωγούς χάλυβα στον κόσμο, είδαν τις μετοχές τους να μειωθούν κατά περίπου 30% κατά τους έξι μήνες από τον Σεπτέμβριο του 2014 έως το Φεβρουάριο του 2015. Η Caterpillar (CAT) οχημάτων στη βιομηχανία πετρελαίου μειώθηκε κατά 18% κατά την ίδια περίοδο. Η Halliburton (HAL), μια διαφοροποιημένη εταιρεία ειδικευμένη στις πετρελαϊκές υπηρεσίες για την υποστήριξη της ενεργειακής βιομηχανίας, έχασε 36, 31%. Μια άλλη εταιρεία στον κλάδο των πετρελαϊκών υπηρεσιών, Schlumberger (SLB), υποχώρησε σχεδόν κατά 21%.
Χρηματοοικονομικές εταιρείες
Όταν οι τιμές του πετρελαίου είναι υψηλές, βλέπουμε μια αναταραχή νέων επενδύσεων κεφαλαίου για την εξόρυξη πετρελαίου που θα θεωρούταν υπερβολικά δαπανηρό για να φτάσουμε σε περιόδους όπου το πετρέλαιο είναι φθηνό. Ένα πρωταρχικό παράδειγμα ήταν η έκρηξη του πετρελαίου από σχιστόλιθο στις αρχές της δεκαετίας του 2000 που αύξησε τις ΗΠΑ σε καθαρό εξαγωγέα πετρελαίου. Το πετρέλαιο σχιστολίθου είναι δαπανηρό για την παραγωγή. Πολλοί από αυτούς τους νέους φορείς γεώτρησης αναγκάστηκαν να απολύσουν τους εργαζόμενους και να περιορίσουν την παραγωγή τους όταν μειώθηκαν οι τιμές. Κάποιοι έστειλαν ακόμη και προστασία από πτώχευση. Οι κάτοχοι ομολόγων που εκδόθηκαν από αυτόν τον τομέα υπέστησαν ζημίες, καθώς τα χρέη αυτά υποβαθμίστηκαν.
Οι μεγαλύτεροι παράγοντες των χρηματοπιστωτικών τομέων των ΗΠΑ είναι πολύ διαφοροποιημένοι και αντισταθμίζονται με τα δάνεια τους που επεκτείνονται στον ενεργειακό τομέα. Ορισμένες μικρότερες χρηματοπιστωτικές εταιρείες εκδηλώθηκαν ιδιαίτερα. Οι περιφερειακές τράπεζες στις πετρελαιοπαραγωγικές περιοχές ήταν πιο πιθανό να βλάψουν πρώτα. Η καναδική τράπεζα της Nova Scotia (BNS) μειώθηκε κατά 19, 12% στους μήνες που έληξαν τον Φεβρουάριο του 2014, αφού χρηματοδότησε μια σειρά εργασιών εξόρυξης στην άμμο πετρελαίου. Η τράπεζα Texas Bank Cullen / Frost Bankers (CFR) μειώθηκε πάνω από 10% την ίδια περίοδο, καθώς σχεδόν το 12% του δανειακού της χαρτοφυλακίου ήταν στον ενεργειακό τομέα. Η Texas Capital Bank (TCBI) μειώθηκε περισσότερο από 7%.
Η κατώτατη γραμμή
Οι τιμές του πετρελαίου επηρεάζουν τις επιχειρήσεις σε πολλούς τομείς πολύ πέρα από τη βιομηχανία πετρελαίου. Η τελευταία αύξηση των τιμών του αργού πετρελαίου είναι ήπια και η επίδραση στους καταναλωτές δεν ήταν σοβαρή από τα τέλη του 2018. Αλλά σοφοί επενδυτές παρακολουθούν τις διακυμάνσεις των τιμών του αργού πετρελαίου. Οι διακυμάνσεις τους έχουν επιπτώσεις σε όλη την οικονομία των ΗΠΑ.
Σύγκριση επενδυτικών λογαριασμών Όνομα παροχέα Περιγραφή Αποκάλυψη διαφημιζόμενου × Οι προσφορές που εμφανίζονται σε αυτόν τον πίνακα προέρχονται από συνεργασίες από τις οποίες η Investopedia λαμβάνει αποζημίωση.