Υποχρεωτική δέσμευση ομολογιών (CBO)

Τι είναι η δέσμευση ομολογιακού ομολογιακού δανείου;

Η δέσμευση ομολογιακών ομολόγων (CBO) είναι ομολογιακό επιτόκιο επενδυτικής επένδυσης που υποστηρίζεται από μια δεξαμενή ομολόγων junk. Οι αρνητικές ομολογίες συνήθως δεν είναι επενδυτικού βαθμού, αλλά επειδή η ομάδα περιλαμβάνει διάφορους τύπους ομολόγων πιστωτικής ποιότητας μαζί, προσφέρουν αρκετή διαφοροποίηση για να είναι "επενδυτικός βαθμός".

Κατανόηση της υποχρέωσης εξασφάλισης ομολογιών

Μια υποχρέωση εγγυημένου ομολογιακού δανείου (CBO) είναι ένας τύπος δομημένης εγγύησης χρέους που έχει ομόλογα επενδυτικής ποιότητας ως υποκείμενα στοιχεία ενεργητικού που υποστηρίζονται από τις απαιτήσεις σε ομόλογα υψηλής απόδοσης ή junk. Το δομημένο χρεωστικό μέσο τιτλοποιείται με τη συσκευασία μεγάλου αριθμού ομολόγων με διαφορετικό βαθμό πιστωτικής ποιότητας. Οι δεσμοί είναι ένας συνδυασμός δεσμών χαμηλού κινδύνου και υψηλής ποιότητας οι οποίοι χωρίζονται σε επίπεδα. Κάθε βαθμίδα αντιπροσωπεύει ένα ορισμένο επίπεδο κινδύνου που καθορίζει το ενδιαφέρον που θα καταβληθεί στους επενδυτές. Η ανώτερη βαθμίδα ενός CBO περιέχει ομόλογα που θεωρούνται υψηλής ποιότητας και χαμηλού κινδύνου και επομένως πληρώνει χαμηλό επιτόκιο. η μεσαία βαθμίδα υποστηρίζεται από ομόλογα υψηλότερου κινδύνου και καταβάλλει υψηλότερο επιτόκιο από την ανώτερη βαθμίδα. η κατώτατη βαθμίδα της εγγύησης χρέους αντιπροσωπεύει ομόλογα με τη χαμηλότερη ποιότητα και λαμβάνει κάθε πληρωμή τόκων που απομένει μετά την καταβολή των υψηλότερων επιπέδων. Λόγω του υψηλού κινδύνου επένδυσης στην κατώτατη βαθμίδα, οι κάτοχοι CBO λαμβάνουν υψηλή απόδοση σε αυτό το επίπεδο.

Η τιτλοποίηση των ομολόγων σε CBOs μπορεί να θεωρηθεί ότι είναι ένας μηχανισμός που μετατρέπει τα junk ομόλογα σε τίτλους επενδυτικού βαθμού. Δεδομένου ότι είναι απίθανο ότι όλα τα junk ομόλογα θα χρεοκοπήσουν, οι αποδόσεις των CBOs έχουν χαμηλότερο κίνδυνο από τα επιμέρους ομόλογα που τους υποστηρίζουν. Ως εκ τούτου, οι CBO είναι επενδυμένοι. Αυτή η ελκυστική βαθμολογία ισχύει επίσης για τις CBOs λόγω του γεγονότος ότι η ασφάλεια είναι υπερθερμαντωμένη. Η υπερχαρακτηρισμός επιτρέπει στους εκδότες να πωλούν τίτλους με υψηλή πιστοληπτική διαβάθμιση, επειδή οι υπερβολικές εξασφαλίσεις χρησιμοποιούνται για την ενίσχυση της πίστωσης, προκειμένου να επιτευχθεί καλύτερη αξιολόγηση του χρέους από έναν οργανισμό αξιολόγησης πιστοληπτικής ικανότητας. Ένας εκδότης υποστηρίζει ένα ομόλογο με περιουσιακά στοιχεία ή εξασφαλίσεις που έχουν αξία μεγαλύτερη από το δάνειο, περιορίζοντας έτσι τον πιστωτικό κίνδυνο για τον πιστωτικό φορέα και ενισχύοντας την πιστοληπτική ικανότητα που δίνεται στο δάνειο. Έτσι, ακόμη και αν ορισμένες πληρωμές από τα υποκείμενα ομόλογα χρεοκοπούν ή καθυστερούν, το κεφάλαιο και οι πληρωμές τόκων σε υποχρέωση εγγυημένου ομολογιακού δανείου μπορούν ακόμα να γίνουν από την υπερβάλλουσα εξασφάλιση.

Οι CBO προσφέρουν στους επενδυτές με σταθερό εισόδημα την ευκαιρία να επωφεληθούν από τις δυνατότητες υψηλής απόδοσης των junk ομόλογα με χαμηλότερο βαθμό κινδύνου. Παρέχει επίσης τη δυνατότητα στους μεγάλους κατόχους ομολόγων junk να μειώσουν τα χαρτοφυλάκιά τους με τη συσκευασία και την πώληση των απαιτήσεών τους σε ομόλογα στους επενδυτές, προκειμένου να μειώσουν τον κίνδυνο που προέρχεται από τις αθετήσεις υποχρεώσεων.

Οι υποχρεώσεις ομολογιακών ομολόγων έχουν παρόμοια δομή με την εγγεγραμμένη υποχρέωση υποθήκης (ΚΟΑ), αλλά είναι διαφορετικές ως προς το ότι οι ΚΟΑ αντιπροσωπεύουν διαφορετικά επίπεδα πιστωτικού κινδύνου και όχι διαφορετικές διάρκειες.

Σύγκριση επενδυτικών λογαριασμών Όνομα παροχέα Περιγραφή Αποκάλυψη διαφημιζόμενου × Οι προσφορές που εμφανίζονται σε αυτόν τον πίνακα προέρχονται από συνεργασίες από τις οποίες η Investopedia λαμβάνει αποζημίωση.

Σχετικοί όροι

Κατανόηση των Αξιογράφων Επενδυτικού Βαθμού Ο βαθμός επενδύσεων αναφέρεται σε ομόλογα με χαμηλό έως μεσαίο πιστωτικό κίνδυνο. μεγαλύτερη απόκλιση ομολόγων υψηλής απόδοσης Ένα περιθώριο ομολόγων υψηλής απόδοσης είναι η ποσοστιαία διαφορά στις τρέχουσες αποδόσεις των διαφόρων κατηγοριών ομολόγων υψηλής απόδοσης σε σχέση με ένα μέτρο αναφοράς ομολόγου. περισσότερη ασφάλεια που βασίζεται σε στοιχεία ενεργητικού (ABS) Η ασφάλεια που καλύπτεται από στοιχεία ενεργητικού (ABS) είναι μια ασφάλεια χρέους που εξασφαλίζεται από μια ομάδα περιουσιακών στοιχείων. περισσότερα Ομόλογα Κατανόησης Ομολογιακό δάνειο είναι μια επένδυση σταθερού εισοδήματος, στην οποία ένας επενδυτής δανείζει χρήματα σε μια επιχείρηση (εταιρική ή κυβερνητική) που δανείζεται τα κεφάλαια για ένα καθορισμένο χρονικό διάστημα με σταθερό επιτόκιο. more Angel Bond Ο δεσμός αγγέλου είναι ένα ομολόγων επενδυτικής ποιότητας που αντικατοπτρίζουν την υψηλή πιστοληπτική ικανότητα της εταιρείας έκδοσης. Οι δεσμοί των αγγέλων είναι το αντίθετο των πεσόντων αγγέλων. more Τα οφέλη και τα μειονεκτήματα της επένδυσης σε τίτλους σταθερού εισοδήματος Η ασφάλεια σταθερού εισοδήματος είναι μια επένδυση που παρέχει απόδοση με τη μορφή σταθερών περιοδικών πληρωμών τόκων και την ενδεχόμενη απόδοση κεφαλαίου στη λήξη. περισσότερες συνδέσεις συνεργατών